Проспект ценных бумаг (стр. 6 )

24) Порядок уведомления (раскрытия информации) об изменении условий обеспечения исполнения обязательств по Облигациям, происходящих по причинам, не зависящим от эмитента или владельцев Облигаций с обеспечением (реорганизация, ликвидация или банкротство лица, предоставившего обеспечение, иное):

- в течение 3 (Трех) рабочих дней в Ленте новостей и на странице в сети Интернет – www. *****.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в Ленте новостей.

25) Эмитент обязан предоставлять (в течение установленных для таких документов сроков хранения) заверенную уполномоченным лицом Эмитента копию каждого сообщения, в том числе копию каждого сообщения о существенном факте, а также копию зарегистрированных решения о выпуске ценных бумаг, проспекта ценных бумаг и изменений и/или дополнений к ним, отчета об итогах выпуска ценных бумаг, копию уведомления об итогах выпуска ценных бумаг, копию ежеквартального отчета, копию иных документов, обязательное раскрытие которых предусмотрено в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, владельцам ценных бумаг эмитента и иным заинтересованным лицам по их требованию за плату, не превышающую расходы по изготовлению такой копии, в срок не более 7 (Семи) дней с даты предъявления соответствующего требования.

Банковские реквизиты расчетного счета (счетов) Эмитента для оплаты расходов по изготовлению копий указанных документов и размер (порядок определения размера) таких расходов должны быть опубликованы Эмитентом на странице в сети Интернет (www.svyaznoy.ru).

26) В случаях, когда в соответствии с действующими требованиями Эмитент обязан опубликовать информацию в Ленте новостей, такое опубликование должно осуществляться в срок до 10 часов 00 минут московского времени последнего дня, в течение которого в соответствии с действующими требованиями должно быть осуществлено такое опубликование.

В случае, когда последний день срока, в который в соответствии с действующими требованиями Эмитент обязан раскрыть информацию или предоставить копию документа, содержащего подлежащую раскрытию информацию, приходится на выходной и/или нерабочий праздничный день, днем окончания такого срока считается ближайший следующий за ним рабочий день.

27) В случае принятия Эмитентом решения об изменении адреса страницы в сети Интернет, используемой им для раскрытия информации, моментом наступления указанного события является дата начала предоставления доступа к информации, опубликованной Эмитетом на странице в сети Интернет по измененному адресу.

Сообщение об изменении адреса страницы в сети Интернет раскрывается Эмитентом в течение 1 (Одного) дня в Ленте новостей и в течение 2 (Двух) дней на странице в сети Интернет по измененному адресу (при этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в Ленте новостей) и должно включать:

- адрес страницы в сети Интернет, ранее использовавшейся акционерным обществом для опубликования информации;

- адрес страницы в сети Интернет, используемой акционерным обществом для опубликования информации;

- дата, с которой акционерное общество обеспечивает доступ к информации, опубликованной на странице в сети Интернет по измененному адресу.

III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента

3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние Эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Наименование показателя	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	9 месяцев 2009 год
Стоимость чистых активов Эмитента, тыс. руб.	1 100 023	1 045 706	1 116 948	1 122 058	1 158 978	1
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	0,00	0,55	0,17	15,98	13,63	13,46
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	0,00	0,55	0,17	15,98	13,63	13,46
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	-	495,96	1 948,30	102,81	-	-
Уровень просроченной задолженности, %	-	-	-	-	32,4	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	0*	0*	0*	0*	0,07	0,08
Доля дивидендов в прибыли, %	0	0	0	0	0	0
Производительность труда, тыс. руб./чел.	0*	0*	0*	0*	7 998,83	5 658,9
Амортизация к объему выручки, %	–*	–*	–*	–*	0,6	0,4

* В указанные периоды у Эмитента отсутствовала выручка.

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Анализ платежеспособности, уровня кредитного риска и финансового положения Эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

На протяжении анализируемого периода на показатели финансово-экономической деятельности Эмитента значительное влияние оказывала специфика деятельности Эмитента. Так на протяжении гг. Эмитент был сконцентрирован на предоставлении финансирования дочерним компаниям, в связи с чем в структуре доходов Эмитента выручка отсутствовала. Начиная с 2008 года Эмитент переориентировался на передачу во временное пользование товарных знаков компаниям, входящим в Группу «Связной». Соответственно по итогам 2008 г. и 9 месяцев 2009 года в структуре доходов Эмитента появилась выручка.

Стоимость чистых активов Эмитента на протяжении анализируемого периода находилась на стабильном уровне, колеблясь в пределах от 1,045 млрд. руб. по итогам 2005 года до 1,122 млрд. руб. по итогам 2007 года. . По состоянию на конец 3 квартала 2009 г. размер чистых активов Эмитент составил 1 174 811 тыс. руб. Колебания стоимости чистых активов были обусловлены, прежде всего, изменения в величине нераспределенной прибыли.

В целом, на протяжении вышеуказанного периода показатели, характеризующие долговую нагрузку (отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам и отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам), находились на низком уровне, что свидетельствует о низкой зависимости Эмитента от привлеченных ресурсов. На протяжении гг. отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам имело тенденцию к увеличению в связи с опережающим ростом привлеченных средств над капиталом с нулевого значения по итогам 2004 г. до 15,98% по итогам 2008 г., что свидетельствует об увеличение доли заемного капитала. По итогам 2008 года данный показатель несколько снизился до значения 13,63%, а по итогам 9 месяцев 2009 г. данный показатель составил 13,46%.

В связи с тем, что в структуре привлеченных ресурсов 100% задолженности традиционно приходилось на краткосрочный долг, то показатель отношение суммы краткосрочных привлеченных средств к капиталу и резервам на протяжении всего анализируемого периода совпадал с отношением суммы привлеченных средств к капиталу и резервам

Показатель покрытия платежей по обслуживанию долга не рассчитывался за 2004 года ввиду отсутствия долговой нагрузки в 2004 году и соответственно обязательств по погашению процентов и основной суммы долга. В гг. данный показатель находился на очень высоком уровне, что свидетельствует о низком уровне зависимости Эмитента от привлеченного финансирования и способности с легкостью обслуживать задолженность. По итогам 2008 года и 9 месяцев 2009 года данный показатель не рассчитывался ввиду отрицательного значения суммы чистой прибыли и начисленной амортизации.

На протяжении всего анализируемого периода просроченная кредиторская задолженность отсутствовала, за исключением 2008 года, когда такая задолженность образовалась по техническим причинам и была урегулирована в 2009 году.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, производительность труда и отношение амортизации к объему выручки в период с 2004 по 2007 годы не может оцениваться, т. к. в указанные периоды отсутствовала выручка.

В течение 2008 г. и 9 месяцев 2009 г. оборачиваемость дебиторской задолженности в целом находилась на низком уровне: 0,07 раз в 2008 г. до 0,08 раз – за 9 месяцев 2009 г., что обусловлено спецификой основной деятельности Эмитента - оказанием услуг консультационного характера.

Компания в течение 2008 г. и последнего завершенного отчетного периода демонстрировала впечатляющую динамику производительности труда, что связно со сменой основной деятельности Эмитента. Основной деятельностью Эмитента, начиная с 2008 года, является передача в пользование товарных знаков.. Так, производительность труда составила 7 998 тыс. руб./чел. в 2008 г. , а по итогам 9 месяцев 2009 г. - 5 658 тыс. руб. /чел.

Отношение амортизации к выручке на протяжении 2008 г. и 9 месяцев 2009 г. находилось на стабильном уровне, не превышающем 0,6% , что является приемлемым показателем.

Дивиденды в течение всего рассматриваемого периода не объявлялись и не выплачивались.

В целом, анализ платежеспособности Эмитента говорит о высоком уровне кредитного качества компании. Эмитент может использовать внешнее финансирование без значительного ущерба для своей финансовой устойчивости, операционная деятельность обеспечивает достаточный поток денежных средств, необходимых для обслуживания долга, что свидетельствует о высоком уровне эффективности работы компании.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Эмитент не является открытым акционерным обществом.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Наименование показателя	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
Общая сумма кредиторской задолженности Эмитента (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств Эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей), тыс. руб.	20	5 933	1 896		111 094
Общая сумма просроченной задолженности Эмитента, тыс руб.	-	-	-	-	36 000

По итогам 2008 года имела место просроченная кредиторская задолженность перед Закрытым акционерным обществом «Связной Логистика» в сумме 36 000 000 руб. по векселю.

Причины неисполнения: неисполнения обязательств по векселю объясняется тем фактом, что Логистика» не осуществило предъявление векселя к погашению.

Последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие указанных неисполненных обязательств, в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: Обязательство исполнено, последствия исполнения обязательства не в срок отсутствуют.

Структура кредиторской задолженности Эмитента.

Наименование обязательств	на 31.12.2008	на 30.09.2009
Срок наступления платежа	Срок наступления платежа
До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
в том числе просроченная, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	704	Х	3 039	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	Х	0	Х
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	6 924	Х	1 871	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	Х	Х	0	Х
Кредиты, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
в том числе просроченные, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
Займы, всего, тыс. руб.	72 000	72 000	72 000	Х
в том числе просроченные, тыс. руб.	36 000	Х	36 000	36 000
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	Х	Х	Х	Х
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	31 461	Х	4 953	Х
в том числе просроченная, тыс. руб.	2 876	Х	2 876	Х
Итого, тыс. руб.		Х	81 863	Х
в том числе итого просроченная, тыс. руб.	38 876	Х	38 876	Х

Кредиторы Эмитента, на долю каждого из которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности Эмитента за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг: