Валютные отношения (стр. 8 )

МВФ при обмене долга на облигации с более низкой процентной ставкой МВФ выделяет дополнительные ср-ва для компенсации суммы кредитов (до 30% квоты страны). В 96г. совместно с ВБ утвердили “Инициативу для бедных стран с высоким уровнем задолженности” с целью сокращения долга. У МВФ различные кредитные механизмы для урегулирования задолженности: резервные кредиты стенд-бай (кредитная линия до 3 лет), механизм расширенного финансирования (кредит на большие сроки и в больших размерах по отношению к квотам), механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (при бедствиях, крахах рынков, спадах, до 95% от квоты), мех-м финансирования структурных преобразований (помощь в переходе к рыночной экономике, до 50% квоты, для бывшего СССР, до 95 года), чрезвычайные кредитные линии (носит предупредительный кризисы хар-р, до 500% квоты, до 1,5 лет), мех-м финансирования структурной перестройки (до 50% квоты, до 10 лет, для бедных стран, для среднесрочной стабилизации макроэкономики и структурных реформ), мех-м расширенного финансирования структурной перестройки (до 190% квоты, – упор на соцзащиту населения и госрасходы).

В РФ 91 г. Внешэкономбанк, осуществлявший управление внешним долгом, израсходовал на обслуживание долга все ресурсы и ср-ва клиентов. Затем этот долг был конвертирован в облигации внутреннего валютного займа. До кризиса 98 г. долговые проблемы решались путем (через Парижский, Лондонский клубы) переговоров. Первостепенное значение – переговоры по реструктуризации в рамках Парижского клуба, т. к. большая часть долга. В 96г. удалось урегулировать долг по глобальной схеме (т. е. реструктурировался весь долг, а не текущий). С Лондоном урегулировали, выпустив отличные от принятых бездокументарные долговые ценные бумаги с отсрочкой в 25 лет с 7-летним льготным периодом. Урегулированный долг с Парижем и Лондоном эквивалентен 70% советского долга, принятого РФ. Долг странам СЭВ оплачивается и урегулируется на безвалютной основе путем взаимозачетов, товарных поставок, оказания услуг.

33. Мировые рынки золота: формирование цен. Золотые биржи. Отказ от исполнения золотом двух функций денег – меры стоимости и ср-ва обращения  привёл к выводу из-под контроля денежных властей и под влияние рыночных сил. Полная свобода разрешена не во всех странах (в т. ч. – в РФ), рынок золота регламентирован, но либерализация продолжается. Рынки: по типу организации (биржа, небиржевой рынок); по формам обращающихся товаров (слитки, монеты); по степени легальности (легальный и нелегальный). Золото поступает из текущей добычи; накопленных запасов; прочих источников. Мировые рынки золота находятся в руках крупного частного капитала. Почти всё золото сначала попадает в руки крупных дилеров (не более 20, в узком смысле 5 - Лондонский рынок): 1. Банкирский дом Ротшильдов (осн.-1804 г.). Там происходит фиксинг – установления ориентировочной цены золота, с учётом которой совершаются сделки на рынках. 2. Фирма Mocatta and Goldsmid, входящая в Standart chartered bank. 3-5. “Большая тройка” швейцарских банков с главными конторами в Цюрихе, не уступающая в качестве мирового рынка золота Лондону. Вне конкуренции находится Нью-Йоркская золотая биржа. Некоторые центры играют важную роль в продвижении золота к сферам конечного потребления: Кувейт и Дубаи на Бл. Востоке, через них – страны Индостанского п-ва, Сингапур в ЮВА, через него – Индонезия и Малайзия. Крупный рынок в Гонконге (ежегодно до 50-60 т. золота из З. Европы и Австралии). После 2 WW возник свободный рынок золота. В 61 г. организован Золотой пул (самые крупные в мире собственники золота – США и главные страны З. Европы) с целью поддержания цены золота на свободном рынке на официальном уровне. Способ – регулирование рынка путём продажи и покупки золота на Лондонском рынке, где и были сосредоточены операции с ним. Если свободная цена понижалась, участники скупали излишки металла и распределяли между собой по определённой согласованной формуле, если повышалась – продавали золото, распределяя затраты также по согласованной формуле. В результате возник двухъярусный рынок и соответственно двойная цена золота (официальная – Центрального банка и свободная).

Спрос постоянно растёт, доля в спросе ювел. промышленности – 85%. Ежегодно в мире потребляется по 200 т. Ср. себестоимость в мире – 270 ам. долл. за тройскую унцию. Это – нижн. предел, после чего может начаться обвал цен на золото. Сейчас в добычу золота вступают развивающ. страны, где себестоимость очень низкая (США – 240$, ЮАР – 300$, нов. cтраны – до 100$) – это влияет на свободную цену золота. Колебания свободной цены увеличиваются по мере либерализации рынка и повышении уровня информатизации. С ростом виртуальной части рынков – фьючерсы, опционы и т. д. она превратилась в огромную самостоятельную область извлечения прибыли. Оборот рынка реального золота с центрами в Лондоне и Цюрихе составляет всего 1-2% от оборота рынка виртуального золота с центрами в Чикаго и Нью-Йорке. Более 90% золота находится в запасах и может быть в любой момент выброшено на рынок (120 тыс. т.). Некрупные продажи золота из резервов некоторых ЦБ, состоявшиеся в последнее время, рассматривались как сигнал о формировании определённой тенденции, и цена поползла вниз.

34. Валютное регулирование в РФ. З-ны “О валютном регулировании и валютном контроле” (92г.), “О Банке России”, “О драг. металлах и драг. камнях” (98г.), “О государственном регулировании ВТД” (95г.), “О рынке цен. бумаг” (96г.), “Об экспортном контроле” (99г.), ГК РФ, ТК РФ, БК РФ, НК РФ.

Осн. орган - ЦБ. Формы осуществления: издание обязательных для исполнения на территории РФ резидентами и нерезидентами нормативных актов по следующим вопросам: а) определение сферы и порядка обращения инвалюты, а также цен. бумаг (цели приобретения, порядок купли-продажи, пределы отклонения курса покупки. Обращение цен. бумаг не регламентировано); б) правила проведения с инвалютой и ц\б (правила об зачислении инвалюты в банках; порядка открытия и ведения счетов нерезидентов; валютные операции, связанные с движением капитала; порядок вывоза и пересылки валютных ценностей; порядок осуществления платежей в инвалюте; курс рубля при обязательной продаже валюты); в) издает нормативные акты; г) выдает лицензии банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; д) устанавливает единые формы учета, отчетности, документации; е) готовит и публикует статистику валютных операций РФ; ж) определение перечня и хар-ра операций банков; з) осуществление всех видов операций (для регулирования вал. курса).

Органы регул.: Департамент валютного регулирования ЦБ (разработка нормативных актов, лицензии). Федеральное Собрание (порядок формирования валютных резервов; компетенцию органов исполнительной власти в сфере валютного контроля; издание законов по вопросу валютного регулирования; порядок льгот). Президент РФ (порядок обязательной продажи валюты, ввоза-вывоза драгоц.). Прав-во (сделки с драг. металлами; порядок расходования валютных средств на финансирование междунар. деят-ти). Минфин (проведение единой валютной политики; координация деят-ти в этой сфере органов исполнительной власти). ГТК РФ + ЦБ (вывоз и пересылка вал. ценностей; издаёт инструкции по вопросам валютного обращения). Минэкономраз (разработка и реализация регулирования ВКО; регулирование и контроль рос. инвестиций за рубежом; выдаёт заключения о правомерности непоступления валютной выручки). ФКЦБ (регулирование операций с валютными фондовыми ценностями). МНС (отдельные нормы валютного законодательства). Валютные ценности: инвалюта; цен. бумаги в инвалюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации); драг. металлы (кроме ювел. и бытовых изделий и лома); природные драг. камни, а также жемчуг.

  Субъекты: резиденты (ФЛ, имеющие ПМЖ в РФ, в т. ч. временно выехавшие; ЮЛ; офиц. предст-ва РФ за рубежом; представительства резидентов за рубежом); нерезиденты (ФЛ, не имеющие ПМЖ в РФ; ЮЛ - иностранцы; не ЮЛ - иностранцы; иностранные офиц. предст-ва; филиалы нерезидентов); уполномоченные банки (получили лицензии ЦБ на проведение валопераций).

Валютные операции: а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т. числе связанные с использованием инвалюты и платежных документов в инвалюте; б) ввоз-вывоз валютных ценностей; в) международные денпереводы. Бывают: текущие и операции, связанные с движением капитала. Текущие: а) переводы инвалюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту, а также для кредитования экспортно-импортных операций до 180 дней; б) получение и предоставление кредитов до 180 дней; в) переводы процентов, дивидендов и иных доходов по операциям, связанным с движением капитала; г) переводы неторгового характера – з\п, пенсии, алименты, наследства. Связанные с движением капитала: а) прямые и портфельные инвестиции, в) переводы в оплату права собственности на недвижимость; г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней; д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.

35. Валютный контроль. В. к. – комплекс нормативно закреплённых административных оргмер, осуществляемых специально уполномоченными гос. органами или иными организациями и направленных на реализацию порядка совершения валютных операций и сделок в части валютных ограничений, а также мер по выявлению, предупреждению и пресечению нарушений этого порядка.

З-ны РФ “О валютном регулировании и валютном контроле” (92), “О гос. регулировании ВТД” (95), Инструкции ЦБ и ГТК РФ “О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в РФ выручки от экспорта товаров” (99), “О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров” (2000), Указ “О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин” (92), “О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ” (92), Положение ЦБ “Об изменении порядка проведения в РФ некоторых видов валютных операций” (96).