Партнерка на США и Канаду по недвижимости, выплаты в крипто

30% recurring commission
Выплаты в USDT
Вывод каждую неделю
Комиссия до 5 лет за каждого referral

Проект финансируется Европейским Союзом

методические рекомендации

инвестиционные решения

Управленческий учет

Содержание

1 ВСТУПЛЕНИЕ. 4

2 ЦЕЛИ ДАННОГО РУКОВОДСТВА. 5

3 ОПРЕДЕЛЕНИЯ. 6

4 ТЕКУЩЕЕ ПОЛОЖЕНИЕ. 6

4.1......................................................... Международное положение. 6

4.2................................................................... Российская практика. 8

5 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ЗАТРАТ В СРАВНЕНИИ С ТЕКУЩИМИ РАСХОДАМИ 8

5.1................................... Классификация инвестиционных проектов. 8

5.2................. Экономическая оценка инвестиционных предложений. 9

6 ТРАДИЦИОННЫЕ ПОДХОДЫ.. 9

6.1................................. Roi (коэффициент доходности инвестиций) 9

6.2................................................................................. Недостатки. 10

6.3............................................................................ Преимущества. 10

6.4............................................................................... Окупаемость. 10

7 Модель DCF. 12

Временная стоимость денег 12

Приведенная стоимость денежного потока. 12

7.1............................................................................................ NPV. 12

Преимущества. 12

7.2...................................... Внутренняя норма рентабельности (IRR) 13

Недостатки. 13

7.3........................................................... Метод реального опциона. 13

7.4................................. Скорректированная приведенная стоимость. 14

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

8 ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТА. 15

8.1.............................. Модель оценки капитальных активов (CAPM) 15

Использование модели capm.. 16

Критические замечания отностительно модели СAPM. 16

8.2............................ Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) 17

9 Денежные потоки. 18

9.1.................................................................. Реальный и условный. 18

9.2.................................................. Операционный денежный поток. 19

9.3.............................................................. Цикл денежного потока. 19

9.4....................................................................................... Налоги. 20

9.5..................................................................... Сокращение затрат. 20

9.6................................................................... Иностранная валюта. 21

10 Решения по выбору альтернативных проектов. 21

10.1................................................................... Индекс доходности. 21

10.2........................................ Дисконтированный срок окупаемости. 21

11 Типовые решения. 22

Ценные бумаги. 22

Поглощения. 22

Продажа с получением обратно в аренду. 23

Лизинг или покупка?. 23

Операционный лизинг 24

Финансовый лизинг 24

Оценка. 24

Купить или отремонтировать. 24

12 ПОДВОДНЫЕ КАМНИ. 25

12.1............................................................................. Информация. 25

12.2...................................................... Недостаточность понимания. 25

12.3........................................... Неправильное применение методов. 25

13 РИСКИ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ. 26

12.4.................................... Источники рисков и неопределенностей. 26

Пример. 26

12.5................................ Основные методы и способы учета рисков. 28

12.6............................................................. Источники информации. 29

13 Моделирование. 29

13.1............................................................ Простое моделирование. 30

13.2................................................................. Модель Монте-Карло. 30

14 Информационные технологии. 31

14.1......................................................................................... Excel 31

14.2............................................................. Пакеты моделирования. 32

15 Негативные факторы.. 32

15.1................................................................ Человеческий фактор. 32

Культура. 32

Сопротивление изменениям. 32

15.2..................................................................................... Данные. 33

Инфляция. 33

16 Подготовительная работа. 34

16.1..................................................................... Сбор информации. 34

Источники данных. 34

16.2................................................................. Выработка суждений. 37

17 ЦИКЛ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ КАПИТАЛА. 37

18 КОМИТЕТ ПО КАПИТАЛЬНЫМ ВЛОЖЕНИЯМ. 37

19 РЕШЕНИЯ ПО КАПИТАЛЬНЫМ ВЛОЖЕНИЯМ. 37

19.1..................................... Утверждение инвестиционных проектов. 38

19.2............................................................. Контроль капвложений. 38

19.3............... Аудит инвестиционных проектов после их завершения. 39

20 Пример 01. 40

21 Пример 02. 44

22 Пример 02. Приложение. 74

2 ВСТУПЛЕНИЕ

Данная серия обучающих материалов была написана в сотрудничестве с Министерством экономического развития и торговли группой специалистов по проекту «Бухгалтерская реформа II» в Российской Федерации финансируемого за счет средств Европейского Союза.

В руководствах рассматриваются различные понятия управленческого учета. Они задуманы как серия материалов для профессиональных бухгалтеров и менеджеров, желающих получить дополнительные знания, информацию и навыки.

В состав группы специалистов проекта вошли представители компаний PwC Москва и Росэкспертиза Москва. Хотя все пособия являются частью серии руководств, каждое их них представляет собой отдельное пособие.

В серию руководств вошли следующие пособия:

1. Цели бизнеса и информация - Введение

2. Бюджетирование

3. Управление Затратами

4. Инвестиционные решения

5. Стратегия

6. Трансфертное ценообразование

Авторское право на эти материалы принадлежит Европейскому Союзу, и в соответствии с его политикой of они могут использоваться бесплатно в некоммерческих целях.

Группа специалистов проекта выражает свою признательность всем, кто посвятил свое время и поделился своими мыслями по содержанию данных пособий. В частности:

Делегации Европейского Союза в Москве

Министерству финансов Российской Федерации

Министерству экономического развития и торговли Российской Федерации

Контакты

электронная почта	Интернет-сайт
Maria. Ermoshkina@ru.	www. accountingreform. ru
тел. + 7 095 967 6047	факс + 7 095 967 6001

Москва, Россия, апрель 2005 г.

3 ЦЕЛИ ДАННОГО РУКОВОДСТВА

Целью данного издания является краткий анализ самых типичных видов информации для принятия решений в области капиталовложений. Эти решения могут относиться как к покупке или замене единицы оборудования, так и к покупке целой компании.

Данное пособие не является руководством, дающим детальные указания о реализации решений, а рассматривает основные способы и методы, которые могут сформировать ядро системы для принятия инвестиционных решений в компании.

В данном пособии будет изучен общий подход к применению различных методов, однако их конкретное применение специфично для каждого отдельного предприятия.

Ни один из методов, рассматриваемых в данном пособии, не дает той единственный информации, на основании которой можно принять решение. Имеется большое число не поддающихся количественному измерению факторов, которые не так легко свести к ряду показателей и которые должны рассматриваться с субъективной точки зрения.

Рассматриваются также основные проблемы и недостатки каждого метода.

Инвестиционные решения и Международные стандарты финансовой отчетности (IFRS)

Инвестиционные решения почти полностью основываются на оценках будущих расходов и доходов, и будучи таковыми они мало или совсем не связаны с МСФО, кроме финансовых форм финансовых отчетов принятых МСФО, которые могут использоваться в качестве наилучшего руководства для принятия.

Цикл замены активов

Инвестиционные решения часто принимаются на нерегулярной основе, но многие связаны с годовым бюджетом капитальных вложений, являющимся частью текущего 5-летнего плана.

Некоторые предприятия обновляют свои активы на плановой основе, в то время как другие – обновляют их только при выходе из строя. Внедрение более совершенных технологий может, например, способствовать тому, что новые инвестиции позволят предприятию оставаться конкурентоспособным.

Характер рынка, отрасли и предприятия диктуют цикл замены активов.

Успешно работающие компании всегда ищут способы сокращения расходов. Это может предполагать затраты сегодня в виде нового или модернизированного оборудования в обмен на снижение в будущем операционных расходов.

4 ОПРЕДЕЛЕНИЯ

	Термин	Определение
1.	NPV	Чистая текущая стоимость представляет собой текущую стоимость дохода, который рассчитывают получить в результате инвестиций.
2.	IRR	Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость равна нулю (NPV равно нулю.)
3.	Срок окупаемости	Период времени, в течение которого окупаются начальные инвестиционные затраты. Потоки денежных средств по проекту расчитываюся либо как чистые потоки денежных средств либо как дисконтированные потоки денежных средств.
4.	Поток денежных средств (Cash flow)	Увеличение или уменьшение денежных средств в результате проведения операций. Not that internal transfers between account heads have no impact on cash 3e. g. depreciation or other transfer to reserves.
5.	WAAC	Средневзвешенная стоимость капитала – это средняя стоимость средсдсв, вложенных в предприятие.
6.	CAPM	Модель оценки капитальных активов использует вариант дисконтированных денежных потоков; для того, чтобы получить некоторый «запас безопасности» для консервативных оценок доходов, используется большая ставка дисконтирования для компенсации инвестиционного риска Kc = Rf + (beta) x ( Km - Rf ) Kc скорректированная на риск ставка дисконтирования, также называемая «ценой капитала»; Rf текущая безрисковая ставка доходности, (традиционно используется ставка доходности государственных облигаций); Km текущая ставка доходности высоко диверсифицированного портфеля, например, индекс РТС
7.	ROI	Доходность инвестиций: Отношение полученного дохода к инвестированному капиталу.