Курсовая работа по дисциплине «Корпоративные финансы» на тему: «Денежные потоки коммерческой организации (на примере − 98»)» (стр. 3 )

Таблица 2.1.1 – Движение денежных средств по текущей (операционной) деятельности

Приток денежных средств	Отток денежных средств
Денежная выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в текущем периоде	Оплаты счетов поставщиков и подрядчиков
Поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену	Оплата труда персонала
Поступления от погашения дебиторской задолженности в отчетном периоде	Отчисления в бюджет и взносы во внебюджетные фонды
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	Выплата подотчётных сумм
Целевое финансирование	Погашение краткосрочных кредитов и займов, включая уплату процентов
Полученные краткосрочные кредиты и займы	Краткосрочные финансовые вложения
Прочие поступления	Прочие выплаты

- инвестиционная деятельность представлена покупкой или продажей долгосрочных активов: основных средств, финансовых вложений и прочих активов, а именно ресурсов, обеспечивающих поступление денежных средств в будущем;

Таблица 3.1.1 − Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

Приток денежных средств	Отток денежных средств
Продажа основных средств и нематериальных активов	Приобретение основных средств и нематериальных активов
Бюджетные ассигнования и иное целевое	Капитальные вложения

Окончание таблицы 3.1.1

финансирование долгосрочного характера
Полученные долгосрочные кредиты и займы	Долгосрочные финансовые вложения
Средства, поступившие в порядке долевого участия в строительстве	Выдача авансов подрядчикам
Возврат долгосрочных финансовых вложений	Оплата долевого участия в строительстве объектов
Дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым вложениям	Прочие выплаты
Прочие поступления

- финансовая деятельность, то есть операции, приводящие к изменению объё-

мов и структуры собственных и заёмных средств, а именно: поступления денежных средств от выпуска акций, облигаций, векселей; возврат заёмных средств; выплату стоимости имущества по контрактам финансовой деятельности.

Таблица 4.1.1 – Движение денежных средств по финансовой деятельности

Приток денежных средств	Отток денежных средств
Краткосрочные кредиты и займы	Выдача авансов
Поступления от эмиссии краткосрочных ценных бумаг	Направлено на краткосрочные финансовые вложения
Бюджетное или иное краткосрочное финансирование	На выплату процентов по полученным краткосрочным кредитам и займам
Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям	Возврат краткосрочных кредитов и займов
Прочие поступления	Прочие выплаты

Основой формирования денежного потока во времени является непрерывный процесс движения денежных средств.

Положительные денежные потоки формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период времени.

Отрицательные денежные потоки формируют денежные средства, затрачиваемые экономическим субъектом за соответствующий период времени. Разность между положительным и отрицательным потоками по каждому виду деятельности или хозяйственной деятельности образуют чистый денежный поток.

Особое значение для оценки движения денежных средств имеет деление потоков на положительный (приток денежных средств) и отрицательный (отток денежных средств) денежные потоки. В таблице 5.1.1 представлена структура чистого денежного потока.

Таблица 5.1.1 − Структура денежного потока

Положительный денежный поток – приток денежных средств	Отрицательный денежный поток – отток денежных средств
- выручка от реализации продукции, товаров, услуг;	- приобретение товаров, работ и услуг;
- выручка от реализации основных средств и иного имущества;	- перечисления в бюджет;
- авансы, полученные от покупателей;	- перечисления во внебюджетные фонды;
- бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование;	- выплаты работникам;
- полученные кредиты и займы	- выданные авансы;
- безвозмездно полученные денежные средства;	- оплата процентов по полученным кредитам и зацмам;
- дивиденты и проценты по финансовым вложениям;	- выплаты по долевому участию в строительстве, машин и оборудования;
- прочие поступления.	- прочие выплаты.

Таким образом, обобщив проводимые различными авторами исследования, проводимые в области определения сущности и содержания денежных потоков, можно сделать следующие основные выводы, что:

- исследования денежных потоков на основе динамического подхода будет наиболее перспективным и соответствующим природе экономических процессов, по сравнению со статическими показателями финансового состояния;

- денежные потоки обслуживают осуществление всех видов хозяйственной деятельности предприятия, являясь при этом внешним фактором функционирования экономического субъекта;

- рациональное управление денежными потоками обеспечит предприятию

финансовую стабильность и устойчивость в процессе ведения хозяйственной деятельности;

- ритмичность и бесперебойность осуществления операционной деятельности предприятия зависит от качественно разработанной системы управления денежными потоками;

- на потребность предприятия в привлечении финансовых ресурсов и особенности их использования в процессе ведения хозяйственной деятельности будет влиять эффективность управления денежными потоками.

1.2 Методики анализа денежных потоков

Анализ денежных потоков является одним из важнейших этапов финансового управления, в результате которого определяются основные направления и методы оптимизации денежного оборота предприятия, выявляются резервы для повышения эффективности управления, учитываемые при финансовом планировании. База для анализа денежных потоков – это наличие достоверной информации об их формировании и направлениях использования в разрезе видов хозяйственной деятельности и других аналитических признаков.

Анализ движения денежных потоков – это определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Цель данного анализа - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Основная задача анализа денежных средств – это выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источника их поступления и направлений использования. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трём видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

На первом этапе анализа рассматривается динамика и объем формирования положительного денежного потока, сопоставляются темпы прироста положительного потока с темпами прироста объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе анализа изучается динамика и объем формирования отрицательного денежного потока, его структуры по направлениям использования. На этом этапе определяется, насколько соразмерно развивались отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости, по каким направлениям расходовались денежные средства, привлеченные из внешних источников, в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

На третьем этапе анализа определяется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени, изучается динамика показателя чистого денежного потока как одного из важнейших показателей результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Особенно важной является оценка качества чистого денежного потока - обобщенной характеристики структуры источников формирования этого показателя. Высокое качество данного показателя характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию, осуществлением внереализационных операций и т. д.

Основными методами расчёта величины денежного потока являются прямой, косвенный и матричный методы.

Прямой или кассовый метод, основанный на анализе движения денежных средств по счетам предприятия, позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств, а также даёт возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Прямой метод расчёта предполагает учёт движения денежных потоков за данный промежуток в качестве разницы поступлений и платежей, представлен в таблице 6.1.2.

Таблица 6.1.2 - Учёт движения денежных средств прямым методом

№	Показатель	Период
1	2	3
1	Остаток денежных средств на начало периода
2	Поступления, в том числе: - выручка от продажи и авансы; - кредиты, займы и прочие заёмные средства; - дивиденты, проценты и прочие поступления.
3	Платежи, в том числе: - оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчётные средства, выданные; - оплата труда; - расчёты с бюджетом; - оплата основных средств; - финансовые вложения; - погашение кредитов.
4	Денежный поток (поступления – платежи)
5	Остаток денежных средств на конец периода

Кроме того, с помощью этого метода можно устанавливать взаимосвязь между реализацией денежной выручки за отчётный период.