Теория микроэкономики (стр. 21 )

Проведенный анализ показывает, как формируется цена услуг или прокатная цена капитала, по которой оплачивается наем или аренда капитала. Эти цены услуг капитала образуют текущие доходы собственников капитала. Определение капитальных цен, по которым осуществляется купля-продажа капитальных товаров, осуществляется на основе капитализации ожидаемого потока доходов от использования капитального товара. Процедура капитализации предполагает определение настоящей, текущей, дисконтированной ценности (стоимости) – Present discounted volue.

где Х1, Х2,…Хn – доход, полученный в первый, второй, …, n-й год эксплуатации капитального товара;

n – число лет его эксплуатации (срок амортизации);

r – ставка банковского процента.

Если Х1= Х2=…=Хn=Х, то

Эта формула определения капитальной цены актива, обеспечивающего одинаковый по всем годам срока службы доход (аннуитет).

Но наибольший интерес для инвестора представляет не сама дисконтированная стоимость капитала, определяющая цену спроса на капитальный товар и, следовательно, инвестиционное решение, а чистая дисконтированная стоимость, т. е. чистый доход, который ему принесет использование данного капитального товара. Разность между объемом инвестиций и капитальной ценой объекта инвестирования называется чистой дисконтированной стоимостью (ценностью) (NPV):

Принятие инвестиционного решения фирмой предполагает определение эффективности того или иного инвестиционного проекта через реальную процентную ставку, которая в условиях инфляции измеряется разностью номинальной процентной ставки и ожидаемого уровня инфляции. При этом реальная норма отдачи от проекта должна превышать реальную процентную ставку (при небольших темпах инфляции):

ρ > (i – πе),

где r – реальная доходность инвестиционного проекта;

i – номинальная ставка процента;

πе – ожидаемая инфляция.

Глава 13. Экономические отношения в агропромышленном комплексе

Экономические отношения в аграрно-промышленном комплексе (АПК) формируются под воздействием принципиальных особенностей сельскохозяйственного производства, среди которых:

– выполнение землей функции основного фактора производства;

– сочетание экономического и биологического процессов производства сельскохозяйственной продукции;

– несовпадение периода производства и периода реализации продукции;

– низкая конкурентоспособность сельского хозяйства по сравнению с другими отраслями экономики страны вследствие дополнительных рисков и нестабильности функционирования, связанных с природными факторами;

– сезонность производства и связанная с ней неравномерность в течение года в использовании трудовых и материально-технических ресурсов и ряд других.

Отмеченные особенности сельского хозяйства обусловливают необходимость их учета при осуществлении аграрных преобразований.

1. Аграрные отношения и их специфика. Земля как основной фактор сельскохозяйственного производства

Аграрные отношения – это экономические отношения, складывающиеся в сельском хозяйстве по поводу владения и распоряжения землей и другими факторами сельскохозяйственного производства. Характер и специфика аграрных отношений определяются социально-экономическим строем, уровнем развития производительных сил и производственных отношений, формой собственности на землю и другие факторы производства.

В России неоднозначная оценка осуществленной реформы аграрных отношений обусловлена политической позицией ученых-аграрников. Одни авторы считают, что реформирование сельского хозяйства осуществляется по разработкам экспертов Международного валютного фонда, предусматривающим разрушение планового крупномасштабного сельского хозяйства. Другие утверждают, что реформа неэффективна вследствие неразработанности ее научно-обоснованной программы. Ряд авторов полагают, что реформа должна была носить эволюционный характер. Сторонники радикального реформирования заявляют, что России мешают не реформы, а слишком медленное их осуществление.

Основными направлениями преобразования аграрных отношений являются: земельная реформа на основе приватизации земли в частную и коллективно-долевую (совместную) собственность; реорганизация колхозов и совхозов на основе разгосударствления и приватизации государственных сельскохозяйственных предприятий; приватизация предприятий переработки, хранения, обслуживания и материально-технического обеспечения сельского хозяйства; создание институтов, обеспечивающих функционирование рыночной экономики в АПК.

Российская Федерация располагает значительными земельными ресурсами. Общая земельная площадь по данным государственного учета на начало 2004 г. составляет 1709,8 млн. га, из которых 193,8 млн. га (11%) занимают сельскохозяйственные угодья, в том числе 117,5 млн. га (6,9%) – пашня. Такие низкие сельскохозяйственная освоенность и распаханность территории России обусловлены сложными природными и климатическими условиями. Согласно ландшафтно-экологическому районированию территории, в стране выявлено 8 типов ландшафтов – от арктических до субтропических и 23 их подтипа – от ледниковых до пустынных. Сложные природные и климатические условия обусловливают низкое качество земель, характеризующееся невысоким естественным плодородием почв, повышенным режимом увлажнения, неудовлетворительным культуртехническим состоянием, неоптимальными технологическими свойствами.

Общеизвестно, что земля является основным фактором производства в сельском хозяйстве и выступает, с одной стороны, в качестве средства труда, с другой, – предмета труда. Кроме того, земля обладает целым рядом специфических особенностей. Особенность земли как основного фактора производства обусловлена ее неподвижностью и территориальной ограниченностью, различиями в почвенном плодородии, невоспроизводимостью в отличие от труда и капитала и др. Землевладение – это собственность на землю, то есть признание права данного лица на определенный участок земли. Землепользование представляет собой пользование землей в установленном обычаем или законом порядке. Землепользователь и собственник, как правило, – разные физические (юридические) лица.

Правовая основа развития земельных отношений в России была заложена в целом ряде законодательных актов, среди которых: Федеральные законы «О земельной реформе» (1990г.); «О крестьянском (фермерском) хозяйстве» (1990г.); «О праве граждан Российской Федерации на получение в частную собственность и на продажу земельных участков для ведения личного и подсобного хозяйства, садоводства и индивидуального жилищного строительства» (1992г.); «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» (2002г.); Земельный кодекс Российской Федерации (2001г.) и др. многочисленные законодательные акты, которые кодифицированы (объединены) в земельном кодексе и ФЗ «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения».

Участниками земельных отношений являются:

–собственники земельных участков – лица, являющиеся полными собственниками земельных участков;

–землепользователи – лица, владеющие и пользующиеся земельными участками на праве постоянного (бессрочного) пользования или на праве безвозмездного срочного пользования;

–землевладельцы – лица, владеющие и пользующиеся земельными участками на праве пожизненного наследуемого владения;

–арендаторы земельных участков – лица, владеющие и пользующиеся земельными участками по договору аренды или субаренды;

–обладатели сервитута – лица, имеющие право ограниченного пользования чужими земельными участками (сервитут).

2. Земельная рента и ее формы. Цена земли.

Рынок земли представляет собой совокупность всех мер и операций, связанных с продажей, арендой, обменом, передачей по наследству, субарендой, временным пользованием, совместным использованием и т. д. То есть рынок земли включает все виды движения земли между владельцем и покупателем или различные формы передачи юридических прав на землю.

В условиях современной земледельческой цивилизации рынок земли регулируется государством через создание соответствующей институционально-правовой основы и необходимой инфраструктуры. Рынок земли отражает всю совокупность исторических, экономических, психологических, конфессиональных и других условий России, а также особенности ее регионов. Как показывает отечественный и зарубежный опыт, рынок земли не создается в виде какого-то одномоментного акта (принятия закона), а формируется годами и десятилетиями.

На рынке земли, как и на любом другом рынке, земля выступает в качестве товара. Рыночная стоимость земли формируется через взаимодействие спроса и предложения, а с позиций доходности ориентировочная цена земли определяется как капитализированная рента.

По расчетам , цена земли в США примерно в два раза выше капитализированной ренты, и объясняется это тем, что уровень доходности от всех видов вложений обратно пропорционален надежности объекта вложения. Поскольку земля принадлежит к числу наиболее стабильных и надежных видов вложений, то предельная норма доходности земли низка.

В основе ориентировочной цены земли лежит земельная рента как важнейший фактор ее формирования. Рента как экономическая категория - это доход от какого-то фактора производства, предложение которого неэластично, что часто имеет место в нефтедобыче, сельском хозяйстве. Земельная рента – это плата за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых строго ограничено, то есть это текущий доход ее собственников, цена услуг земли как фактора производства.

Земельная рента, по К. Марксу, выступает в двух формах: абсолютная и дифференциальная. Причем дифференциальная рента I связана с качеством и местоположением земли, а дифференциальная рента II – с дополнительным вложением капитала в землю.

Марксистское понимание земельной ренты берет свое начало у Д. Рикардо, считавшего, что рента может зависеть как от качества земли, так и от местоположения земельного участка. Нынешняя действительность это полностью подтверждает. Например, в Ростовской области в 2000 г. при продаже земельных долей цена одного гектара сельхозугодий колебалась от 70 руб. на границе с Калмыкией до 4000 руб. в пригороде Ростова.