Ђазвитие корпоративного управлениЯ в условиЯх глобализации (стр. 7 )

Ђнализ эволюций моделей корпоративного управлениЯ и современных тенденций организации деЯтельности высшего уровнЯ аппарата управлениЯ ’ЌЉ позволил автору дать обобщенную характеристику унифицированной модели, учитывающей направлениЯ совершенствованиЯ корпоративного управлениЯ в современных условиЯх глобализации. ќффективное функционирование модели обеспечиваетсЯ ликвидным фондовым рынком, благоприЯтной глобальной инвестиционной средой, а также требовательной системой институциональных инвесторов. „аннаЯ модель подразумевает наличие соответствующих институциональных условий, в основе которых находЯтсЯ регулирующие инструменты макро - и микроуровнЯ, учитывающие международные стандарты корпоративного управлениЯ. –ели корпоративного управлениЯ глобальной компании состоЯт в повышении капитализации, оптимизации прибыли и завоеваниЯ доли глобального рынка. Џри этом основными приоритетами ЯвлЯютсЯ: равенство прав акционеров, учет интересов стейкхолдеров, повышение социальной ответственности и информационной открытости бизнеса.

‘труктура и механизмы руководства в максимальной степени должны учитывать сложившиесЯ международные стандарты и рекомендации, а также правила листинга крупнейших фондовых бирж мира в данной области, касающиесЯ следующих аспектов: диверсифицированнаЯ структура собственности, участие акционеров в принЯтии общекорпоративных решений и оценке совета директоров, наличие в совете директоров и в комитетах независимых членов, эффективнаЯ система вознаграждениЯ высшего уровнЯ управлениЯ, обЯзательное наличие независимого аудитора и комитета по рискам, разграничение позиций главного администратора и председателЯ совета директоров. 

Ђвтор делает вывод, что современнаЯ мироваЯ экономика нивелирует институты, вводит единообразие и постепенно устранЯет национальную специфику. Њеханизмы и технологии руководства в ’ЌЉ разных стран отличаютсЯ, но в международной практике наметилась тенденциЯ консенсуса по основным принципам нормативного регулированиЯ и развитиЯ корпоративного управлениЯ.

—етвертаЯ группа проблем свЯзана с исследованием влиЯниЯ глобального финансово-экономического кризиса на развитие корпоративного управлениЯ, и выЯвлением направлений совершенствованиЯ систем руководства ’ЌЉ.

Ђнализ в работе причин и последствий глобального финансово-экономического кризиса показал, что за государством сохранЯетсЯ ведущаЯ роль регулЯтора экономики и предпринимательской деЯтельности. ђасширилось сотрудничество государства и частного бизнеса в различных формах государственно-частного и частно-государственного партнерства.

‚ условиЯх глобализации всеобщаЯ взаимозависимость и взаимосвЯзанность различных экономик мира усложнила проблему антикризисного управлениЯ, что потребовало принЯтиЯ коллективных действий на межгосударственном уровне. Џолученный опыт привел к повышению роли международных организаций по принЯтию решений не только в области важнейших экономических проблем, но и в области корпоративного управлениЯ.

‚ работе отмечаетсЯ, что глобальный финансово-экономический кризис был вызван несостоЯтельностью глобальной системы руководства, одной из составлЯющих которой ЯвлЯетсЯ корпоративное управление. ‘уществующие международные стандарты не смогли в полной мере обеспечить баланс интересов и систему мониторинга, необходимые компаниЯм длЯ реализации эффективной практики корпоративного управлениЯ, произошло серьезное углубление Загентской проблемыИ. …е следствием стало относительное падение эффективности работы корпораций и накопление рисков в деЯтельности крупнейших ’ЌЉ.

Љризис показал, что директора и менеджеры при принЯтии решений должны прежде всего учитывать интересы общества, и минимизировать риски акционеров, что потребовало разработки рекомендаций со стороны не только регулирующих государственных органов, но и профессиональных ассоциаций и международных организаций. „искуссии о способах и механизмах преодолениЯ проблем в данной области проходили в 2008-2010 гг. на международном уровне, в частности в рамках Зѓруппы двадцатиИ, и повлиЯли на государственную политику развитых и развивающихсЯ стран в данной области, практику работы советов директоров ’ЌЉ.  

Ћсобое внимание на уровне Зѓруппы двадцатиИ было уделено системам мотивации членов высшего уровнЯ управлениЯ корпорации, что позволило изменить значительным образом подходы к вознаграждению менеджеров высшего уровнЯ управлениЯ и оказало влиЯние на регулЯторную политику, налогообложение и национальные кодексы корпоративного управлениЯ. Њеждународный орган ‘овет по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB), исполнЯющий решениЯ саммитов Зѓруппы двадцатиИ, опубликовал ЗЏринципы разумной практики вознаграждениЯИ, которые не ограничиваютсЯ уровнем высшего менеджмента компании и относЯтсЯ также к сотрудникам организаций.

Ћдной из ведущих международных организаций, разрабатывающей стандарты в данной области ЯвлЯетсЯ Ћќ‘ђ. ‘вои рекомендации также разрабатывают ‚семирный банк, ЋЋЌ, Њеждународный валютный фонд (Њ‚”) и рЯд европейских организаций, а также ЊеждународнаЯ организациЯ по ценным бумагам и ‘овет по международным стандартам финансовой отчетности.

‚ период 2008-2010 гг. Ћќ‘ђ принЯты документы (табл.2) по улучшению практики корпоративного управлениЯ в приоритетных областЯх, которые сыграли значительную роль в преодолении глобального финансового кризиса. ‘огласно выводам данной организации, актуальной задачей в посткризисный период ЯвлЯетсЯ поддержка и разработка рекомендаций по эффективному применению международных стандартов корпоративного управлениЯ.

’аблица 2.

„окументы по корпоративному управлению Ћќ‘ђ в период кризиса

(2009-2010 г.)

Ќаименование документа	‘одержание
“роки корпоративного управлениЯ в период финансового кризиса (2009 г.)	Ђнализ недостатков и направлениЯ совершенствованиЯ стандартов в области корпоративного управлениЯ
Љорпоративное управление и финансовый кризис (2009 г.)	€тоги и выводы, база длЯ разработки последующих рекомендаций
‚ыводы и рекомендации по наилучшей практике корпоративного управлениЯ (2010 г.)	ђекомендации по более полному применению Џринципов корпоративного управлениЯ Ћќ‘ђ

€сточник: составлено автором по материалам официального сайта Ћќ‘ђ OECD - Corporate governance and the financial crisis // OECD. Р URL:   http://www. oecd. org/document/48/0,3746,en_2649_37439_42192368_1_1_1_37439,00.html

‚ 2010 г. крупнейшаЯ в мире Ќью-‰оркскаЯ фондоваЯ биржа вместе с Љомиссией по ценным бумагам ‘�Ђ внесла поправки в области корпоративного управлениЯ в правила листинга, касающиесЯ прежде всего раскрытиЯ информации. ЏринЯтие аналогичных поправок в настоЯщее времЯ рассматриваетсЯ также другими фондовыми биржами.

‡аметным событием в мировой практике в посткризисный период стало принЯтие в 2010 г. Њеждународной организацией по стандартизации (€‘Ћ) стандарта €‘Ћ 26000, который вместе с ѓлобальным договором ЋЋЌ (2000 г.) обеспечивает компаниЯм руководство по дальнейшему внедрению корпоративной социальной ответственности в свою деЯтельность.

‚ работе отмечаетсЯ, что в развитых странах данные рекомендации нашли свое отражение в кодексах и принципах корпоративного управлениЯ (например, ‡еленаЯ книга …‘ по корпоративному управлению, Ѓританский кодекс 2010 г.).

’аким образом, ведетсЯ активнаЯ работа по уточнению и конкретизации стандартов корпоративного управлениЯ, как на международном, так и на национальном уровнЯх. ђазработка рекомендаций международными организациЯми, принЯтие поправок к требованиЯм листинга ведущих фондовых бирж приведет в ближайшее времЯ к уточнению и гармонизации методологии и критериев оценки уровнЯ корпоративного управлениЯ ведущими рейтинговыми агентствами.

Љризисные ЯвлениЯ мировой финансовой системы, переоценка и уточнение требований к формированию систем корпоративного управлениЯ определили длЯ ’ЌЉ необходимость пересмотра практики в данной области. …сли во времЯ кризиса внимание  руководства было сосредоточено прежде всего на решении краткосрочных задач по преодолению кризисных Явлений, то к 2010 г. компании сосредоточились на разработке направлений долгосрочного развитиЯ бизнеса и повышениЯ его социальной ответственности, разработке новых технологий и механизмов эффективного корпоративного управлениЯ, которые опираютсЯ на международные и национальные стандарты.

Џосткризисный период характеризуетсЯ усилением вниманиЯ регулЯторов и руководства ’ЌЉ развитых стран к формированию оптимальной структуры корпоративного управлениЯ, в рамках которой минимизированы агентские издержки между менеджерами и акционерами, между мажоритарными и миноритарными акционерами, повышению прозрачности бизнеса и контролю за надлежащим использованием инсайдерской информации, усилению роли акционеров в корпоративном управлении за счет их участиЯ в принЯтии общекорпоративных решений.

’акие аспекты как повышение роли совета директоров, оптимизациЯ его состава и структуры, увеличение количества независимых членов и повышение компетентности членов совета, расширение полномочий и усиление ответственности главного администратора в компании, разделение позиций главного администратора и председателЯ совета директоров, разработка сбалансированной системы вознаграждениЯ и  мотивации высшего менеджмента, системы управлениЯ рисками как составной части стратегического управлениЯ, повышение независимости аудиторов, а также возрастание роли корпоративной социальной ответственности в общекорпоративной стратегии корпорации нашли свое отражение в международных и национальных стандартах и рекомендациЯх. Ќаметилась тенденциЯ созданиЯ альЯнсов с участниками корпоративных отношений: государством, менеджерами и персоналом компаний.

‚ целом, направлениЯ совершенствованиЯ корпоративного управлениЯ, предпринимаемые в настоЯщее времЯ международным бизнес сообществом, можно охарактеризовать как попытку защитить интересы собственника. Џрактика корпоративного управлениЯ развиваетсЯ, ее совершенствование базируетсЯ на передовых международных стандартах и положительных результатах практической деЯтельности передовых ’ЌЉ.