Проспект ценных бумаг (стр. 38 )

Коэффициент автономии определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Снижение данного показателя свидетельствует о некотором недостатке собственных средств компании. Рост свидетельствует об увеличении собственных средств.

Мнения органов управления Поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. Ни один из членов органов управления Поручителя не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя.

Недостаток собственных оборотных средств вызван резким увеличением суммы активов, финансирование которых происходит из собственного капитала.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя

Наименование показателя	2004	2005
Размер уставного капитала, тыс. руб.	200	200
Общая стоимость акций (долей) поручителя, выкупленных поручителем для последующей перепродажи, тыс. руб.	-	-
Размер резервного капитала, тыс. руб.	-	-
Размер добавочного капитала, тыс. руб.	-	-
Размер нераспределенной чистой прибыли, тыс. руб.	653	2 257
Общая сумма капитала, тыс. руб.	853	2 457
Оборотные средства	2004	2005
Запасы, тыс. руб.
НДС, тыс. руб.	89 247
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), тыс. руб.	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), тыс. руб.
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.		14 031
Денежные средства, тыс. руб.	10 001	35 770
Прочие оборотные активы, тыс. руб.	-	-
Общая сумма оборотных средств, тыс. руб.	1	1

Источниками финансирования оборотных средств поручителя являются:

1.  собственные средства;

2.  кредиты;

3.  займы.

Политика поручителя по финансированию оборотных средств, факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств.

Планируется, что финансирование оборотных средств будет осуществляется в большей степени за счет собственных средств поручителя. При этом в пик сезона, при возможном недостатке оборотных средств, будут также использоваться и привлеченные средства.

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления: Значительное изменение выручки, а также чистой прибыли.. Вероятность появления таких факторов незначительна.

5.3.2. Финансовые вложения поручителя

Перечень финансовых вложений поручителя, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец 2005 г.

Вложения в эмиссионные ценные бумаги: нет Вложения в неэмиссионные ценные бумаги: нет Иные вложения: 1. Вложения в Уставный капитал
Полное наименование организации	Сокращенное наименование организации	Место нахождения организации	ИНН организации	Размер вложения в денежном выражении руб.	Доля участия %
Общество с ограниченной ответственностью "Торговый дом "Приднепровский"	ООО "Торговый дом "Приднепровский"	51925, Украина, Днепропетровская обл.,		,00	100

Доход от указанных финансовых вложений: до 2009 г. получение прибыли по вышеуказанным финансовым вложениям не планируется

Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции, ограничена балансовой стоимостью вложений.

Средства поручителя не размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, в отношении которых было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами).

Бухгалтерская отчетность поручителя и произведенные расчеты подготовлены в соответствии с «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 01.01.01 г. N 31н, Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности и инструкцией по его применению, утвержденными приказом Министерства финансов РФ N 94н от 01.01.01 г., Федеральным законом РФ от 01.01.01 г. N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и другими нормативными документами, регулирующими правила ведения бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации.

При отсутствии по конкретным вопросам нормативных документов, регламентирующих порядок, бухгалтерский учет формируется на основе самостоятельных разработок поручителя и способов, принятых учетной политикой.

5.3.3. Нематериальные активы поручителя

Наименование объекта нематериальных активов	Первоначальная	Сумма начисленной	Способ начисления
	стоимость, руб.	амортизации, руб.	амортизации
Отчетная дата: 31.12.2004
Итого:	0,00	0,00
Отчетная дата: 31.12.2005
Рекламно-презентационный видеофильм	,56	,00	Линейный
Итого:	,56	,00

Внос нематериальных активов в уставный капитал поручителем не осуществлялся, в безвозмездном порядке нематериальные активы не поступали.

Бухгалтерская отчетность поручителя и информация о нематериальных активах подготовлены в соответствии с «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 01.01.01 г. N 31н, Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности и инструкцией по его применению, утвержденными приказом Министерства финансов РФ N 94н от 01.01.01 г., Федеральным законом РФ от 01.01.01 г. N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и другими нормативными документами, регулирующими правила ведения бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации.

При отсутствии по конкретным вопросам нормативных документов, регламентирующих порядок, бухгалтерский учет формируется на основе самостоятельных разработок поручителя и способов, принятых учетной политикой.

5.4. Сведения о политике и расходах поручителя в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Политика поручителя в области научно-технического развития: отсутствует

Затраты на осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств в течение г. г.: 0 руб.

Сведения о создании и получении поручителем правовой охраны основных объектов интеллектуальной собственности: у поручителя нет патентов на изобретения, на полезные модели и на промышленные образцы, нет зарегистрированных товарных знаков и знаков обслуживания.

Факторы риска, связанные с возможностью истечения сроков действия основных для поручителя патентов, лицензий на использование товарных знаков: отсутствуют

5.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности поручителя

Научно-техническое обеспечение производства кровельных и гидроизоляционных материалов неудовлетворительно. После фактической ликвидации отраслевого НИИ функции ведущей научной, информационной и технологической организации выполняет НТЦ «Гидрол-Кровля», статусно не являющийся головной организацией, что негативно отражается на состоянии дел в подотрасли. За последние 10-12 лет отечественная кровельная промышленность сделала гигантский шаг вперед, вплотную приблизившись к уровню передовых стран.

Отраслевой наукой в последние годы разработаны, в том числе при финансировании Госстроя, а промышленностью освоено производство целого ряда высокоэффективных рулонных материалов: битумно-полимерных, полимерных, в том числе на основах из полимерных волокон, обладающих более высокой (в 5-7 раз) долговечностью и надежностью, среди них материалы четвертого-пятого поколений. Использование, например, материалов четвертого поколения в ЖКХ позволяет увеличить межремонтный цикл эксплуатации до 15-20 лет, снизить затраты на текущие эксплуатацию и ремонт в три-пять раз. Такие материалы могут успешно применяться на Крайнем Севере, в Сибири, а также в крупных промышленных центрах Урала, где требуется применение материалов, обладающих высокой эластичностью при низких температурах, повышенной стойкостью к химическим воздействиям.

Рынок кровельных и гидроизоляционных материалов в России растет, однако скорость роста в последние 5 лет снижается, так как российский рынок близок к насыщению - если в Европе количество кровель в год на душу населения составляет 2,5 м. кв., то в России в настоящий момент эта цифра составляет 2 м. кв.

С учетом того, что группа компаний «ТехноНИКОЛЬ» ведет активную политику в области модернизации производства и в части расширения деятельности за счет рынков стран СНГ, её позиция в данной отрасли за последние пять лет вышла в 5-ку ведущих отечественных производителей кровельных материалов.

В гг. конкуренция на рынке кровельных материалов усилится, причем тем сильнее, чем более жесткий сценарий развития рынка будет реализовываться. Компания «ТехноНИКОЛЬ» намерена укреплять свою позицию в сегментах битумно-полимерных и специализированных материалов.

По данным независимых исследований, в России в 2004 г. в действовало 67 предприятий промышленности кровельных и гидроизоляционных материалов, в т. ч.

в Центральном федеральном округе (ФО)– 24;

в Поволжском ФО – 20;

в Северо-Западном, Южном и Уральском ФО – по 6;

в Сибирском ФО – 4;

в Дальневосточном ФО -1.

Сейчас наша промышленность практически полностью обеспечивает строительство кровельными и изоляционными материалами. Но недостаточная эксплуатационная надежность и долговечность, высокая материало - и трудоемкость покрытий, ограниченный ассортимент выпускаемых материалов не в полной мере отвечает запросам современного строительства. Срок службы покрытий из традиционных кровельных материалов в большинстве случаев не превышает 3-5 лет; специализированные материалы с заданными свойствами, учитывающие специфику эксплуатации покрытий (климатические особенности, неблагоприятные экологические факторы и пр.), специальные материалы для текущего ремонта, гидротеплоизоляции внутри зданий и другие производятся в незначительных объемах.

Общая оценка результатов деятельности компании в данной отрасли:

Поручитель является стабильно развивающимся предприятием отрасли, демонстрирующим тенденцию роста объема производства.

Оценка соответствия результатов деятельности поручителя тенденциям развития отрасли:

Поскольку кровельная отрасль представляет собой капиталоемкую отрасль производства, основным препятствием развития отрасли являются недостаточность российских источников финансирования для создания нового производства. В то же время конкурентоспособность предприятия отрасли зависит от использования современного оборудования и технологий. В этих условиях поручитель считает результаты деятельности удовлетворительными и соответствующими общим тенденциям развития отрасли.

Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению поручителя, результаты):

Причинами, обосновывающими полученные удовлетворительные результаты деятельности Поручитель считает:

использование современных технологий

обеспеченность достаточным ресурсным потенциалом для бесперебойного функционирования предприятия

активная маркетинговая и сбытовая политика

Факторы и условия, влияющие на деятельность Поручителя и результаты такой деятельности:

Рост объема продаж

Рост объема производства

Рост уровня доходов населения

Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий:

Действие данных факторов будет оказывать влияние на деятельность Поручителя на

протяжении ближайших нескольких лет.

Действия, предпринимаемые поручителем, и действия, которые Поручитель планирует

предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий:

увеличить объем производства

предлагать новые виды продукции

изучать потребительские предпочтения

Способы, применяемые поручителем, и способы, которые Поручитель планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность поручителя:

повышение технологии производства

расширение рынков сбыта

Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно

повлиять на возможность получения поручителем в будущем таких же или более высоких

результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а

также вероятность наступления таких событий:

повышение конкуренции

Вероятность наступления данных факторов оценивается Поручителем как высокая.

Основные существующие и предполагаемы конкуренты поручителя:

«Изофлекс»;

«Оргкровля»;

Рязанский КРЗ;

Самарский КРЗ;

Икопал (Icopal)

Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности поручителя, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия:

·  увеличение спроса на современные кровельные материалы.

Вероятность наступления данных факторов значительно высока, по мнению поручителя их действие будет продолжительным.

Мнения органов управления поручителя относительно представленной информации совпадают.

VI. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления поручителя, органов поручителя по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) поручителя

6.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления поручителя

Структура органов управления поручителя и их компетенции в соответствии с уставом (учредительными документами) поручителя:

Общее собрание участников;

единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

Коллегиальный исполнительный орган Уставом не предусмотрен.

Высшим органом управления Общества является общее собрание его участников. Общее собрание участников Общества может быть очередным и внеочередным.

К исключительной компетенции Общего собрания участников относится решение следующих вопросов:

определение основных направлений деятельности Общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;

изменение Устава Общества и изменение размера уставного капитала Общества;

внесение изменений в Учредительный договор;

образование исполнительных органов Общества и досрочное прекращение их полномочий, а также принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (далее - управляющий), утверждение такого управляющего и условий договора с ним;

утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов Общества;

принятие решения о распределении чистой прибыли Общества между участниками Общества;

утверждение (принятие) документов, регулирующих внутреннюю деятельность Общества (внутренних документов);

принятие решения о размещении Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

принятие решения о реорганизации или ликвидации Общества;

назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг;

назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;

создание филиалов и открытие представительств Общества;

принятие решения об участии Общества в других организациях;

принятие решения о получении и выдаче займов (кредитов) на сумму более 3 000 000 (Три миллиона) рублей;

принятие решения о совершении сделок, связанных

с приобретением и с отчуждением земли и недвижимого имущества, с приобретением на сумму более 3 000 000 (Три миллиона) рублей за одну сделку основных средств (кроме земли и недвижимого имущества) и нематериальных активов, с отчуждением на сумму более 3 000 000 (Три миллиона) рублей основных средств (кроме земли и недвижимого имущества) и нематериальных активов Общества, а также в случаях, когда полномочия генерального директора по вопросу отчуждения этого вида имущества ограничены настоящим Уставом, с принадлежащими Обществу акциями и долями в уставных капиталах иных обществ.

выдача письменного согласия генеральным директорам (директорам) дочерних обществ на участие дочерних обществ в других организациях, а также на совершение сделок, связанных

с приобретением и с отчуждением земли и недвижимого имущества, с приобретением на сумму более 3 000 000 (Три миллиона) рублей за одну сделку основных средств (кроме земли и недвижимого имущества) и нематериальных активов, с отчуждением на сумму более 3 000 000 (Три миллиона) рублей основных средств (кроме земли и недвижимого имущества) и нематериальных активов дочернего общества в течение одного календарного года, с принадлежащими дочернему обществу акциями и долями в уставных капиталах иных обществ.

иные вопросы, отнесенные к исключительной компетенции Общего собрания участников Законом и Уставом Общества.