Фольмут. Инструменты (стр. 11 )

Путем интерполяции можно определить внутреннюю норму рентабельности. Для инвестируемого в станок капитала в сумме 1 млн ДМ можно провести следующий расчет:

В этом случае внутренняя норма рентабельности инвестиции составит 10 + 0,5183 = 10,5183 (%). При использовании этой про­центной ставки для инвестиции в размере 1 млн ДМ мы получим величину ценности капитала, равную нулю.

выводы

Если мы хотим использовать метод расчета внутренней нормы рентабельности, то должны задать ставку кальку­ляционного процента и затем сравнить ее с рассчитанной внутренней нормой рентабельности Инвестиция эффек­тивна, если внутренняя норма рентабельности превышает заданную ставку калькуляционного процента или равна ей В нашем примере инвестиция эффективна, поскольку внут­ренняя норма рентабельности превышает ставку кальку­ляционного процента, равную 10

Если сравнивается несколько инвестиционных объектов, то наиболее предпочтительным будет проект с наивысшей внутренней нормой рентабельности

7.3.2.3. Метод аннуитетов

Метод аннуитетов является, в сущности, вариантом расчета ценности капитала. Ценность капитала в этом случае пересчиты-вается на равные годовые суммы. Рассчитанная таким образом ценность капитала инвестиции практически периодизируется, т. е. равномерно распределяется при помощи сложных процентов по всему инвестиционному периоду. Среднее значение ценности ка­питала на период определяется при сопоставлении средних годовых поступлений и средних годовых выплат.

Для расчета аннуитета используют так называемые коэффи­циенты обратного притока, которые получаются как величины, обратные коэффициентам дисконтирования. Значения коэффи­циента обратного притока приводятся в таблицах для определен­ного срока жизни инвестиции и заданной ставки калькуляционно­го процента.

Можно использовать формулы:

Если разность между аннуитетами денежного потока и инвес­тируемой суммы больше нуля, то доходность еще не амортизиро­ванной инвестированной суммы выше, чем ставка калькуляцион­ного процента.

Понимание метода аннуитетов облегчит приводимый ниже пример.

Таблица 43 Показатели метода аннуитетов

Инвестируемый капитал, ДМ Срок жизни, лет Ставка калькуляционного процента Денежный поток за весь срок жизни, ДМ/лет

5 10 60 000

Перерасчет должен быть сделан только для инвестируемого капитала. Поскольку денежные потоки в течение всего срока жиз­ни объекта инвестиции постоянны, определение текущей стоимос­ти денежного потока и ее перерасчет в виде остающихся равны­ми годовых сумм не требуются.

Аннуитет инвестируемой суммы = Аннуитет денежного потока =	х 0,2638 52 760 ДМ/год 60 000 ДМ/год
Аннуитет (денежного потока) = Аннуитет (инвестируемого капитала) =	60 000 52 760
Разница	7 240

Аннуитет денежного потока на 7240 ДМ в год больше, чем ан­нуитет инвестированной суммы. Эффективная доходность, та­ким образом, выше, чем ставка калькуляционного процента, рав­ная 10, поэтому инвестиция эффективна.

Инвестиция считается выгодной, когда при заданной ставке калькуляционного процента средние поступления за период пре­вышают средние выплаты за период или равны им. В этом случае аннуитет положителен или равен нулю. Если сравниваются два инвестиционных объекта или более, то предпочтительнее проект с наивысшим положительным годовым аннуитетом.

ВЫВОДЫ__________________________________________________

Из динамических методов оценки инвестиций чаще всего используются расчет ценности капитала и расчет внутрен­ней нормы рентабельности Метод аннуитетов применяют на практике редко

8.

РАСЧЕТ

ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА

НА КРАТКОСРОЧНЫЙ ПЕРИОД

8.1.

ПОЧЕМУ ВАЖЕН РАСЧЕТ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА НА КРАТКОСРОЧНЫЙ ПЕРИОД?

Необходимая для управления предприятием информация до­лжна быть обобщена в виде соответствующих отчетов, которые по возможности следует составлять ежемесячно Эти отчеты толь­ко в том случае имеют смысл, когда их читают и делают выводы на основе их содержания

Для достижения этих целей отчеты по контроллингу должны быть краткими, но несмотря на это они должны содержать наибо­лее существенные данные, которые требуются для принятия ре­шений. Возникшие отклонения также необходимо включить в от­четы. Кроме того, нужно определить еще и ожидаемые к концу хозяйственного года отклонения, чтобы знать, можно ли реализо­вать планы в оставшиеся до конца года месяцы В соответствии с этим необходимо наметить корректирующие мероприятия по до­стижению поставленных целей.

Рис. 26. Расчет производственного результата на краткосрочный период

Расчет производственного результата требуется представлять руководству предприятия и менеджерам ежемесячно. Этот расчет не должен исчезать в письменном столе начальства, не пройдя обработку. На основе содержащейся в расчете информации сле­дует разрабатывать новые мероприятия. Эта подготовленная и представленная информация ценна, только если ее используют, поэтому руководство предприятия должно ежемесячно обсуждать с менеджерами расчет на краткосрочный период.

Для расчета и контроля производственного результата исполь­зуют методы расчета на базе общих затрат и на базе затрат по реализации. Однако эти методы имеют неодинаковое значение для руководства предприятия в связи с их различной информа­тивностью. Для целей управления больше подходит расчет на базе затрат по реализации.

ВЫВОДЫ_________________________________________________

Расчет производственного результата (прибыли) на крат­косрочный период является важным инструментом управ­ления для руководства предприятия и менеджеров Поэто­му такой расчет следует делать ежемесячно и в кумуля­тивном виде Наиболее существенные данные, необходи­мые для принятия решений в течение года, можно взять из этих расчетов

Расчет результата показывает сильные и слабые стороны предприятия, поэтому он не должен исчезать в письмен­ном столе начальства, не пройдя обработку Подготовлен­ные данные должны стать базой для ежемесячных сове­щаний руководства предприятия и менеджеров

8.2. ЧТО ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ РАСЧЕТ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА НА БАЗЕ ОБЩИХ ЗАТРАТ?

Рис. 27. Расчет производственного результата на базе общих затрат

При расчете производственного результата на базе общих за­трат выручке от реализации противопоставляются затраты на про­изводство продукции или оказание услуг с учетом изменений за­пасов готовой продукции и незавершенного производства, если объем продаж и объем производства различаются.

Метод расчета результата на базе общих затрат при исполь­зовании системы учета по полным затратам в упрощенной форме выглядит следующим образом:

выручка от реализации за период

+ запасы готовой продукции и незавершенное производство (или объем услуг) на конец периода

- запасы готовой продукции и незавершенное производство
(или объем услуг) на начало периода

+ активируемые собственные работы_____________________

= общий выпуск за период в стоимостном выражении

- общие затраты за период________________________________

= производственный результат за период

Данный метод может быть использован в системе учета по суммам покрытия, которые являются важными регулирующими параметрами.

Выручка от реализации возрастает на величину прироста за­пасов готовой продукции и незавершенного производства. Соот­ветственно чтобы получить общий выпуск за период в стоимост­ном выражении, необходимо еще вычесть из выручки от реализа­ции величину снижения запасов готовой продукции и незавершен­ного производства. Из объема выпуска в стоимостном выражении вычитаются переменные затраты. Эта разница представляет со­бой сумму покрытия. После вычитания из суммы покрытия посто­янных затрат получаем производственный результат. Таким об­разом, описанная схема расчета может быть представлена в виде:

выручка от реализации за период

+ увеличение запасов готовой продукции и незавершенного производства

-_ уменьшение запасов готовой продукции и незавершенного
_____ производства_________________________________________

= общий выпуск за период в стоимостном выражении

- переменные затраты этого периода_________________________

= сумма покрытия этого периода____________________________

- постоянные затраты этого периода

= производственный результат этого периода

Расчет на базе общих затрат используется как при исчисле­нии прибылей/убытков, так и при определении производствен­ного результата. При расчете прибылей/убытков общие расхо­ды вычитаются из общих доходов. При расчете производствен­ного результата на краткосрочный период, напротив, из общей

выручки от реализации с учетом изменений запасов вычитают общие затраты, которые сгруппированы по элементам. Данный метод, таким образом, в меньшей степени подчеркивает достиг­нутый рыночный успех, чем результат выпуска продукции пред­приятием.

Изменение запасов готовой продукции и незавершенного про­изводства оценивается по величине неполных производственных затрат. Поэтому расчет на базе общих затрат дает тот же произ­водственный результат, что и расчет на базе затрат реализован­ной продукции.

Рис. 28. Взаимосвязь между производством и реализацией

Вся произведенная в течение хозяйственного года продук­ция может быть продана в том же периоде. Другие возможности: может быть произведено больше продукции, чем продано, или больше продано, чем произведено На практике так чаще всего и бывает.

а) Производство равно реализации.

При расчете производственного результата общие затраты периода противопоставляют общей выручке от реализации этого периода. Затраты соотносят с объемом произведенной продук­ции, а выручку от реализации - с объемом проданной продукции Такой расчет только в том случае дает правильный производствен­ный результат, когда вся произведенная в течение рассматривае­мого периода продукция продана в течение того же периода Та­ким образом, объемы производства и продаж в течение опреде­ленного периода должны быть равны.

б) Производство не равно реализации.

Если нет синхронности в производстве и продажах, расчет на базе общих затрат только тогда дает правильный производ­ственный результат, когда учтены изменения запасов готовой про­дукции и незавершенного производства. Это означает, что запа­сы на конец периода могут быть больше или меньше запасов на начало периода.

Рис. 29. Формы представления краткосрочного расчета производственного результата

Расчет производственного результата на краткосрочный пе­риод может быть сделан либо в рамках бухгалтерского учета по счету производственного результата, либо за его рамками с ис­пользованием статистических данных.

ВЫВОДЫ__________________________________________________

Метод расчета производственного результата на базе об­щих затрат может быть использован как в системе учете по полным затратам, так и в системе учета по суммам пок­рытия При этом методе делается акцент на общем объ­еме выпуска в стоимостном выражении Рыночный успех здесь учитывается в меньшей степени При расчете на базе общих затрат общей выручке от реа­лизации противопоставляются общие затраты рассматри­ваемого периода. Выручке от реализации соответствует объем проданной продукции Затратам, напротив, соответ­ствует объем произведенной продукции Производствен­ный результат только в том случае правилен, когда объ­емы производства и продаж в натуральном выражении равны Если производство и реализация не синхронизиро­ваны, необходимо дополнительно учитывать изменение за­пасов готовой продукции и незавершенного производства

8.2.1. Представление расчета в бухгалтерской форме

Если запасы готовой продукции и незавершенного производ­ства растут, то это следует отразить по кредиту счета производ­ственного результата.

Если запас готовой продукции и незавершенного производст­ва на конец периода меньше, чем на начало периода, то это дол­жно быть учтено на дебете данного счета. Эти взаимосвязи пока­заны в табл. 44. Счет производственного результата закрывается с прибылью либо с убытком

Таблица 44

Представление расчета в бухгалтерском учете по полным затратам

Счет производственного результата
Дебет	Кредит
Общие затраты периода Уменьшение запасов готовой продукции и незавершенного производства	Выручка от реализации за период + увеличение запасов готовой продукции и незавершенного производства
Прибыль	Убыток

8.2.2. Представление расчета в статистической форме

Из брутто-выручки от реализации за период сначала вычита­ют факторы снижения выручки (скидки, бонусы, рекламации), что­бы получить нетто-выручку. Если конечный запас готовой продук­ции и незавершенного производства больше начального запаса, то имеет место увеличение запасов, которое должно быть добав­лено к нетто-выручке от реализации. При уменьшении запасов конечный запас готовой продукции и незавершенного производст­ва ниже начального запаса. Поэтому величину уменьшения запа­сов нужно вычесть из нетто-выручки от реализации.

Общий выпуск в стоимостном выражении получается, если взять нетто-выручку от реализации с учетом изменения запасов.

Производственные затраты на выпущенную продукцию или оказанные услуги вычитаются затем из общего выпуска в стои­мостном выражении. Кроме того, необходимо еще вычесть кос­венные (накладные) затраты на управление и сбыт. В итоге по-

лучаем производственный результат периода, который может быть и положительным, и отрицательным. Эта форма записи выглядит так:

1  Брутто-выручка от реализации за период

2  - Факторы снижения выручки_________________________

3  = Нетто-выручка от реализации за период (1-2)

4  +/- Изменение запасов готовой продукции и незавершен-
ного производства_____________________________________

5  = Общий выпуск за период в стоимостном выражении
(3-4)________________________________________________

6  - Производственные затраты на изготовленную продук-

цию или оказанные услуги

7  - Косвенные затраты на управление

8  - Косвенные затраты на сбыт________________________

9  = Производственный результат/7/8)

Эта форма представления легче воспринимается сотрудника­ми предприятия, которые не работают в бухгалтерии и финансово-экономических отделах. Поэтому следует выбрать именно ее.

Если критически оценить рассматриваемый метод, то можно сделать определенные выводы о его достоинствах и недостатках.

Достоинства метода расчета производственного резуль­тата на базе общих затрат:

а) такой расчет имеет ту же структуру, что и расчет прибыли/
убытков в финансовой бухгалтерии. Счет производственного ре­
зультата в случае применения описываемого метода построен по
тем же критериям, что и счет прибылей/убытков в финансовой
бухгалтерии;

б) расчет на базе общих затрат прост с математической точки
зрения. При изменении запасов для определения производствен­
ных затрат на готовую продукцию и незавершенное производство
требуются данные учета затрат по местам их возникновения и по
объектам калькулирования;

в) такой расчет пригоден для использования как в финансо­
вой бухгалтерии, так и в системе управленческого учета.

Недостатки метода расчета производственного резуль­тата на базе общих затрат:

а) информативность данного расчета для принятия решений
с точки зрения внутрипроизводственной политики невелика, пос­
кольку общие затраты сгруппированы по элементам, а выручка от
реализации - по продуктам и продуктовым группам,

б) для определения ежемесячного изменения запасов гото­
вой продукции и незавершенного производства в натуральном

выражении необходима инвентаризация. Особенно трудно учиты­вать запасы в ходе процесса производства. Этот недостаток ус­траним, если детально учитывать все производственные данные;

в) рассматриваемый метод не позволяет анализировать от­
дельные продукты или продуктовые группы. Этот недостаток имеет решающее значение, поскольку нельзя установить, какой вклад
в достижение производственного результата они внесли;

г) для точного анализа отклонений необходимо разграничить вы­
ручку от реализации и затраты, поскольку все возникшие в течение
периода затраты были включены в рассмотрение. Сложность этой
задачи позволяет сделать такое разграничение только при помощи
компьютера. При ручном ведении записей объем работ очень велик;

д) возможен лишь контроль затрат по элементам и местам
возникновения. Контроль в разрезе продуктов или продуктовых
групп невозможен.

8.3. КАКИМИ ДОСТОИНСТВАМИ ОБЛАДАЕТ

РАСЧЕТ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО РЕЗУЛЬТАТА НА БАЗЕ ЗАТРАТ РЕАЛИЗАЦИИ?

При расчете производственного результата на базе затрат реализации дифференцированная по продуктам или продуктовым группам выручка от реализации противопоставляется структури­рованным таким же образом затратам. Это дает возможность по­лучить представление о прибыльности отдельных продуктов или продуктовых групп на предприятии.

Данный метод можно использовать как при краткосрочном рас­чете производственного результата, так и при расчете прибыли/ убытков. Рассматриваемый метод расчета свободен от недостат­ков расчета на базе общих затрат и ориентирован на рыночный успех предприятия.

На практике в связи с многообразием продуктов на отдельных предприятиях требуется классифицировать их по продуктовым группам, чтобы повысить информативность краткосрочных рас­четов результата. При образовании продуктовых групп следует объединять продукты с одинаковой структурой затрат.

Наряду с анализом продуктовых групп целесообразно прово­дить анализ областей сбыта и групп клиентов в комбинации с крат­косрочным расчетом результата. Таким образом, руководство по­лучит лучшее представление о прибыльности предприятия. Кро­ме того, необходимо учитывать, что расчет результата на базе затрат реализации может проводиться в рамках систем учета по полным затратам и суммам покрытия.

И при методе расчета производственного результата на базе общих затрат, и при методе расчета на базе затрат реализации могут быть использованы данные о фактических, нормативных или плановых затратах. И в первом, и во втором случае расчеты могут быть представлены в бухгалтерской и статистической формах.

ВЫВОДЫ__________________________________________________

Метод расчета на базе затрат реализации может быть при­менен как в системе учета по полным затратам, так и в системе учета по суммам покрытия Как и для метода рас­чета на базе общих затрат, будем различать бухгалтерс­кую и статистическую формы представления При расчете производственного результата на базе затрат реализации выручке от реализации, дифференцированной по продуктам или услугам, противопоставляются соответ­ствующим образом сгруппированные затраты на реализо­ванные продукты или услуги Таким образом, мы можем судить о доходности отдельных продуктов или услуг Расчет на базе затрат реализации выявляет рыночный ре­зультат деятельности предприятия Поэтому данный ме­тод хорошо подходит для целей управления предприяти­ем, ориентированного на рынок

8.3.1. Бухгалтерская форма представления

При бухгалтерской форме представления данных счет произ­водственного результата выглядит следующим образом:

Таблица 45

Бухгалтерская форма представления расчета

производственного результата

по полным затратам

Счет производственного результата
Дебет	Кредит
Себестоимость реализованных в данном периоде продуктов или услуг	Выручка от реализованных в данном периоде продуктов или услуг
Прибыль	Убыток

Для получения производственного результата из выручки от реализации вычитают себестоимость проданных продуктов или оказанных услуг Таким образом, продукты (услуги), которые пред­приятие произвело, но не реализовало, остаются неучтенными

Выручка от реализации и затраты классифицируются по про­дуктовым группам. Благодаря этому появляется возможность на­ряду с общим производственным результатом определить резуль­таты по отдельным продуктам или продуктовым группам. Данные должны быть ежемесячными, чтобы по возможности быстро оп­ределить, где есть проблемы на предприятии

8.3.2. Статистическая форма представления

Статистическая форма представления расчета на базе затрат реализации по схеме полных затрат следующая:

выручка от реализации

- себестоимость реализованных продукции или услуг

= производственный результат

+/- нейтральный результат_______________________________

= результат деятельности предприятия

Производственный результат мы получаем, когда из выручки от реализации вычитаем рассчитанную по схеме полных затрат себестоимость реализованных продукции и услуг. С учетом ней­трального результата получаем результат деятельности пред­приятия.

Расчет на базе затрат реализации в комбинации с расчетом сумм покрытия выглядит в сокращенном виде так:

выручка от реализации

переменные затраты реализованных продуктов______________

= сумма покрытия

- постоянные затраты

= производственный результат_____________

+/- нейтральный результат

= результат деятельности предприятия

8.3.3. Детальное представление расчета затрат реализации по схеме полных затрат

Детальное представление метода расчета на базе затрат ре­ализации по схеме полных затрат выглядит следующим образом:

1  Брутто-выручка от реализации

2  - Факторы снижения выручки____________________________

3  = Чистая выручка от реализации____________________

4 Производственные затраты на выпущенную продукцию

5 + Снижение запасов готовой продукции и незавершен-

ного производства

6  - Повышение запасов готовой продукции и незавершен-
ного производства____________________________________

7  = Производственные затраты на реализованную продук-

________ цию (4 + 5 + 6)_____________________________________

8 + Косвенные управленческие затраты

9 + Косвенные сбытовые затраты________________________

10= Полная себестоимость реализованной продукции (7 + 8 + 9)

11 = Производственный результат

Из брутто-выручки от реализации в расчетном периоде вычи­тают величины снижения выручки (скидки, бонусы, рекламации). Таким образом, мы получаем чистую выручку от реализации. Для определения производственных затрат на реализованную продук­цию необходимо производственные затраты на выпущенную про­дукцию скорректировать на величину увеличения или уменьше­ния запасов готовой продукции и незавершенного производства. На базе производственных затрат на реализованную продукцию рассчитывают косвенные (накладные) затраты на управление и сбыт. Производственные затраты на реализованную продукцию с учетом косвенных затрат на управление и сбыт дают полную се­бестоимость реализованной продукции. Если из чистой выручки от реализации вычесть себестоимость реализованной продукции, получим производственный результат

Если такие прямые затраты, как сырье и основные материалы и заработная плата основных производственных рабочих, учиты­вают в разрезе продуктов, то при помощи коэффициентов косвен­ные затраты в сфере материально-технического обеспечения и производстве можно распределить между продуктами. Так опре­деляют производственные затраты на выпущенную в течение пе-

риода продукцию или оказанные услуги. Если эту величину скор­ректировать на величину изменений запасов, то получим сумму производственных затрат на реализованную продукцию или ока­занные услуги периода. После процентного начисления косвен­ных затрат в управлении и сбыте получим себестоимость реали­зованной продукции (услуг) Если из чистой выручки от реализа­ции продукции (услуг) вычесть себестоимость реализованной про­дукции (услуг), то получим производственный результат в разрезе отдельных продуктов или услуг.

8.3.4. Детальное представление

в комбинации с двухступенчатым расчетом сумм покрытия

Статистическое представление расчета на базе затрат реали­зации в комбинации с двухступенчатым расчетом сумм покрытия приведено в табл. 46.

Взаимосвязь между расчетом результата и расчетом сумм покрытия показана в табл. 46. Краткосрочный расчет результата должен быть составлен таким образом, чтобы суммы покрытия 1 и 2 определялись как ежемесячно, так и в кумулятивном виде (на­растающим итогом).

8.3.5. Подготовка точных данных
для расчета результата

на краткосрочный период

Значения брутто-выручки от реализации по отдельным про­дуктовым группам в бухгалтерском учете отражаются по классу счетов 8, если применяется единая номенклатура счетов за­трат Если дифференцированные данные отсутствуют, необхо­димо сначала организовать учет выручки по отдельным про­дуктовым группам.

Из брутто-выручки от реализации вычитают величины сни­жения выручки (скидки, бонусы, рекламации) (табл. 46) Их раз­ница дает величину чистой выручки от реализации по отдель­ным продуктовым группам Чистая выручка от реализации явля­ется базой для оценки переменных и специальных постоянных затрат по отдельным продуктовым группам и приравнивается по этой причине 100 %.

Таблица 46

Расчет на базе затрат реализации (двухступенчатый расчет сумм покрытия)

Расчет результата на краткосрочный период	Продуктовая группа 1
Месяц	Кумулятивный итог
тыс. ДМ	%	тыс. ДМ	%
1.	Брутто-выручка от реализации
2.	Факторы снижения выручки
3.	Чистая выручка от реализации	1-2		100		100
4.	Сырье и основные материалы
5.	Заработная плата основных производственных рабочих
6.	Электроэнергия
7.	Фрахт
8.	Упаковка
9.	Комиссионные вознаграждения
10.	Услуги со стороны
11.	Вспомогательные материалы
12.	Изменение запасов
13.	Сумма переменных затрат	4-12
14.	Сумма покрытия	3-13
15.	Маркетинг и сбыт
16.	Производство
17.	Материально-техническое обеспечение
18.	Сумма специальных постоянных затрат	15-17
19.	Сумма покрытия	14-18
20.	Руководство предприятия
21.	Финансово-экономический отдел
22.	Отдел персонала
23.	Отдел контроллинга / ИВЦ
24.	Общий отдел
25.	Сумма общих постоянных затрат	20-24
26.	Производственный результат	19-25
27.	Нейтральные доходы
28.	Нейтральные расходы
29.	Нейтральный результат	27-28
30.	Результат деятельности предприятия	26 + 29

Из чистой выручки вычитают затем переменные затраты, в которые включаются сьфье и основные материалы, заработная плата основных производственных рабочих и некоторые другие затраты, относимые при расчетах полной себестоимости к кос­венным, например электроэнергия, газ и вода, фрахт, упаковка, комиссионные вознаграждения для торговых представителей, ус­луги со стороны и вспомогательные материалы.