Трастовые операции в коммерческих банках (российский и зарубежный опыт) (стр. 7 )

В современных условиях использование траста в сочетании с другими инструментами финансового и налогового планирования, такими как оффшорная компания, оффшорный банк, холдинг, вызывает серьезный интерес со стороны деловых кругов всего мира. Ряд трастовых операций связан с крупными суммами денег или значительным имуществом. Кроме того, трастовые операции должны производиться быстро и очень точно. Поэтому коммерческие банки наиболее приспособлены для выполнения таких операций. Коммерческий банк это деловое предприятие, оказывающее услуги своим клиентам - вкладчикам и заемщикам, извлекая прибыль за счет разницы процентов, получаемых от них за предоставляемые денежные средства. Характерная особенность коммерческих банков, отличающая их от государственных банков второго уровня и кредитных кооперативов, заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли. Коммерческие банки выполняют две комплексные экономические функции. Во-первых, это осуществление текущих расчётов и платежей по различного обязательством, и развитие экономики, где ключевую роль играют денежные кредиты и прямые инвестиции в форме приобретения паёв или пакетов акций и других ценных бумаг. Во-вторых, обеспечение субъектов экономики специфически банковскими продуктами (технологиями работы с денежными средствами)[43].

В числе направлений деятельности коммерческих банков видное место занимают трастовые операции. Суть трастовых операций сводится к управлению и оперативному распоряжению чужим имуществом и/или денежными средствами, причём денежные капиталы не оформляются как депозитные вклады, не входят в состав пассивов коммерческих банков. По мере увеличения количества финансовых инструментов
и суммы финансовых активов коммерческие банки расширяют трастовые операции. Банки осуществляют трастовые операции как для физических, так и для юридических лиц. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона (доверительный управляющий) обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя)[44]. Таким образом, предметом договора доверительного управления является совершение управляющим любых юридических и фактических действий в интересах выгодоприобретателя[45], если только такие действия прямо не исключены законом или договором (например, по безвозмездному отчуждению имущества, находящегося в управлении). Особенность трастового договора состоит в том, что банк не несет ответственности перед клиентом в случае отрицательных финансовых результатов по трастовому счету. В основном это касается вложений средств в акции, которые могут как существенно повышаться, так и сильно понижаться в цене.

В России траст понимают как особую форму распоряжения собственностью, определяющую права на имущество, передаваемое в трастовое управление, на распределение прибыли, полученной в результате этого управления. Проще говоря, траст представляет собой отношения между учредителем траста, доверительным собственником (распорядителем) и бенефициаром. Под трастовыми операциями подразумевают операции банков или финансовых институтов по управлению имуществом и выполнении иных услуг по поручению и в интересах клиентов на правах его доверенного лица.

Традиционно, трастовое законодательство наиболее развито в странах общего права, а именно в Англии и в странах так называемого Британского Содружества - бывших колоний Британской Империи. Однако, трасты все больше признаются и получают распространение и в странах континентального права.

В США, Канаде, Японии законодательно ограничена роль коммерческих банков на фондовых рынках, поэтому они находят опосредованные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, кредитование инвестиционных компаний и банков. В последнее время в этих странах доходы коммерческих банков от инвестиционной деятельности и операций с ценными бумагами
играют все более заметную роль в формировании их прибыли.

После мирового экономического кризиса гг. в некоторых странах было введено разграничение сфер деятельности между различными кредитными институтами. Коммерческим банкам в США после принятия банковского закона 1933 года о разделении банков на коммерческие и инвестиционные, запрещались операции с ценными бумагами, за исключением операций с государственными федеральными или муниципальными ценными бумагами
, которые регулировали компенсацию цикличных конъюнктурных колебаний с кредитами. Коммерческие банки сосредотачивали свою деятельность на традиционных банковских операциях. Инвестиционные же банки осуществляли долгосрочные вложения в развитие промышленности, операции с ценными бумагами за свой счет и за счет средств клиента. В США до сих пор действует запрет на включение в активы депозитных учреждений
акций промышленных и других компаний. Банки не могут являться их совладельцами, как это было раньше. Но и широко распространённые сегодня нетрадиционные направления деятельности банков, приводят примерно к тому же результату. Одной из характерных черт развития банковской системы США в последние десятилетия является её переход от оказания исключительно традиционных финансово-кредитных услуг к их сочетанию с деятельностью организационно-производственного характера. К примеру, трастовые операции позволяют банкам распоряжаться контрольными пакетами акций промышленных компаний. Суть трастовых операций сводится к управлению и оперативному распоряжению чужим имуществом или денежными средствами, причём денежные капиталы не входят в состав пассивов коммерческих банков и не оформляются как депозитные вклады. Сначала в США трастовые операции осуществлялись отдельными лицами и страховыми компаниями. Позже к ним подключались банки штатов и национальные банки. Подобное право национальным банкам было предоставлено в 1913 г. Для некоторых банков это основное направление. В США объем доверенной собственности в 4600 финансовых учреждениях превышает 7 трлн долл. Из них около 95 процентов всех сумм приходилось на 191 банк с трастовыми активами свыше 2 млрд долл. Обычно коммерческие банки стараются проводить трастовые операции в районах деловой активности и наибольшего скопления населения. Не менее 20% всех траст-активов США приходится на первую десятку банков Нью-Йорка. Обычно банки по требованию органов банковского надзора штатов вносят залоговые суммы или ценные бумаги на спецсчета административных органов штатов в качестве своего рода резервов по трастовым операциям. Трастовые операции, осуществляемые соответствующими отделами коммерческих банков США, делятся на две основные трастовые услуги – отдельным лицам и фирмам и бесприбыльным организациям. Именно путём размещения ценных бумаг на финансовом рынке и происходит удовлетворение потребностей промышленных компаний в капитале. Долгосрочные кредиты коммерческих банков играют менее существенную роль в финансировании промышленных компаний, из-за ограничений в законодательстве. Часть акционерного капитала промышленных фирм США концентрируется в банках в результате прямой скупки ими ценных бумаг, а также активного развития трастовых операций. Развитие трастов характеризовалось и возникновением специализированных видов трастов, отражающих специфические потребности собственников капитала в его управлении на основе доверенности. В США появились общие трастовые фонды, предпринимательские трасты, универ­сальные трасты, управляемые трастовыми отделами коммерческих банков.

В основу японской банковской системы также легло разграничение операций с ценными бумагами. Японским коммерческим банкам открылся доступ к операциям с ценными бумагами после принятия банковского закона 1983 г. Реформа 1998 г. в сфере банковской деятельности упразднила многие ограничения на банковские сделки, связанные с ввозом и вывозом капитала. Она привела к тому, что был уничтожен барьер препятствующий конкуренции между банками и брокерскими компаниями, устранила различные запреты, не дававшие банкам вводить новые финансовые продукты, а также способствовала увеличению операций по управлению активами небанковских институтов[46]. Наличие компаний, специализирующихся на опе­рациях с ценными бумагами, - одна из главных особенностей банковс­кой системы Японии, которая была построена по американскому об­разцу. В отличие от других стран мира, действующие в Японии законы четко разделяют полномочия между банками и фондовыми компания­ми, не позволяя им вторгаться в сферу операций друг друга. Траст-банки были учреждены в Японии для финансового обеспечения инвестиционного спроса. Одна из сфер деятельности трастовых банков - действия, связанные с использованием кредитной документации и собрания документов по международным платежам. Работу, нацеленную на активацию использования клиентами этих форм платежей выполняет отдел вексельного контроля. Японский банк развития, Экспортно-импортный банк Японии предоставляли средства со счетов бюро доверительных фондов Министерства финансов. Использовались также определенные виды финансового регулирования: регулирование процента, сфер деятельности, разделение внутреннего и внешнего рынка (валютный контроль при операциях с капиталом и др.). Коммерческие банки в Японии - основные банки, они выполняют свыше 300 видов операций и ус­луг для своих клиентов. В их числе и трастовые услуги населению и организациям.

Банки Великобритании подразделяются на депозитные (коммерческие) и деловые (торговые) банки. Депозитные банки, как и коммерческие банки в США, долгое время не имели непосредственного доступа на фондовый рынок и были ориентированы на краткосрочные депозитно-кредитные операции и осуществление расчетов. Большое число банковских банкротств в период кризиса гг. как раз и вызвало такое функциональное разделение. Такое количество банкротств, как и в Италии, явились результатом предоставления депозитными банками средне - и долгосрочных кредитов на основе краткосрочных пассивов. В результате реорганизации Лондонской биржи коммерческие банки Великобритании стали ведущими участниками финансового рынка, резко увеличились масштабы диверсификации их деятельности, проникновения на рынок инвестиционных банков, приобретения агентств по торговле недвижимостью, слияний с финансовыми домами и компаниями, осуществляющими операции с ценными бумагами. Основой рынка банковских услуг Великобритании являются услуги, предлагаемые коммерческими банками, в особенности ведущими или «банками-лидерами». Широкий набор услуг клиентам, в том числе и различные виды доверительных услуг, предоставляют упоминавшиеся выше депозитные банки, образующие основу банковской системы этой страны.

Коммерческие банки в Германии на протяжении долгих лет осуществляют самые разнообразные виды операций, в том числе предоставление долгосрочных кредитов и вложение средств в собственный капитал предприятий. Значительное долевое участие коммерческих банков в капитале промышленных корпораций имеет преимущества как для банков, так и для предприятий: для банков это возможность обеспечения контроля за долгосрочной финансовой устойчивостью заемщика, для предприятий - уменьшение потребности в собственном капитале и сокращение общей стоимости финансирования производства. Для германской модели характерно преобладание кредитного метода. Основной способ, обеспечивающий эффективное использование кредитных средств, - установление банками непосредственного контроля над заемщиками путем значительного участия в собственности. Если сравнивать с другими странами существенное влияние банков на деятельность предприятий в Германии определяет относительную вялость рынка ценных бумаг. Владея ценными бумагами, банки в значительной степени контролируют рынок, что практически исключает открытую продажу ценных бумаг. Коммерческие банки Германии выполняют финансовые и трастовые (в том числе фондовые) услуги, электронные и брокерские услуги
, операции с дорожными чеками, рас­четно-кассовое обслуживание клиентов и т. п. К числу крупнейших немецких универсальных банков относятся: Дойче Банк (Deutsche Bank AG), Дрезднер Банк (Dresdner Bank AG) и Коммерцбанк (Cornmerzbank AG). Эти банки осуществляют практи­чески все виды операций за исключением эмиссии банкнот и предос­тавления ипотечного кредита.

Анализ банковских систем различных стран свидетельствует о тенденции к усилению специализации деятельности коммерческих банков. Сегодня в развитых странах трастовые операции настолько развиты, что приносят крупным коммерческим банкам до l/4-l/3 всех доходов. Конечно, в развитых странах в сфере трастовых операций появляются различные инновации. Например, Европейский трастовый банк предлагает своим клиентам использовать гарантийное письмо о предоставлении кредита – формы оплаты, которая имеет множество очевидных преимуществ, в сравнении с другими формами платежей. Гарантийное письмо о предоставлении кредита используется участниками внешней экономической деятельности во всех мировых странах, имеющих банковскую систему и является одной из форм международного кредита, предоставленного продавцом покупателю, легко сочетается с другими формами кредитования (форфайтингом, факторингом и т. д.). Гарантийное письмо позволяет гибко варьировать сроки оплаты, которые дают возможность, как предоставлять отсрочку оплаты покупателю, так и предоставлять аванс продавцу, а также включает гарантию оплаты за продавца банком, в случае если имеется подтвержденное кредитное письмо - от банка, чья репутация бесспорна. В течение периода с момента открытия до момента полной оплаты по кредитному письму Европейский трастовый банк контролирует всю операцию.

Первым коммерческим банком России стал Петербургский частный коммерческий банк (1864 г.), уставный капитал которого составлял 5 млн. руб. В 1914 году в России насчитывалось около 5О коммерческих банков и около 800 их филиалов. Сегодня Российские коммерческие банки представляют собой учреждения, занимающиеся особым видом предпринимательской деятельности, связанной с движением ссудных капиталов, их мобилизацией и распределением.

С созданием коммерческих банков в России стали развиваться трастовые операции. Эти операции существенно увеличивают влияние крупных банков. По доверенности банк управляет капиталом своих клиентов, вкладывая средства преимущественно в ценные бумаги.
Доверительные операции - форма сращивания промышленного и банковского капитала. Банки берут на себя хранение ценных бумаг промышленных компаний и управляют ими “по доверенности”. Значительная часть активов крупнейших банков состоит из промышленных акций, находящихся в доверительном управлении.

Доверительное управление включает в себя группу различных операций, связанных с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе. В основном доверительные операции такого рода заключаются в осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.

Вследствие усиления конкуренции, глоба­лизации рынков, технологической революции в банковском деле в начале 80-х гг. коммерческие банки существенно расширили круг операций, от­давая приоритет развитию различных форм обслуживания клиентов. На новом рынке банковских услуг наряду с традиционными видами операций получили раз­витие и новые услуги, в том числе трастовые. Первый опыт трастовых операций в России связан с ваучерной приватизацией (гг.): физические лица получили в собственность большие суммы, которыми необходимо было управлять. На этапе приватизации государственных предприятий появилась необходимость введения в российскую экономическую практику понятия доверительного управления, по условиям которой часть акций должна была остаться в собственности государства. Только в начале 1994 года началось правовое регламентирование процессов, связанных с осуществлением доверительного управления имуществом.

Трастовые операции в гг. ограничивались преимущественно сферой оборота ценных бумаг. В соответствии с Указом Президента России о доверительной собствен­ности (трасте) (1993 г.), до вступления в силу нового Гражданского кодекса Российской Федерации передаче в траст подле­жат исключительно пакеты акций акционерных обществ, созданных при прива­тизации государственных предприятий, закрепленные в федеральной собст­венности Российской Федерации. В этом случае бенефициарием траста явля­ется федеральный бюджет. Однако в пределах, допускаемых действующим законодательством, коммерческие банки осуществляют различ­ные виды трастовых операций.

Отсутствие полного законодательного обеспечения института доверительной собственности тормозит развитие трастовых операций. Специалисты в области гражданского права до сих пор дискутируют о самом существовании института траста в России. Нет ни одного института гражданского права, в отношении которого существовало бы столько взаимоисключающих суждений, как в отношении траста. К сожалению, в настоящее время сложилась ситуация, когда одновременно существуют два понятия - доверительная собственность и доверительное управление. Между этими понятиями существует разница.

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об учреждении траста, заключаемого учредителем траста и доверительным собственником в пользу выгодоприобретателя траста[47]. При учреждении траста учредитель передает имущество и имущественные права, принадлежащие ему в силу права собственности, на определенный срок доверительному собственнику, а доверительный собственник обязан осуществлять право собственности на доверенное ему имущество исключительно в интересах бенефициария.

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя)[48].

Таким образом, основное различие между процитированными положениями Указа и Кодекса сводится к тому, что при учреждении доверительной собственности вместе с передачей имущества передается и право собственности на него, а ГК РФ специально оговаривает, что при учреждении доверительного управления факта перехода права собственности не происходит. Это различие может иметь весьма существенное значение для организации бухгалтерского учета и налогообложения операций, связанных с договором доверительного управления.

Примечательно, что 11 октября, 2001 Государственной Думой РФ был принят Федеральный закон № 000 ФЗ об инвестиционных трастах[49], регулирующий порядок заключения договоров инвестиционного траста и определят законодательные аспекты управления инвестиционным трастом.

В сегодняшней ситуации банки столкнулись с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих операций. Благодаря качественной переоценке структуры операций с клиентами и увеличению числа предлагаемых клиентам услуг эта проблема получила частичное разрешение. Именно поэтому ранее не характерные для коммерческих банков операции: лизинг, факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги получают сегодня развитие. К таким услугам относят и трастовые услуги, связанные с доверительным управлением портфелем инвестиций или другим имуществом клиентов. Трастовые операции относят к разновидности комиссионно-посреднических услуг, которые оказывает коммерческий банк клиентам. Причинами возникновения и развития в сфере банковских услуг трастовых операций являются:

-  снижение доходности традиционных видов ссудных банковских операций

-  недостаточная банковская ликвидность

-  стремление повысить доходность банковских операций при сохранении благоприятного уровня ликвидности

-  интерес банковской клиентуры в получении большего количества банковских услуг;

-  растущая конкуренция среди банков за привлечение клиентов;

-  отсутствие серьёзных издержек при практике трастовых операций

-  расширение источников доходов при оказании трастовых услуг благодаря появившейся возможности для привлечения средств

-  трастовые операции способствуют повышению репутации банка, а также улучшению его положения на межбанковском рынке[50]

Так как развитие трастовых операций происходит стремительно, крупные коммерческие банки создают специ­альные трастовые отделы. На основании банковской лицензии они имеют право осуществлять доверительные операции. Через траст-отделы банков идет превращение ссудного капитала в фиктивный капитал, т. е. инвестирование в различные ценные бумаги и другие активы, существующие в той или иной стране. При выполнении функций доверительных собственни­ков, банки получают возможность использовать дополнительные ресурсы, средства привлеченные в порядке депозитов и межбанковских кредитов. Банки получают дополнитель­ные доходы при сравнительно небольших издержках на проведение довери­тельных операций, а также расширяют связи с клиентурой и другими банками благодаря диверсификации услуг и расширению корреспондентских отношений. Траст-отдел банка имеет право оказывать следующие основные виды услуг: управление персональными трастами, то есть завещательным и прижизненным трастом; опекунство; управление персональными счетами; управление имуществом. Только при управлении персональными счетами банк не получает права собственности на активы, то есть осуществляет доверительное управление. Остальные виды услуг (завещательное, прижизненное, благотворительные и другие трасты) осуществляются банками как доверительными собственниками переданного имущества. В настоящее время в России стали возможны следующие трастовые операции с ценными бумагами:

-  хранение, перевозка, пересылка и охрана ценных бумаг по поручению;

-  посредничество в организации выпуска и первичном размещении ценных бумаг;

-  при наступлении срока погашения операция погашения долговых ценных бумаг;

-  возврат привилегиро­ванных акций или отзывных облигаций в случае их отзыва эмитентом до срока погашения;

-  конвертирование в простые акции привилегированных акций и обли­гаций;

-  замена ценных бумаг при их потере, порче, краже, и т. д.;

-  использование прав покупки производных ценных бумаг, дающих акцио­нерам льготное право на приобретение акций компании;

-  при изменении имени акционерного общества производится замена ценных бумаг;

-  обмен ценных бумаг при разделении компании;

-  обмен ценных бумаг при слиянии компаний;

-  реализация тендерного предложения;

-  выделение из компании структурного подразделения и созда­ние на его базе нового акционерного общества;

-  реинвестирование дивидендов от ценных бумаг;

-  реинвестирование доходов, получа­емых от прироста курсовой стоимости, другие формы использования доходов от ценных бумаг;

-  создание и использование резервов против возможных по­терь по ценным бумагам;

-  предоставление и получение ссуд ценными бумагами;

-  размещение ценных бумаг в залог и посредничество в этом;

-  посредничество в страховании рисков, связанных с ценными бумагами и операциями с ними;

-  выполнение определенных законом процедур по правовой фиксации фак­та неплатежа по долговым ценным бумагам
, Организация вексельного протеста;

-  выполнение функции агента по платежам и по обмену ценных бумаг;

-  выполнение функций доверенного лица по облигационному займу. Доходы банка от проведения трастовых операций устанавливаются в виде комиссионных на договорной основе[51].

Помимо выше перечисленных трастовых операций банки пытаются разместить доверенные им капиталы в акции и облигации круп­ных компаний. Как правило, именно поэтому в сфере интересов банков находятся трастовые операции. Доход, полученный от таких вложений, делится с учредителем траста. Банки имеют право хранить ценности и без их активного ис­пользования, а также управлять собственностью отдельных лиц. Одному физическому лицу очень сложно справится с управлением портфелем ценных бумаг. Банки же аккумулируют систематизированную информацию об эмитентах ценных бумаг и предлагают наиболее эффективные реше­ния для инвестиций, производят анализ состояния портфеля ценных бумаг, продают и покупают новые ценные бумаги[52].

Абсолютно невозможно наблюдать за состоянием рынка ценных бумаг без использования компьютерных технологий. Этим обусловлено ведение банками реестра акционеров, что также является разновидностью трастовых услуг. При осуществлении таких услуг банк имеет сразу несколько очевидных преимуществ. Во-первых, при обслуживании реестра акционеров банк взимает комиссионные. Во-вторых, в результате он получает обширную информацию о клиенте. Клиент же снижает свои издержки, из-за отсутствия необ­ходимости иметь своих сотрудников и компьютерную технику. Сделка о купле и продаже должна быть зарегистрирована кредитно-фи­нансовым институтом (банком). Услуга по ведению реестра акционеров включает в себя такие операции как: фор­мирование реестра акционеров по итогам подписки, учет изменения состава собственников по ре­зультатам движения акций и других ценных бумаг, начисление дивидендов и процентов с зачислением их на соответствующие депозитные счета.

Сегодня различные компании, корпорации, фирмы и отдельные лица накопили определенные капиталы. Поэтому существует необходимость правильно и выгодно распоряжаться денежными средствами, акциями, облигациями, драгоценностями и др. и передавать их в руки тех учреждений, которые могут управлять им.

В настоящее время у коммерческих банков появляются новые перспективы развития трастовых услуг, например, осуществление сотрудничества банков с частными пенсионными фондами. Такие фонды создаются для реализации дополнительных пенсионных услуг населению помимо обычных государственных пенсий. Пенсионные фонды могут доверять трастовым отделам коммерческих банков свои средства в управление. Фонды могут вкладывать собственные долгосрочные резервы в ценные бумаги, банки же при этом выполняют квали­фицированные посреднические услуги по управлению портфелем ценных бу­маг фондов. Многие западные страны давно практикуют этот вид трастовых услуг[53].

Не менее перспективное направление развития трастовых операций в России - сотрудничество коммерческих банков с созданными инвестиционными фондами. Для индивидуальных инвесторов сложно инвестировать свои средства на фондовом рынке. Поэтому они могут обращаться к банкам, которые могут быть также управляющим инвестиционным фондом. Фонд обязан заключать депозитарный договор с банком. Если банк-депозитарий фонда, то он хранит все его денежные средства и ценные бумаги, проводит все расчеты и операции с ценными бумагами, ведет учет имущества, то есть оказывает агентские услуги. Если банк выступает в роли управляющего фондом, тогда в его функцию входит управление всем портфелем ценных бумаг фонда, включая инвестиционную политику.[54] Привлечение на хранение и управление крупных денежных фондов и ценных бумаг ведет к значительной конкуренции между как самими банками, так и теми кредитно-финансовыми учреждениями, которые осуществляют трастовые операции юридических лиц. Главный фактор в этой конкурентной борьбе - политика инвестирования и опыт инвестиционной деятельности.

Инвестиционные трасты приобретают сегодня актуальность. Дело в том, что банки располагают большой свободой в инвестировании трастовых фондов, и основная тенденция заключается в том, что инвестиционный процесс все больше полагается на усмотрение банков. Инвестиционные трасты - это прием денежных средств, рассматриваемых в качестве целевых вкладов, с целью формирования инвестиционных портфелей (в том числе по поручению учредителя управления), инвестирование управляющим имуществом средств, переданных в управление в указанные учредителем управления или иные объекты инвестирования, не запрещенных действующим законодательством (в том числе депозиты, ценные бумаги, паи, доли и т. д.), интересах выгодоприобретателя. Инвестиционный траст является изолированным комплексом собственности, состоящим из собственности, переданной доверителем управляющей компании, которая будет распоряжаться трастовой собственностью при условии, что эта собственность объединена с собственностью других доверителей и собственностью, полученной в ходе трастового распоряжения, с долей на право собственности, которая заверена ценной бумагой, выпущенной управляющей компанией. Доступ к доверенности инвестиционного траста осуществляется посредством приобретения инвестиционных долей инвестиционного траста ("инвестиционная доля") выпущенных управляющей компанией, которая распоряжается инвестиционным трастом. Как правило, чем больше и крупнее банк, тем больше право на свободное инвестирование. Даже в том случае, когда банк действует как доверенное лицо, не имея полной свободы при инвестировании средств, или является только агентом и хранителем или советником, он оказывает огромное влияние на направления ссудного капитала.

Для выполнения трастовых операций не существует никаких требований к размеру собственных средств банка, выполнению экономических нормативов. На основе разумного сочетания различных финансовых инструментов в зависимости от текущей тенденции финансового рынка должна строится политика банка по привлечению ресурсов. Основным принципом работы коммерческих банков является стремление получить наибольшую прибыль. Чем выше ожидаемая прибыль, тем больше риск понести убытки. Банк не может избежать риска, он обязан взять его на себя. Банк также выбирает виды и объемы рисков. Риск банковской деятельности - это вероятность того, что фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной, необходимой. Банк может существенно минимизировать риски проведения пассивных операций путём изменения уровня ставок по срочным депозитам и размера комиссионного вознаграждения за проведение операций по доверительному управлению, чем увеличивает доходность деятельности банка. Банкам выгодно ориентироваться на оказание уникальных услуг, в предоставлении которых у них нет конкурентов с целью максимизации текущей прибыли. Цена на предоставляемые услуги воспринимается рынком, даже если она не отражает реальную структуру затрат банка.