Учебно-методический комплекс дисциплины по выбору «Финансовые рынки» (стр. 9 )

Экономическая сущность инвестиций. Инвестиция (от латинского слова «invest» - «вкладывать») – помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (более одного года) с целью получения дополнительной прибыли, приобретения влияния на компании либо в связи с тем, что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в той или иной области.

Инвестиции в соответствии с действующим законом1 – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестициями являются также денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование, технологии, кредиты, любое имуществ и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения дополнительного капитала и достижения положительного экономического и социального эффекта.

Следовательно, инвестиции с экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понимании инвестиции означают вложение денежных средств или других материальных ценностей с целью получения в будущем своей экономической выгоды.

Таким образом, инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия. Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Инвестиционный процесс всегда связан с двумя факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого прироста капитала в настоящем периоде и возмещением потерь от инфляции в предстоящем периоде.

Классификация инвестиций.  Инвестиции в процессе своего движения от владельцев капитала к его потребителям могут принимать различные формы. Они отличаются в зависимости от целей вложения, типа вложения, роли в производственном процессе, источнику происхождения, срокам обращения.

В предпринимательской деятельности в укрупненном виде различают следующие инвестиции в зависимости от их назначения:

- в физические активы;

- в финансовые активы;

- в нематериальные (ощутимые) активы;

- портфельные.

Инвестиции в физические активы – это долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства, или их называют реальными инвестициями.

Инвестиции в финансовые активы – это права на получение денежных средств от юридических или физических лиц или международной кредитно-финансовой деятельности.

К инвестициям в нематериальные активы относятся объекты интеллектуальной собственности:

- исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности;

- исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

- исключительное авторское право на программы ЭВМ, базы данных;

- имущественное право автора или иного правообладателя на типологии интегральных микросхем;

- исключительное право патентообладателя на селекционные достижения;

- деловая репутация организации и организационные расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учрежденными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации.

Инвестиции портфельные – вложение средств в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации и др.) или контракты  Особенность этого вида инвестиций состоит в том, что они из-за ограниченного своего размера не могут обеспечить их владельцам контроль на акционерным обществом, в связи с чем  они не оказывают существенного влияния на эффективность и целенаправленность их использования.

Особая роль в общественном воспроизводстве принадлежит реальным инвестициям, т. е. инвестициям в физические активы, или как еще называют - прямым.

Прямые инвестиции – капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств. Они, как правило, обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым объектом.

К прямым инвестициям относятся следующие инвестиции:

- в новое производство;

- в расширение производства;

- в модернизацию и совершенствование технологий;

- в повышение эффективности;

- удовлетворяющие потребности (нужды) государственных органов управления.

Инвестиции в новое производство – предполагают создание новых производств, работ, услуг или выход на новые рынки.

Инвестиции в расширение производства – в действующее производство с целью расширения объемов производства и увеличения рынка сбыта.

Инвестиции в модернизацию и совершенствование технологий – в обновление производства, внедрение усовершенствованных технологий и выпуск модернизированных товаров.

Инвестиции в повышение эффективности – направлены на развитие ресурсосберегающих технологий (материальных, трудовых, финансовых).

Инвестиции, удовлетворяющие потребности (нужды) государственных органов управления, - нацелены на выполнение государственного заказа с соблюдением всех критериев и показателей, технических и экономических параметров (стандартов). Как правило, они направлены на безопасность государства, окружающей среды, социальное развитие.

По типам вложения все инвестиции можно разбить на активные и пассивные.

Активные инвестиции – это, как правило, агрессивные или диверсификационные инвестиции, направленные на захват новых рынков. Через финансовые инструменты (портфельные инвестиции) они могут поглощать конкурентов или ослаблять их позиции на рынке. Здесь может быть применен механизм демпинговых цен, внедрение новейших технологий в области производства и менеджмента. Данные инвестиции могут обеспечить наибольшую прибыль, но не исключен и существенный риск.

Пассивные инвестиции – в отличие от активных инвестиций менее рискованные и направлены на поддержание (стабилизацию) финансового состояния предприятия за счет замены изношенного оборудования, технологий и подготовки персонала, поддержания на соответствующем уровне менеджмента.

По сущности и природе различают начальные инвестиции и брутто-инвестиции.

Начальные инвестиции состоят из финансовых вложений при создании предприятия или его приобретении (покупке). В экономической практике их называют нетто-инвестициями.

Брутто-инвестиции или реинвестиции – состоят из свободных денежных средств (прибыли, амортизации внеоборотных активов и др.). По своей экономической природе они больше всего тяготеют к активно-пассивным инвестициям, так как направлены на покупку нового оборудования, ресурсосберегающих технологий, создание собственными силами новых основных средств (фондов), замену устаревшего оборудования, модернизацию, а также диверсификацию капитала.

В свою очередь, инвестиции, направленные на расширение производства и захват новых рынков сбыта, увеличение конечной реализации, выпущенной (изготовленной) продукции приобретение влияния на другие фирмы, называется экстенсивными инвестициями.

Интенсивные инвестиции – направлены на сокращение затрат сырья и материалов, повышение производительности труда, уменьшение потребности в производственных площадях и емкостях, сокращение энергопотребления, фондозатрат, т. е. материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Инвестиции подразделяют на общие и чистые (приращенные).

Общие инвестиции — характеризуют общее увеличение капитала.

Чистые (приращенные) — это общие инвестиции за вычетом капи­тальных вложений, направленных на замену устаревшего, изношен­ного оборудования:

  ЧИ = ОИ - ИЗ,

ЧИ — чистые (приращенные) инвестиции;

ОИ - общие инвести­ции на предприятии;

ИЗ — инвестиции, направленные на замену ста­рого, выбывшего оборудования.

В случае, если ОИ< ЧИ, можно считать, что предприятием капитал «проедается», если ОИ = ЧИ, то считается, что капитал остается на первоначальном уровне, и если ОИ> ЧИ, то наблюдается приращение капитала или его воспроизводство.

Инвестиции по охвату и своей распространенности подразделяют­ся на полный и поэлементный циклы.

Полный цикл — это вложение в научно-технические разработки с вне­дрением в производственный цикл и выпуском продукции. Поэлементные инвестиции включают в себя:

научные исследования; проектно-конструкторские работы; расширение; реконструкцию или техническое перевооружение действующего
производства; техническое перевооружение действующего предприятия (производства); организацию нового производства или выпуск новой продукции;

утилизацию и т. д.

В зависимости от объектов вложения средств инвестиции разделя­ют на реальные и финансовые.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непря­мые инвестиции.

Прямые инвестиции осуществляются инвесторами, имеющими пол­ную информацию об объекте инвестирования и владеющими механиз­мом (процессом) инвестирования. Здесь очень важно выбрать объект инвестирования, а заемщику найти инвестора, чтобы экономические интересы одной и другой стороны совпадали. Примером прямого инвестирования может быть покупка инвестором пакета акций, превышающего 10 процентов уставного капитала, что позволяет участвовать новому акционеру в управлении предприятием и тем самым осуществлять контроль над развитием производства.