Практикум по рынку ценных бумаг (стр. 64 )

2. , Чалдаева ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2001.

Глава 4. Фондовые биржи

4.1. Особенности российских бирж

Первая биржа в России была учреждена в Санкт-Петербурге в 1721 г. Петром I. Вслед за биржей в Санкт-Петербурге появилась биржа в Одессе, в 1816 г. (после присоединения Польши) была открыта биржа в Варшаве. В 1839 г. было построено здание Московской общей биржи.

В 1809 г. на российском фондовом рынке появились правительственные облигации, несколько позже началась торговля акциями. В 1835 г. выходит в свет первый российский закон о фондовом рынке - "Правила о компаниях на акциях", и торговля акциями стала жестко регламентироваться. К началу 1914 г. в котировку Московской биржи было введено более 120 наименований ценных бумаг с постоянным доходом и около 80 наименований дивидендных бумаг. Наиболее крупными биржами в России в то время были - Петербургская, Московская, Варшавская, Киевская, Одесская, Харьковская и Рижская.

После революции 1917 г. последовало упразднение фондовых бирж. Биржевые институты появляются вновь с оживлением рыночной торговли в период НЭПа (с 1922 по 1929 г.).

Проведение рыночных реформ в России в конце 1990-х гг. потребовало создания новых биржевых институтов. В настоящее время основными торговыми площадками в нашей стране являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).

Фондовая биржа является основным организатором торговли на рынке ценных бумаг. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду*(8).

Классификация бирж.

А. По виду обращающихся активов различают биржи, торгующие:

1) государственными;

2) корпоративными;

3) производными ценными бумагами.

Б. По форме проведения торгов можно выделить:

1) голосовые;

2) электронные биржевые системы.

В. По значимости биржи могут быть:

1) международными;

2) национальными;

3) региональными.

Согласно третьей главе Закона РФ "О рынке ценных бумаг" фондовая биржа имеет ряд особенностей правового статуса (рис. 4.1.1).

В уставе или внутренних документах биржи должны быть установлены обязательные положения (рис. 4.1.2).

Фондовая биржа вправе самостоятельно устанавливать правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже на основе разового представления финансовой отчетности эмитента (листинга), а также правила исключения ценных бумаг из листингового списка (делистинга).

В Российской Федерации существуют котировальные листы А и Б. Общими требованиями для них являются, например:

отсутствие у эмитента убытков за последние 2 года;

рыночная стоимость акций должна быть свыше 300 млн. руб.

"Рис. 4.1.1. Особенности фондовых бирж в России"

"Рис. 4.1.2. Обязательные положения Устава биржи"

Требования для котировального листа "А" уровень 1 (2):

срок деятельности компании свыше 3 лет (1 года);

количество акционеров компании свыше 1000 (500);

стоимость чистых активов более 500 (50) млн. руб.;

среднемесячная сумма сделок с акциями за 6 мес. свыше 2 (1) млн. руб.;

среднемесячная сумма сделок с облигациями за 6 мес. свыше 0,4 (0,2) млн. руб.

Практическое занятие по теме "Особенности российских бирж"

Вопросы для обсуждения

4.1.1. Фондовая биржа и ее основные функции. Принципы деятельности фондовой биржи.

4.1.2. Организационная структура фондовой биржи.

4.1.3. Крупнейшие биржи мира. Их особенности.

4.1.4. Компьютерные системы торговли.

4.1.5. Основные мировые тенденции в биржевой торговле.

4.1.6. Законодательная база, регулирующая биржевое дело в России.

4.1.7. Обязательные положения Устава бирж в Российской Федерации.

4.1.8. Листинг. Его значение.

4.1.9. Особенности биржевых приказов.

Задания

4.1.1. Провести сравнительный анализ критериев листинга на ММВБ и РТС.

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

4.1.2. Познакомиться с сайтами в Интернете ведущих зарубежных бирж (адреса бирж указаны в списке литературы)

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________

Тест 4.1

1. Котировки на бирже могут выставлять:

┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐

│  А  │Информационные члены  │  │

├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤

│  Б  │Торговые члены  │  │

├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤

│  В  │Маркет-мейкеры  │  │

└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘

2. На протяжении торговой сессии в РТС торговые члены должны непрерывно поддерживать:

┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐

│  А  │Три двусторонние котировки  │  │

├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤

│  Б  │Одну одностороннюю котировку  │  │

├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤

│  В  │Три односторонние котировки  │  │