Происхождение денег. Эволюция денег, демонетизация золота. Сущность и роль денег в условиях рыночной экономики: Происхождение денег. Демонетизация золота. Сущность денег. Роль денег в экономике (стр. 20 )

Анализ японских чартов состоит из множества различных изображений свечек. Следует всегда обращать внимание на цвет свечи. Если она белая, то можно, как правило, на ближайший день ожидать дальнейшего повышения курсов после того, как они смогли приблизиться к уровню, который сложился на момент открытия биржи, и в конце биржевого дня превысить его. Черная свеча, наоборот, свидетельствует об опасности, т. е. курсам не удалось достичь уровня, который был в момент открытия биржи, и в конце биржевого дня они понизились.

 

Высшая Высшая

цена за день цена за день

Цена открытия Цена закрытия

Цена закрытия Цена открытия

Низшая Низшая

цена за день цена за день

рис. 2. «Японские свечи»

Расчет средней цены производится по формуле простой арифметической средней:

,

где - средняя цена;

- цена бумаги на день;

- день, на который рассматривается цена;

- число дней, за которые берутся текущие цены на бумаги.

Скользящую среднюю можно рассчитать за любой отрезок времени (обычно 3, 7, 10, 15, 20 и 30 дней). Например, среднее значение цен закрытия за 10 дней представляет собой сумму цен закрытия за эти дни, деленную на 10. Скользящую среднюю в этом случае моно определить путем добавления нового слагаемого и одновременно исключения самого старого слагаемого, в результате число слагаемых остается равным 10.

ПРИМЕР РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ:

Задача 1. На основе условных данных (табл. 2) произведите оценку инвестиционных качеств ценных бумаг.

Табл. 2. Условный баланс

Наименование статей баланса	Сумма, тыс. руб.
Актив
Основные средства и прочие внеоборотные активы Запасы и затраты	180 1040
Расчеты с дебиторами: - за товары, работы и услуги; - с персоналом по прочим операциям; - с прочими дебиторами.	1160 0,80 10
Денежные средства: - касса; - расчетный счет; - прочие денежные средства.	0,1 125 11
Пассив
Источники собственные средств Долгосрочные пассивы Краткосрочные кредиты, займы, прочие пассивы	815 - 1715

Дополнительно имеются следующие данные:

Ø  балансовая прибыль - 654 тыс. руб.;

Ø  платежи в бюджет – 220 тыс. руб.

АО выпустило 81500 акций. Курсовая стоимость их на момент анализа инвестиционных качеств ценных бумаг была равна 15 руб. требуется определить инвестиционные качества акций.

Решение: как видно из приведенных данных, акционерный капитал АО представлен собственными средствами в размере 815000руб. Таким образом, расчетная цена акции равна:

815000 руб. / 81000 = 10 руб.

Чистая прибыль АО составила:

654 – 220 = 434 тыс. руб.

Прибыль в расчете на одну акцию равна:

434000 / 81500 = 5,32 руб.

Стоимость активов АО равна:

180 + 1040 + 1160 + 0,80 + 10 + 0,1 + 125 + 11 = 2476,9 тыс. руб.

Находим рентабельность всего капитала:

434000 / 2476900 = 0,175 т, или 17,5 %

Определяем коэффициент «курс/прибыль»:

15 руб. / 5,32 руб. = 2,82.

Задача 2. Рассчитайте скользящую среднюю за 10 дней по ценам закрытия акции.

Табл. Расчет скользящей средней

Дата	Цена закрытия, руб.	Сумма за 10 дней	Средняя за 10 дней
15/III	15
16/III	15
17/III	16
18/III	17
19/III	17
20/III	15
23/III	16
24/III	18
25/III	17
27/III	18	164	16,4
28/III	15	164	16,4
29/III	16	165	16,5
30/III	19	167	16,7
3/III	18	170	17,0
4/III	19	173	17,3

Сравнение графика скользящей средней с графиком фактически сложившихся цен закрытия или, например, с графиком скользящей средней за более короткий период времени свидетельствует о том, что построение скользящей средней за более продолжительный период времени приводит к сглаживанию случайных колебаний цен и в итоге четче проявляется тенденция их движения.

Тема 4.7. Долговые ценные бумаги их виды и характеристика:

Виды долговых ценных бумаг. Характеристика долговых ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги:

Ø  облигации;

Ø  депозитные и сберегательные сертификаты;

Ø  векселя;

Ø  закладные.

1. Общая характеристика облигаций

Облигация - долговое обязательство, по которому эмитент обязуются выпла­тить в определен­ный срок и саму ссуду (амортизацию), и ссудный процент, который представляет со­бой прибыль. Процент неизменен или варьируется незначи­тельно. Таким образом, облигации - это ценные бумаги с фиксированным дохо­дом, проценты обычно выплачиваются равными порциями на протяжении всего срока жизни займа. Виды и разновидности облигаций представлены в таблице 1.

Таблица 1. Классификация видов облигаций

Признак классифика­ции	Вид облигаций	Разновидность обли­га­ций	Характеристика
1	2	3	4
1. Эмитент	Государственные; Муниципальные; Облигации корпора­ций; Иностранные.
2. Сроки, на которые выпускается займ	с некоторой оговорен­ной датой погашения	Краткосрочные Долгосрочные Среднесрочные
	без фиксированного срока погашения	бессрочные или непо­гашенные
		отзывные	могут быть востребо­ва­ны эмитентом до срока погашения
		с правом погашения	предоставляют инвес­тору право на возврат облигации до срока погашения
		продлеваемые	позволяют инвестору продлить срок пога­ше­ния
		отсроченные	дают право на от­срочку погашения
3. Порядок владения	именные		права владения под­тверждаются внесени­ем имени владельца в текст облигации и в книгу реестра
	на предъявителя		права владения под­тверждаются простым предъявлением
4. Цели облигацион­но­го займа	обычные		для рефинансирова­ния имеющихся за­должен­ностей и при­влечения дополни­тельных фи­нансовых ресурсов
	целевые		средства от продажи идут на финансирова­ние конкретных ин­вес­тиционных проек­тов и мероприятий
5. Способ размещения	свободное размещае­мые
	займы		имеют принудитель­ный порядок разме­щения
6. Форма возмещения позаимствованных сумм	с возмещением в де­неж­ной форме
	натуральные		например, облигации хлебных займов СССР 20-х г.
1	2	3	4
7. Метод погашения	разовым платежом
	с распределением по времени
	с последовательным погашением фиксиро­ванной доли общего количества облигаций
8. Выплаты эмитента по облигационному займу	только процентов
	облигации с нулевым купоном		лишь возвращается капитал по номиналь­ной стоимости
	проценты не выплачи­ваются до погашения		при погашении вы­пла­чивается номи­нальная стоимость и совокуп­ный процент­ный доход
	доходные или реорга­низационные		возвращается капитал по номинальной стои­мости, а выплата про­центов не гарантиру­ют
9. Способ выплаты ку­понного дохода	с фиксированной ку­понной ставкой
	с плавающей купон­ной ставкой		в зависимости от уровня ссудного про­цента
	с равномерно возрас­тающей ставкой		в условиях инфляции
	с минимальным купо­ном		рыночная цена меньше номиналь­ной, а доход - в мо­мент погашения по номиналу
	с оплатой по выбору
	смешанного типа
10. Характер обраще­ния	неконвертируемые
	конвертируемые
11. Обеспечение	залогом	физическими актива­ми (закладные и вто­розак­ладные)
		фондовых бумаг
		пула закладных (ипотек)
	необеспеченные зало­гом	“добросовестностью” компаний
		под конкретный вид доходов эмитента
		под конкретный инве­с­тиционный проект
		гарантированные	гарантии других ком­паний
		с переданной ответ­ственностью
		с распределенной от­вет­ственностью
		застрахованные
12. Степень защищен­ности вложений	достойные инвести­ций		надежные облигации, с твердой репутацией
	макулатурные		носят спекулятивный характер, сопряжены с высоким риском

В зависимости от дохода облигации бывают: