Проспект ценных бумаг (стр. 24 )

Полное наименование организации	Доля участия поручителя в уставном капитале аффилированного лица	Доля участия аффилированного лица в уставном капитале поручителя
Общество с ограниченной ответственностью "Инвест-Лайн"	0%	0%

3.3.2. Кредитная история поручителя

Исполнение поручителем обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые поручитель считает для себя существенными.

№ п/п	Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Сумма основного долга, руб.	Сроки по займу	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней
по договору	фактически
выдачи	погашения	выдачи	погашения
1	Заём	ООО "Листар"		01.12.02	06.12.03	06.12.02	01.10.03	не имеется
2	Заём	ООО "Технофлекс"	8	17.02.03	05.02.05	17.02.03	29.07.04	не имеется
3	Заём	ООО "Технофлекс"	42	22.01.04	25.10.05	22.01.04	15.02.05	не имеется
4	Заём	ООО "Руфинвест"	52	26.10.04	25.10.05	27.10.04	29.03.05	не имеется
5	Заём	ООО "Руфинвест"	40	03.10.05	02.10.06	03.10.05	04.10.05	не имеется
6	Заём	ООО "Стройпроект"		25.02.05	31.12.05	25.02.05	30.12.05	не имеется
7	Заём	ООО "Инвест-Лайн"	76	11.01.06	29.12.07	11.01.06	-	не имеется

Поручитель ранее не осуществлял эмиссию облигаций.

3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет.

	2001	2002	2003	2004	2005
Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного обеспечения	-	-	-	-	68 090
Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение	-	-	-	-	68 090

Информация о каждом из обязательств поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя за 2005 год и за 1 квартал 2006 года:

Форма обеспечения	Размер обеспечения, тыс. руб.	Обязательство, по которому предоставлено обеспечение	предмет залога	Стоимость предмета залога, тыс. руб.	Условия предоста-вления	Срок предоставления залога
размер основного долга, тыс. руб.	срок исполнения	по договору	факт
залог	68 090,4		с 09.02.2005 по 20.07.05	Оборудо-вание	92 765	предмет залога остается у залогода-теля	с 09.02.05 по 20.07.05	с 09.02.05 по 20.07.05
залог	56 644,7		с 25.01.06 по 25.05.06	Оборудо-вание	92 765	предмет залога остается у залогода-теля	с 25.01.06 по 25.05.06	с 25.01.06 по 25.05.06

Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами умеренный, так как указанные обязательства составляют незначительную долю в активах третьих лиц. Основным фактором, который может повлиять на исполнение обязательств третьих лиц, является значительное ухудшение их финансового состояния. Вероятность возникновения данного фактора поручитель расценивает как не высокую.

3.3.4. Прочие обязательства поручителя

Такие обязательства отсутствуют

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

По поручителю не указывается.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

3.5.1. Отраслевые риски

осуществляет деятельность по сдаче в аренду оборудования по производству кровельных и гидроизоляционных материалов. Таким образом, возможное ухудшение в отрасли кровельных материалов может сказаться на деятельности поручителя и исполнении обязательств по ценным бумагам -Финанс». Однако стоит отметить, что по данным независимых исследований, кризис в отрасли кровельных материалов в середине 90-х был преодолен, и, начиная с 1996 г., коэффициент использования производственных мощностей на предприятиях кровельной промышленности начал постепенно расти.

Для внутреннего рынка:

Риск стагнации рынка кровельных и гидроизоляционных материалов.

Причиной этого может стать сокращение строительства в стране. На данный момент, оснований для сокращения финансирования строительной отрасли нет. В случае наступления указанного риска, руководство компании предполагает снижение стоимости арендной платы за оборудование.

Для внешнего рынка:

РИСК УВЕЛИЧЕНИЯ КОНКУРЕНЦИИ СО СТОРОНЫ ИМПОРТНЫХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ

Емкость общероссийского рынка мягких кровельных материалов в 1999 г. оценивалась в 400-410 млн., а заполнение рынка составляло 90%. Объем импорта в 1999 г. составил около 320 тыс., причем большая часть его приходилась на штучные материалы. Известное "давление" импортной продукции испытывается лишь в Москве. Экспорт материалов российского производства осуществляется лишь в страны СНГ. Однако за последние 6-7 лет в России организовано производство множества кровельных материалов, не уступающих по своему качеству продукции мировых лидеров в этой области - фирм Италии, Франции, Финляндии. Для предотвращения указанного риска компанией осуществляется ряд мер, направленных на модернизацию основных средств и оборудования, предлагаемого в аренду.

риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые поручителем в своей деятельности

Внутренний рынок:

Поручитель использует в своей деятельности услуги монтажных, транспортных организаций. В случае роста стоимости их услуг возрастет стоимость вводимых в эксплуатацию основных средств, что может отрицательно сказаться на деятельность поручителя и на исполнении поручителем обязательств по ценным бумагам. Однако, доля указанных услуг в себестоимости вводимых в эксплуатацию основных средств незначительная, что уменьшает негативное влияние данного риска.

Сырье поручителем в своей деятельности не используется.

Внешний рынок:

Изменения для поручителя на внешнем рынке не прогнозируются, т. к. поручитель не осуществляет закупок сырья и услуг на внешнем рынке..

риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги поручителя

Внутренний рынок:

Снижение спроса на кровельную продукцию может повлечь за собой необходимость уменьшения платы за сдаваемое в аренду оборудование, что может привести к уменьшению рентабельности деятельности Поручителя, что может отрицательно сказаться на исполнении Поручителем по ценным бумагам.

Внешний рынок:

Изменения на внешнем рынке поручителем не прогнозируются, т. к. поручитель не осуществляет оказание услуг на экспорт.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность поручителя в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика на территории г. Москва. Поручитель оказывает свои услуги только на территории России, причем 75 % выручки за последний завершенный квартал пришлось за счет поступлений от арендной платы за основное оборудование, находящееся на территории Московской области (г. Воскресенск). Поручитель подвержен всем политическим и экономическим рискам, присущим России, г. Москва и Московской области в целом. Политические риски, в частности, изменение Конституции, введение чрезвычайного положения в стране оцениваются поручителем как минимальные. Экономическая ситуация в настоящее время (в том числе рост ВВП, инфляция) является прогнозируемой и не будет оказывать существенного влияния на деятельность поручителя.

Внешнеэкономические риски (изменение мировых цен на нефть и энергоресурсы) не будут оказывать существенного влияния на деятельность поручителя.

Риск изменения экономической ситуации в указанных регионах (повышение налоговых ставок по местным налогам и налогам субъектов РФ) оценивается поручителем как средне-высокий. Поручитель прогнозирует повышение в течение следующих лет земельного налога.

Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

В случае отрицательного влияния изменения ситуации в России и указанных регионах на деятельность компании поручитель предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность, в том числе – сокращение издержек производства, сокращение персонала, сокращение инвестиционных планов.

В случае неблагоприятного развития ситуации в регионе поручитель планирует:

оптимизировать структуру затрат провести сокращение расходов предприятия, в том числе возможно сокращение и пересмотр инвестиционной программы изменить порядок работы с потребителями с целью максимизации доходов предприятия изменить политику финансового планирования с целью создания дополнительных ресурсов для расширения (модернизации) производства

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

С точки зрения поручителя риски, связанные с изменением общей политической ситуации в России, в Москве и в Московской области, являются не значительными и не смогут повлиять на финансовое состояние Поручителя. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в Российской Федерации минимальны. Риск возникновения забастовок, как локальных, так и на предприятиях, обеспечивающих жизнедеятельность поручителя (автомобильный транспорт, железнодорожный транспорт, энергетика) оценивается как низкий.