Финансово-экономическое обоснование улучшения результатов деятельности (стр. 11 )

Таблица 3.13

Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для третьего сценария

Статьи пассива	Значение, тыс. руб.
Наименование	Обозн.	на конец отчетного периода	на конец прогнозного периода
А	Б	В	Г
1. Источники собственных средств	Ic	3	3 621 292+700 000+ 14 000 000 = 18
2. Кредиты банков и займы	K	38	39
2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства	K1	38	38 207 879
2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы	K2	-	1 000 000

Продолжение таблицы 3.13

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	Rp	36	22
3.1. Кредиторская задолженность	R1p	36	36 901 517- – 14 = 22
3.2. Прочие краткосрочные пассивы	R2p	-	-
БАЛАНС:	Bp	78	79

В таблице 3.13 величины собственных средств и кредиторской задолженности остались такими же, как и при втором сценарии, однако появился краткосрочный кредит банка на сумму 1 млн. руб.

3.3.  Экспертиза финансового плана и рекомендации по улучшению результатов деятельности организации

Рассмотрим результаты внедрения в деятельность мероприятий первого сценария. Первой целью прогнозирования является устранение проблем с показателями финансовой устойчивости . Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе новых прогнозных значений, представлены в таблице 3.14.

Таблица 3.14

Прогнозные показатели финансовой устойчивости первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
на 31.12.2011	на конец прогнозн. периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		0,61	3,19
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		13,52	17,59

Продолжение таблицы 3.14

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Ys

13,52

17,59

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2011 года.

Второй целью прогнозирования является устранение проблем с рентабельностью (в частности, экономической). Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Прогнозные показатели рентабельности первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение	Рекомендуемое значение
на 31.12.2011	на конец прогнозного периода
1.Общая (экономическая) рентабельность		1,40	8,95	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		1,20	7,16	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		1,44	8,97	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		20,83	79,28	-

Согласно табличным данным, коэффициент рентабельности текущих активов, рассчитанный на основе прогнозных значений, соответствует рекомендуемому значению, а коэффициенты экономической и чистой рентабельности – лишь приблизились к рекомендуемым.

Что касается требуемого соотношения «капитал-имущество», то оно достигнуто, что видно из данных таблицы 3.16.

Таблица 3.16

Прогнозные показатели структуры капитала первого сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
на конец 2011 г.	на конец прогнозного периода
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	52,17	61,56	60
Доля краткосрочных заемных источников	47,83	38,44	40

Согласно табличным данным, прогнозные значения долей в структуре капитала, в отличие от фактических, соответствуют рекомендуемым.

Далее рассмотрим результаты внедрения в деятельность мероприятий второго сценария. Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 3.17.

Таблица 3.17

Прогнозные показатели финансовой устойчивости второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
на 31.12.2011	на конец прогнозн. периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		0,61	6,21
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		13,52	20,6
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ys		13,52	20,6

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2011 года.

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 3.18.

Таблица 3.18

Прогнозные показатели рентабельности второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение, %	Рекомендуемое значение
на 31.12.2011	на конец прогнозного периода
1.Общая (экономическая) рентабельность		1,40	18,92	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		1,20	15,14	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		1,44	19,37	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		21,46	108,72	-

Согласно табличным данным, все коэффициенты выросли и достигли рекомендуемых значений.

Однако правило вертикальной структуры капитала не выполняется, что видно из данных таблицы 3.19.

Таблица 3.19

Прогнозные показатели структуры капитала второго сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
на конец 2011 г.	на конец прогнозного периода
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	52,17	71,71	60
Доля краткосрочных заемных источников	47,83	28,29	40

Из данного несоответствия вытекает третий сценарий улучшения результатов ФХД организации, заключающийся в попытке уравновесить структуру капитала, в которой недостает краткосрочных заемных средств. С этой целью получение долгосрочного кредита заменяется на получение краткосрочного кредита.