Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.
«Притоки» денежных средств могут быть за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. «Оттоки» средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов. Возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей.
Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой и косвенный методы.
Оценка денежного потока прямым методом
Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.
Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:
· Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.
· Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
· Устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.
В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.
Оценка денежного потока косвенным методом
Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств.
Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:
· позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;
· устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.
В основе расчета лежит балансовый метод, при котором происходит увязка притоков и оттоков денежных средств.
Притоки денежных средств могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса.
Оттоки, наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.
Показатель | Значение |
Остаток денежных средств на начало периода | 174 |
Изменение денежных средств за период, всего | 96 |
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости): | |
- нематериальных активов | -2 |
- основных средств | -105 |
- незавершенного строительства | -645 |
- финансовых вложений (ДФВ и КФВ) | -100 |
- сырья и материалов | -56 |
- затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов | -71 |
- готовой продукции и товаров для перепродажи | -25 |
- НДС по приобретенным ценностям | +70 |
-14 | |
- займов и кредитов полученных | -193 |
- задолженности перед поставщиками и подрядчиками | -890 |
- задолженности перед персоналом организации | +60 |
- задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, ОНА ( со знаком -) | +44 |
- прочих обязательств | -28 |
- уставного капитала | +200 |
- резервного капитала | +14 |
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) | +1850 |
-8 | |
- резервов предстоящих расходов | -5 |
Остаток денежных средств на конец периода | 270 |
Вопрос: Расчет финансового и операционного циклов.
Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счёт ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращён как за счёт этих факторов, так и за счёт некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.
ПОЦ = ДоЗап + ДоДЗ = n / КоЗап+ n / КоДЗ =(0,5 × (строка 109нг + 109кг) формы №1 × n) / строка 202 формы №2 + (0,5 × (строка 111нг +111кг) формы №1 × n) / строка 201 формы №2
При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.
Финансовый цикл- период оборота денежных средств, вложенных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности
Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота определяется по уравнению:
ПФЦ = ПОЦ – ДоКЗ =(0,5 × (строка 109нг + 109кг) формы №1 × n) / строка 202 формы №2 + (0,5 × (строка 111нг +111кг) формы №1 × n) / строка 201 формы №2 - (0,5 × (строка 130нг + 130кг) формы №1 × n) / строка 201 (или 202) формы №2
ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ ДЛЯ РЕШЕНИЯ ПО ТЕМЕ №3:
1. Рассчитайте продолжительность финансового цикла, если время обращения производственных запасов 78, 25 дней, время обращения кредиторской задолженности 39, 13 дней, средняя годовая величина дебиторской задолженности 7, 83 млн. руб., выручка от продаж в кредит 125, 7 млн. руб.:
А. 61, 55 дня
В. 73, 13 дня
С. 55, 92 дня
2. Определите среднюю годовую величину кредиторской задолженности, если продолжительность финансового цикла составляет 71, 38 дней, продолжительность операционного цикла 115, 99 дней, а годовой объем затрат на производство продукции 100, 47 млн. руб.:
А. 12, 45 млн. руб.
В. 22, 62 млн. руб.
С. 11, 19 млн. руб.
3.По отчетности определите коэффициент оборачиваемости денежных средств:
4. Источниками формирования оборотных активов организации являются:
А. краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, собственный капитал
В. уставный капитал, добавочный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность
С. собственный капитал, долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность
5. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:
А. оборачиваемостью оборотных средств
В. структурой оборотных средств
С. структурой капитала
6. Рассчитайте количество оборотов, совершенных оборотными средствами малого предприятия за прошлый год, если объем реализации составил 240 т. р. средние остатки оборотных средств – 50 т.р.:
А. 4,8 оборотов
В. 0,2 оборотов
С. 7,5 оборотов
7. Сколько оборотов совершили оборотные средства за прошлый год, если средние остатки оборотных средств составили за год 15, 680 т. р., выручка от реализации продукции – 58 230 т. р.
А. 3,7 оборота
В. 0,3 оборота
С. 7, 5 оборотов
8. По отчетности определите коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов):
9.Величина активов предприятия на начало и конец первого квартала 2010 года составила соответственно 3187 и 3796 тыс. руб. Величина внеоборотных активов на начало и конец периода – 1 183 тыс. руб. и 1 635 тыс. руб. Выручка (нетто) от продаж – 5 423 тыс. руб. Определите коэффициент оборачиваемости активов организации:
А. 1,55
В. 3,85
С. 2,00
10.Величина запасов в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличилась. Выручка от реализации продукции осталась неизменной. Оборачиваемость запасов:
А. снизилась
В. увеличилась
С. осталась неизменной
11. Внеоборотные активы организации - 6000 тыс. руб., долгосрочные обязательства - 3000 тыс. руб., оборотные активы - 8000 тыс. руб., краткосрочные обязательства - 4000 тыс. руб., собственный капитал - 7000 тыс. руб. Собственный оборотный капитал составит:
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 |
Основные порталы (построено редакторами)