Стратегия антикризисного управления предприятия (стр. 14 )

Начиная с 1993 года Общество испытывает хронический недостаток в собственных оборотных средствах.

Невозможность формирования оборотных средств за счет собственных источников крайне отрицательно влияет на финансовое состояние Общества.

Недостаток собственных оборотных средств на 01.10.98 г. составил 56,7 млн. рублей, т. е. увеличился за 9 месяцев на 13,3 млн. рублей.

Возникновение бартера, взаимозачетов и т. д., как формы расчетов между Обществом и поставщиками и потребителями приводит к увеличению стоимости приобретаемого сырья, материалов и сроков их приобретения, замедлению оборачиваемости материальных оборотных средств, текущих активов, но позволяет сохранить существующее производство, рабочие места, рассчитываться с потребителями сырья и материалов, а также за энергоносители.

В счет поставки продукции в адрес учреждений социальной сферы закрываются налоги в городской и областной бюджеты, решается вопрос о поставке для города угля.

В 1998 году проведена работа по увеличению объемов производства и продаж продукции.

Объем производства в сопоставимых ценах за 9 месяцев увеличился по сравнению с соответствующим периодом 1997 г. на 15,2%, объем реализации продукции и услуг - на 24,9%. Вырос объем производства в натуральных показателях: по искусственным кожам на 16,6%, пленочным материалам - в 1,8 раза, плащевым материалам - на 27,5%. Однако в связи с общим финансовым кризисом убыток от реализации за 9 месяцев 1998 г. составил 218,8 тыс. рублей (за 9 месяцев 1997 г,7 тыс. рублей).

Для выхода из сложившегося финансового положения предприятием предлагаются следующие меры:

I. Внутренние.

1.1. Взыскание просроченной дебиторской задолженности в сумме 9,6 млн. рублей;

1.2. Продажа неиспользованного оборудования;

1.3. Сдача в аренду свободных производственных помещений - 26,6 млн. рублей;

1.4. Организация производства новых видов продукции - платежи в бюджет составят 22,2 млн. рублей.

II. Внешние.

2.1. Поиск инвестора для реализации программы «Производство пенополиуретана» и выделение бюджетной ссуды в сумме 3,86 млн. рублей;

2.2. Разрешить производить оплату текущих платежей в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды путем поставки в область угля Кузнецкого и Печерского бассейнов на сумму 20-25 млн. рублей в год. Годовые платежи в бюджет и внебюджетные фонды составят 20 млн. рублей;

2.3. При положительном решении первого вопроса -ТВЕРЬ» может осуществить одновременную реструктуризацию задолженности в бюджеты всех уровней на основании Постановления Правительства Российской Федерации № 000 от 01.01.01 года. В качестве обеспечения предлагается принять основные фонды Общества и акции олигран»;

2.4. Амнистировать задолженность по пеням и штрафам в областной и местный бюджеты - 5960 тыс. рублей.

Генеральный директор

Приложение 7.

О Т Ч Е Т

о финансовом состоянии

На начало введение процедуры наблюдения на сложилась следующая ситуация.

С августа 1995 года предприятие значительно сократило выпуск товарной продукции в связи с остановкой двух основных цехов по выпуску сортовой посуды. С того же периода единственным видом товарной продукции, выпускаемой предприятием, являлось тепло (горячая вода, пар), выпускаемое котельной, принадлежащей . отпускает тепло поселку (который до последнего времени находился на балансе предприятия), по ценам Гортеплоэнерго, которые ниже себестоимости. В связи с тем, что администрацией предприятия осуществляет действия по охране цехов и имущества, находящегося на балансе предприятия, вынуждено содержать часть рабочих и служащих.

Среднесписочная численность на 01.01.99 г. составила 377 человек.

В связи с тем, что основные фонды предприятия не законсервированы по решению правительства, производится начисление амортизации и налога на имущество.

Эти два фактора негативно влияют на показатель прибыли, отсюда сложившийся убыток за год. Имеют место затраты, связанные с поддержанием предприятия в работоспособном состоянии.

По состоянию на 01.01.99 г. имеют место следующие показатели:

готовая продукция	7 684	рублей
реализация (выручка)	1	рублей
себестоимость реализованной продукции	2	рублей
убыток от реализации		рублей
балансовый убыток	56	рублей
кредиторская задолженность	52	рублей
дебиторская задолженность	25	рублей

На 01.01.1999г. имела долг по кредиторской задолженности в суммерубля, в том числе:

1. Задолженность по заработной плате в сумме рублей.

2. Задолженность по обязательным платежам (в бюджет и внебюджетные фонды) в суммерублей.

3. Задолженность прочим кредиторам (по денежным и имущественным обязательствам) в суммерублей.

При проверке органами госналогслужбы была списана часть задолженности прочим кредиторам (по денежным и имущественным обязательствам). Таким образом, на 01.04.1999 г. имеет долг по кредиторской задолженности в суммерублей.

Отметим, что предприятие, согласно результатам проведенного анализа, на 01.01.99 имело неудовлетворительную структуру баланса. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

На 01.01.99 имело коэффициент текущей ликвидности, равный 0,153, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный –5,517.

Это объясняется тем, в данном случае не ведет никакой производственно-хозяйственной деятельности.

В ходе процедуры наблюдения на была проведена оценка существующего положения и проанализированы имеющиеся резервы для восстановления платежеспособности . В результате были разработаны рекомендации по введению внешнего управления и план возможных мероприятий. Однако, осуществление этих мероприятий, позволяющих частично или полностью оздоровить (см. Приложение к Отчету), возможно лишь в рамках внешнего управления, так как на период внешнего управления, согласно российскому законодательству, предприятие имеет право на мораторий по уплате кредиторской задолженности, пеней и штрафов, а также ряд дополнительных возможностей для выхода из кризиса.

Приложение на 3 листах.

Временный управляющий

Приложение.

М Е Р О П Р И Я Т И Я

по улучшению финансово-хозяйственной деятельности

и последующей возможности расчетов с кредиторами

на период предполагаемого внешнего управления.

1. Востребование дебиторской задолженности, которая на 01.01.1999г. составляларублей, в том числе:

1. АО «Русь»	рублей
2. Жилой дом №16 по Сахаровскому шоссе	рублей
3. АОЗТ «Центролес»	рублей
4. ПЖРЭУ	рублей
5. Магазин №83 по Сахаровскому шоссе, 24	33 893 рублей
6. МП «Гортеплоэнерго»	рублей
7. «Тверь ОПС»	рублей
8. АО «Паритет»	27 рублей

Однако анализ дебиторской задолженности показывает, что возможно востребование лишь части задолженности, так как:

* АО «Русь» и АОЗТ «Центролес» прекратили свое существование;

* жилой дом №16 по Сахаровскому шоссе передан в муниципальную собственность;

* основную часть задолженности (25 млн. руб.) АО «Паритет» представляет собой бюджетная ссуда на приобретение оборудования для . Сделка не состоялась в связи с форс-мажорными обстоятельствами, и эта сумма может быть отнесена на чистые убытки;

* оставшуюся часть дебиторской задолженности можно получить путем взаимозачетов.

2. Дополнительное заключение договоров на аренду двух ангарных складов с получением дохода 4 тыс. руб. ежемесячно.

Продление ранее заключенных договоров аренды с предприятием «Гэлекси-Инвест».

3. Продажа машин и оборудования из механической мастерской на общую сумму 2,0-2,5 млн. руб.

4. Передача котельной на баланс города, что принесет порядка 2,5 млн. руб. в счет кредиторской задолженности по бюджетным и внебюджетным долгам.

5. Осуществление взаимозачета с городским бюджетом на сумму остаточной стоимости неприватизированных квартир в доме №14 по Сахаровскому шоссе (построенному на средства акционеров в 1991 году и переданному в муниципальную собственность к концу 1998 года), что составит сумму около 15 млн. рублей.

6. Восстановление производства по выпуску стеклотары с последующим ее декорированием совместно с -Инвест» и -Перспектива», с задействованием в данном производстве имущества, в том числе указанного в п. п. 2-4. Каждый участник проекта будет иметь долю доходов с производства пропорционально своему вкладу, доля пойдет на погашение кредиторской задолженности (примерно 4,5 млн. руб. в год).

Данный проект подкрепляется технико-экономическим обоснованием, протоколом о намерениях и обращением генерального директора представительства шведской фирмы «Сконсов Оффшор» при инвестициях более 1 млн. долларов США.

7. Совместно с -пиво» (инвестиции 10 млн. рублей) организация производства цветной пивной бутылки (15 млн. штук в год - ограничение по стекловаренной печи в цехе №1) (Коммерческое предложение № 000 от 01.01.2001).

Участие в проекте : склад сырья, склад готовой продукции, цех №1, котельная, компрессорная, механические мастерские. Участие -Инвест»: составной цех, инфраструктура и инвестиции в размере 10 млн. рублей. Предполагается чистая прибыль при реализации проекта - 2,5 млн. рублей в год.

Таким образом, с учетом выполнения пунктов 5 и частично 6 и 7 возможно погашение кредиторской задолженности перед неконкурсными кредиторами и частично перед кредиторами пятой очереди в течение 6 месяцев по окончании срока внешнего управления и последующее заключение мирового соглашения с кредиторами пятой очереди по реструктуризации задолженности перед ними.

Временный управляющий

Приложение 8.

I. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

ТЕКСТИЛЬНОЙ ОТРАСЛИ

( и -97»)

Общим результатом проведенного экономического анализа является вывод о невозможности в сложившихся условиях дальнейшего функционирования данных предприятий.

Положение на можно охарактеризовать следующим образом: производственная деятельность ведется в незначительном объеме, убытки за 1998 год составили 940 тыс. руб., убыток от основной деятельности в 1-м квартале 1999года - 795 тыс. руб., с учетом прочих операционных доходов (в том числе доходов от арендытыс. руб. Существенную часть расходов составляют затраты на содержание социально-бытовой сферы (в частности, двух общежитий). Часть имущества находится под арестом (филиал на ул.1-я Пески). Дебиторская задолженность на конец 1-го квартала 1999 года составила 2733 тыс. руб.(в том числе на 2705 тыс. руб. просроченной). В свою очередь кредиторская задолженность за 1998 год выросла с 26688 тыс. руб. до 31687 тыс. руб., а за 1-й квартал 1999 года до 35558 тыс. руб., что в 13 раз больше дебиторской задолженности.

Производственная деятельность -97» в 1998 году и первом квартале 1999года также убыточна. В 1998 год убытки от реализации составили 1 737 тыс. руб., всего убыток отчетного периода - 2221 тыс. руб.; в 1- м квартале негативная тенденция сохранилась - только за 3 месяца общие убытки составили 1078 тыс. руб.; реализовано лишь половина произведенной продукции. Кредиторская задолженность с начала 1998 года возросла примерно в 4 раза и к концу 1-го квартала 1999 года составила 10283 тыс. руб. Дебиторская задолженность увеличилась с начала 1998 года с 1916 тыс. руб. до 3424 тыс. руб., из них более 80% - просроченной задолженности.

Согласно результатам анализа оба предприятия имеют неудовлетворительную структуру баланса. В соответствии с российским законодательством основанием для данного вывода является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Выполненные расчеты показывают, что на рассматриваемых предприятиях данные коэффициенты значительно меньше нормы, причем анализ их динамика подтверждает устойчивость выявленной негативной тенденции.

Более подробная характеристика имущественного и финансового положения указанных предприятий осуществляется с помощью дополнительного анализа расчетных показателей и коэффициентов.

Для развернутой оценки ликвидности и платежеспособности анализируемых предприятий используются следующие показатели:

· Величина собственных оборотных средств (дает оценку той части собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов). Для и -97» данный показатель имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственных оборотных средств на данных предприятиях и формировании оборотных средств за счет заемных средств, в частности кредиторской задолженности. В подобных случаях финансовое положение предприятия характеризуется как крайне тяжелое.

· Отрицательное и минимальное в абсолютном выражении значение показателя маневренность собственных оборотных средств подтверждает вывод, сделанный по предыдущему показателю.

· Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Критическое нижнее значение показателя 1,5-2,0. На и -97» данный показатель имеет недопустимо низкое значение (по I-му кварталу 1999 года 0,64).

· Значения коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента абсолютной ликвидности (являющегося более жестким критерием ликвидности и показывающим, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно) для всех предприятий также находится за пределами нормы.

· Значительное отклонение от нормативных значений остальных показателей ликвидности (доля собственных оборотных средств в активах, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, коэффициент покрытия запасов и др.) подтверждают вывод о крайне тяжелом финансовом положении и неплатежеспособности и -97».

Группа показателей финансовой устойчивости призвана отразить степень стабильности предприятий в свете долгосрочной перспективы. Для анализируемых предприятий их значения также крайне отрицательны. Так, например, коэффициент финансовой зависимости для составил в 1998 году 1,33, в I квартале 1999 года 1,37, для -97» соответственно 1,9 и 2,18 (что означает - в каждом 2,18 рубля, вложенного в активы предприятия, 1,18 рубля заемные), причем рост данного показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Показатели деловой активности и рентабельности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Для анализируемых предприятий показатели данной группы имеют крайне низкие либо отрицательные значения (см. расчетную таблицу).

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о неэффективности функционирования рассматриваемых предприятий, неудовлетворительной структуре баланса, а также о невозможности восстановления платежеспособности в данных условиях.

II. Расчет точки безубыточности

для новой бизнес-единицы.

Анализ материальных ресурсов и существующего производственного потенциала предприятий ( и -97») показал, что шансом для сохранения и восстановления эффективного текстильного производства, имеющего свою историю и представляющего большое значение для города Твери, может стать создание новой бизнес-единицы Тверитекс». Для налаживания рентабельного производства в рамках новой структуры необходимо сконцентрировать все необходимые производственные мощности и людские ресурсы в рамках одного предприятия, выделив их из обанкротившихся структур и тем самым восстановив нарушенную технологическую цепочку. Основой для оптимистического прогноза работы нового предприятия являются существующие предварительные договоренности на полную загрузку мощностей и реализацию готовой продукции. (Справочно - на производственные мощности на сегодняшний день загружены лишь на 50%; из всего производимого объема реализуется без задержек чуть более половины, причем с существенной задержкой оплаты отгруженной продукции).

Далее представляется экономический анализ эффективности функционирования новой структуры и расчет точки безубыточности.

Исходные данные для расчетов:

Численность, чел. 850

Имущество, тыс. руб.,00

Выручка, тыс. руб,60

Постоянные затраты

Показатель	В тыс. руб.	В USD (1 USD=26 руб.)
1	2	3
Фонд оплаты труда ППП	1 206,00	46 384,62
Отчисления с ФОТ ППП	464,31	17 858,08
Аренда оборудования у сторонних организаций	84,00	3 230,77
Амортизация	272,88	10 495,19
Налог на имущество	111,50	4 288,46
Прочие налоги	78,98	3 037,74
Прочие затраты	250,00	9 615,38
ИТОГО:	2 467,67	94 910,24

Переменные затраты

1	2	3
Топливо и энергия	510,00	19 615,38
Фонд оплаты труда, кроме ППП	1 737,00	66 807,69
Отчисления с ФОТ, кроме ППП	668,75	25 720,96
Налог на пользователей автодорог	75,62	2 908,32
НДС	1 833,00	70 500,00
ИТОГО:	4 748,75	,04

Итого затрат

7 216,41

,28

Предположив, что издержки и доходы предприятия в течение месяца изменяются согласно уравнению прямой, составим график расчета точки безубыточности:

Объем реализации, тыс. руб.	0	9 166	18 331
Суммарный доход, тыс. руб.	0	9 166	18 331
Суммарные издержки, тыс. руб.	2 468	7 216	11 965
Постоянные издержки, тыс. руб.	2 468	2 468	2 468

РАСЧЕТ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА.

Таким образом, точка безубыточности представленного предприятия будет достигаться при объемах производства и реализации продукции на 5 121,12 рублей. Если учесть, что данный объем достигается за квартал, то в месяц необходимо будет произвести и реализовать продукцию на сумму 1 707,04 рублей. Используя производственные мощности нового предприятия по максимуму, можно ожидать производства и реализации готовой продукции объемом 9 840,00 рублей в квартал.

[1] Далее в работе в данном контексте будут использоваться такие синонимы слова «этап» как фаза, стадия, период (см. Приложение 2).

[2] При условии ликвидации и/или реализации всех других активов, не приносящих доход.

[3] Осуществление пункта 1 требует решения в судебном или несудебном порядке вопроса о снятии обременения с производственного корпуса, находящегося в аренде у прядильная фабрика». В настоящее время подан иск в арбитражный суд о признании Договора об аренде с выкупом ничтожным, поскольку он ущемляет права кредиторов (выкупается по стоимости значительно ниже балансовой – в 3,0 раза).

[4] Осуществление пунктов 2, 3 и 6 основывается на официальных предложениях, направленных в адрес внешнего управляющего и руководством Тверская мануфактура» и Тверской мануфактуры».