Трастовые операции в коммерческих банках (российский и зарубежный опыт) (стр. 1 )

Трастовые операции в коммерческих банках (российский и зарубежный опыт).

Содержание

Глава 1. Развитие и сущность трастовых операций (российский и зарубежный опыт).

1.1.  Доверительные операции: возникновение, сущность, виды, законодательная база. Траст-отдел коммерческого банка.

1.2.  Договор доверительного управления имуществом

1.3.  Опыт развития трастовых услуг в коммерческих банках США.

Глава 2. Трастовые операции в РФ: развитие и перспективы.

2.1.  Ретроспективный анализ развития доверительных операций в России: 1991 – 2005 гг.

2.2.  Инвестиционная деятельность трастовых управляющих в РФ

2.3.  Актуальность развития трастовых услуг в коммерческих банках.

Глава 3. Зарубежный опыт трастовых операций – основа развития доверительного управления в РФ.

3.1. Трастовые сделки с наличными деньгами (опыт США)

3.2. Сравнительный анализ доверительных операций с ценными бумагами в России и США.

3.3. Методика составления годовых отчётов трастовых операций (зарубежный опыт)

Заключение

Литература

Приложение

ВВЕДЕНИЕ

Под влиянием многих факторов, таких как конкуренция, развитие технологий, изобретение новых банковских продуктов происходит эволюция стандартного набора услуг, оказываемых банками. Постепенно на рынке происходит расширение состава этих услуг и рост их объема. Это наиболее заметно в работе коммерческих банков. Российские банки буквально несколько лет тому назад не имели дела с векселями, сертификатами, и кредитными карточками, не занимались факторингом, лизингом, трастовыми операциями, обслуживанием клиентов через банкомат и др. В этих услугах просто не было необходимости, так как банки работали в условиях централизованной распре­делительной системы. В новых рыночных условиях банки вынуждены внедрять новейшие операции в комплекс своих услуг, так как сегодня в них заинтересован клиент. Но следует отметить, что банки еще не имеют необходимого опыта. Также надо учесть, что у банков нет еще достаточного знания о новейших услу­гах, неподготовлен персонал. Тем не менее, постепенно они начинают предоставлять более широкий набор своих услуг, помимо традиционных банковских опера­ций. В банковском секторе экономики намети­лась тенденция к универсальной деятельности, универсализации банковских услуг.

В настоящее время комплексное обслуживание клиентов постепенно внедряет­ся российскими коммерческими банками, они оказывают пока ещё новые в России услуги (трастовые, консультационные, лизинговые, факторинговые, валютные, поручительские и прочие), стремясь удовлетворить растущие потребности клиентов. Это повышает их конкурентоспособность в привлечении кредитных ресурсов и новых клиентов. Банк, который будет пос­тоянно расширять диапазон оказываемых клиентам услуг, снижать их себестоимость, улучшать качество депозитного, кредитного и расчетно-кассового обслуживания клиентов, предполагая им разного ро­да консультации, сможет выдержать конкурентную борьбу в современных экономичес­ких условиях. В противном случае у банка может сократиться объем кредитных ресурсов, ухудшится их структура, а, значит, и ликвидность баланса.

В настоящем диссертационном исследовании мы рассматриваем трастовые (доверительные) операции коммерческих банков. Доверительное управление имуществом сулит немало выгод, как клиенту, так и банку. Под “доверительным управлением” понимаются разнообразные операции, связанные с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе. В основном доверительные операции такого рода заключаются в осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.

Под доверительным управлением имущества понимается деятельность управляющего по управлению от своего лица за вознаграждение переданным ему на неопределенный срок имуществом, принадлежащим другому лицу на праве собственности, в интересах выгодоприобретателя. Учреждение доверительного управления не влечет за собой перехода права собственности. Трастом называют совокупность экономических отношений, связанных с управлением фондов денежных средств и имущества в интересах и по поручению собственников капитала на правах доверенного лица.

Доверительные операции выполняются банком от имени и за счет стороны (доверите­ля), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим за­конодательством или установлено в договоре поручения по согласо­ванию сторон. Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами бан­кам своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии. Доверительные операции наглядно отражают сущность банковской дея­тельности вообще - ее пассивно-активный характер, заключающийся в привлечении средств и их последующем размещении с целью получения прибыли.
Для предприятий, организаций, акционерных обществ, учебных организаций, благотворительных фондов и прочих юридических лиц банки оказывают агентские услуги, а также могут временно управлять делами акционер­ных обществ при их ликвидации, реорганизации, банкротстве и т. д.

Учредителями траста могут выступать любые физические или юридические лица
. По мере становления рынка ценных бумаг и расширения процесса приватизации государственной собственности, доверительные операции смогут получить дальнейшее развитие. Прежде всего, это ка­сается предоставления банками агентских (посреднических) услуг частным лицам, а также управление фондовыми ценностями, получен­ными банками от клиентов по специальным договорам.

На основании банковской лицензии каждый коммерческий банк может организовывать траст-отделы и осуществлять доверительные операции. Для выполнения этого рода операций не существует особых требований к размеру собственных средств банка и выполнению экономических нормативов. Траст-отдел банка в качестве управляющего оказывает следующие основные виды услуг: управление персональными трастами (завещательный и прижизненный траст), управление имуществом, опекунство и управление персональными счетами. Из перечисленных видов услуг только при управлении персональными счетами банк не получает права собственности на активы, т. е. осуществляет доверительное управление. Все же остальные виды услуг (завещательное, прижизненное, благотворительные и другие трасты) осуществляются банками как доверительными собственниками переданного имущества.

В настоящее время для осуществления доверительных операций некоторые российские банки уже организовали траст-отделы. Однако объем операций небольшой, траст-отделы, как правило, не являются самостоятельными подразделениями, а их функции выполняют отделы ценных бумаг. Банки, имеющие в своей структуре траст-отделы, пытаются сочетать свои операции с другими видами услуг для того, чтобы конкурировать со страховыми компаниями, брокерскими конторами и организациями, оказывающими консультационные услуги по инвестициям.

Комплексное банковское обслуживание может, однако, прийти не сразу. Для этого банкам предстоит решить ряд проблем. Важно, чтобы банки правильно определили свое место на рынке, оценили свои финансовые, кадровые и производ­ственные возможности. Иногда не обязательно стремиться к предос­тавлению всего набора услуг. Напротив, для того или иного банка окажется более рациональным сконцентрированным на каких-то опре­деленных операциях. Специализация банка на их выполнении может оказаться для него более эффективным направлением развития, поз­волит сократить затраты на проведение операций и, в конечном сче­те, увеличить их доходность.

В настоящее время появились и посреднические организации для оказания услуг по подготовке имущества для передачи в доверительное управление. Российские консалтинговые компании оказывают следующий спектр услуг по организации передачи имущества в траст:

- выбор оптимальной юрисдикции для создания траста;

-анализ налоговой ситуации в юрисдикции, путей оптимизации налогообложения имущества и доходов бенефициаров;

- разработка и встраивание трастовой структуры в текущий бизнес, разработка путей использования траста для специальных целей (наследственные вопросы, варианты использования траста в холдингах и др.);

- услуги протектора траста, контроль управления имуществом;

- регистрация частной трастовой компании:

- подготовка списка документов для регистрации;

- анализ соответствия предоставленных документов требованиям местного законодательства;

- подача документов в уполномоченные органы;

- проведение встреч, консультаций и т. п. с представителями регулирующих органов;

- помощь в запуске траста в соответствии с условиями лицензии;

- сопутствующие услуги: оплата пошлин, годового содержания, аудит, оформление документов.

Трастовые операции широко осуществляются ни только в США и в западной Европе, но и в юрисдикциях британского содружества, таких как о. Мэн, о. Гернси, о. Джерси, Багамы, Бермуды, Каймановы острова, Гибралтар, Белиз, Кипр и Мальта.

В странах континентального права разработаны инструменты, преследующие те же цели, что и траст, но более привычными методами. Особенно популярны фонды Лихтенштейна, Панамы, Австрии и Швейцарии. Такой фонд является юридическим лицом, управляемым в пользу бенефициаров, указанных учредителем. Важным условием является некоммерческий частный интерес самого фонда (не исключающий проведение отдельных коммерческих операций), наличие активов. Оргструктура такого юридического лица предполагает наличие управляющего (foundation council) и протектора (protector). Информация о бенефициарах, структуре активов и порядке распоряжения ими публично не раскрывается.

Актуальность темы.

Банк может существенно минимизировать риски проведения пассивных операций, изменяя уровень ставок по срочным депозитам и размер комиссионного вознаграждения за проведение операций по доверительному управлению, что может способствовать увеличению доходности деятельности банка. При этом банкам выгодно оказывать услуги, в предоставлении которых у них нет конкурентов.

Развитие доверительных операций крайне актуально для банковской деятельности. Проведение трастовых операций в сочетании с традиционными банковскими операциями придаёт дополнительную структурную прочность банку, повышает его доходность, усиливает позиции в конкурентной среде, а также даёт дополнительную эффективность клиентам.

Развитие системы коммерческих банков на новой ос­нове является первым шагом к организации денежного рынка, а также позволяет ослабить монополизм в банковском деле и зародить конкуренцию. Коммерческие банки стали работать более рентабельно, они самостоятельно устанавливают процентные ставки по привлекаемым средствам и кредитам. При переходе к рынку работа банков должна строится на осно­ве принципов денежного рынка, одним из которых является работа банков в пределах реально привлеченных ресурсов. Важной пробле­мой в настоящее время является дефицит кредитных ресурсов. Значи­тельная часть пассивов коммерческих банков (20%) формируется за счет займов, полученных в порядке меж­банковского кредитования.

Доверительные операции относятся к одной из форм сращивания промышленного и банковского капитала. Банки берут на себя хранение ценных бумаг промышленных компаний и управляют ими по доверенности. Значительная часть активов крупнейших банков состоит из промышленных акций, находящихся в доверительном управлении. Дальнейшее развитие рынка доверительных операций позволит расслабить напряжение в связи с не полностью удовлетворённой потребностью коммерческих банков в кредитных ресурсах.

Траст — один из наиболее тонких и универсальных организационно-юридических инструментов управления. На трасте основаны некоторые важные инструменты корпоративного планирования и многие виды финансовых услуг. Трастовая компания может выступать акционером в холдинговых структурах.

Причины актуальности развития трастовых операций заключаются в преимуществах, которые даёт траст:

·  При корректном, заблаговременном планировании траст способен защитить переданное в него имущество, от обращения гражданско-правового или уголовно-исполнительного взыскания.

·  Траст позволяет решить задачу создания легальной схемы контроля над активами при сохранении конфиденциальности и отсутствии необходимости для российского гражданина лично выступать собственником, управляющим или бенефициаром активов.

·  Активы траста во многих центрах освобождены от уплаты местных налогов.

·  Активы передаются под профессиональное управление, что может повысить эффективность их использования.

·  Траст обеспечивает больше гибкости и конфиденциальности, чем завещание, позволяет сохранить контроль над активами и уверенность в наследовании их указанными им лицами в случае смерти или недееспособности.

Траст эффективен в следующих случаях:

- защита активов, то есть возможность их сохранить, в случае если возникнет риск обращения гражданско-правового или уголовного взыскания (уголовное преследование — за примерами, думаю, далеко ходить не надо, подделка правоустанавливающих документов, использование административного ресурса для “сравнительно честного отъема” имущества);

- конфиденциальность владения, а именно когда для российского гражданина нет возможности лично выступать собственником, управляющим или бенефициаром активов, если ему, собственнику, это важно с точки зрения статуса, или с точки зрения притязаний третьих лиц, враждебных поглощений и т. д., чтобы информация о конечном собственнике оставалась закрытой;

-необходимость сохранения оперативного контроля над активами;

-передача активов по наследству, то есть уверенность в наследовании их указанными им лицами в случае смерти или недееспособности.

Кроме того, трасты могут служить способом создания более респектабельного имиджа компании, чтобы наши и прочие регулирующие органы и контрагенты не относились с подозрением (как, например, к оффшорным компаниям). Передача активов под профессиональное управление в случае активного вовлечения управляющего может повысить эффективность их использования, например, для случаев управления имуществом в интересах несовершеннолетних детей или в случае инвестирования на фондовом рынке.

Причины, по которым создавать траст не следует:

- стоимость активов не достаточно велика по сравнению с расходами по созданию и поддержанию траста;

- есть необходимость открыто выступать собственником имущества.

Предметом данной диссертационной работы является анализ эволюции развития доверительных операций в российских коммерческих банках и банках США. Такой сравнительный анализ способствует выявлению основных векторов направления развития доверительных операций в России. Так как трастовые операции зародились в США, уровень их развития находиться на очень высоком уровне, в отличие от России, где они только недавно появились. Поэтому, нам кажется особенно целесообразным, выявить те инновации, которые в настоящее время приемлемы и актуальны для внедрения в практику коммерческих банков России.

Научная новизна работы

Научная новизна настоящего диссертационного исследования заключается в том, что она представляет собой первое в отечественной литературе исследование российского рынка трастовых услуг коммерческих банков в свете анализа приемлемых для российской действительности инноваций, заимствованных из страны зарождения трастов США. Особый акцент делается на развитие доверительного управления наличными деньгами с использованием систем электронной обработки и контроля трастовых сделок. Уделяется внимание сравнительному анализу доверительных операций с ценными бумагами
в России и США, рассматриваются траст-оделы коммерческих банков в функции инвестиционных управляющих, проводится ретроспективный анализ эволюции развития трастовых операций в коммерческих банках с момента из появления в России по настоящее время.

Мы считаем, что в связи с медленным развитием трастовых операций в России, целесообразно использовать зарубежный опыт доверительного управления с целью интенсификации процесса внедрения трастовых инноваций.

Степень разработанности.

Рассматриваемая нами тема была освещёна на самом раннем этапе появления доверительных операций в России. В 1996 г. была защищена кандидатская диссертация «Перспективы развития трастовых операций в банковской системе Российской Федерации» (Москва), в 1998 также кандидатская диссертация на тему «Трастовые операции в системе услуг коммерческих банков» была защищена (Москва), и в 2002 г. в г. Волгограде А защищена кандидатская диссертация «трастовые операции на рынке ценных бумаг и перспективы их развития».

Цель и задачи диссертации.

Учитывая состояние литературы, степень изученности проблемы и её актуальность, цель данного исследования можно определить следующим образом: проанализировать развитие доверительных операций коммерческих банков в РФ в настоящее время и выявить основные перспективы их развития, основываясь на опыте развития доверительных операций в США.

Для реализации поставленной общей цели решаются следующие конкретные задачи:

- описать возникновение, сущность и виды доверительных операций в коммерческих банках,

- рассмотреть законодательную базу доверительных операций

- раскрыть функции траст-отделов коммерческих банков

- проанализировать стадии развития трастовых услуг в коммерческих банках США.

- дать характеристику договору доверительного управления имуществом

- дать ретроспективный анализ развития доверительных операций в России в период с 1991 по 2005 гг.

- подчеркнуть актуальность развития трастовых услуг в коммерческих банках России

- рассмотреть сущность доверительных сделок с наличными деньгами на примере опыта США

- проанализировать инвестиционную деятельность доверительных управляющих
(Траст-оделы коммерческих банков, ОБУФов, ПИФов)

- провести сравнительный анализ доверительных операций с ценными бумагами коммерческими банками России и США.

- продемонстрировать практику составления годовых банковских отчётов доверительных операций

Методологической основой диссертации явились принципы сравнительно-функционального и предметного анализа, сложившиеся в современной экономической литературе. Автор опирался на работы российских и зарубежных исследователей, в которых содержится информация об истории возникновения и развития траста, о доверительном управлении имуществом коммерческими банками, особенностях доверительного управления ценными бумагами, договоре доверительного управления, трастовых сделках, банковских отчётах доверительных операций, инвестиционной деятельности доверительных управляющих. Весьма ценными для нашего исследования были методологические и теоретические разработки, содержащиеся в работах современных исследователей , , Б, (ещё 5-6 из списка литературы) и др.

Принципиальное значение для методологии нашего исследования имели работы американского автора Грегора Монти.

Апробация результатов исследования

Результаты данного диссертационного исследования рассматривались на научно-практических конференциях (…._). Они использованы при разработке авторских курсов лекций по дисциплинам «Банковское дело» (…), читаемых ….

Было опубликовано 4 статьи (название, где опубликованы, год)…

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы, трёх приложений. Общий объем работы - 150 с.(?), в т. ч. … таблиц, … схем. Список использованной литературы включает … источника

Глава 1.

1.1. Доверительные операции: возникновение, сущность, виды, законодательная база. Траст-отделы коммерческих банков.

В условиях перехода российской экономики к системе рыночных отношений коммерческие банки являются сегодня одним из наиболее прогрессивно развивающихся секторов. Коммерческие банки, проявляя прогрессивные тенденции в развитии экономики, предлагают все новые и новые виды услуг своим клиентам, переводят взаимоотношения между субъектами экономики на качественно новый уровень. Сегодня становиться крайне актуально изучение роли и места банковских операций в системе услуг коммерческих банков, а также причин появления и развития этих услуг, их анализ влияния на показатели доходности и ликвидности банков.

В настоящем диссертационном исследовании за основу анализа услуг коммерческих банков принимается схема «клиент-банк-клиент». Трансформация операции банка в его услугу предопределяет наличие спроса со стороны клиента. Операции коммерческого банка делят на три основные группы:

-  пассивные операции (привлечение средств);

-  активные операции (размещение средств);

-  комиссионно-посреднические и доверительные (или трастовые) операции.

Услуги коммерческих банков - это банковские операции, проводимые по поручению клиента а пользу последнего за определенную плату. Коммерческие банки предлагают сегодня своим клиентам до 300 разнообразных видов услуг.

Несмотря на такое разнообразие услуг, банки стремятся к постоянному увеличению их числа. Объяснить это можно тем, что клиенты не видят в банке учреждение, способное удовлетворить все их финансовые требования. Данная проблема получила некоторое разрешение не только в увеличении числа предлагаемых клиентам услуг, но и в качественной переоценке структуры операций с клиентами, снижении удельного веса ссудо-сберегательных операций и увеличении объемов операций с ценными бумагами, проводимых банками за счет клиентов и в их пользу.

Сегодня стремительно развиваются такие операции как лизинг и факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги. Именно к консультационным услугам можно отнести и услуги, связанные с доверительным управлением портфелем инвестиций клиентов, являющиеся основным объектом данной работы. Рассмотрим доверительные (трастовые) операции банков более подробно.

Сущность трастовых операций

Наиболее старая форма управления имуществом и капиталами - трасты. Управление ведется на основе доверенности, попечительства или опекунства.

Несмотря на то, что индустрия траста в той или иной форме появилась более чем 4000 лет назад, очень сложно определить действительное начало трастовой деятельности. Разнообразные социальные, политические и культурологические факторы сформировали эту сферу бизнеса такой, какая она есть в настоящее время. Больше 4000 лет назад египтяне писали завещания – своеобразные письменные рекомендации относительно распоряжения и использования собственности. И хотя египетский похоронный ритуал подразумевал захоронение вместе с умершим и его собственности, письменные рекомендации, наставляли другого человека (доверенного друга) в том, как осуществить волю умершего и распорядиться его имуществом в пользу членов семьи.

Римская история также имеет примеры применения завещания. Торговым организациям и братским союзам – самым ранним формам трастовых институтов – поручалось управлять и распоряжаться имуществом в пользу других. В 8-12 вв. формальные исполнители чьей-то воли были распространены по всей Европе. Такая ответственность возлагалась в основном на знать и духовенство.

Развитие трастов связано и с эволюцией системы права. Собственность и ее охрана — один из основных объектов права. Элементами первых правовых кодек­сов древности были регламентации прав и обязанностей собственников и их доверенных лиц. Одним из первых древних правовых кодексов, содержащих правила опекунства и управления капиталами по доверенности, являются своды Солона, написанные в Древней Греции примерно в 600 г. н. э. В них подтверждались права человека на выбор наследника и лица, имеющего право на получение собственности другого лица независимо от родственных связей. В Греции, где экономические отношения выражались в развитии товарных и фи­нансовых рынков, демократизация прав наследования имущества отвечала интересам первых купцов и первых «бизнесменов» в процессе сохранения коммерческой собственности, ее передачи деловым партнерам, а не пассивным родственникам. Согласно сводам Солона, партнеры по торговым сделкам, менялы, производители продукции для продажи могли путем передачи своего имущества коллегам сохранить дело, обеспечить преемственность предпринимательской структуры.

Концепция траста также восходит к тому времени, когда Норманы завоевали Англию, то есть к середине 11 века. Трастовая концепция развивалась столетиями, и теперь стала одной из наиболее эффективных концепций налогового и имущественного планирования, доступного сегодня. Возникновение траста связано также и с историей правовой системы Великобритании. Преимущество трастов заключается в том факте, что они используют различие в трактовании понятия права собственности в Общем и имущественном праве. Одним из первых успешных примеров использования договора траста считается случай приобретения участка земли в Англии монахами из Ордена Святого Франциска, прибывшими туда в первой половине XIII столетия. В соответствии с правилами своего духовного ордена, францисканцам запрещалось иметь какую либо собственность. Но предприимчивые монахи нашли способ обойти данное предписание. Земля, о приобретении которой шла речь, перешла к попечителю, выступавшему от имени монахов. Если бы после этого возникли имущественные споры, то суды системы Общего права отнеслись бы к попечителям как к собственникам. Суды Общего права не признали бы за монахами каких либо прав на данную землю. Однако, канцлер и имущественные суды признали бы различие между истинным и номинальным правом собственности и в результате привлекли бы попечителей к ответственности за нарушение договора траста.

И хотя английское общее право предполагало, что человек мог легально владеть собственностью, в феодальной Англии правительство могло вынудить землевладельца платить штрафы своей землёй, если его поведение признавалось неприемлемым в связи с неуплатой налогов, государственной изменой или неугодными политическими взглядами. Для того чтобы избежать таких земельных потерь, собственник передавал свою собственность в управление трастовому товарищу (trusted friend), что предполагало действия управляющего в соответствии с письменными рекомендациями собственника. Такая практика стала причиной английского законодательного акта 1536 года (Statute of Uses), в котором правительство пыталось аннулировать такие трастовые соглашения. Такой закон всё же не прижился, но дебаты на эту тему продолжались ещё очень долго[1].

Развитие трастов связано с эволюцией системы собственности, с персонификацией прав собственника, что привело к появлению института наследования — непосредственной генетической базы трастов. Первые трасты — это опека наследуемого или завещаемого имущества. С усложнением и развитием форм собственности происходит и усложнение процедур опеки, завещания и распоряжения имуществом. Перед опекунами, по мере эволюции форм богатства, встают вопросы только сохранности материальных, вещественных элементов капитала, но и управления финансовым имуществом, ликвидации одних форм богатства и замены их новыми.

Суть траста заключается в следующем: владелец имущества передает все это имущество доверенному лицу, которое в дальнейшем будет владеть этим имуществом и управлять им, а после смерти изначального владельца позаботится о передаче имущества его наследника.  Стороны заключают специальный договор, оговаривающий принципы управления имуществом и его передачи наследникам. Владелец имущества называется создателем траста (по-английски – Settlor или  Grantor), доверенное лицо, которому передается право собственности на имущество называется  управляющий (Trustee), договор, заключаемый между ними, называется трастовым договором (Trust Deed), наследники создателя траста называются бенефициарами траста.

Основные участники траста:

Траст создаётся человеком, который передаёт активы независимому третьему лицу (управляющему). Управляющий затем распоряжается и управляет активами от имени других людей (Бенефициарии). Для целей имущественного и налогового планирования, траст оформляется письменным документом, называемым Трастовым договором или Доверенностю, и этот документ определяет каким образом управляющие должны распоряжаться и управлять трастовыми активами и как они должны распределять трастовые активы в течение трастового срока. Собственно говоря, при жизни создателя траста бенефициаром траста может являться и он сам, в этом случае наследники его становятся бенефициарами только после его смерти. После смерти создателя траста траст обычно прекращает свое существование и имущество распределяется между бенефициарами в соответствии с трастовым договором, однако возможно создание траста, который продолжает существовать и после смерти  его создателя, в соответствии с его волей, изложенной в трастовом договоре.  Изначально траст создавался в тех случаях, когда владелец имущества по каким-либо причинам в течение какого-либо времени не мог управлять имуществом в связи со своим отсутствием (например, участием в войне). Однако в настоящее время наиболее частой целью создания траста является снижение налогов на наследование, безопасность и сохранение конфиденциальности при владении имуществом и наследовании, гарантированное соблюдение воли владельца имущества. При создании траста имущество обычно передается не частному лицу, а специализирующейся на трастовом управлении компании, имеющей соответствующие лицензии. Создание и деятельность трастов очень строго регулируется специальным законодательством, призванным исключить возможность злоупотреблений при управлении имуществом и его распределении.