Доброе утро! (стр. 8 )

Я постараюсь отметить некоторые важные моменты. Надеюсь, что они останутся в вашей памяти и будут интересны. Анализ управления рисками – это в значительной степени качественный анализ. То есть у вас должны быть какие-то качественные моменты по отношению к количественным методам.

Начнем с управления. Очевидно, управляющие должны прекрасно понимать систему, процедуры управления рисками. Они должны представлять себе задачи, которые должны быть очень хорошо представлены в компании. Кроме того, как я уже говорил, вся организация должна хорошо себе представлять задачи. Затем, функция контроля риском должна быть независимой откоммерческой функции, от коммерческой деятельности банка. Это означает, что коммерческие отношения, скажем, запросы должны быть совершенно отдельно от управления риском, то есть системы, которая предоставляет кредит. Это должно существовать в двух совершенно разных направлениях. Должна быть разная система отчетности, чтобы система управления риском ни в коем случае не была подотчетна той системе, которая занимается предоставлением займов и работает с ценными бумагами на рынке.

Есть другие вопросы, связанные с человеческими ресурсами. Это обучение, стабильность, это означает последовательность в определении рисков во всех организации. Хотелось бы, чтобы была система отчетности, чтобы люди, которые отвечают за принятие решения, например, по предоставлению ссуд, также несли ответственность за результаты этой сделки.

И, может быть, это будет физический момент, но информационные системы управления должны быть соответствующими и также должны хорошо работать. Я не буду говорить очень подробно, но когда мы проводим нашу работу по анализу финансовых учреждений, мы сравниваем теорию, правила с тем, что реально происходит в том или ином учреждении, то есть необходимо анализировать и практику, и теорию.

Также необходимо обращать внимание на оцененные риски на основе портфеля, например, на основе каких-то моделей. Кроме того, надо посмотреть, каким образом построена эта модель и насколько она реально помогает прогнозировать риски.

Поскольку у меня времени мало, мне бы хотелось немножко поговорить о кредитном риске. Напомню вам, что здесь также проводится качественный анализ. У меня еще есть несколько слайдов, которые показывают основные моменты, на которые мы обращаем особое внимание в кредитных учреждениях. В принципе это общая политика в отношении кредитных учреждений. Именно она определяет, каким образом учреждения управляют своими рисками, конечно, определяется это и в отношении кредитного риска.

Конечно, должны быть правила, которые бы помогали должным образом оценивать залоги, должен проводиться постоянный мониторинг функций учреждения.

Я думаю, что полезно было бы отделить некоторые факторы для вас, на которые мы обращаем внимание и которые, как нам представляется, снижают кредитный в финансовых учреждениях. Вы видите, что это весьма практические моменты, качественные моменты в значительной степени, а не количественные. Во-первых, необходимо иметь диверсифицированный портфель. Понятно, это означает, что нет никакого особого кредитного риска, вследствие особой концентрации усилий в этом направлении. Во-вторых, что особенно важно для российских учреждений, в корпоративном секторе значительное отсутствие ссудных возможностей приводит к тому, что организации должны очень тщательно продумывать кредитную политику, чтобы снизить риски.

Далее, второе правило также вполне приемлемо для российского рынка. Это правило, которое существует по займам. Когда банк кредитует через компании, контролируемые банком, мы должны смотреть, чтобы существовали конкретные и очень строгие правила, потому что здесь риск как бы двойной, потому что кредитование происходит через иные учреждения. Как правило, чем меньше подобного рода ссудной деятельностью банк занимается, тем лучше профиль самого учреждения. Но здесь есть большой соблазн все-таки работать таким образом, через промежуточные организации и учреждения, потому что выигрыш большой. Иногда это делается, несмотря на риск. Иногда учреждения пытаются избежать потенциальные риски.

Третий момент - участие в акционерном капитале. Как правило, мы здесь говорим о финансировании через акционерный капитал. Думаю, что на российских финансовых рынках это тоже действует. Таким образом, мы с вами здесь видим риски, связанные с акционерным капиталом, смотрим на интересы собственника. Здесь риски владельцев акционерного капитала могут оказаться более высокими, чем риски кредитования. Наверное, на этом рынке не бывает особенной ликвидности в этом отношении.

Здесь мы с вами говорим о следующем. Если учреждение участвует в акционерном капитале, то, очевидно, если этот портфель достаточно диверсифицирован, у нас существует значительный риск. И дальше управляемый рост кредитов. Неизбежно все учреждения, которые принимают на себя значительные риски, связанные с кредитованием, ссудной деятельностью, подвергают себя существенному риску. Поэтому существуют определенные ограничения в возможности роста, а управление этим ростом необходимо. Всегда нужно смотреть на свой рост по сравнению с ростом конкурентов.

И последний слайд. Есть еще ряд правил по управлению рисками. Это те же самые правила, которые существуют в сфере предоставления кредитов. Всё должны быть задокументировано. Вся структура ваша должна быть хорошо информирована. Не должно быть какой-то системы, когда документы существуют, но президент или председатель могут обойти эти правила и предпринять какие-то свои действия.

Последний момент связан с управлением данными. Для учреждения очень важно хорошо управлять системой данных. Здесь необходимо говорить об экономических циклах, об опыте получения возврата кредитов, о том, каким образом происходит работа с залогами и т. д.

Хорошая система управления, хорошо поставленные цели по управлению рисками могут привести к положительному эффекту, и мы внимательно смотрим на то, каким образом конкретное учреждение работает в этом плане.

И последний момент. Я думаю, что в России в экономике есть целый ряд дел, которые проходят через офшорные системы, через какие-то филиалы и т. д. Управление риском становится сложным, потому что не всегда вы можете доверять существующим данным, насколько надежны ваши клиенты или партнеры. Если говорить об офшорных операциях, то для российского рынка это дополнительная проблема. С этим приходится жить и бороться. На этом я остановлюсь и если у вас есть вопросы, с удовольствием на них отвечу.

СИМАНОВСКИЙ А. Ю.

Пожалуйста, у кого есть вопросы.

Вопрос

Ваша компании, то, что Вы сейчас говорили о сборе информации, о том, что необходимо ее иметь, это необходимо в том случае, если у вас есть…. (Дальше повторение по-русски)

Насколько этот вопрос исследовался в разных странах, потому что он сказал, что если вы не знаете, чем занимается предприятие, то имеется большой риск, связанный с кредитованием. (Вопрос не понятен, задал его Ричард Хейнсворт)

СКОТТ БУДЖИ

Да, это фактор риска. Это является фактором риска в Юго-Восточной Азии, в Таиланде, Тайване. Это большой, существенный фактор риска. Мы думаем, что существует более высокий…. риск в этих странах именно по этой причине. Существует определенный фактор, например, в Саудовской Аравии, который компенсирует этот риск, потому что там крепкая банковская система. С учетом всех этих вещей означает, что кредитная деятельность на Ближнем Востоке является менее рискованной, что в Юго-Восточной Азии, это должны понять в России. То, что вы говорите, должно быть правильно, потому связанное кредитование может быть менее рискованное, чем не связанное кредитование. Но проблема здесь связана с рынком и существенными недостатками рынка, потому что вы не всегда хорошо знаете своих клиентов, действительно, и своих партнеров, потому что недостаточно информации о них. Я думаю, что банковский рынок должен работать с финансовыми и промышленными группами. У банков, за пределами и рамками этих групп, нет значительного риска, потому что банки не могут понимать рисков, которые могут быть за пределами этих групп. Может быть, они даже не заинтересованы в расширении своего бизнеса за рамки этих групп. В определенной форме это контролирует риски, но мешает развитию банковского сектора в России. Я думаю, что мы не могли бы здесь говорить о том, что связанное кредитование такой уж положительный момент, только с учетом определенных факторов мы можем об этом говорить, потому что здесь мы должны говорить об устранении и сокращении кредитного риска.

Вопрос

Если можно, известна ваша система рейтинга корпоративным заемщикам, современные рейтинги, вот в литературе имеет место информация по цифровой вероятности дефолта. Не могли бы вы пояснить принципиальное определение этих величин вероятности дефолта? По цифрам это соответствует 8%.

СКОТТ БУДЖИ

Я думаю, что у меня, видно, времени не будет для того, чтобы поговорить с вами обо всех определениях. Я скажу очень кратко, а потом мы с вами поговорим об этих цифрах. О значении рейтинга – рейтинг оценивает нашу точку зрения на вероятность дефолта. У нас есть много статистических данных, собранных за последние 20 лет и эти данные показывают вероятность дефолта на конкретный период времени, например: 1б – здесь вероятность дефолта 5% в течение года. Вот, что означает рейтинг БИ: мы берем группу учреждений, которые имеют рейтинг 1б и можем ожидать, что одно из этих 20 учреждений может оказаться в состоянии дефолта в течение ближайшего года. Это больше применимо к страховым компаниям, банкам, но не к муниципальным учреждениям и независимым структурам, но я готов с вами поговорить в другое время, в другой момент.

Вопрос

Насколько легко для вас было легко найти связанное кредитование в России? Каков выход из этой ситуации, когда это прекратится? Должно ли это быть решением владельцев-собственников, как вы думаете, как будет решена эта проблема?

СКОТТ БУДЖИ

Те банки, в которых мы проводили рейтинг, банки эти были весьма открыты с нами и давали информацию о связанном кредитовании. Я думаю, что в этом смысл существования банков, они должны обслуживать финансово-промышленные группы. Они не скрывают этот факт, для того и был создан банк. Банк связан с системой распределения, с системой добычи и т. д. и, собственно, все, что происходит в банке, связано с изменениями именно на этом рынке и, конечно, не все мы можем видеть, есть какие-то определенные пределы, но я думаю, что на самом деле это вопрос времени и вопрос концентрации банковского сектора. Должны быть банки, которые имеют достаточную массу капитала, достаточный размер для того, чтобы иметь возможность диверсифицировать свою деятельность. В настоящее время малое количество банков имеют возможность диверсифицировать свою деятельность, но я думаю, что при консолидации банков это произойдет. Произойдет развитие банковского сектора и будет отход от модели связанного кредитования.