Валютные отношения (стр. 10 )

МФК. 1956 г. по иниц. США. 98 г. – 175 стран, РФ (93 г.). Вашингтон. Источник финансирования акционерного капитала и ссуд для проектов в частном секторе развивающихся стран. Принципы инвестиционной политики: катализатор объединения частных инвесторов в совместные проекты; деловой партнёр, идущий на такой же коммерческий риск; принимать участие только в таких капиталовложениях, где может внести особый вклад (впервые привлечь в страну иноинвестиции). Высший орган – Совет управляющих (по совместительству с МБРР), ежегодное собрание проводится одновременно с МБРР. Президент МБРР=Директору МФК. Директорат (24 Директора из МБРР). Источники финансирования: взносы членов и уставный капитал (1,4 млрд.); кредиты МБРР; отчисления от прибылей; ср-ва от возвращения кредитов; ср-ва, привлекаемые на междунар. финанс. рынках. МФК даёт займы сроком 5-15 лет высокорентабельным частным предприятиям. Гарантии прав-ва не требует, следов. отбор проектов. Ограничение участия в каждом проекте – 25% его стоимости. Активна в сфере техпомощи (приобретение знаний и навыков в определённых сферах деятельности, направляет специалистов-консультантов). Усилия в сфере приватизации в 90-х. Основное направление – кредит промышленности. Кредиты – до 15 лет. РФ: с 1993 г. МФК утвердила более 40 проектов на (~ 0,8 млрд.$). Программа приватизация в Нижегородской, Волгоградской, Новосибирской обл. Содействие телекоммуникациям, пищевой пром., гостиницам.

МАГИ. 1988 г. 1999 г. – 145 стран, в т. ч. – РФ. Вашингтон. Для поощрения притока частного иностранного капитала в развивающиеся страны посредством смягчения значительного политического риска, сопряжённого с инвестициями в этих странах. Риски: отмена конвертируемости валюты, экспроприация имущества инвестора, война, политич. катаклизмы, невыполнение контракта из-за решения прав-ва. Высший орган – Совет управляющих, ежегодная сессия. СУ может передать полномочия Директорату. Председатель Директората=Президент МБРР. Источник финансирования – подписной капитал (св. 1 млрд.), который обеспечивает предоставление гарантий на сумму св. 750 млн. Предоставляет выбираемым им инвесторам гарантии (покрывающие до 90% общего объёма инвестиций) на 15-20 лет на инвестиции в государствах-членах (развивающихся странах) от некоммерческих рисков. К инвестициям, которые могут быть гарантированы, относятся: взносы в ден. или матер. форме в акционерный капитал, ссуды, предоставленные или гарантированные акционерами, некоторые неакционерные инвестиции. Даёт консультативные и рекламные услуги через Департамент полит. и консультативных услуг. Через Консультативную службу по иностранным инвестициям, работающую совместно с МБРР и МФК, Агентство помогает государствам-членам разрабатывать политику и развивать инфраструктуру, необходимую для привлечения прям. иноинвестиций.

41. ЕБРР: Цели и задачи. Займы и кредиты ЕБРР России. Создан в 90 г. Учредители – 40 стран. Лондон. Задача: содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к рыночной экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы (содействие в создании новых экономических условий в странах переходной экономики; предотвращение возникновения нетерпимых социальных условий; поощрение инвестиций, совершенствование коммерческой практики, приватизация и структурная перестройка; восстановление, модернизация и расширение инфраструктуры; экология).

В целях реализации задачи предусмотрены следующие функции: содействие развитию, образованию и расширению конкурентоспособного частного сектора; мобилизация для этого капиталов; осуществление инвестиций в производственную и финансовую сферу; оказание технического содействия и т. д. Страны, где Банк осуществляет свои операции, должны быть привержены принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики. Не менее 60% ресурсов обязан направлять в негосударственный сектор (в РФ – 88%) , причем не требует госгарантий. Структура: Совет управляющих (по 2 представителя от страны) решает наиболее важные вопрос, проводит ежегодные заседания. Совет директоров – главный исполнительный орган (23 директора, переизбираемых каждые 3 года). Президент – каждые 4 года избирается Советом управляющих. Квота РФ – 4%. Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР: предоставление кредитов (включая совместное финансирование) на развитие производства; инвестирование в капитал; гарантированное размещение ценных бумаг; облегчение доступа на рынки капитала путем предоставления гарантий и оказания содействия в других формах; размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями, определяющими их использование; предоставление займов и оказание технического содействия под реконструкцию и развитие инфраструктуры.

Направления деятельности: Финансовый сектор (консультативные услуги, целевые инвестиции, приватизация банков и их укрепление, создание новых финансовых институтах, кредитование мелких и средних предприятий); Энергетика (модернизация и восстановление мощностей, рационализация использования потребителями); Телекоммуникации (модернизация, расширение сетей связи, расширение ассортимента услуг, организационные реформы, укрепление государственной сети как основы); Транспорт (восстановление и модернизация инфраструктуры, увеличение объема автодорожных перевозок, реконструкция ж\д); Агробизнес (строительство современных перерабатывающих предприятий, развитие инфраструктуры сбыта и распределения); Приватизация (ускорение передачи в частную собственность госпредприятий, содействие структурной перестройки и модернизации этих предприятий).

РФ и ЕБРР. До 98 г. РФ - одним из основных получателей $ из ЕБРР. После кризиса спад. Во второй половине 98 г. одобрен лишь один проект. Среди наиболее осуществимых приоритетов на 1999 г. – открытие кредитной линии по поддержке росэкспорта и по кредитованию оборотного капитала роспредприятий. Предполагается содействие реструктуризации росбанков. Из-за рисков в РФ отношение настороженное. Формы деятельности в РФ: Фонд поддержки малых предприятий РФ (выдано более 26 тыс. кредитов, средний размер 14 тыс. $, % - рыночный 8-9%). Фонд содействия приватизации крупных госпредприятий. Региональные фонды венчурного капитала. Участие в акционерных капиталах инвестиционных компаний. Участие в проекте развития финансовых учреждений.

В целом в 1992-1998 гг. Совет директоров ЕБРР одобрил 105 проектов на сумму 4,4 млрд. $. Подписаны - 87. Свыше 63% средств направлены на развитие небанковского сектора, свыше 27% - банковской системы и около 9% - небанковского финансового сектора росэкономики. ЕБРР действует в 35 регионах РФ.

42. Региональные банки развития. Межамериканский банк развития (МаБР), Вашингтон, 59г., 27 развивающихся стран, 16 развитых. Азиатский банк развития (АзБР), Манила, 65г., 31 развивающиеся, 2 развитые, Африканский банк разв. (АфБР), Абиджан, 63г., 50 развивающихся, 25 развитых. Причины и цели создания. Внутренние: 1) распад колониальной системы, борьба за новый экономический порядок; 2) необходимость решения региональных задач; 3) развитие регионального сотрудничества и экономической интеграции развивающихся стран. Внешние: 1) перемещение основных потоков иностран­ных частных инвестиций в развитые страны, что вызывает замеще­ние их в развивающихся странах государственными иностранны­ми инвестициями, а последних — международными; 2) политика “регионализма” развитых стран, стремление содействовать объ­единению развивающихся стран, находящихся в сфере их влияния. Различия и общие черты. Разница между этими банками обус­ловлена уровнем экономического, культурного развития стран трех континентов — Латинской Америки, Азии и Африки, особен­ностями их исторического развития. Общие черты: 1. эти банки преследуют единые цели, вытекающие из потребностей развивающихся стран. Они призваны осуществлять долгосрочное кредитование проектов развития региона; уделять особое внимание региональному сотрудничеству и кредитованию региональных объединений; разрабатывать стратегию развития с учетом региональной специфики. 2. примерно 1/3 членов банков развития — развитые страны. Поскольку им принадлежит значительная часть капитала банков, они оказывают существенное влияние на их деятельность. Любое решение МаБР может быть блокировано США, АзБР Японией и США, имеющими вместе 1/3 голосов. Первоначально по Уставу членами АфБР могли быть только страны африканского континента. В связи с нехваткой ресурсов АфБР был вынужден создать своеобразный филиал — Африканский фонд развития (АФР, 1972 г. ) с участием 23 нерегиональных стран-доноров, а с 1982 г. в члены Банка принимаются и развитые страны. 3. однотипные порядки формирования пассивов, мобилизации ресурсов в специальные фонды, кредитная политика, во многом сходные с группой ВБ. Формирование ресурсов. Оплаченный уставный капитал МаБР и АзБР не превышает 10%, остальная неоплаченная часть служит гарантийным фондом. Следовательно, при формировании своих обычных ресурсов рассчитывают в основном на привлечение заемных средств с мирового финансового рынка путем выпуска облигаций. АфБР с середины 70-х также выпускает облигационные займы, но на небольшие суммы и более короткие сроки. Размещение облигаций облегчается связью региональных банков с ООН через региональные экономические комиссии. Тем самым авторитет ООН поддерживает эти банки. Специальные банковские фонды льготного кредитования (в Лат. Америке - Фонд спецопераций МаБР; в Азии — Азиатский фонд развития) - стремятся расширить льготное кредитование нерентабельных, но необходимых для комплексного развития объектов экономической и социальной инфраструктуры. Они формируются за счет госвзносов развитых стран, которые через них пытаются стимулировать свой товарный экспорт на рынки развивающихся стран. Эта скрытая форма конкурентной борьбы осуществляется путем “привязывания” льготных кредитов к закупкам инвестиционных товаров у соответствующих стран-доноров. Активные операции, кредитная политика. Объем и условия кредитования развивающихся стран зависят от размера и структуры банков. По размерам кредитной деятельности лидирует МаВР, затем АзБР и АфБР. Развитие активных операций региональных банков происходит в основном за счет льготных кредитов, кот. выдаются на срок до 40 лет со ставкой 1-4% годовых. Самые короткие сроки (до 5 лет) характерны для займов МаБР, предназначенных для кредитования экспорта латиноамериканских стран с целью развития внутрирегиональной торговли машинами и оборудованием. Приоритет в кредитовании - инфраст­руктура, т. к. от ее развития зависит приток инокапитала и вовлечение в интеграцию наименее развитых стран. Затем с\х (25-30%) и промышленность (~ 15%). Распределение кредитов. МаБР - “большой тройке” (Аргентине, Бразилии, Мексике); АзБР - Индонезии, Южной Корее, Филиппинам, Пакистану, Таиланду; АфБР — наиболее платежеспособным клиентам (Марокко, Заиру, Кении, Тунису и т. д.). Предпочтение отдается наиболее надежным заемщикам, имеющим открытый доступ к обычным фондам банков. Именно за их счет осуществляется кредитование промышленности развивающихся стран. Для стимулирования притока иностранных инвестиций МаБР создал в 84 г. Межамериканскую инвестиционную корпорацию.