РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ №1»

Материалы подготовлены в соответствии с программой подготовки и переподготовки профессиональных бухгалтеров.

Составителем рабочей тетради по данному разделу выступает преподаватель по дисциплинам «Финансовый менеджмент №1 и №2», «Анализ финансовой отчетности», «Анализ финансово-хозяйственной деятельности» - Кирик Ирина Эдуардовна. Знания и полномочия преподавателя подвержены следующими документами:

1.Аттестат преподавателя ИПБ России по разделу «Финансовый менеджмент» года;

2.Аттестат преподавателя ИПБ России по разделу «Управленческий учет» года;

3.Аттестат преподавателя ИПБ России по разделу «Бухгалтерский учет» года;

4.Квалификационный аттестат профессионального бухгалтера - главного бухгалтера, бухгалтера эксперта (консультанта) коммерческой организации года;

5.Квалификационный аттестат профессионального бухгалтера, бухгалтера эксперта (консультанта) по МСФО года;

6.Аттестат Главбуха всероссийской открытой программы аттестации бухгалтеров № А000905 от 01.01.2001 года.

В материалах показана роль анализа в управлении производством, организация финансового менеджмента на предприятии, оборотных средств и внеоборотных активов, производства и реализации продукции, затрат и себестоимости продукции, финансовых результатов, рентабельности и финансового состояния. Рассмотрены особенности управления предприятием в условиях финансовой несостоятельности и банкротства.

По окончании каждой темы предлагаются к решению тесты и задачи по рассматриваемому материалу.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Тема 1. Особенности управления в условиях финансовой несостоятельности и банкротства. Основы антикризисного управления.

Вопрос : Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций.

В соответствии с Федеральным законом от 26.10.02 г. N 127-ФЗ (с изменениями и дополнениями) "О несостоятельности (банкротстве)" признаком банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены ими в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для доказательства несостоятельности неплатежеспособной организации и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести комплексный анализ ее финансового состояния.

Процедура банкротства осуществляется в соответствии со ст. 70 "Анализ финансового состояния должника" Закона "О несостоятельности (банкротстве)".

Основными этапами методики финансового анализа неплатежеспособных организаций являются:

· анализ соответствия финансового состояния организации признакам (критериям) банкротства;

· анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности;

· анализ и оценка реальных возможностей утраты платежеспособности;

· установление связи неплатежеспособности организации с задолженностью государства перед ним;

· анализ других причин неплатежеспособности организации;

· анализ и оценка действий должника, совершенных им до признания его несостоятельности и после признания;

· анализ и оценка реальных активов должника и размера его долга;

· анализ результатов ликвидации организации, ликвидационного баланса и отчетности ликвидационных комиссий.

Вопрос: Показатели и факторы неплатежеспособности (финансовой несостоятельности) предприятия.

Факторы несостоятельности предприятия делятся на внутренние и внешние.

К внешним факторам относят:

1. Экономические

· Общий спад производства;

· Инфляция;

· Нестабильность финансовой системы;

· Рост цен на ресурсы;

· Неплатежеспособность и банкротство партнеров.

2. Политические

· Внешнеэкономическая политика государства;

· Разрыв экономических связей и потеря рынка сбыта;

· Политическая нестабильность общества.

3. Усиление международной конкуренции, в связи с развитием научно – технического прогресса.

4. Демографические

· Уровень благосостояния населения;

· Численность.

В состав внутренних факторов включается:

· Низкий уровень техники, технологии и организации производства;

· Дефицит собственных оборотных средств, как результат неэффективности производственно – коммерческой деятельности;

· Неплатежеспособность партнеров;

· Привлечение в оборот предприятия заемных средств на невыгодных условиях, что ведет к росту финансовых расходов и снижению рентабельности предприятия;

· Снижение эффективности использования производственных ресурсов, производственной мощности предприятия и как следствие этого высокий уровень себестоимости.

Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий производится в соответствии с методическими положениями «По оценке финансового состояния предприятия и установления неудовлетворительной структуры баланса».

В соответствии с этой методикой анализ финансового состояния включает
расчет следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности: норматив >=2

КТЛ = ОА / КО= Строка 115 формы №1 – строка 111.1 формы №1 / сумма строк 129, 130, 132, 133 формы №1

2. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами: норматив >=0,1

КСОС = СОС / ОА = Сумма строк 123, 128, 131 формы №1 - строка 108 формы №1 / строка 115 формы №1

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

На основании полученных результатов принимают одно из следующих решений:

А) О признании предприятия неплатежеспособным, а его структуру баланса не удовлетворительной;

Б) О реальной возможности предприятия должника восстановить свою платежеспособность;

В) О реальной возможности предприятия утратить свою платежеспособность.

Если хотя бы один из двух коэффициентов

имеют значение менее нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцев.

Коэффициент восстановления 6 месяцев

2 – нормативное значение ;

6 – период восстановления платежеспособности;

Т – период за который рассчитывается коэффициент, указанный в месяцах.

2. Если ,

Кфт. утраты 3 мес.

Вопрос: Анализ банкротства по данным отчетности предприятия.

Существуют следующие методы прогнозирования возможного банкротства предприятия:

1. Использование системы критериев;

2. Установление неудовлетворительной структуры баланса;

3. Расчет индекса кредитоспособности или метод Альтмана.

I. Использование системы критериев – к критериям относят показатели неблагоприятные значения, которых свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях предприятия не исключая и банкротство:

· Хроническая нехватка оборотных средств,

· Устойчиво низкие значения

· Повторяющиеся потери в основной производственной деятельности,

· Невыполнение обязательств перед кредиторами, инвесторами, акционерами,

· Недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления производства,

· Неэффективные долгосрочные соглашения и др.

II. Установление неудовлетворительной структуры баланса.

Для признания предприятия неплатежеспособным, а его структуру баланса неудовлетворительной используют данные методических положений «По оценке финансового состояния организации и установлении неудовлетворительной структуры баланса».

В соответствии с этими положениями производится подсчет следующих показателей:

Коэффициент текущей ликвидности: норматив >=2

КТЛ = ОА / КО= Строка 115 формы №1 – строка 111.1 формы №1 / сумма строк 129, 130, 132, 133 формы №1

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами: норматив >=0,1

КСОС = СОС / ОА = Сумма строк 123, 128, 131 формы №1 - строка 108 формы №1 / строка 115 формы №1

Если хотя бы один из 2-х показателей имеет значение меньше норматива, то структура баланса признается неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным.

III. Расчеты индекса кредитоспособности или метод Альтмана – представляет собой функцию от некоторого числа показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. - показатель.

На практике наиболее распространена пятифакторная модель Э. Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид: