Оглавление (стр. 10 )

Показатели рентабельности, являясь относительными показателями результативности деятельности, дополняют абсолютные показатели прибыли и позволяют сформировать более целостное представление о  финансовых результатах. Показатели рентабельности и их динамика на АО «Кабельный завод «Кавказкабель» представлены в таблице 14.

Таблица 14

Показатели рентабельности АО «Кабельный завод «Кавказкабель», %

Показатели	Годы	Отклонение
2015	2016	Абсолютное, +/-	Относительное, %
А	1	2	3	4
Рентабельность продаж	-0,43	-12,95	-12,52	-2923,36
Рентабельность продукции	-0,44	-11,81	-11,37	-2575,82
Рентабельность основного капитала	-236,01	-404,59	-168,58	-71,43

Продолжение табл. 14

А	1	2	3	4
Рентабельность оборотного капитала	-69,01	-110,52	-41,51	-60,15
Рентабельность совокупного капитала	-53,40	-86,81	-33,41	-62,57

Динамику данных показателей для наглядности отразим графически (рис. 3).

       Рис. 3. Динамика показателей рентабельности предприятия

Негативная динамика показателей прибыли, как видно из таблицы 14, привела к существенному снижению всех показателей рентабельности предприятия в 2016г.

Высокие отрицательные темпы роста наблюдается по рентабельности основного капитала – на 168 п. п. или на 71%. Также заметно снизилась рентабельность оборотного и совокупного капитала – соответственно на 41 и 33 п. п.

Таким образом, как абсолютные, так и относительные  показатели финансовых результатов в отчетном году демонстрируют значительную отрицательную динамику, обусловленную сокращением объема производства и реализации продукции. 

Заключительный этап анализа хозяйственной деятельности – оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятие можно проанализировать с помощью совокупности показателей, характеризующих его платежеспособность, кредитоспособность и финансовую устойчивость.

Динамика данных показателей для АО «Кабельный завод «Кавказкабель»  приведена в табл. 15.

Таблица 15

Показатели  оценки финансового состояния предприятия

Показатели	Периоды	Отклонение
конец 2015	конец 2016	абсолютное, +/-	относительное, %
А	1	2	3	4
Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,040	0,175	0,135	336,603
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,599	1,507	-0,092	-5,759
Коэффициент текущей ликвидности	1,796	1,720	-0,076	-4,215
Показатели кредитоспособности
Отношение выручки  к чистым текущим активам	1,970	1,245	-0,724	-36,778
Отношение выручки к собственному капиталу	4,776	6,065	1,289	26,994

Продолжение табл. 15

А	1	2	3	4
Отношение дебиторской задолженности к выручке	0,995	1,486	0,491	49,351
Отношение кредиторской задолженности к собственному капиталу	2,620	5,550	2,929	111,794
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,153	0,079	-0,074	-48,664
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,847	0,921	0,074	8,796
Коэффициент маневренности	0,443	0,419	-0,025	-5,531
Коэффициент устойчивого финансирования	0,533	0,468	-0,065	-12,206

По результатам расчета показателей табл. 15 показателей можно сделать следующие выводы.

Значения первого показателя платежеспособности предприятия не соответствует, а двух других - соответствуют принятым нормативам  ни на конец 2015г. ни на конец 2016г. При этом по двум последних  в отчетном году  имеет  негативная динамика, вызванная ростом кредиторской задолженности при менее значимом росте текущих активов.

Это означает, что предприятие в краткосрочной перспективе не способно расплатиться по своим обязательствам за счет собственных текущих  высоколиквидных  активов, а в долгосрочной и среднесрочной перспективе для предприятия характерна достаточно высокая степень платежеспособности.

Показатели кредитоспособности, характеризующие оборачиваемость чистых текущих активов и собственного капитала, демонстрируют противоположную динамику:  оборачиваемость чистых активов сокращается пир ускорении оборачиваемости собственного капитала.

Также при этом отрицательна динамика доли дебиторской задолженности в выручке от реализации, она в 2016г. увеличилась почти на 49%, а само значение показателя достаточно высокое и превышает величину выручки.

Кроме того видно, что имеет место рост величины кредиторской задолженности, приходящейся на 1 рубль собственного капитала, с 2,62  руб. до 5.55 руб., т. е. на 112%.

Следовательно, кредитоспособность предприятия следует считать достаточно низкой.

Согласно значению коэффициента концентрации собственного капитала, доля собственного капитала является достаточно низкой – сущесвтенно ниже нормативного уровня (не менее 50%). Согласно его значениям, деятельность предприятия в 2015г.  финансируется за счет собственных средств только на 15% и на 85% за счет заемных. При этом видна негативная тенденция, отражающая снижение доли собственных и возрастание доли заемных средств – она возросла с 85 до 92% в 2016г.

Величина собственных оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала предприятия, в 2016г. является достаточной и соответствующей нормативам и составляет только 47%, что видно по значениям коэффициента маневренности.

Доля устойчивых источников финансирования в валюте баланса также является невысокой, к тому же к концу 2016г. снижается на 6,5 п. п. и составляет всего 46,8% при нормативе не менее 70-80%.

Все это свидетельствует о том, что предприятие, не имея в достаточном объеме ликвидных оборотных активов в текущем периоде неспособно своевременно расплачиваться полностью по своим обязательствам в краткосрочной перспективе.  При этом оно остается в целом зависимым от внешних финансовых источников и имеет недостаточно рациональную структуру баланса, т. е. к концу 2016г. выявлены определенные тревожные симптомы, связанные со снижением ликвидности баланса предприятия. 

Таким образом, финансовое состояние АО «Кабельный завод «Кавказкабель» нельзя считать абсолютно устойчивым, для него характерны признаки недостаточной платежеспособности и ликвидности, низкой кредитоспоосбности, а также достаточно высокой степени зависимости от внешних источников финансирования.

2.2. Комплексный экономический анализ основных фондов предприятия

Основные фонды (средства) на каждом предприятии независимо от его вида деятельности и организационно-правовой формы имеют чрезвычайно важное значение, так как без них предприятие не сможет осуществлять свою деятельность.

Следовательно, предприятие должно обладать необходимым количеством и основных средств  с учетом их структуры. Также большое значение имеет техническое состояние и эффективность использования на  предприятии.

Методика комплексного  экономического анализа  основного капитала включает в себя анализ наличия, структуры, состояния, движения и  эффективности использования капитала.

На начальном этапе анализа следует рассмотреть показатели структуры, движения, состояния и эффективности использования основных фондов предприятия.

При анализе основных средств предприятия целесообразно изучить их натурально-вещественное содержание. Основные фонды неоднородны, каждый из конкретных объектов выполняет свою функцию и имеет свое целевое использование. Под составом основных средств понимают их перечень по функциональному назначению и материально-вещественное содержание.

Структура основных средств представляет собой процентное соотношение стоимости отдельных видов основных средств в общей их стоимости. Структура и динамика основных фондов по элементам по первоначальной стоимости на АО «Кабельный завод «Кавказкабель» показана в таблице 16.

Таблица 16

Структура основного капитала предприятия в 2015-2016 гг.

Показатели	2015 год	2016 год	Изменение, +/-
сумма, тыс. руб.	удель. вес, %	сумма, тыс. руб.	удель. вес, %	суммы, тыс. руб.	удель. веса, п. п.
Здания	99085	15,14	102773	15,20	3688,50	0,07
Сооружения	58061	8,87	60421	8,94	2359,50	0,07
Машины и оборудование	464320	70,94	477948	70,71	13628,50	-0,23
Транспортные средства	20843	3,18	22738	3,36	1895,00	0,18
Производственный инвентарь  и прочие	12227	1,87	12081	1,79	-146,50	-0,08
Итого:	654535	100,00	675960	100,00	21425,00	0,00

Для наглядности структуру основных фондов представим в виде диаграммы (рис. 4).