Экономическая политика государства (стр. 12 )

Основа шведской системы социального страхования – различные виды социальных пособий, которые также являются важным инструментом политики распределения. В 1988г. переводы из сектора социального страхования домашним хозяйствам составили 109 млрд. крон, в том числе более 50% – пенсии. Всего же расходы сектора социального страхования достигли 134 млрд. крон.

Финансирование государственных расходов в Швеции комплексное. Различные части государственного сектора имеют собственные источники доходов. Кроме того, коммуны и сектор социального страхования получают дотации, в основном от центрального правительства. Для последнего основной источник доходов – косвенные доходы.

В секторе социальных услуг взносы предпринимателей и трудящихся на социальное страхование – основной источник доходов.

Государственный сектор наиболее развит в сфере услуг. В социальных услугах, составляющих половину всей сферы услуг, доля государства – 92%, в том числе в здравоохранении – 92%, в образовании и НИОКР – 88,7%, социальном страховании – 98,2%. В целом же по статистике на государство приходится 49% занятых в секторе услуг, а с учетом государственных компаний – 56%.

Во Франции сохраняющийся государственный сектор занижает базовые, инфраструктурные и отрасли обрабатывающей промышленности. В нем обеспечивается 70% производства энергии, он включает около 60% транспорта и связи, свыше 80% авиакосмической промышленности, дает 40% автомобилей и так далее. Государственный сектор является важным инструментом экономической политики. Обновление основного капитала, обеспечение условий воспроизводства во многих отраслях хозяйства непосредственно решается государством.

Регулирующая роль государства находит свое яркое выражение в государственном программировании и планировании, которое получило широкое развитие в первые послевоенные годы. С этой целью были созданы официальные органы, среди которых выделяется Комиссариат плана. Разработанные планы ориентировали французскую экономику на освоение новых технологий, структурную перестройку, усиление научно-исследовательских работ.

Государство активно участвует в развитии НИОКР. На его долю приходится свыше половины общенациональных ассигнований на научно-конструкторские работы. Государство стремится ликвидировать существующий разрыв в научно-техническом потенциале между Францией и другими ведущими странами.

Господство финансового капитала в Италии приобрело государственно-монополистическую форму. Сращивание государства и монополий в единый механизм достигло высшей интенсивности в конце 80-х годов. Государственное предпринимательство получило чрезвычайно широкое развитие. Основным полем деятельности государственного предпринимательства является промышленность. В середине 80-х годов удельный вес государственных предприятий в ВВП Италии достиг 25,1%. По ряду других показателей они также занимают значительные позиции: доля в капиталовложениях в основной капитал выросла до 49,7%, в расходах на оплату наемной рабочей силы – до 31,8%, доля персонала предприятий государственного сектора в общем числе занятых в Италии составила 26,8%.

Решающие силы государственного предпринимательского сектора сосредоточены в так называемой системе государственных участий, объединяющей под руководством соответствующего министерства предприятия, контролируемые холдингами ИРИ, ЭНИ, и ЭФИМ. В подавляющем числе случаев государственные предприятия имеют форму акционерных обществ с преобладающим участием государственного капитала. Связь с бюджетом центрального правительства или местных органов власти осуществляется через фонды дотаций, пополняемые из средств налогоплательщиков.

Бюджетно-финансовое регулирование занимает в последнее время центральное место в экономической политике правительства Италии. Суммарная величина государственных расходов и доходов составила примерно 88% ВВП Италии. Дефицит бюджета государственной администрации Италии в последние годы равняется примерно 12% ВВП.

Основную долю доходов государственный бюджет получает за счет косвенного налогообложения. Подавляющая часть государственных расходов носит текущий непроизводительный характер. Наиболее быстрорастущей их статьей является уплата процентов по государственному долгу. Доля же общей суммы капиталовложений за счет бюджета и средств государственных предприятий в валовых инвестициях в основной капитал составляет около 30%.

Приложение

Кейс «Денежно-кредитная политика - одна из форм реализации экономической политики государства» предназначен для достаточно детализированного изучения одной из актуальнейших тем современных экономических отношений, которые складываются в экономике между отдельными ее субъектами по поводу использования определенных инструментов ГРЭ в денежно-кредитной сфере.

Цель занятия: сформировать у обучающихся комплексное представление о денежно-кредитной политике как одной их наиболее важных форм экономической политики государства и о значимости фундаментальных исследований для практической деятельности.

Задачи:

- выяснить действие инструментов денежно-кредитной политики Центрального Банка России, их влияние на изменение денежного предложения, реакцию коммерческих банков на применение регулирующих инструментов;

- объяснить цель создания Стабилизационного фонда и возможности использования данного инструмента;

- показать особенности денежно-кредитной политики на региональном уровне, специфику применяемых инструментов в субъектах федерации, их эффективность и необходимость, влияние на долгосрочную перспективу.

- выявить направления наиболее эффективного расходования средств Стабилизационного фонда России, подсчитать возможную величину дохода от использования средств Стабилизационного фонда, показать возможные способы изменения в этом случае экономической политики России;

- определить инструменты косвенного и прямого регулирования денежного предложения на региональном уровне (сгруппировав их по этому признаку – см. табл. 12), выявить наиболее эффективные из них и объяснить их воздействие на денежно-кредитную политику России.

Табл. 12

Классификация инструментов

региональной денежно-кредитной политики

Косвенные инструменты	Прямые инструменты
………… ………..	……….. …………

Теоретические аспекты денежно-кредитной политики

Основополагающей задачей кредитно-денежной политики является обеспечение стабильности цен, полной занятости, роста реального объема производства и отсутствие инфляции. Кредитно-денежная политика государства вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения расходов. Имеется четыре основных способа претворения в жизнь кредитно-денежной политики Банка России в банковские инфраструктуры.

1. Лимит кредитования – предельные условия выдаваемого заемщику кредита. Лимит кредитования – одна из мер по ограничению риска кредитования, т. к. максимальные потери банка от невозврата кредита ограничиваются его суммой. Устанавливается лимит кредитования кредитной организацией на выдачу кредитов отдельным заемщикам, на отдельные группы кредитов или на кредитный портфель в целом. Существуют несколько видов лимитов кредитования: на сроки кредитования, на величину кредита, на условия предоставления и/или погашения кредита филиалом; на кредитование конкретных акционеров и/или инсайдеров. Лимит кредитования устанавливается в абсолютных значениях, в определенных валютах, по результатам анализа финансового состояния заемщика (его кредитоспособности). Лимит кредитования рассматривают и утверждают на кредитном комитете банка. Как правило, кредитный комитет рассматривает лимиты по наиболее крупным и важным сделкам. Для обычных сделок определяют общие лимиты кредитования, и кредитные работники после проведения анализа принимают самостоятельные решения в рамках утвержденного лимита кредитования.

2. Изменения требований к уровню обязательных резервов. Поскольку процесс мультипликации кредита регулируется нормативом обязательных резервов (m = 1/R), депонируемых в Банк России, постольку этот механизм представляет собой инструмент кредитно-денежной политики Банка России. Например, Банк России на 1991 год установил норматив на уровне 2%, а уже в 1992 году довел его до 20%. Увеличение резервной нормы произошло по двум причинам. Во-первых, в условиях усиления инфляции обостряется проблема ликвидности банков, и повышение уровня обязательных резервов в ряде случаев ослабляет эту тенденцию. Во-вторых, инфляция требует жесткости в регулировании кредитной эмиссии. Однако на практике есть небольшое противоречие. Обязательные резервы поддерживают ликвидность банков, если они представляют собой кассовую наличность. На практике использовать резервные депозиты в Банке России для неотложных платежей довольно сложно. По этой причине многие банки, не надеясь на обязательные резервы, оперативно привлекают в свой оборот межбанковский кредит, предоставляемый другими банками.

Итак, рост резервной нормы увеличивает количество обязательных резервов, которые должны держать банки. Тут либо банки потеряют избыточные резервы, понизив свою способность создавать деньги путем кредитования, либо они сочтут свои резервы недостаточными и будут вынуждены уменьшить свои чековые счета и тем самым денежное предложение. Сильное повышение резервной нормы может свести на нет способность банковской системы к созданию кредитов.

Уменьшение резервной нормы действует на денежное предложение обратным образом. Оно переводит часть обязательных резервов в избыточные и, тем самым, увеличивает способность банков создавать деньги путем кредитования.

3. Изменение банковской учетной ставки. Банк России предоставляет ссуды банкам, которые обладают твердым финансовым положением, но неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного получения дополнительных средств. Процентный платеж по ссуде называется «учетной ставкой». Банк России имеет право устанавливать учетную ставку на кредит. На сегодняшний день ставка по процентам Банка России установлена в размере 10,5 % (в США – 5,75%, в Великобритании – 5,25, в странах Евросоюза – 2,5-4,5%). Снижение учетной ставки поощряет банки брать кредиты, тем самым, увеличивается их способность к кредитованию, и денежное предложение повышается. И, наоборот, рост учетной ставки снижает интерес банков к получению кредитов. Не происходит увеличения кредитоспособности банков, следовательно, – увеличения денежного предложения.

4. Операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке означают покупку или продажу государственных ценных бумаг Банком России банкам и населению. По сути дела этот инструмент кредитно-денежной политики Банка России работает пока плохо, что связано с рядом причин: а) настороженность и недоверие участников рынка и инвесторов к государству, что вызвано печальным историческим опытом; б) неразработанность рыночных процедур реализации и торговли государственными ценными бумагами; в) относительно невыгодные финансовые условия выпущенных российских облигаций; г) общее экономическое положение в стране, которое делает невыгодным выпуск долговых обязательств вообще, а государственных в частности.

Операции на открытом рынке относятся к числу важнейших инструментов регулирования де­нежного предложения. Одним из важных пре­имуществ этого инструмента денежно-кредитного регулирования является его гибкость. Государствен­ные ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или меньших количествах, соответственно меняя денежное предложение, его воздействие на ре­зервы банка осуществляется достаточно быстро. Кро­ме того, по сравнению, например, с изменением нор­матива резервных требований операции на открытом рынке воздействуют на денежную массу более тонко и оперативно.

Основным условием функционирования этого инструмента является наличие в стране рынка ценных бумаг, покупка и продажа которых позволяет цен­тральному банку оказывать воздействие на денежный рынок и потенциальные возможности коммерческих банков по предоставлению кредитов клиентуре. Регу­лирующая функция центрального банка в этом случае состоит в том, что он по своей инициативе покупает или продает банкам на выгодных для них условиях государственные облигации, векселя и т. д. При про­даже ценных бумаг поглощается свободный капитал денежного рынка, сокращается кредитоспособность банков и создается возможность кредитной рестрик­ции. И, наоборот, при покупке ценных бумаг проис­ходит прилив дополнительных ресурсов, расширяются кредитные возможности коммерческих банков, возни­кают благоприятные условия для кредитной экспан­сии. В обоих случаях колебания соотношений спроса и предложения на ссудные ресурсы улавливаются процентной ставкой денежного рынка, движение ко­торой совпадает с направлением осуществляемой денежно-кредитной политики. Наиболее часто и эф­фективно этот инструмент применяется в странах с развитым рынком государственных ценных бумаг. Операции на открытом рынке почти повсеместно пре­вратились в доминирующий рычаг воздействия цен­трального банка на денежно-кредитную сферу.

Когда Банк России скупает государственные ценные бумаги у банков, он оплачивает эти ценные бумаги увеличением резервов банков на сумму покупки. Суть сделки состоит в повышении избыточных резервов банков. Их способность к кредитованию повышается, увеличивается и предложение денег. Если Банк России покупает государственные ценные бумаги у населения, то воздействие на резервы банка, по существу, будет тоже самое. Человек, продавший облигацию Банку России и получивший чек (или наличность) на сумму ценной бумаги, вложит его в банк на свой счет.

Покупка облигаций Банком России у населения увеличивает не только фактические резервы, но и текущие счета. В этом случае банк может выдать кредитов на всю сумму избыточных резервов, переведя обязательные резервы на резервный счет в Банке России. Когда имеет место покупка облигаций у банков, то они располагают всей суммой вырученных денег для предоставления ссуд. Посредством мультипликации такое вливание денег в банковскую систему создает новые депозиты и кредиты, увеличивая предложение денег.

Когда Банк России продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, то резервы банка понижаются. Банки оплачивают эти ценные бумаги, выписывая чеки на свои корреспондентские вклады, тем самым, уменьшая свои резервы. Аналогичная ситуация происходит тогда, когда Банк России продает ценные бумаги населению. Продажа государственных ценных бумаг на 1000 рублей приведет к 5000-рублевому падению денежного предложения (независимо от того, продавались ли облигации банкам или населению). Это происходит из-за свойства денежного мультипликатора действовать в прямом и обратном направлении, соответственно увеличивая или уменьшая денежное предложение.

Денежно-кредитная политика является одним из важнейших факторов косвенного воздействия государства на экономику. Данная политика имеет национальный и региональ­ные аспекты. Нали­чие и доступность кредитных ресурсов являются важными факторами регионального экономического развития.

Итоги последних трех лет развития экономики России свидетельствуют об определенных успехах в области общегосударственной денежно-кредитной политики. Во многом благодаря достаточно невысо­кому и предсказуемому уровню инфляции, стабиль­ному курсу рубля наблюдается положительная дина­мика развития экономики. В то же время нерешенной остается проблема взаимодействия банковского и реального секторов экономики. Об этом свиде­тельствует, в частности, низкий удельный вес креди­тов банков в инвестициях в основной капитал.

Законодательное обеспечение

В соответствии с Конституцией России (ст. 71) денежно-кредитная политика находится в ведении федерального центра. Федеральная денежно-кредитная политика является системообразующей по отношению к регионам. Вместе с тем региональная денежно-кредитная политика имеет ряд существенных особенностей. Как часть экономической политики Правительства России и Банка России она представляет собой совокупность мер по созданию условий для стабильного функционирования региональной экономики путем обеспечения ее кредитными ресурсами.

Субъектами денежно-кредитной политики на региональном уровне являются региональные банки и органы государственной власти. В то же время при отсутствии полномочий в денежно-кредитной сфере региональный уровень власти реализует эту поли­тику косвенно с использованием, в основном, нало­говых и бюджетных инструментов, наряду с обще­федеральными инструментами денежно-кредитной политики, к которым относятся: процентные став­ки; нормативы обязательных резервов, операции на открытом рынке; рефинансирование банков; ва­лютное регулирование; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения.

Согласно ст. 39 Феде­рального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» «под операциями на от­крытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных об­лигаций, прочих государственных ценных бумаг, об­лигаций Банка России, а также краткосрочные опера­ции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки».

Согласно Бюджетному кодексу России (ст. 6) бюджетный кредит представляет собой форму финан­сирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

Согласно Бюджетному кодексу России (ст. 117) государственные гарантии субъектов Российской Федерации могут предоставляться другим субъектам Федерации, муниципальным образованиям и юридическим лицам для обеспечения исполнения их обязательств.

Налоговый кредит представляет собой изменение срока уплаты налога на срок от трех месяцев до одного года (ст. 65 Налогового кодекса России) и является одной из форм налоговых льгот. Предельный лимит налоговых кредитов по уплате налогов и сборов опре­деляется в бюджете субъекта на очередной финансо­вый год.

В большинстве случаев основания и условия пре­доставления инвестиционного налогового кредита соответствуют Налоговому кодексу России (ст. 67). Однако некоторые регионы могут восполь­зоваться правом самостоятельно устанавливать свои условия предоставления ИНК.

В областных законах о бюджетах и законах о налогах в регионах для кредитных организаций может быть установлена максимальная ставка налога на прибыль, равная 27%.

В связи с вступлением в силу в 2002 г. главы 25 Налогового кодекса России возможности использования дифференцированных ставок налога для налога прибыль в значительной мере снизились. Связано это с установлением для кредитных организаций ставки равной 24%, а также снижением возможности использования дифференцированных ставок. Так, в 2003 г. региональная ставка налога на прибыль составляет 16% и не может быть ниже 12%.

Региональные особенности денежно-кредитной политики

(описание ситуации)

Табл. 13

Практика использования инструментов денежно-кредитной политики

регионами

Регионы	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Вид инструментов
Бюджет развития Бюджетный кредит Налоговый кредит Инвестиционный налоговый кредит Дифференцированные ставки и налоговые льготы кредитным организациям Региональные ценные бумаги Государственные гарантии по банковским кредитам Различные формы взаимодействия органов власти и кредитных учреждений Ипотечное кредитование	+ + + + + + + +	+ + + + + +	+ + + + +	+ + + + + +	+ + +	+ + + + + +	+ + +	+ + +	+ + +	+ + + +

1- Республика Карелия; 2- Республика Коми; 3 – Архангельская область; 4 – Вологодская область; 5 – Мурманская область; 6 - Санкт-Петербург; 7 – Ленинградская область; 8 - Новгородская область; 9 – Псковская область; 10 – Калининградская область.

Региональные органы власти используют следующие инструменты кредитной и бюджетной политики: бюджет развития, бюджетный кредит; налоговый кредит; инвестиционный налоговый кредит; дифференцированные ставки и налоговые льготы кредитным организациям; региональные ценные бумаги; государственные гарантии по банковским кредитам; различные формы взаимодействия органов власти и кредитных учреждений; ипотечное кредитование (см. табл. 13).

При этом наибольшее распространение в регионах Северо-Западного федерального округа получили бюджет развития (в шести регионах), инвестиционный налоговый кредит (в семи регионах), дифференцированные ставки и налоговые льготы для кредитных организаций (в восьми регионах). Прочие инструменты применялись нерегулярно. Наиболее активно инструменты денежно-кредитной политики использовались в республиках Карелия и Коми, Архангельской и Вологодской областях, а также в Санкт-Петербурге.

Бюджет развития предусмотрен в республиках Карелия и Коми, в Архангельской и Новгородской областях, а также в Санкт-Петербурге. Как показал анализ, одним из основных направлений использова­ния бюджета развития является кредитование, инвестирование и гарантийное обеспечение инвестиционных проектов. Плата за пользование средствами не должна превышать 1/4 ставки рефинансирования Банка России на момент подписания договора финансирования. Государственные гарантии за счет средств бюджета развития предоставляются на конкурсной основе и только при условии ликвидного залогового обеспечения либо банковской гарантии инвестору по возвратности кредитных ресурсов.

Перспективным налоговым инструментом явля­ется инвестиционный налоговый кредит (ИНК). Осно­вания и условия его выдачи в субъектах Российской Федерации представлены в табл. 14.

Табл. 14

Основания и условия предоставления инвестиционного

налогового кредита

Субъект	Налог	Срок	Дополнительные основания	Размер инвестиционного налогового кредита	Плата
Республика Карелия	Налог на прибыль и региональные налоги	1-5 лет	–	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования
Республика Коми	Налог на прибыль и региональные налоги	1-5 лет	Устанавливаются главой республики	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования
Архангельская область	Налог на прибыль и региональные налоги	1-5 лет	–	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования
Вологодская область	Налог на прибыль, налог на имущество	1-5 лет	По налогу на имущество: лизинговые проекты; программы ипотечного кредитования	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования
Ленинградская область	Налог на прибыль и региональные налоги	0,5-3 года	–	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования
Мурманская область	Налог на прибыль, налог на имущество	1-5 лет	По налогу на имущество: создание новых высокоэффективных производств; строительство и реконструкция ведомственных объектов ЖКХ и социально-культурной сферы	Налоговый кодекс Ст.67 п.2. По налогу на имущество – до 100% стоимости оборудования	½ ставки рефинансирования по налогу на прибыль; ¼ ставки рефинансирования по налогу на имущество;1/10 ставки рефинансирования по налогу на имущество при создании новых или перевооружение действующих производств для обеспечения занятости инвалидов; сельскохозяйственного предприятия; по производству продукции традиционно народных промыслов; по изготовлению продуктов детского питания
Псковская область	Налог на прибыль и региональные налоги	1-5 лет	–	Налоговый кодекс Ст.67 п.2	½ ставки рефинансирования

В Ленинградской области действует иной срок предоставления ИНК – от 6 месяцев до 3 лет, в Мурманской области – допол­нительный размер ИНК. В Республике Коми, Воло­годской и Мурманской областях расширены дополни­тельные основания предоставления инвестиционного налогового кредита.