Практикум по рынку ценных бумаг (стр. 22 )

Время  │  Вексельная сумма  │

Т ▲  │ ┌────────────────────────────────┐  │

  │  │ │  Вексель  ▼  │

  │  ┌────────┴─┴──────┬◄────────────────┬───────────▼───────┐

  │  │Векселедержатель │  │Векселедатель  │

О │  └─────────────────┴────────────────►└───────────────────┘

  Деньги

простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить оговоренную денежную сумму;

срок платежа;

место платежа.

2. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу.

Векселедатель называется трассантом, а плательщик - трассатом.

В переводном векселе изначально участвуют три лица:

векселедатель, переводящий платеж на трассата;

векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата;

трассат, являющийся плательщиком по векселю.

Схема обращения переводного векселя представлена на рис. 1.5.2. Г. По виду получаемого дохода различают:

1) процентные векселя - владелец получает доход в виде процентов, начисленных на номинальную стоимость;

Рис. 1.5.2. Обращение переводного векселя

  Вексель к оплате

  ┌───────────────────────────────────────────────┐

Время  ▲  │  Вексельная сумма  │

  Т │  │ ┌───────────────────────────────────────────┐ │

  │  │ │ 1-й экз. векселя  2-й экз. векселя  │ │

  │  ┌─────┴─┴───┐  ┌─────────────┐  ┌─────▼─▼─────┐

  │  │Плательщик ├◄────────┤Векселедатель├────────►┤Векселедержа-│

  │  │по векселю │  │(трассант)  ├◄────────┤тель  │

  │  │  │  │  │ Деньги  │по векселю)  │

  О │  └───────────┘  └─────────────┘  └─────────────┘

2) дисконтные векселя - владелец получает доход в виде дисконта, представляющего собой разницу между номинальной ценой (ценой продажи) векселя и ценой его приобретения.

Основные показатели дисконтного векселя.

1) Вексельная сумма:

  t

  Н = К (1 + d х -------), (1.5.1)

  360

где: Н - номинальная вексельная сумма,

К - сумма кредита,

d - банковская ставка,

t - число дней до погашения.

2) Величина дисконта:

  t

  DISC = Н х d х -------, (1.5.2)

  360

где: Н - номинал,

P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя,

d - ставка дисконта.

3) Ставка дисконта:

  DISC  360

  d = ------------ х -----, (1.5.3)

  Н  t

4) Стоимость дисконтного векселя:

в случае если известна ставка дисконта:

  t

  Р = Н х (1 - d х -----), (1.5.4)

  360

в случае если инвестор желает обеспечить себе конкретную доходность:

  t

  Р = Н х (1 + i -------), (1.5.5)

  360

где: i - процентная ставка.

5) Доходность дисконтного векселя:

  Н - Р  360

  D = ----------- x ------, (1.5.6)

  Р  t

где: t - число дней до погашения,

Р - цена покупки.

Основные показатели процентного векселя:

1) Сумма, получаемая держателем векселя при погашении:

  S = Н (1 + В% х t/360), (1.5.7)

где: В% - годовая процентная ставка, начисляемая по векселю.

2) Стоимость процентных векселей:

  S  H х (1 + В% х t/360)

  Р = --------- = ---------------------------, (1.5.8)

  i х t  i х t

  1 + -----  1 + -----

  360  360

3) Доходность процентного векселя:

  S - Р  360  Н  360

  i = ------- х ------ = (------ х (1 + В% х t/360) - 1) ------, (1.5.9)

  P  t  P  t

Основные понятия.

Акцепт на переводном векселе - письменное обязательство, которым трассат принимает документ к платежу.

Аваль - вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю - выставляется третьим лицом, обычно банком.

Аллонж - листок, прилагаемый к векселю для дополнительных индоссаментов.

Индоссамент - передаточная надпись на оборотной стороне векселя.

Практическое занятие по теме "Вексельное обращение"

Вопросы для обсуждения

1.5.1. Понятие векселя. Порядок обращения и погашения.

1.5.2. Классификация векселей.

1.5.3. Использование векселей в российской и зарубежной практике.

1.5.4. Индоссамент. Принцип солидарной ответственности по векселю.

1.5.5. Различия простого и переводного векселя.

1.5.6. Характеристика основных схем вексельного кредитования.

1.5.7. Показатели дисконтных векселей.

1.5.8. Показатели процентных векселей.

Задачи

1.5.1. Под вексель поставлен товар стоимостью 2 млн. руб. Ставка коммерческого кредита установлена в размере 20% годовых. Рассчитайте сумму дисконтного векселя, если срок действия векселя 4 месяца.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.5.2. Коммерческий банк выпускает краткосрочные векселя на 6 месяцев. Номинал векселей 100 тыс. руб. Банковская ставка процентов 10% годовых. Определить цену размещения векселей.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.5.3. Вексель на сумму 100 тыс. руб. со сроком оплаты 20 апреля выдан 1 февраля. Владелец векселя учел его в банке 10 апреля по учетной ставке 15%. Определить доход банка и сумму, полученную по векселю.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.5.4. Простой вексель в 14 000 руб., выданный 9 апреля текущего года на 90 дней, учитывается коммерческим банком 10 мая по ставке 8%. Какую сумму получит векселедержатель при учете векселя в банке и каков доход банка?

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

1.5.5. Дисконтный банковский вексель на сумму 1 000 000 руб. размещен 15 марта по цене 910 000 руб. Дата погашения 15 июня того же года. Определить годовую доходность векселя.