Проспект ценных бумаг (стр. 37 )

Кредит Уральского банка Сбербанка РФ является долгосрочной кредитной линией и выражен в рублях, процентная ставка по нему варьируется от 17% до 18% годовых. Кредит подлежит погашению в 2009 г.

Все долгосрочные кредиты были получены для финансирования программы реконструкции завода.

Беспроцентные кредиты имеют следующий график погашения с 30 июня 2004 г.

От 1 до 3 лет	-
От 3 до 5 лет
5 лет и более

Кредиты Альфа-банка и Уральского банка Сбербанка РФ обеспечены залогом основных средств (Примечание 9), а кредиты Внешторгбанка обеспечены залогом товарно-материальных запасов (Примечание 7).

Акционерный капитал и резервы

По состоянию на 30 июня 2004 г. разрешенный к выпуску, выпущенный и полностью оплаченный акционерный капитал Компании составлял тыс. руб. и состоял из обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая.

Взнос акционеров в размереруб. (2003: руб.) представляет собой разницу между номинальной и справедливой стоимостью беспроцентных займов, полученных Компанией от связанных сторон (Примечание 11)

Распределение прибыли производится на основании данных бухгалтерской отчетности, составленной в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета. Согласно российскому законодательству распределению подлежит чистая прибыль. Сумма чистой прибыли, отраженная в российской бухгалтерской отчетности Компании за 6 месяцев 2004 г., составила руб. Однако законодательство и другие нормативные акты, регулирующие права распределения прибыли, могут иметь различные юридические толкования, поэтому руководство полагает нецелесообразным раскрытие сумм распределяемых резервов в настоящей финансовой отчетности.

За 6 месяцев 2004 г. Дивиденды за 2003 г. не объявлялись.

Выручка

	За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2004 г.
Металлоизделия	1
Проволока
Гвозди
Прочее
	2

Себестоимость проданной продукции

	За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2004 г.
Сырье и материалы	1
Топливо и электроэнергия
Ремонт и техническое обслуживание
Заработная плата работников производственной сферы
Единый социальный налог	54 459
Амортизация	95 314
Себестоимость товаров и материалов для перепродажи	39 303
Расходы на упаковку	23 426
Прочее	3 257
	2

Коммерческие, общие и административные расходы

	За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2004 г.
Заработная плата и соответствующие налоги	77 135
Транспортные расходы и таможенные сборы	50 541
Сторно резерва по НДС
Штрафы и пени	9 326
Налоги, кроме налога на прибыль	8 998
Услуги по охране	8 418
Убыток от продажи основных средств связанным сторонам	8 142
Услуги связи и информационные услуги	4 842
Расходы на социальные нужды	4 419
Услуги банка	4 025
Резерв по НДС за текущий год	2 862
Резерв по безнадежной задолженности	2 408
Прочие расходы	7 850

Расходы по налогу на прибыль

	За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2004 г.
Налог на прибыль – текущий
Отложенное возмещение налога на прибыль – возникновение и уменьшение временных разниц
	77 612

Отраженная в финансовой отчетности прибыль до налогообложения соотносится с суммой налога на прибыль следующим образом:

	За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2004 г.
Прибыль до налогообложения
Теоретически рассчитанная сумма возмещения налога по действующей ставке 24%	82 848
Налоговый эффект расходов, не уменьшающих налогооблагаемую базу, и доходов, не включаемых в налогооблагаемую базу:
Налоговые штрафы и пени	5 411
Сторно резерва по НДС
Расходы, не уменьшающие налогооблагаемую базу	1 733
Расходы по налогу на прибыль	77 612

	31 декабря 2003 г.	Возникновение и уменьшение разниц	Дополнительно оплаченный капитал	30 июня 2004 г.
Налоговый эффект налогооблагаемых временных разниц:
Основные средства		(2 026)	-
Запасы	16 514	(5 609)	-	10 905
Краткосрочные и долгосрочные займы			17 639
Доходы будущих периодов	13 998	(389)	-	13 609
Налоговый эффект вычитаемых временных разниц:
Кредиторская задолженность	(4 999)	(3 483)	-	(8 482)
Дебиторская задолженность	(3 651)	(6 244)	-	(9 895)
Итого чистые отложенные налоговые обязательства			17 639

Договорные обязательства, условные обязательства и операционные риски

i Договорные обязательства и гарантии

По состоянию на 30 июня 2004 года Компания заключила договора на приобретение основных средств у независимых сторон на общую сумму руб. (2003 г.: 1 руб.).

ii Налогообложение

Российское налоговое, валютное и таможенное законодательство является объектом неоднозначного толкования и частых изменений. Интерпретация региональными и федеральными налоговыми органами налогового законодательства в отношении операций и деятельности Компании может не совпадать с интерпретацией данного законодательства руководством Компании. Недавние события в Российской Федерации предполагают, что налоговые органы могут занимать более жесткую позицию в своей интерпретации законодательства и начислении сумм налога. Как следствие, налоговые органы могут оспорить правильность применения налогового законодательства, и Компании могут быть начислены дополнительные налоги, пени и штрафы, сумма которых может оказаться значительной. Период, в течение которого отчетность может быть проверена налоговыми и таможенными органами, составляет три года, предшествующие году проверки. При определенных обстоятельствах данные проверки могут охватывать и более давние периоды.

По состоянию на 30 июня 2004 г. руководство Компании полагает, что его интерпретация соответствующего законодательства является адекватной, и, вероятно, позиции Компании в части интерпретации налогового, валютного и таможенного законодательства будут подтверждены. В тех случаях, когда, по мнению руководства Компании, ее позиция может быть оспорена, в настоящей финансовой отчетности был сформирован соответствующий резерв.

В июле 2004 года Конституционный Суд Российской Федерации обнародовал недавно опубликованную интерпретацию действующего закона по НДС, следствием которой возможен отказ в возмещении НДС по приобретенным товарам и услугам или перенос на будущие периоды срока, когда Компания может возместить НДС по приобретенным товарам и услугам в сумме, относящейся к использованию иных средств, кроме собственных (например, заемные или безвозмездно полученные средства). В случае если местные налоговые органы будут довольно успешно придерживаться именно такого решения вопроса, результат, который трудно предсказать, может иметь существенное негативное влияние на финансовое положение Компании. Руководство не в силах предвидеть последствия такой неопределенности на дату выпуска настоящей финансовой отчетности.

iii Страхование

Компания страхует находящиеся в залоге активы, а также все случаи, на которые распространяется обязательное страхование. Компания не имеет страховых полисов в отношении прочих принадлежащих ей активов, осуществляемой ею деятельности или в отношении гражданской ответственности и прочих страхуемых рисков. В прилагаемую финансовую отчетность Компании не были включены какие-либо резервы на страхование.

iv Вопросы охраны окружающей среды

В настоящее время в России ужесточается природоохранное законодательство и позиция государственных органов Российской Федерации относительно его соблюдения. Компания проводит периодическую оценку своих обязательств, связанных с загрязнением окружающей среды. По мере выявления обязательств они немедленно отражаются в отчетности. Потенциальные обязательства, которые могут возникнуть в результате изменения существующего законодательства и нормативных актов, а также в результате судебной практики не могут быть оценены с достаточной точностью, хотя и могут оказаться значительными. При существующей системе контроля и мерах наказания за несоблюдение действующего природоохранного законодательства руководство Компании считает, что в настоящий момент не имеется значительных обязательств, связанных с нанесением ущерба окружающей среде.

Договорные обязательства, условные обязательства и операционные риски (продолжение)

v Судебные разбирательства

В течение года Компания принимала участие (как в качестве истца, так и в качестве ответчика) в нескольких судебных разбирательствах, возникших в ходе обычной финансово-хозяйственной деятельности. По мнению руководства Компании, в настоящее время не существует каких-либо текущих судебных разбирательств или исков, которые могут оказать существенное влияние на результаты деятельности или финансовое положение Компании, и которые не были бы признаны или раскрыты в настоящей финансовой отчетности.

vi Условия ведения деятельности Компании

Экономике Российской Федерации по-прежнему присущи некоторые черты развивающегося рынка. К таким характерным особенностям относятся, в числе прочих, отсутствие возможности свободной конвертации национальной валюты за пределами Российской Федерации, строгий валютный контроль и относительно высокие темпы инфляции. Существующее российское налоговое, валютное и таможенное законодательство допускает различные толкования и подвержено частым изменениям.

Хотя в экономической ситуации наметились тенденции к улучшению, экономическая перспектива Российской Федерации во многом зависит от эффективности экономических мер, финансовых механизмов и денежной политики, предпринимаемых Правительством, а также развития фискальной, правовой и политической систем.

vii Реконструкция завода

В 2001 году Компания начала реконструкцию завода, цель которой заключается в увеличении объемов выпуска продукции от 240 тыс. тонн до 2 млн. тонн в год. В процессе реконструкции будет установлено новое сталеплавильное оборудование. Большая часть работ по реконструкции завода будет завершена к концу 2004 г. Определенные участки реконструкции завода должны быть закончены до конца 2005 г. Общая стоимость программы по реконструкции завода составляет 7 руб., из них – 4 руб. будут потрачены после 30 июня 2004 г.

viii Аккредитив

По состоянию на 30 июня 2004 года Компания имела безотзывный подтвержденный аккредитив, открытый в Альфа-банке в пользу компании VAI FUCHS (Германия) на приобретение оборудования. Аккредитив был открыт на суммутыс евро (руб.) и подлежит частичному погашению не позднее апреля 2005 года и февраля 2006 года.

Финансовые риски

i Кредитный риск

Финансовые активы, по которым у Компании возникает потенциальный кредитный риск, представлены в основном дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков. В Компании разработаны процедуры, обеспечивающие уверенность, что продажа товаров и услуг производится только покупателям с соответствующей кредитной историей. Балансовая стоимость дебиторской задолженности за вычетом резерва под снижение стоимости представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску. У Компании нет существенной концентрации кредитного риска. Хотя темпы погашения дебиторской задолженности подвержены влиянию экономических факторов, руководство Компании считает, что нет существенного риска потерь сверх суммы созданного резерва под снижение стоимости дебиторской задолженности.

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент открытия счета имеют минимальный риск дефолта.

Финансовые риски (продолжение)

ii Валютный риск

Активы (Примечание 5) и обязательства (Примечание 11), выраженные в иностранной валюте, приводят к возникновению валютного риска.

Формально Компания не осуществляет хеджирование валютных рисков, связанных с проводимыми операциями. Однако, по мнению руководства, валютные риски Компании снижаются за счет использования выручки в иностранной валюте, полученной от продажи продукции, для погашения краткосрочных банковских валютных кредитов.

iii Риск изменения процентной ставки

Прибыль и операционные потоки денежных средств Компании в основном не зависят от изменения рыночных процентных ставок. Компания подвержена риску изменения процентной ставки только в связи с изменением рыночной стоимости процентных долгосрочных займов. Процентные ставки по долгосрочным займам раскрыты в Примечании 11. Компания не имеет существенных процентных активов.

События после отчетной даты

31 августа 2004 года Компания подписала дополнительные соглашения с металлургическим холдингом, акционером, и продлила срок краткосрочных займов на сумму 1 руб. и 4 133 руб. до 31 декабря 2005 года и 5 января 2006 года соответственно.

Приложение 3: Сертификат

лицевая сторона

Закрытое акционерное общество «Нижнесергинский метизно-металлургический завод»

Место нахождения: Российская Федерация, Свердловская область, 4

Почтовый адрес: _________________________________________________________________

СЕРТИФИКАТ

документарных процентных неконвертируемых облигаций на предъявителя серии 01