Валютные отношения (стр. 3 )

Через различные фонды осущ-ся обеспечение хозяйственной деятельности предприятия необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками. Группы: Фонды собственных средств, заемных средств, привлеченных ср-в, оперативные денежные фонды, фонды, образуемые за счет различных источников (оборотных средств; инвестиционный; валютный).

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется, поскольку операции с валютой имеют свои особенности. Поэтому для проведения валютных операций предприятия открывают в коммерческих банках, имеющих лицензию ЦБ, валютные счета. Образуются из: экспортной выручки; взносов в уставный фонд в валюте; валютных кредитов банков, в том числе иностранных, других финансовых учреждений и иностранных юрлиц; покупки валюты на внутреннем валютном рынке через уполномоченные банки и обменные пункты; финансовой помощи от нерезидентов. Валютная выручка после уплаты налогов - в В. фонды предприятий. В эти фонды зачисляются дивиденды и доходы в иностранной валюте, полученные от инвестиций в активы (ценные бумаги), размещения средств в форме депозитов, вкладов и других формах. Ср-ва используют без влияния государства. Используются на производственное и социально-культурное развитие трудовых коллективов; часть ср-тв - на приобретение импортных товаров потребительского назначения, медикаментов и медицинской техники. Средства валютных фондов могут использоваться для оказания гуманитарной и благотворительной помощи, могут отчисляться ср-ва субпоставщикам.

9. Валютные биржи в РФ: организационно-правовые основы их функционирования. 11.1989г. - Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. В Москве была создана валютная биржа. 01.04.1991 г. – З-н “О валютном регулировании” - всем предприятиям и организациям, а также гражданам было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обмен на советские рубли по рыночному курсу. В апреле 1991 г. стали регулярно проводиться торги на валютной бирже Госбанка СССР по рыночному курсу. 15.11.1991 г. - Указ “О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР”. 30.12.1991 г. - Указ “О формировании Республиканского валютного резерва РСФСР”. 22.01.1992 г. - инструкция ЦБ “О порядке обязательной продажи предприятиями, организациями и гражданами валюты в Республиканский валютный резерв РФ, валютные фонды республик, краев, областей в составе РФ, стабилизационный фонд Банка России”. 14.06.1992 г. - Указ “О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин”. 09.10.1992 г. – З-н “О валютном регулировании и валютном контроле”.

В Законе “О валютном регулировании и валютном контроле” определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через ЦБ РФ или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. На первых порах специфика валютного рынка состояла в том, что он был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего ММВБ. Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов. По видам операций: биржевой межбанковский; внебиржевой; рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки); рынок наличной валюты. Биржевой валютный рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Но биржа не может сама выступать  как партнер по совершаемым сделкам.

09.01.1992 г. — создана первая валютная биржа России — ММВБ. Вначале торги на ней проводились 1 раз в неделю. С 04.1992 г. — 2 раза в неделю, с 10.02.1993 г. — 4 раза в неделю, с 06.1993 г. — 5 раз в неделю. Биржа стала проводить куплю-продажу валюты в течение каждого рабочего дня. Операции на ММВБ осуществлялись по принципу сделок по цене фиксинга на доллары США и марки ФРГ против рубля. В операциях биржи могут принимать участие банки-члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает ЦБ РФ, в основном для проведения валютных интервенций. 1992 г. — учреждены 5 региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская (СПВБ), Ростовская межбанковская (РМВБ), Уральская региональная (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТМВБ) во Владивостоке. В конце 1993 г. совокупный ежемесячный доход валютных бирж составлял 2 млрд. долларов. 1995 г. — возникли еще 3 биржи: Нижегородская валютно-фондовая (НВФБ), Самарская валютная межбанковская (СВМБ) и Краснодарская межбанковская (КМВБ). 11.1993 г. — организована Ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели: создание единой информационной среды валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация “правил игры” и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29.06.1999 г. утренние торги по доллару США проводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую систему биржевой валютной торговли.

В России валютные биржи играют значительную роль на валютном рынке. Среди восьми валютных бирж доминирует ММВБ - создана на базе Центра проведения межбанковских валютных операций ЦБ. Акционерами ММВБ являются Банк России, 28 коммерческих банков, Минфин, Прав-во Москвы, Ассоциация российских банков. Основной объем операций на валютном рынке России осуществляется на ММВБ. Специфика валютных бирж в России заключается в поведении на них не только валютных, но и фондовых операций преимущественно с государственными краткосрочными облигациями, а также негосударственными ценными бумагами. На базе торгово-депозитарного комплекса ММВБ создана общенациональная система биржевых торгов по государственным ценным бумагам.

10. Мировые валютно-кредитные рынки: основные их функции и виды. Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу складывающемуся на основе спроса и предложения, а также сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. С институциональной точки зрения валютные рынки — совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК, инвестиционных фондов.

По мере развития национальных рынков и их взаимосвязей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. (Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Париж, Токио, Сингапур и др.). Функции валютных рынков: своевременное осуществление международных расчетов; страхование валютных и кредитных рисков; взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рисков; диверсификацию валютных резервов банков, предприятий государства; регулирование валютных курсов (рыночное и государственное); получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют; проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран (“7”). Мировые валютные рынки расположены в мировых финансовых центрах (Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Токио, Сянган, Сингапур, Бахрейн). На мировых валютных рынках проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделок с валютами регионального или местного значения независимо от их статуса и надежности. Лидирующее положение сохраняет Лондонский валютный рынок (400—460 млрд. долл.\день, что более 30% ежедневных валютных сделок в мире). 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% — на американский, 20% — на азиатский. Финансовые центры, где осуществляются операции с нерезидентами в иностранной валюте, - “оффшор” (операции не облагаются местным налогом и свободны от валютных ограничений).

11. Операции на мировых валютно-кредитных рынках. Валютные операции - сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате которых происходит смена собственника национальной и иностранной валюты (или двух иностранных валют). Основными видами валютных операций являются сделки с немедленной поставкой валюты (на второй день после сделки), а также срочные (соглашение о будущей поставке валюты по курсу, зафиксированному на момент заключения сделки). В последнее время возрастал объем новых форм срочных сделок - операций форвардов, опционов и фьючерсов.

Наличные: спот и своп. Спот составляют до 90% объема валютных сделок. Суть - купля-продажа валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной из валют, срок поставки валют — дата валютирования (value data) — увеличивается на один день. Ключевым требованием, предъявляемым к контрагентам сделки, является их согласие со всеми реквизитами сделки (сумма валюты, котировка, курс, дата валютирования, платежные реквизиты, название фирмы, осуществленный запрос). При их подтверждении сделка считается заключенной и может быть расторгнута только по взаимному согласию дилеров. На межбанковском краткосрочном рынке осуществляются: сделки Today по курсу Today с поставкой валюты в день заключения сделки; сделки Tommorow — по курсу Tommorow с условием поставки валюты на следующий день. Однако традиционно базовой валютной сделкой остается сделка “спот” и базовым курсом  — курс “спот”(курс телеграфного перевода). На базе этих курсов определяются другие курсы сделок на валютном рынке — как срочные курсы, так и курсы для разовых сделок с более коротким сроком поставки валют. С помощью операции “спот” банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе “горячих” денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции. Риск неперевода покрытия возникает в ходе сделок “спот” из-за разницы во времени работы различных валютных рынков, которая приводит к тому, что банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты.