Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов (стр. 11 )

где с0 — цена оцениваемой продукции;

ci — цена i-го аналога, будет экспертной оценкой конкурентоспособности продукции.

Эта оценка получается на основе ответа эксперта на поставленный перед ним чёткий вопрос. Величина K может быть получена из L путём преобразований. Можно считать,

что она получена на основе выборки из потенциальных потребителей, таким должно быть основное условие подбора экспертов. Чем больше выборка, то есть чем больше экспертов участвует в процедуре оценивания, тем точнее оценка. Очевидно, что чем ближе значение ri к r, тем ниже конкурентоспособность оцениваемой продукции, если хотя бы для одного значения i ri = r, то оценка равна нулю. Эксперты должны учитывать все факторы, влияющие на конкурентоспособность — уровень качества, цену, имидж предприятия поставщика, предлагаемый сервис, рекламу, то есть они должны быть компетентными в решаемом ими вопросе и удовлетворять другим необходимым требованиям к эксперту — заинтересованность в работе экспертной группы, деловитость, объективность.

Как уже отмечалось, значительное внимание в квалиметрии уделяется вероятностным и статистическим методам: априорная и апостериорная оценка надёжности технических устройств, демонстрация уровня надёжности, основы статистического контроля качества продукции и статистического регулирования технологических процессов.

Важным методологическим аспектом этой области является то, что теория вероятностей является абстрактной математической наукой, и её применение на практике целесообразно лишь тогда, когда имеется твёрдая уверенность в адекватности абстрактной вероятностной модели реальной ситуации. Понимание этого факта делает легко объяснимой необходимость таких действий, как выяснение реальных законов распределения соответствующих случайных величин при расчёте надёжности, выборе планов контрольных испытаний, выборе видов контрольных карт для статистического регулирования технологических процессов.

В настоящее время ряд консалтинговых компаний оказывают услуги по определению стоимости бренда (торговой марки). Наиболее известна в этом отношении фирма Interbrand, которая регулярно публикует результаты расчетов стоимости ведущих брэндов. “Interbrand” является ведущим в мире поставщиком услуг по оценке брэндов. Методика “Interbrand” признана во всем мире как стандарт для оценки торговых марок и получила широкое одобрение в маркетинговых и финансовых кругах, включая аудиторов, бухгалтерские фирмы, банки, рейтинговые агентства, консультантов по менеджменту, академические круги, налоговые органы и другие государственные структуры. За последние 13 лет “Interbrand” оказал услуги по оценке более чем 2500 брэндов во всем мире.

Ежегодно фирма Interbrand проводит исследования и публикует результаты для 100 самых дорогих брэндов стоимостью более 1 млрд. долл. При этом исследуемые компании выбираются по двум критериям: во-первых, брэнды должны иметь всемирное значение и приносить существенный доход на главных мировых рынках, во - вторых, для подготовки обоснованной оценки необходимо иметь в открытом доступе достаточные маркетинговые и финансовые данные.

Стоимость брэндов оценивалась по модели, разработанной компанией “Interbrand”. По этой модели стоимость ТМ рассчитывается как чистая текущая стоимость прибылей, которые брэнд, как ожидается, принесет в будущем.

Модель включает 4 основных элемента: финансовый прогноз, роль брэндинга, сила брэнда, расчет стоимости брэнда.

При финансовом прогнозировании составляется финансовый прогноз для каждого брэнда. Прогнозирование начинается с планирования годовых доходов, которые брэнд должен принести в будущем. Из стоимости операционных доходов вычитаются все операционные расходы, налоги на корпорации и затраты на привлеченный капитал, необходимый для работы предприятия, имеющего брэнды. В результате получается

доход, создаваемый нематериальными активами (далее НМА) брэндовых предприятий. Концепция дохода от НМА близка стоимостным моделям интеллектуального капитала или Экономической Добавленной Стоимости (EVA).

На следующем этапе определяется прибыль, создаваемую брэндом как долю дохода от НМА, приходящуюся исключительно на сам брэнд. Этот анализ позволяет выделить и оценить ключевые движители покупательского спроса и их зависимость от брэндов. Расчет производится в процентном соотношении и применяется к доходам от НМА, чтобы получить доход от брэнда.

Далее определяется норма характерного для брэнда риска, по которой прогнозируемый доход дисконтируется к его чистой текущей стоимости. Ставка дисконта основана на безрисковой ставке, представляющей собой доходность по государственным облигациям на прогнозный период, и на премии, определяемой на основе анализа силы брэнда. Сила брэнда рассчитывается по семи ключевым параметрам, включающим Рынок, Стабильность, Лидерство, Поддержку, Тренд, Географию и Защиту. Это позволяет рассчитать конкретную ставку дисконта для прогнозируемого дохода.

На последнем этапе определяется стоимость брэндов, рассчитываемая как чистая текущая стоимость планируемой чистой прибыли от торговой марки.

Стоимость брэнда определяется как высокими финансовыми показателями, так и сильной позицией на рынке. Иногда даже при кратковременном ухудшении показателей доходности инвестиции в брэнд могут привести к лучшим долгосрочным результатам, усилить брэнд и повысить его стоимость.

На рисунке представлены результаты исследований брендов ведущих 10 мировых компаний за период 1999 по 2003 г.

По поводу этих исследований следует отметить, что как указывалось выше, в настоящий момент среди специалистов не существует единого мнения о том, каково соотношение между понятиями «товарный знак» (trademark), «брэнд» (brand), репутация (reputation). Более того, многие из них считают термин «брэнд» жаргонным. Соответственно, нет единого мнения о том, что именно оценивает фирма Interbrand.

С некоторыми оговорками можно предполагать, что под оценкой брэнда по методики Interbrand понимается оценка рыночного капитала в целом. В своих публикациях Interbrand приводит рыночную капитализацию тех фирм, чьи брэнды оцениваются, вычленяет часть стоимости, относимую на НМА. Далее из нее получается стоимость брэнда, причем для разных фирм она составляет различный процент, но из методики не понятно, как он определяется.

Несмотря на это методика “Interbrand” очень широко применяется в различных финансовых сделках:

·  Внесение в бухгалтерскую отчетность. “Interbrand” оказывает услуги по оценке для внесения брэндов как активов в балансовые отчеты как для приобретенного НМА, так и для брэндов, разработанных внутри предприятия. Производится как первоначальная оценка, так и последующие переоценки.

·  Обеспечение займов. Все больше и больше компании используют права на ИС, такие как брэнды, для получения займов. “Interbrand” производит оценку надежности долговых обязательств, в которых права на экономическое использование брэндов применяются как дополнительное обеспечение. Методика “Interbrand” поддерживается рейтинговыми агентствами.

·  Лицензирование. На основе подхода к оценке брэнда “Interbrand” предлагает программы лицензирования торговых марок (франчайзинг). Услуги используются при выдаче лицензий на использование брэндов филиалами (трансфертные расценки), а также третьими лицами. Подход “Interbrand” к лицензированию в настоящее время признан предпочтительным многими авторитетными организациями в мире.

·  Слияния и поглощения. Оценка брэндов используется в процессе слияний и поглощений для установления стоимости брэндовых активов, вовлеченных в соответствующую сделку. В этой ситуации “Interbrand” также предлагает возможность применения различных моделей оценки.

·  Судебные процессы, арбитраж. “Interbrand” может представить экспертное заключение по делу, слушающемуся в суде. Методика оценки “Interbrand” используется для определения финансовых потерь и снижения стоимости брэнда вследствие незаконного использования брэнда или его отдельных элементов.

·  Отношения с инвесторами. “Interbrand” обеспечивает оценкой брэнда для контактов с инвесторами или финансовыми аналитиками. Такая оценка подчеркивает значение брэндинга для стоимости акций и помогает поддержать цену долевого участия компании.

В настоящее время мы можем наблюдать бурное развитие процесса строительства объектов недвижимости, особенно в столице России – г. Москве, Санк - Петербурге и других крупных городах страны. Процесс воспроизводства объектов недвижимости в рыночных условиях существенно отличается от строительства в условиях плановой экономики. Главная роль в этом процессе в условиях рынка отводится девелоперской компании, которая формирует объект строительства, привлекает необходимые инвестиции, организовывает все необходимые согласования и участников процесса и несет на себе все риски проекта.

Процесс создания объектов недвижимости является достаточно сложным и длительным, в котором участвуют много различных специализированных организаций и органов власти.

Для того, чтобы подойти к разработке методики оценки прав застройки необходимо рассмотреть правовые вопросы формирования прав.

На территории Российской Федерации оформление разрешительной документации на землепользование, проектирование и строительство находится в ведении административно-территориальных единиц – муниципальных образований. В муниципальных образованиях действуют правила застройки населенных пунктов, разработанные на основании действующего законодательства Российской Федерации и регионального законодательства. Правила застройки должны разрабатываться в соответствии с

·  Конституцией РФ,

·  Земельным кодексом РФ,

·  Гражданским кодексом РФ,

·  Градостроительным кодексом РФ,

·  Федеральным законом «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним»,