3.13.1.19. Иностранные инвестиции
Под иностранными инвестициями в экономику Российской Федерации (инвестициями в Россию из-за рубежа) понимаются вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Под инвестициями из России за рубеж понимаются вложения капитала российскими инвесторами, а также российскими филиалами иностранных юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности, расположенные за пределами России в целях получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр.
К иностранным инвестициям относятся приобретения в полную или частичную собственность предприятий и организаций, покупка акций и прочих ценных бумаг, взносы в уставный (складочный) капитал предприятий с иностранными инвестициями, кредиты юридическим лицам, а также банковские вклады и приобретение недвижимости.
Потребность российской экономики в иностранных инвестициях определяется в первую очередь дефицитом отечественных источников накопления.
Иностранные инвестиции в экономику России способствуют осуществлению структурной перестройки, решению проблем реконструкции действующих производств, модернизации парка технологического оборудования, освоению новых месторождений полезных ископаемых, развитию инфраструктуры, созданию новых рабочих мест.
Иностранные инвестиции – это не только дополнительный источник финансирования для подъема экономики страны, но и возможность:
во-первых, внедрить в производство новейшие технологии и укомплектовать промышленность новым технологическим оборудованием;
во-вторых, применить передовые методы управления производством;
в-третьих, освоить новые конкурентоспособные виды продукции.
Определения понятий «иностранный инвестор», «иностранная инвестиция», «прямая иностранная инвестиция» и др. даны в статье 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
Иностранные инвестиции приводятся по данным организаций, предоставивших статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США.
Прогнозу должен предшествовать анализ информации об объемах привлечения иностранных инвестициях за предшествующий период.
При проведении анализа должны учитываться показатели формы федерального государственного статистического наблюдения «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж» (форма ), утвержденной Росстатом. Методика определения показателей приведена в Инструкции по заполнению указанной формы, утвержденной Росстатом.
Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.
3.13.1.20. Прямые иностранные инвестиции
В руководстве по платежному балансу прямые инвестиции представлены как: акционерный капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.
Согласно Федеральному закону от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС (далее - Таможенный союз), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.
При прогнозировании объемов прямых инвестиций следует учитывать такие потенциально крупные источники финансирования, как инвестиции на реализацию проектов в нефтегазовые и другие месторождения полезных ископаемых, а также проектов в другие виды деятельности, осуществляемых на условиях соглашений о разделе продукции.
3.13.1.21. Портфельные иностранные инвестиции
Портфельные инвестиции - покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном (складочном) капитале организации.
В платежном балансе портфельные инвестиции определены как международные инвестиции в капитал предприятий и долговые ценные бумаги (исключая прямые инвестиции). Портфельные иностранные инвестиции являются типовой статьей счета операций с капиталом и финансовых операций, который включает финансовые активы и обязательства.
Регистрация операций с портфельными инвестициями производится в рыночных ценах.
Первичная классификация портфельных инвестиций исходит из типа финансового инструмента (ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, долговые ценные бумаги). Долговые ценные бумаги (или долговые обязательства) в свою очередь подразделяются на векселя, облигации и другие долговые обязательства.
3.13.1.22. Прочие иностранные инвестиции
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т. д.), банковские вклады. Из них выделяются кредиты, полученные от Международной финансовой корпорации, Европейского банка реконструкции и развития, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации, финансовый лизинг, банковские вклады (собственные счета российских юридических лиц в зарубежных банках) и прочее.
3.13.1.23. Взаимосвязь показателей блока «6. Инвестиции»
Показатели «Инвестиции в основной капитал, в фактически действовавших ценах, млн. руб.», «Индекс физического объема инвестиций в основной капитал, в постоянных ценах, % к предыдущему году» и «Индекс-дефлятор, % к предыдущему году» должны быть взаимосвязаны по следующей основной формуле:
| (187) |
где: | |
| Инвестиции в основной капитал, в фактически действовавших ценах, – в моменты t и (t-1), млн. рублей |
| Индекс физического объема инвестиций в основной капитал – в момент t, % к (t-1) |
| Индекс-дефлятор инвестиций в основной капитал – в момент t, % к (t-1) |
, 
Показатели «Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) - всего, млн. руб.», «Индекс физического объема, % к предыдущему году в сопоставимых ценах» и «Индекс-дефлятор, % к предыдущему году» аналогично взаимосвязаны по формуле (187).
Показатели в структуре ОКВЭД «Объем инвестиций в основной капитал, без субъектов малого предпринимательства, млн. руб.» должны быть взаимосвязаны по следующей формуле:
| (188) |
где: | |
Q | Разделы ОКВЭД: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L, M, N, O |
K | Разделы ОКВЭД: C, D |
i | Подразделы ОКВЭД: Подразделы CA, CB; Подразделы DA, DB, DC, DD, DE, DF, DG, DH, DI, DJ, DK, DL, DM, DN |
| Объем инвестиций в основной капитал, без субъектов малого предпринимательства – всего – в момент t, млн. руб. |
| Объем инвестиций в основной капитал, без субъектов малого предпринимательства по Q-ому разделу ОКВЭД – в момент t, млн. руб. |
| Объем инвестиций в основной капитал, без субъектов малого предпринимательства по K-ому разделу ОКВЭД – в момент t, млн. руб. |
| Объем инвестиций в основной капитал, без субъектов малого предпринимательства по i-ому подразделу k-ого раздела ОКВЭД – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Собственные средства, млн. руб.», «Прибыль, млн. руб.», «Амортизация, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (189) |
где: | |
| Собственные средства – в момент t, млн. руб. |
| Прибыль – в момент t, млн. руб. |
| Амортизация – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Привлеченные средства, млн. руб.», «Кредиты банков, млн. руб.», «Заемные средства других организаций, млн. руб.», «Бюджетные средства, млн. руб.», «Прочие, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (190) |
где: | |
| Привлеченные средства – в момент t, млн. руб. |
| Кредиты банков – в момент t, млн. руб. |
| Заемные средства других организаций – в момент t, млн. руб. |
| Бюджетные средства – в момент t, млн. руб. |
| Прочие – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Кредиты банков, млн. руб.», «в том числе кредиты иностранных банков, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (191) |
где: | |
| Кредиты банков – в момент t, млн. руб. |
| в том числе кредиты иностранных банков – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Бюджетные средства, млн. руб.», «федеральный бюджет, млрд. руб.», «бюджеты субъектов Российской Федерации, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (192) |
где: | |
| Бюджетные средства – в момент t, млн. руб. |
| федеральный бюджет – в момент t, млн. руб. |
| бюджеты субъектов Российской Федерации – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Прочие, млн. руб.», «в том числе: средства от эмиссии акций, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (193) |
где: | |
| Прочие – в момент t, млн. руб. |
| в том числе: средства от эмиссии акций – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Объем инвестиций в основной капитал, направляемый на реализацию федеральных целевых программ за счет всех источников финансирования, млн. руб.», «за счет федерального бюджета - всего, млн. руб.», «за счет бюджета субъекта Российской Федерации - всего, млн. руб.» должны быть связаны по формуле:
| (194) |
где: | |
| Объем инвестиций в основной капитал, направляемый на реализацию федеральных целевых программ за счет всех источников финансирования – в момент t, млн. руб. |
| за счет федерального бюджета - всего – в момент t, млн. руб. |
| за счет бюджета субъекта Российской Федерации - всего – в момент t, млн. руб. |
Показатели «Иностранные инвестиции, тыс. долл. США», «прямые, тыс. долл. США», «портфельные, тыс. долл. США», «прочие, тыс. долл. США» должны быть связаны по формуле:
| (195) |
где: | |
| Иностранные инвестиции – в момент t, тыс. долл. США |
| прямые – в момент t, тыс. долл. США |
| портфельные – в момент t, тыс. долл. США |
| прочие – в момент t, тыс. долл. США |
3.13.2. Методические рекомендации к разработке прогнозов показателей
В форме 2П по блоку показателей «6. Инвестиции» необходимо заполнить раздел, содержащий ретроспективную информацию, и спрогнозировать данные на краткосрочную и среднесрочную перспективу.
3.13.2.1. Ретроспективная информация по показателям блока «6. Инвестиции»
Источником ретроспективной информации по показателям инвестиционной деятельности служит Росстат.
Данные по инвестициям в основной капитал, индексу физического объема инвестиций в основной капитал, объему инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами), инвестициям в основной капитал по разделам ОКВЭД, распределению инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) (собственные средства, привлеченные средства, кредиты банков, бюджетные средства, иностранные инвестиции (прямые, портфельные, прочие)) можно найти в сборнике «Регионы России. Социально-экономические показатели» в разделе «Инвестиции», в сборнике «Инвестиции в России». Запаздывание составляет 1 год.
Данные по объему и индексу физического объема инвестиций в основной капитал, иностранным инвестициям также можно найти в приложениях к ежемесячному докладу «Социально-экономическое положение России» в соответствующем разделе (запаздывание составляет 1 месяц).
Ретроспективные данные по индексам-дефляторам инвестиций в основной капитал можно рассчитать по формуле:
| (196) |
где: | |
| Объем инвестиций в основной капитал – в моменты t и (t-1), млн. руб. |
| Индекс физического объема инвестиций в основной капитал – в момент t, % к (t-1) |
| Индекс-дефлятор объема инвестиций в основной капитал – в момент t, % к (t-1) |
Недостающие данные по показателям блока «6. Инвестиции» могут быть запрошены у территориального органа Росстата по субъекту Российской Федерации.
3.13.2.2. Прогнозирование показателей блока «6. Инвестиции» на краткосрочную и среднесрочную перспективу
3.13.2.2.1. Инвестиции в основной капитал
Показатель «Инвестиции в основной капитал, в фактически действовавших ценах, млн. руб.» на прогнозный период можно рассчитать по формуле (113) на основе рассчитанных прогнозных значений индекса (описание методики прогнозирования показателя приведено в п. 3.13.2.2.2 настоящего документа) и индекса-дефлятора объема инвестиций в основной капитал (описание методики прогнозирования показателя приведено в п. 3.13.2.2.3 настоящего документа).
Другим вариантом определения показателя «Инвестиции в основной капитал, в фактически действовавших ценах, млн. руб.» на прогнозном периоде является использование линейной регрессии, учитывающей влияние показателя «Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) - всего, млн. руб.»:
| (197) |
где: | |
| Инвестиции в основной капитал, в фактически действовавших ценах, – в период t, млн. руб. |
| Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) - всего – в период t, млн. руб. |
| Коэффициент-константа |
| Статистический коэффициент влияния изменения объема инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) на изменение прогнозируемого показателя |
Источники ретроспективной информации и методика прогнозирования показателя «Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объемов инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) - всего, млн. руб.» приведены в пп. 3.13.2.1 и 3.13.2.2.4 настоящего документа.
3.13.2.2.2. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал
В качестве варианта, при определении показателя на прогнозном периоде может быть использована многофакторная модель.
Среди наиболее значимых факторов, влияющих на прогнозируемый показатель, можно выделить:
инвестиции в основной капитал за счет всех источников финансирования по Российской Федерации;
инвестиции за счет федерального бюджета и бюджета субъекта;
объем основных фондов;
прибыль прибыльных организаций;
государственные капитальные вложения (по бюджетной системе), % ВВП и т. п.
В качестве фактора в модель можно включить лаговые переменные указанных факторов.
К примеру, для прогнозирования данных по индексу физического объема инвестиций в основной капитал на краткосрочную и среднесрочную перспективу можно использовать многофакторную модель, в которой на изменение индекса физического объема инвестиций в основной капитал влияет изменение объема инвестиций за счет федерального бюджета и бюджета субъекта, объема основных фондов, прибыли предприятий после налогообложения:
| (198) |
где: | |
| Индекс физического объема инвестиций в основной капитал – в момент t, % к (t-1) |
| Инвестиции в основной капитал за счет федерального бюджета и бюджета субъекта в текущих ценах – в периоды t и (t -1), млн. руб., |
| Основные фонды по полной учетной стоимости, в фактически действовавших ценах, – в период t и (t -1), млрд. руб., |
| Прибыль прибыльных организаций в фактически действовавших ценах – в период t и (t -1), млн. руб., |
| Ставка налога на прибыль – в период t и (t -1), % |
| Коэффициент-константа |
| Статистический коэффициент влияния изменения объема инвестиций за счет федерального бюджета и бюджета субъекта на изменение прогнозируемого показателя |
| Статистический коэффициент влияния изменения объема основных фондов на изменение прогнозируемого показателя |
| Статистический коэффициент влияния изменение прибыли предприятий после налогообложения на изменение прогнозируемого показателя |
Источники ретроспективной информации и методика прогнозирования показателя «Инвестиции в основной капитал за счет федерального бюджета и бюджета субъекта, млн. руб.» приведены в пп. 3.13.2.1и 3.13.2.2.13 настоящего документа.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 |
