Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность стартапа для инвестора, на макро - и микроуровне (стр. 12 )

– низкий: в регионе есть только один-два ресурса, но и их недостаточно для реализации проекта; – оценка возможности практической реализации проекта затруднена.	2-5 баллов 0 баллов
уровень ресурсного обеспечения	Данный показатель отражает ресурсную обеспеченность проекта на определенной территории	– высокий: в регионе достаточно ресурсов всех видов (финансовые, человеческие, природные и т. д.) для реализации; – средний: либо в регионе наблюдается неполное обеспечение всеми ресурсами (финансовыми, человеческими и т. д.), либо наблюдается полная обеспеченность только по одному-двум ресурсам); – низкий: в регионе есть только один-два ресурса, но и их недостаточно для реализации проекта; – оценка ресурсной обеспеченности не проводилась.	8-10 баллов 5-8 баллов 2-5 баллов 0 баллов
6.	Коммерциализируемость	Масштаб коммерциализируемости	Показатель позволяет оценить насколько проект коммерцилизуем в территориальном аспекте	– проект полностью коммерциализуем, может быть предложен во всех масштабах (страна, регион, организация), секторах экономики; представлена финансовая бизнес-модель; – проект в значительной степени коммерциализуем в отдельном сегменте экономики, отрасли, регионе; – проект может быть коммерциализуем; – проект не коммерциализуем.	8-10 баллов 5-8 баллов 2-5 баллов 0 баллов

Особое значение имеет наличие коммерческой, бюджетной эффективности, представлена или нет финансовая бизнес-модель, обоснованы источники финансирования, показаны направления формирования доходов и определен период окупаемости затрат и т. д.

Экспертиза по предложенным критериям и показателям осуществляется в режиме строгой конфиденциальности. Не допускается разглашение имен экспертов.

Итоговые балльные оценки предпочтительности заявленных проектов должны отражать степень соответствия этих проектов предъявляемым требованиям, а каждая «частная» оценка - соответствие заявки соответствующему частному требованию, что позволит повысить вероятность правильного определения новизны, перспективности и объективной целесообразности развития заявленного проекта.

Каждый эксперт рассматривает и оценивает заявленные проекты, только на основе той информации, которая представлена в рассматриваемой заявке. Однако, если эксперт обладает дополнительной важной для оценки заявленного проекта информацией, не указанной в заявке, либо если он имеет основания полагать, что в заявке указана ложная или неправильная информация, он должен незамедлительно сообщить об этом. В своем заключении по результатам экспертизы заявленных проектов каждый эксперт, отмечающий несоответствие какого-либо заявленного проекта требованиям документации, должен указать, считает ли он каждый из выявленных недостатков, либо все их в совокупности, достаточным основанием для отклонения данной заявки.

Анализ и оценка уровня инвестиционной привлекательности стартапов осуществляется экспертным методом и проходит в три этапа:

– подготовительный этап – отбор предприятий и инновационных проектов для экспертизы, заключение соглашений о проведении экспертизы, формирование групп экспертов, их инструктаж, подготовка предприятиями исходных информационных материалов, продолжительность – 1,5-2 месяца;

– основной этап – установление весовых коэффициентов для используемых критериев оценки уровня инвестиционной привлекательности стартапов, индивидуальная работа экспертов с Информационными картами предприятий и подготовка экспертных заключений, продолжительность –
1 месяц;

– завершающий этап – обработка индивидуальных экспертных заключений, обсуждение полученных оценок на совместном заседании отдела предварительной экспертизы ЕИПС и представителей стартапов, утверждение выводов и рекомендаций экспертизы, продолжительность – 1 мес [67].

Исходными материалами для работы экспертов являются «Информационные карты предприятий» (см. приложение 3), содержащие сведения, необходимые для анализа и оценки уровня инвестиционной привлекательности стартапа.

2. Подготовительный этап

2.1. Отбор предприятий для экспертизы

Отбор предприятий для анализа и оценки уровня инвестиционной привлекательности стартапов осуществляет отдел предварительной экспертизы ЕИПС по согласованию с собственниками и руководством предприятий. Основаниями для выбора объектов экспертизы являются заявки стартапов на размещение в ЕИПС, а также необходимость изучения и тиражирования опыта передовых предприятий, необходимость анализа положения дел в сфере инновационной деятельности региона, необходимость отбора предприятий для выполнения муниципальных заказов и другие основания [67].

2.2. Формирование групп экспертов

Формирование групп экспертов для оценки уровня инвестиционной привлекательности стартапов осуществляет отдел предварительной экспертизы ЕИПС и согласует персональный состав экспертных групп с ГУ ПТС. В состав экспертов включаются: ведущие специалисты в сфере экономики, науки и техники, маркетинга Воронежской области и ЦЧР, имеющие опыт работы в конкретной отрасли не менее 15 лет. Численный состав экспертной группы зависит от конкретного стартапа и составляет величину от 6 до 18 человек [67].

2.3. Обеспечение конфиденциальности

Учитывая то, что при проведении экспертизы предусмотрено ознакомление с информацией о предприятии и проекте, которая может носить конфиденциальный характер,  руководители экспертизы и члены экспертных групп принимают на себя обязательства о соблюдении конфиденциальности при проведении экспертизы и подписывают соответствующее Соглашение (см. Методику, приложение В).

2.4. Подготовка Информационной карты стартапа

В процессе подготовки к экспертизе стартапа на предприятиях издаются приказы, в которых указываются сроки ее подготовки и проведения, планируемые мероприятия и подразделения, ответственные за их выполнение. Одним из основных мероприятий является подготовка Информационной карты стартапа, содержащей сведения, необходимые для предварительной экспертной оценки уровня инвестиционной привлекательности стратапа.

3. Основной этап

3.1. Установление весовых коэффициентов

Значения весовых коэффициентов критериев оценки уровня инвестиционной привлекательности стратапа указывают на относительный вклад каждого частного критерия в результирующую оценку. Совокупность весовых коэффициентов используемых в данной Методике критериев оценки уровня инвестиционной привлекательности стратапа определяется  с участием привлеченных экспертов.

Отдел предварительной экспертизы ЕИПС направляет экспертам, привлеченным к проведению оценки, «Методические рекомендации по оценке уровня инвестиционной привлекательности стратапа» (см. Методику приложение 3), в которых, наряду с описанием процедуры оценивания и рекомендациями по заполнению «Таблицы эксперта», описана процедура  определения весовых коэффициентов для используемых критериев. Процедура предусматривает разработку в отделе предварительной экспертизы ЕИПС базового варианта совокупности весовых коэффициентов и направление его экспертам, привлеченным к оценке уровня инвестиционной привлекательности стратапа. Последним предлагается проанализировать предложенный вариант и либо откорректировать его, обосновав свои предложения, либо согласится с базовым вариантом. Ответы  экспертов по этому вопросу анализируются и интегрируются в отделе предварительной экспертной оценки стартапов, после чего откорректированный вариант весовых коэффициентов направляются экспертам для использования. Если же на этом этапе вновь возникают альтернативные мнения о величинах весовых коэффициентов, то проводятся рабочие встречи экспертов для устранения оставшихся разногласий1.

После согласования величин весовых коэффициентов проводится индивидуальная работа экспертов с Информационными картами стартапов и подготовка качественных и количественных оценок уровня инвестиционной привлекательности стратапа в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке уровня инвестиционной привлекательности стратапа» (см. Методику приложение 3).

Для свертки полученного от экспертов набора количественных оценок уровня инвестиционной привлекательности стратапа в интегральную (комплексную) оценку используется стандартный прием.

Каждому варианту качественной оценки эксперта по каждому из критериев присваивается определенный диапазон количественных значений в интервале 0-10 баллов:

– оценка «высокий» по определенному критерию соответствует присвоению ему численного значения, лежащего в интервале от 8,09 балла до 10,0 баллов;

– оценка «средний» по определенному критерию соответствует присвоению ему численного значения, лежащего в интервале от 5,09 балла до 8,0 баллов;

– оценка «низкий» по определенному критерию соответствует присвоению ему численного значения, лежащего в интервале от 2,09 балла до 5,0 баллов;

– отрицательная оценка проекта дается, если критерию присвоено численное значение менее 2,0.

Тогда расчетное  значение  уровня инвестиционной привлекательности стартапа будет равно: 

       УИПС iXn  = ∑ i × Рi /10,                (8.8)

где i – числовой эквивалент экспертной оценки Xn-го критерия;

Рi - весовой коэффициент Xn-го критерия;

n - число критериев оценки.

При использованных количественных значений критериев оценки величина расчетного показателя уровня инвестиционной привлекательности стартапа предприятия будет лежать в диапазоне от 0 до 10.

Воспользовавшись ранее установленными соотношениями количественных и качественных значений частных критериев, можно считать уровень инвестиционной привлекательности стартапа:

«высоким», если расчетное значение находится в пределах от 8 до 10; «средним», если расчетное значение находится в пределах от 5 до 8; «низким», если расчетное значение находится в пределах от 2 до 5; проект считается непривлекательным, если расчетное значение менее 2.

Для обеспечения объективной и эффективной экспертной оценки и принятия решения о включения проекта в ЕИПС предлагается следующий бланк экспертной оценки (таблица 8.4).