Практикум по рынку ценных бумаг (стр. 19 )

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.13. Инвестор (юридическое лицо) приобрел муниципальную облигацию с переменным купоном по цене 114%, а спустя некоторое время продал ее за 119%. Определите, сколько дней владел облигацией инвестор, если налог на прибыль, уплаченный инвестором в результате этой операции, составил 4 руб. Величина текущего купонного дохода равна 26% годовых. Длительность текущего купонного периода 92 дня. Все цены приведены с учетом накопленного купонного дохода.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.14. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению в этот момент составляла 36% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в годовых процентах), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.15. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 108%, а продана через 22 дня после покупки за 115%. Цены приведены с учетом накопленного купонного дохода. Доходность от этой операции с учетом налогообложения прибыли составила 29% годовых. Определить размер текущего купона по облигации.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.16. Муниципальная облигация с переменным купоном была приобретена юридическим лицом по цене 108% (включая НКД). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 32% годовых (с учетом налогообложения прибыли). Размер текущего купонного дохода - 24% годовых. Длительность текущего купонного периода составляет 91 день. Покупка облигации была осуществлена в последний купонный период. Определить, за сколько дней до погашения была куплена облигация.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.17. Брокер предлагает своему клиенту два типа договоров на обслуживание. По договору 1 типа брокер удерживает с клиента комиссионные в размере 0,04% от суммы каждой сделки купли-продажи облигаций. По договору 2 типа брокер удерживает 4% прибыли, полученной от прироста курсовой стоимости облигаций, приобретенных для клиента. Укажите минимальный уровень доходности от операций купли-продажи облигаций, при котором клиенту выгоднее заключить договор 1 типа. Предполагается, что брокером будет совершено только две операции (покупка и продажа) с облигациями клиента. Налогообложение не учитывать.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.4.18. Если Центральный банк покупает государственные облигации, свободно обращающиеся на вторичном рынке, что происходит с ценами и текущей доходностью этих облигаций:

цена увеличивается, доходность снижается;

цена снижается, доходность увеличивается;

цена и доходность увеличиваются;

цена и доходность снижаются.

Тест 1.4

1. В России к государственным ценным бумагам относятся ценные бумаги:

┌─────┬────────────────────────────────────────────────────┬────────────┐

│  А  │Приватизированных предприятий  │  │

├─────┼────────────────────────────────────────────────────┼────────────┤

│  Б  │Субъектов РФ  │  │

├─────┼────────────────────────────────────────────────────┼────────────┤

│  В  │Федеральные  │  │

├─────┼────────────────────────────────────────────────────┼────────────┤

│  Г  │Банков с государственным участием  │  │

└─────┴────────────────────────────────────────────────────┴────────────┘

2. Долговые обязательства правительства Российской Федерации к составу внутреннего долга:

┌─────┬────────────────────────────────────────────────────┬────────────┐

│  А  │Не относятся  │  │

├─────┼────────────────────────────────────────────────────┼────────────┤

│  Б  │Относятся  │  │

└─────┴────────────────────────────────────────────────────┴────────────┘