Проспект ценных бумаг (стр. 5 )

N п/п	Наименование предприятия - кредитора	Номер расчетного или иного счета предприятия - кредитора, юридический адрес	Сумма кредиторской задолженности в рублях (руб.)	Наименование, местонахождение номер кор/счета банка предприятия - кредитора
			всего	в том числе просроченной
1	2	3	4	5	6
1	Общество с ограниченной ответственностью ()	, Свердловская область, г. Екатеринбург, ул. 8 марта, д. 212, к. 13	7555	0	Акционерный коммерческий Сберегательный банк РФ Березовское отделение, к/с

Кредитор является аффилированным лицом эмитента:

доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица – доли не имеет;

доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: 30 %

доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: 30 %.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными (информация за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг).

Займ на сумму 7 555 тыс. руб. по договору займа №06/03 от 01.01.2001 г. сроком действия до 06.03.2008 г. Просрочка по выплате основного долга и/или процентов отсутствует

Исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций(информация за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг).

С момента создания и до даты утверждения Проспекта ценных бумаг Эмитент не осуществлял эмиссию облигаций
.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

С момента государственной регистрации до момента утверждения Проспекта ценных бумаг Эмитент не предоставлял третьим лицам обеспечение.

3.3.4. Прочие обязательства эмитента

Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.

Указанные соглашения отсутствуют.

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Эмитент входит в промышленную группу «Генерация» (далее по тексту – Группа «Генерация» или Группа компаний «Генерация»). Эмитент специализируется на управлении финансовыми потоками в рамках группы компаний «Генерация».

Группа компаний "Генерация" - крупнейший производитель и поставщик теплоэнергетического, нефтегазового, бурового и нефтехимического
оборудования в России, странах ближнего и дальнего зарубежья. Группа "Генерация" образована в результате объединения следующих компаний:

, Дзержинскхиммаш» (г. Дзержинск Нижегородской области), ЗАО "Уралкотломаш" ( г. Березовский Свердловской области), ОАО "Нефтемаш" (г. Сызрань Самарской области), ОАО "Буланашский машиностроительный завод" (п. Буланаш, Свердл. обл.), ОАО "Монастырищенский машиностроительный завод" (Украина), SA UPET (г. Тырговиште, Румыния), ООО "РОСЭКОФАКЕЛ" (г. Сызрань Самарской области).

В состав промышленной группы входят крупные научно-исследовательские и проектные институты России: «СибНИИНП» г. Тюмень, «Научно-технический центр» г. Саратов, «УралНИИгипрозем» г. Екатеринбург.

Целью эмиссии является привлечение средств для финансирования развития Группы компаний «Генерация», а именно: реструктуризация кредиторской задолженности, модернизация производства и освоение новой продукции, финансирование роста продаж и обусловленной этим дополнительной потребности в оборотном капитале.

Размещение ценных бумаг эмитента не осуществляется с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции (приобретение активов, необходимых для производства определенной продукции (товаров, работ, услуг); приобретение долей участия в уставном (складочном) капитале (акций) иной организации; уменьшение или погашение кредиторской задолженности или иных обязательств эмитента).

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

Анализ факторов рисков, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг:

отраслевых

страновых и региональных

финансовых

правовые риски

рисков, связанных с деятельностью эмитента

Эмитент является специализированной компанией, созданной для профессионального управления денежными потоками и для привлечения капитала на долговом рынке для финансирования потребностей компаний поручителей.

Эмитент передаст средства, полученные в результате размещения займа, компаниям поручителям по займу путем заключения договора займа в размере симметричном обязательствам эмитента по Облигациям. Поручители по займу будут использовать полученные средства на реализацию целей, указанных в пункте 3.4.

Поскольку эмитент ведет деятельность в интересах поручителей, его обязательства полностью обеспечены «Поручителями», и риски эмитента аналогичны рискам компаний Поручителей.

Анализ факторов риска, влияющих на деятельность Эмитента, представлен ниже

Виды риска	Описание рисков	Коэффициент влияния риска на деятельность Эмитента
отраслевые риски	повышение цен на сырье, повышение цен на продукцию, усиление конкуренции	0,4
страновые и региональные риски	изменение политической и экономической ситуации, военные конфликты, географические риски	0,1
финансовые риски	изменение процентных ставок, изменение валютного курса, инфляция	0,3
правовые риски	изменение валютного, налогового, таможенного, лицензионного законодательства. Изменение судебной практики	0,1
риски, связанные с деятельностью эмитента	участие в текущих судебных процессах, ответственность по долгам третьих лиц, потеря потребителей	0,1

Политика Эмитента в области управления рисками направлена на их снижение путем тщательного анализа рынка, реализации четко продуманной стратегии развития бизнеса, планирования и реализации мероприятий по защите имущественных интересов компании.

3.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам
. Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.

Эмитент осуществляет размещение облигаций и ведет финансово-хозяйственную деятельность в интересах компаний поручителей. Исполнение обязательств эмитента по ценным бумагам зависит от компаний поручителей. Поэтому инвесторам необходимо ознакомиться и учитывать риски присущие, в первую очередь, компаниям поручителям. Анализ возможных рисков в отрасли поручителей описывается ниже в разделе «Основная информация о финансово-экономическом состоянии поручителя».

Основным направлением деятельности Эмитента является привлечение финансирования в интересах поручителей. Эмитент и далее планирует осуществлять основную деятельность в этой сфере. Наиболее значимые негативные изменения в отрасли (как на внешнем, так и на внутреннем рынках), которые могут повлиять на деятельность Эмитента - это неблагоприятные тенденции на фондовом рынке. Значительное ухудшение конъюнктуры фондового рынка может вынудить Эмитента отказаться от размещения последующих облигационных займов.

Для снижения возможных негативных последствий от указанного риска Эмитент намерен:

-  размещать средства, полученные путем выпуска облигаций, с доходностью не ниже, чем процентная ставка по облигациям плюс все расходы, связанные с организацией и обслуживанием выпуска облигаций,

-  в случае необходимости - пересматривать норму доходности вложений, требуемую для исполнения обязательств по облигациям,

-  установить срок, на который предоставляются заемные средства, меньшим, чем срок обращения облигаций,

-  принимать меры по хеджированию процентных рисков.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, как на внешнем, так и на внутреннем рынке, отсутствуют, в связи с тем, что Эмитент не осуществляет деятельности по производству какой-либо продукции, и соответственно на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам влияния не оказывают. В течение срока обращения облигаций Эмитент не планирует пользоваться услугами сторонних организаций, имеющими значительную стоимость, поэтому изменение стоимости таких услуг не сможет повлиять на исполнение обязательств по облигациям.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Эмитента оказывает услуги исключительно в интересах компаний поручителей. Возможные риски снижения цен на услуги эмитента незначительны и обеспечиваются поручителями.

На основании приведенных сведений, можно принять риски по ухудшению ситуации в отрасли эмитента как незначительные.

Внешние рынки

Эмитент не осуществляет внешнеэкономическую деятельность, поэтому риски, связанные с возможными изменениями в отрасли, а также с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента на внешнем рынке отсутствуют.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.

Эмитент зарегистрирован в Российской Федерации. Политические и экономические риски влияют на эмитента в равной степени, как и на всех субъектов, осуществляющих предпринимательскую деятельность в Российской Федерации. Основными факторами возникновения политических и экономических рисков в стране являются:

Несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения,

Несовершенство судебной системы.

Деятельность Эмитента подвержена таким макроэкономическим рискам как:

– замедление или прекращение экономического роста;

– экономический кризис;

– инфляция издержек;

– изменение системы налогообложения.

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в России в настоящее время оцениваются нами как незначительные, эмитент не прогнозирует значимого влияния страновых и региональных рисков на исполнение обязательств по ценным бумагам.

Макроэкономическая ситуация в российской экономике в течение последних семи лет характеризуется положительной динамикой. ВВП растет, инфляция снижается, реальные располагаемые доходы населения растут, развивается кредитования населения и бизнеса, что обуславливает рост спроса на продукцию производства практически всех отраслей экономики.

Перспективы развития экономики России до 2010 оцениваются эмитентом как благоприятные.

Основные показатели развития экономики России в годах,

в % к соответствующему периоду предыдущего года

(по данным Министерства экономического развития и торговли РФ на апрель 2007 г.)

		Прогноз
Показатели	2006	2007 (оценка)	2008	2009	2010
Индекс потребительских цен, декабрь к декабрю, в %	109,0	107-108	106-107	105,5-106,5	105-106
ВВП	106,7	106,5	106,1	106,0	106,2
Индекс промышленного производства	104,4*)	105,2	105,1	104,8	105,2
Производство продукции сельского хозяйства	102,8	102,0	103,8	103,9	104,1
Инвестиции в основной капитал	113,7	112,8	111,9	110,5	111,4
Реальные располагаемые денежные доходы населения	110,2	109,8	109,1	108	107,5
Реальная заработная плата	113,4	112,8	110,8	108,8	108,2
Оборот розничной торговли	113,0	111,6	110,5	109,1	108,4
Экспорт товаров, млрд. долл. США	303,9	303,8	303,6	300,7	298,0
Импорт товаров, млрд. долл. США	164,7	203,0	236,0	266	294,8

Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2008 год и параметры прогноза на период до 2010 года разработаны на основе одобренных Правительством Российской Федерации сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации, основных показателей сводного финансового баланса Российской Федерации на период годов, задач, поставленных Президентом Российской Федерации в Послании Федеральному Собранию Российской Федерации. Учтены прогнозные материалы федеральных органов исполнительной власти и органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации.