Проспект ценных бумаг Селигдара» (стр. 28 )

(*) – Для расчета приведенного показателя использовалась методика, рекомендованная ФСФР России (в соответствии с Приложением к приказу Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 01.01.2001 г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»). Данный показатель стоимости чистых активов, отраженный в справке к Отчету об изменении капитала Поручителя за 2001 год составляет 32227 тыс. руб., за 2002 год составляет 49483 тыс. руб. Расчет стоимости чистых активов в указанных справках производился в соответствии с Приказом Минфина РФ и ФКЦБ РФ от 01.01.2001 г. № 71,149 «О порядке расчета стоимости чистых активов акционерных обществ», действовавшим до 2003 года, что обусловило данное расхождение.

Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска Поручителя, а также финансового положения Поручителя на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

На протяжении рассматриваемых годовых периодов наблюдалась положительная динамика чистых активов Поручителя, что говорит об увеличении запаса его финансовой устойчивости. За 5 лет чистые активы увеличились практически в 5 раз ( с 50,1 млн. руб. до 247, 76 млн. руб.). Заметное снижение чистых активов по итогам 2-го квартала 2006 года обусловлено полученным убытком. Однако, в силу отраслевой специфики Поручителя и неравномерности поступления выручки в течение года, финансовые результаты по итогам 2006 года прогнозируются на уровне не ниже предыдущего финансового года.

Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов являются индикаторами финансовой зависимости. За рассматриваемые периоды наибольший рост доли привлеченных средств приходился на 2002 год, после которого доля капитала и резервов росла опережающими темпами, что определило существенное снижение данных показателей по итогам 2003 и 2004 годов. По итогам последнего финансового года и 2-го квартала 2006 года отмечена заметная тенденция роста долговой нагрузки. При этом практически полную долю обязательств поручителя в течение всех рассматриваемых периодов составляли краткосрочные обязательства.

Позитивным фактором можно выделить практически полное отсутствие просроченной кредиторской задолженности по протяжении всех рассматриваемых периодов.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности демонстрируют заметную позитивную динамику только по итогам последнего финансового года. Данное изменение вызвано заметным снижением величины указанной задолженности (на 22%). В силу отраслевой специфики Поручителя и неравномерности поступления выручки в течение года показатель оборачиваемости дебиторской задолженности за 2-й квартал 2006 года не учитывается при сопоставлении годовых периодов.

К числу позитивных факторов можно отнести наблюдаемый на протяжении всех годовых рассматриваемых периодов рост производительности труда. За 5 рассматриваемых лет данный показатель вырос в 2,75 раза. В силу неравномерности поступления выручки в течение года показатель производительности труда за 2-й квартал 2006 года также не берется в расчет при сопоставлении годовых периодов.

3.2. Рыночная капитализация Поручителя

Акции Поручителя не допущены к обращению организаторами торговли на рынке ценных бумаг.

При расчете рыночной капитализации Поручителя использовалась методика оценки рыночной капитализации по балансовой стоимости активов (Рыночная стоимость = Балансовая стоимость активов (валюта баланса) – сумма краткосрочной и долгосрочной задолженности предприятия (сумма строк 590, 610, 620, 640 Формы №1 бухгалтерской отчетности)).

Год	Капитализация, тыс. руб.
2001 г.	50 096
2002 г.	64 375
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2-й квартал 2006 г.

3.3. Обязательства Поручителя

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация об общей сумме кредиторской задолженности Поручителя, с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности:

Показатель	31.12.2001г.	31.12.2002г.	31.12.2003г.	31.12.2004г.	31.12.2005г.
Общая сумма кредиторской задолженности Поручителя, тыс. руб.	50 549	42 524	51 495	56 357	98 026
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб.	2 077	-	240	358	152

Просроченная кредиторская задолженность:

2001 год:

Наименование просроченной кредиторской задолженности: Нарушены сроки оплаты за поставленные запчасти ЧП Серов 840 тыс. руб. (Алданский район, п. Куранах); не оплачен ремонт техники ремонтно-механический завод» - 437 тыс. руб.; не оплачены продукты питания - 486 тыс. руб. (Алданский район, п. Куранах); не оплачены проектные работы - 314 тыс. руб. (г. Москва)

Причины неисполнения кредиторской задолженности: отсутствие денежных средств

Последствия, которые наступили или которые могут наступить в будущем для Поручителя вследствие указанных неисполненных обязательств: последствия отсутствуют

Санкции, налагаемые на Поручителя: санкции не предусмотрены

Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: январь 2002 г.

2003 год:

Наименование просроченной кредиторской задолженности: разрезы Нерюнги (г. Нерюнги)»- 63 тыс. руб.; - 130 тыс. руб.; Ассоциация АЯМ (г. Алдан) – 28 тыс. руб.; СУС ЛЭПиП АК «Вилюйгэсстрой» - 19 тыс. руб. (нарушены сроки оплаты за запчасти, уголь)

Причины неисполнения кредиторской задолженности: отсутствие денежных средств

Последствия, которые наступили или которые могут наступить в будущем для Поручителя вследствие указанных неисполненных обязательств: последствия отсутствуют

Санкции, налагаемые на Поручителя: санкции не предусмотрены

Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: январь 2004 г.

2004 год:

Наименование просроченной кредиторской задолженности: (г. Нерюнги)- 143 тыс. руб.; ЧП – 77 тыс. руб.; прочие -138 тыс. руб. (нарушены сроки оплаты за запчасти, продукты питания)

Причины неисполнения кредиторской задолженности: отсутствие денежных средств

Последствия, которые наступили или которые могут наступить в будущем для Поручителя вследствие указанных неисполненных обязательств: последствия отсутствуют

Санкции, налагаемые на Поручителя: санкции не предусмотрены

Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: январь 2005 г.

2005 год:

Наименование просроченной кредиторской задолженности: энерго-ремонтная компания» - 152 тыс. руб. (нарушены сроки оплаты за услуги)

Причины неисполнения кредиторской задолженности: отсутствие денежных средств

Последствия, которые наступили или которые могут наступить в будущем для Поручителя вследствие указанных неисполненных обязательств: последствия отсутствуют

Санкции, налагаемые на Поручителя: санкции не предусмотрены

Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: январь 2006 г.

Структура кредиторской задолженности Поручителя с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год (2005 год):

На 01.01.2006 года

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.	30	-
в том числе просроченная, руб.		Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.	29	-
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб.	32	-
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Кредиты, руб.		-
в том числе просроченные, руб.	-	Х
Займы, всего, руб.		-
в том числе просроченные, руб.	-	Х
в том числе облигационные займы, руб.	-	-
в том числе просроченные облигационные займы, руб.	-	Х
Прочая кредиторская задолженность, руб.	6
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Итого, руб.
в том числе итого просроченная, руб.		Х

Структура кредиторской задолженности Поручителя с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг (2-й квартал 2006 год):

На 01.07.2006 года

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.	49	-
в том числе просроченная, руб.		Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.	(13 013 125)	-
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб.	17	-
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Кредиты, руб.	299	-
в том числе просроченные, руб.	-	Х
Займы, всего, руб.	367	-
в том числе просроченные, руб.	-	Х
в том числе облигационные займы, руб.	-
в том числе просроченные облигационные займы, руб.	-	Х
Прочая кредиторская задолженность, руб.	3	-
в том числе просроченная, руб.	-	Х
Итого, руб.	724	-
в том числе итого просроченная, руб.		Х

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг (2-й квартал 2006 год): отсутствуют