Теоретические основы оценки инвестиционных рисков (стр. 9 )

Ликвидность показывает, за сколько активы компании преобразуются в денежные средства. Характеризует общее покрытие активов «Газпрома» капиталом. Можно сказать, что уровень ликвидности стабилен и приемлем, он соответствует нормативному показателю равному двум. Коэффициент автономии показывает достаточность собственных средств, для обеспечения деятельности компании, они составляют примерно 70 % от валюты баланса на протяжении всего рассмотренного периода. Соотношение собственного и заемного капитала в динамике за 2011 – 2015 гг. увеличилось на 96 %, но, несмотря на это, уровень собственного капитала невысокий и в 2015 году составил 33 %.  Теперь непосредственно о добыче нефти и газа. Рассмотрим динамику добычи нефти и газа ПАО «Газпром» за 2010 – 2015 гг. (таблица 2.1.3). 

  Таблица 2.1.3

  Добыча нефти и газа ПАО «Газпром» за 2010 - 2015гг.

№	Вид ресурса	Год
2010	2011	2012	2013	2014	2015
1	Газ, млрд. куб. м.	508,6	513,2	487	487,4	443,9	418,5
2	Нефть, млн. т.	32	32,3	33,3	33,8	35,3	35,9

Как видно из таблицы на протяжении всего рассмотренного промежутка времени добыча газа сокращается, в общем, на 18 % в 2015г по сравнению с 2010г., а добыча нефти увеличивается на 12 %. По состоянию на 31 декабря 2015 года на территории России Группой «Газпром» разрабатывалось 139 месторождений углеводородов. Основным центром добычи газа «Газпромом» остается Надым - Пур - Тазовский нефтегазоносный район в ЯНАО. Деятельность по освоению нефтяных запасов Группы ведется преимущественно на территории ЯНАО и ХМАО - Югры, а также Томской, Омской, Оренбургской и Иркутской областей (таблица 2.1.4).

Ежегодно наблюдается увеличение скважин как нефтяных, так и газовых, то есть из таблицы видно, что каждый год с 2010г. по 2015г. присутствует положительная динамика в отношении роста скважин.

Таблица 2.1.4

  Газовые и нефтяные скважины ПАО «Газпром» за 2010 - 2015гг.

№	Показатель	Год
2010	2011	2012	2013	2014	2015
Действующие газовые
1	эксплуатационные скважины,
ед.	6774	6806	6988	7226	7263	7293
Действующие Нефтяные
2	эксплуатационные скважины,
ед.	5663	5941	6151	6738	7246	7604

ПАО «Газпром» глобальная нефтяная и газовая компания, занимающая значительное место в мире по добыче природных ресурсов и наличию финансовых и производственных активов. Из этого следует, что на ее деятельность влияет множество факторов, которые могут создавать рисковые ситуации и негативно влиять на ее. То есть, данные факторы создают риски, угрожающие деятельности компании (Приложение 1). 

На функционирование и деятельность ПАО «Газпром» оказывают влияние

многие факторы, такие как: 

климатические условия;  международные договора;  экономические и деловые связи с другими государствами и компаниями;  курс валют;  финансовое состояние компании;  состояние расчетов с кредиторами;  задолженность дебиторов;  уровень развитие регионов России;  запас природных ресурсов;  наличие и развитие производственных мощностей;  взаимодействие с государственными органами исполнительной власти и много другое.

Управление рисками – один из инструментов улучшения качества принятия решений и устойчивого развития Группы Газпром. Компания целенаправленно формирует систему, позволяющую четко определять существующие риски, информировать о них стейкхолдеров и минимизировать возможные негативные последствия для Газпрома. Помогает в формировании системы SWOT-анализ (Приложение 2).

2.2. Анализ системы управления рисками на предприятии

Сегодня существует немало крупных нефтегазовых компаний, осуществляющих риск-менеджмент, но далеко не все из них способны разрабатывать действительно эффективные и адаптированные антикризисные проекты управления рисками. Это под силу лишь компаниям, которые, помимо масштаба, отличаются еще и продуманной стратегией, активным применением передовых технологий и высококвалифицированным персоналом. ПАО «Газпром» является именно таким предприятием, поэтому рассмотрим на его примере систему управления рисками.

В Компании разработан и формализован единый подход к процессу управления рисками в рамках стандарта «Интегрированная система управления рисками» (ИСУР) [94].

ИСУР в нефть» представляет собой системный непрерывный процесс выявления, оценки и управления рисками.

Ключевой подход ИСУР — распределение полномочий по уровням управления в Компании в зависимости от финансового влияния риска.

В конце 2011 г. Компания внедрила базовые процессы ИСУР в большинстве существенных дочерних и зависимых обществ, что позволило сформировать детализированную Корпоративную карту рисков на 2011 г. посредством консолидации рисковых событий с уровня отдельных ДЗО до уровня Компании в целом.

В 2012 г. портфель по расширению периметра ИСУР был увеличен: добавились 11 активов в Блоке разведки и добычи (БРД) и 4 актива в Блоке логистики, переработки и сбыта (БЛПС).

Данный подход позволил сформировать зоны ответственности за управление рисками и мониторинг рисков на всех уровнях управления Компанией и обеспечить разработку целевых планов реагирования на существенные риски как в каждом ДЗО, так и по «Газпром нефти» в целом.

Разработаны иерархические структуры рисков по ключевым бизнес-направлениям БРД (добыча, промбезопасность, закупки, проекты), а также по ключевым бизнес-направлениям БЛПС (переработка, сбыт). Данный подход позволит обеспечить единообразие регулярной переоценки рисков, анализа коренных риск-факторов, влияющих на достижение целевых финансовых результатов.

В 2012 г. была полностью обновлена нормативно-методологическая база ИСУР. Разработаны и внедрены следующие документы:

политика в области управления рисками; стандарт Компании «Интегрированная система управления рисками. Порядок выявления и оценки рисков, разработки мероприятий по управлению рисками, мониторинг их исполнения»; методические указания по процессу управления рисками, включая шаблоны Реестра, Карточки и Матрицы рисков.

Компания непрерывно совершенствует свой подход к базовым процессам ИСУР, в том числе особое значение уделяет совершенствованию подхода к оценке рисков и интеграции процесса управления рисками в такие ключевые процессы, как бизнес-планирование, управление проектами, M&A (Mergers and acquisitions - Cлияния и поглощения)

Управление рисками является неотъемлемой частью внутренней среды нефть», что включает:

внедрение риск-ориентированного подхода во все аспекты производственной и управленческой деятельности; проведение систематического анализа выявленных рисков; построение системы контроля рисков и мониторинга эффективности деятельности по управлению рисками; понимание всеми работниками Компании базовых принципов и подходов к управлению рисками, принятых в Компании; обеспечение необходимой нормативной и методологической поддержки; распределение полномочий и ответственности за управление рисками среди структурных подразделений Компании.

В ПАО «Газпром нефть» действует Политика в области управления рисками, определяющая цели и принципы управления рисками для повышения гарантии надежности деятельности Компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Целью Компании в области управления рисками является обеспечение дополнительных гарантий достижения «Газпром нефтью» стратегических целей за счет раннего предупреждения / выявления рисков и обеспечения максимальной эффективности мероприятий по управлению ими. Основной целью процесса управления рисками в «Газпром нефти» является обеспечение непрерывности производственного процесса и стабильности деятельности путем предупреждения угроз и ограничения степени воздействия внешних и внутренних негативных факторов на деятельность Компании.

Внедрение интегрированной системы управления рисками ПАО «Газпром нефть» началось в августе 2008 года с одобрения концепции внедрения ИСУР правлением, дальнейшее развитие можно проследить по Приложению 3.

Географически уровни влияния риска и распределения полномочий можно просмотреть по рисунку 2.2.1.

Рисунок 2.2.1. Уровни финансового влияния риска и распределения полномочий в рамках ИСУР

* в зависимости от критичности рисков.

Схема 2.2.1. Принципиальная схема процесса ИСУР в Группе «Газпром нефть»

Интеграция ИСУР с бизнес-планированием. Оценка рисков в отчетном году стала неотъемлемой частью процесса бизнес-планирования. Одним из основных отличий бизнес-планов на 2013–2018 гг. по БРД и БЛПС является более детальный подход к оценке рисков.

Существующие оценки и описания риск-факторов были пересмотрены на уровне ДЗО с учетом изменившихся условий и новых планов.