Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов (стр. 15 )

Таким образом, вероятная прибыль может колебаться в пределах:

1.  при пессимистическом прогнозе – 500 $/кв. м.

2.  при вероятном прогнозе – 600 $/кв. м.

3.  при оптимистическом прогнозе развития событий - 700 $/кв. м.

Важнейшей проблемой является правильность выбора ставки капитализации. Обычно инвесторы оплачивают ожидаемую прибыль, получаемую от ОИС с течение периода, не превышающего пять лет. При таких допущениях ставка капитализации рассчитывается как величина, обратная количеству приносящих дополнительную прибыль лет, за которые инвестор готов заплатить. Например, если инвестор готов заплатить за сумму, эквивалентную пятилетнему доходу, то ставка капитализации равна 20%.1

Результаты расчетов представлены в таблицах.

Таблица 1 Пессимистический прогноз

№	Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1	Расчетный объем продаж, $	$4 560 000	$6 080 000	$7 600 000	$9 120 000	$10 640 000
2	Величина доли лицензиара, %	20%	20%	20%	20%	20%
3	Ожидаемые выплаты доли	$912 000	$1 216 000	$1 520 000	$1 824 000	$2 128 000
4	Обеспечение лицензии, юр. издержки	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000
5	Прибыль от выплат по роялти	$911 000	$1 215 000	$1 519 000	$1 823 000	$2 127 000
7	Фактор текущей стоимости	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40
8	Текущая стоимость прибыли от выплат доли лицензиара	$759 167	$843 750	$879 051	$879 147	$854 794
9	Сумма текущих стоимостей прибылей, $	$4 215 909

1 Учебник «Оценка бизнеса» и .

Таблица 2 Наиболее вероятный прогноз

№	Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1	Расчетный объем продаж, $	$5 472 000	$7 296 000	$9 120 000	$10 944 000	$12 768 000
2	Величина доли лицензиара, %	20%	20%	20%	20%	20%
3	Ожидаемые выплаты доли	$1 094 400	$1 459 200	$1 824 000	$2 188 800	$2 553 600
4	Обеспечение лицензии, юр. издержки	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000
5	Прибыль от выплат по роялти	$1 093 400	$1 458 200	$1 823 000	$2 187 800	$2 552 600
7	Фактор текущей стоимости	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40
8	Текущая стоимость прибыли от выплат доли лицензиара	$911 167	$1 012 639	$1 054 977	$1 055 073	$1 025 833
9	Сумма текущих стоимостей прибылей, $	$5 059 688

Таблица 3 Оптимистический прогноз

№	Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
	Расчетный объем продаж,			$10 640	$12 768	$14 896
1	$	$6 384 000	$8 512 000	000	000	000
2	Величина доли лицензиара, %	20%	20%	20%	20%	20%
3	Ожидаемые выплаты доли	$1 276 800	$1 702 400	$2 128 000	$2 553 600	$2 979 200
4	Обеспечение лицензии, юр. издержки	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000	$1 000
5	Прибыль от выплат по роялти	$1 275 800	$1 701 400	$2 127 000	$2 552 600	$2 978 200
7	Фактор текущей стоимости	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40
8	Текущая стоимость прибыли от выплат доли лицензиара	$1 063 167	$1 181 528	$1 230 903	$1 230 999	$1 196 872
9	Сумма текущих стоимостей прибылей, $	$5 903 468

Ожидаемое значение текущей стоимости денежного потока от реализации прав застройки определяется с вероятностью осуществления сценариев:

Стм = Спесс х 0,2 + Свер х 0,6 + Сопт х 0,2 = 5 059 688,2USD

Таким образом, полная стоимость прав на застройку участка будет составлять

5 059 688,2$.

Рассмотрение заявки

Согласование БТИ, Администр. и др. Согласование Акта выбора ЗУ

Геоподоснова

Проект Постановления

Арендные платежи

Оформленные Права застройки

Акт приемки объекта

Внешние коммуникации

Фундамент

Начало продаж

Инженерные изыскания

Проектирование

Согласование и экспертиза

Подготовка и согласование Постановления

Нематериальные активы - новый для отечественной теории и практики объект бухгалтерского учета.

В России особую актуальность этот вопрос приобрел в связи с приватизацией государственного имущества, активизацией инвестиционной деятельности. К сожалению, ни нормативное, ни методологическое обеспечение не дают ответа на многие вопросы, возникающие в процессе осуществления операций с нематериальными активами. Так, до настоящего времени в экономической литературе, используемой в российской практике термин "нематериальные активы" представляется не совсем удачным, ввиду того, что в активе баланса уже существуют статьи, являющиеся по сути нематериальными.

В настоящие время в России отсутствуют четкие критерии отнесения объектов к "нематериальным активам". В п.48 Положения о бухгалтерском учете и отчетности сказано: "К нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие:

·  из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и др.;

·  из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения;

·  из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

·  из прав "ноу-хау" и др.;

Следовательно, в бухгалтерском учете и бухгалтерской (финансовой) отчетности России "нематериальные активы" - это объекты, обладающие следующими свойствами:

·  отсутствие материально-вещественной формы;

·  возможность отчуждения;

·  применение в производстве продукции (работ, услуг), способных приносить доход, либо для целей управления;

·  использование свыше одного года.

Объекты нематериальных активов, исходя из их специфических особенностей, предлагается классифицировать на следующие самостоятельные группы:

1.  права на интеллектуальную собственность промышленного характера;