Проспект ценных бумаг (стр. 46 )

- Недвижимость: нежилые здания; право аренды земельного участка; стоимость -

предмет залога остается у залогодателя

Срок залога: с 19.04.06 до 20.10.06

- Оборудование: Линия FIRE; стоимость - 326 руб. предмет залога остается у залогодателя

Срок залога: с 03.05.06 до 31.08.12

V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности поручителя

5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности поручителя

5.1.1. Прибыль и убытки

Наименование показателя	2001	2002	2003	2004	2005
Выручка, тыс. руб.	8 900,00	23 344,00	28 357,00	44 344,00	38 429,00
Валовая прибыль, тыс. руб.	275,00	212,00	742,00	4 320,00	20 302,00
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб.	210,00	649,00	-136,00	706,00	19,00
Рентабельность собственного капитала, %	0,08	0,24	-	0,14	0,00
Рентабельность активов, %	0,08	0,20	-	0,03	0,00
Коэффициент чистой прибыльности, %	2,36	2,78	-	1,59	0,05
Рентабельность продукции (продаж), %	3,09	0,87	2,62	9,74	3,67
Оборачиваемость капитала, раз	0,03	0,09	0,05	0,02	0,01
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	-	-	-	-	-
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %	-	-	-	-	-

За период с 2001 по 2005 год выросли показатели прибыльности компании. Компания демонстрирует стабильную политику формирования выручки и прибыли. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности компании характеризуется ростом величины чистой прибыли.

Увеличение рентабельности активов характеризует эффективность использования заемных средств и собственного капитала поручителя.

Снижение рентабельности продукции связано со снижением прибыли от продаж.

Сопоставление коэффициента чистой прибыльности и рентабельности продаж, позволяет сравнить рентабельность всей финансово-хозяйственной деятельности и основной деятельности, относительно выручки от продажи продукции и оказанных услуг. Снижение коэффициента чистой прибыльности связано с увеличением выручки компании.

Проводимый анализ рентабельности используемых средств, показал, что рентабельность, как собственных средств, так и всех активов повторяет динамику чистой прибыли. Показатели рентабельности за весь рассматриваемый период не слишком велики, однако достаточно стабильны, что позволяет сделать вывод об устойчивой прибыльности компании на протяжении последних пяти лет.

Сопоставление коэффициента чистой прибыльности и рентабельности продаж, позволяет сравнить рентабельность всей финансово-хозяйственной деятельности и основной деятельности, относительно выручки от продажи продукции и оказанных услуг. Оба коэффициента демонстрируют динамику роста, что свидетельствует о повышении эффективности работы и реализации более рентабельных проектов.

Мнения органов управления Поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. Ни один из членов органов управления Поручителя не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя.

5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) поручителя от основной деятельности

Инфляция, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, по мнению органов управления Поручителя, не оказывали значительного влияние на изменение размера выручки от продажи Поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) от основной деятельности.

По мнению Поручителя на результаты его финансово-хозяйственной деятельности оказали влияние следующие факторы:

Изменение объема предоставляемых услуг по аренде; Изменение объема продаж;

В 2002 г. увеличение выручки и прибыли было на 30 % связано с изменением объема услуг по аренде и на 6 68% - с увеличением объема продаж.

В 2003 г. на увеличение выручки и прибыли влияло увеличение объема услуг по аренде, но вместе с тем уменьшение объема продаж на 53% сократило ожидаемые поступления выручки.

В 2004 г. – увеличение выручки и прибыли на 21 % связано с увеличением объема услуг по аренде и на

79% с увеличением объема продаж (были проданы часть основных средств), вместе с тем из-за указанных продаж в 2005 г. произошло сокращение выручки в связи с уменьшением объема услуг по аренде.

Мнения органов управления Поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. Ни один из членов органов управления Поручителя не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя.

5.2. Ликвидность поручителя, достаточность капитала и оборотных средств

Наименование показателя	2001	2002	2003	2004	2005
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	50 716,00	,00	-,00	,00	,00
Индекс постоянного актива	0,81	1,05	2,29	0,34	0,40
Коэффициент текущей ликвидности	284,33	0,78	1,50	146,09	7,30
Коэффициент быстрой ликвидности	221,23	0,68	1,31	145,64	7,28
Коэффициент автономии собственных средств	1,00	0,82	0,37	0,20	0,16
Недостаток собственных оборотных средств вызван резким увеличением суммы активов, финансирование которых происходит из собственного капитала. Увеличение вызвано взносами учредителей в Уставный капитал.
Индекс постоянного актива отображает соотношение наиболее постоянных активов с собственным капиталом. Снижение величины данного показателя обусловлено одновременным снижением стоимости внеоборотных активов и увеличением собственного капитала. Рост показателя обусловлен ростом внеоборотных активов компании.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе, мобилизовав все оборотные средства. Снижение показателя связано с интенсивным ростом краткосрочных обязательств. Рост показателя связан со снижением краткосрочных обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности, по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Основная доля оборотных средств, принимающих участие в расчете показателя, приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность, и её рост лежит в основе роста показателя, и соответственно снижение ведет к снижению показателя..
Коэффициент автономии определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Снижение данного показателя свидетельствует о некотором недостатке собственных средств компании. Рост свидетельствует об увеличении собственных средств.

Мнения органов управления Поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя совпадают. Ни один из членов органов управления Поручителя не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств поручителя

Наименование показателя	2001	2002	2003	2004	2005
Размер уставного капитала, тыс. руб
Общая стоимость акций (долей) поручителя, выкупленных поручителем для последующей перепродажи, тыс. руб.	-	-	-	-	-
Размер резервного капитала, тыс. руб.	-	-	-	-	-
Размер добавочного капитала, тыс. руб.	48 220	48 221	48 220	48 220	48 220
Размер нераспределенной чистой прибыли, тыс. руб.	-	649	107	813	832
Общая сумма капитала, тыс. руб.
Оборотные средства	2001	2002	2003	2004	2005
Запасы, тыс. руб.	10 319	457	1 264	677	953
НДС, тыс. руб.	976	5 728	9 058	6 649	6 588
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), тыс. руб.	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), тыс. руб.	39 578	38 267	10 658	61 025	20 986
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	-	-	34 553	2	2
Денежные средства, тыс. руб.	22	2 577	5 899	12 950	34 683
Прочие оборотные активы, тыс. руб.	-	-	20 685	-	-
Общая сумма оборотных средств, тыс. руб.	50 895	47 029	82 117	2	3

Источниками финансирования оборотных средств поручителя являются: