Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью коммерческих организаций (стр. 6 )

Среди источников финансирования деятельности АО «Иркутскнефтепродукт» можно выделить собственные средства, доля которых в среднем  в 2 раза превышает долю заемного капитала. Информация для анализа пассива баланса предприятия представлена в таблице 2.2.

На протяжении всего исследуемого в составе собственного капитала АО «Иркутскнефтепродукт» уставный  капитал свою величину не меняет и составляет 620 тыс. руб. Изменение объемов собственного капитала вызвано изменением объемов нераспределенной прибыли, значение которой  росло в течение рассматриваемого периоде следующим образом; за 2014 г – на 673086 тыс. руб., за 2015 г. – на 111656 тыс. руб. На долю накопленного капитала приходится в среднем 96,5%  общей величины инвестированного капитала.

Заемные средства АО «Иркутскнефтепродукт»  формируются за счет краткосрочных обязательств и отложенных налоговых обязательств, которые входят в состав долгосрочных обязательств и занимают незначительную долю в пассивах предприятия. При рассмотрении структуры краткосрочных обязательств следует выделить большую долю кредиторской задолженности (от 84,3% на начало 2015 г. до 96,45 – на начало 2016 г.), большая часть которой – это задолженность перед прочими кредиторами, а конкретнее перед головной компанией НК «Роснефть».

Таблица 2.2 - Агрегированный баланс АО «Иркутскнефтепродукт»

  (пассив) в 2013-2015 гг.

Наименования позиций	Отчетные даты
01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
ПАССИВ
Собственный капитал:
- уставный капитал	620	620	620
- добавочный капитал	83 450	78 813	72 342
- накопленный капитал	1 774 235	2 447 321	2 558 977
=== Итого собственный капитал	1 858 305	2 526 754	2 631 939
Заемный капитал:
Долгосрочные обязательства:
- займы и кредиты	0	0	0
- прочие долгосрочные обязательства	16 357	17 337	20 211
= Итого долгосрочные обязательства	16 357	17 337	20 211
Краткосрочные обязательства (текущие пассивы):
- краткосрочные кредиты	0	0	0
- кредиторская задолженность	1 019 706	1 368 528	1 420 285
- авансы покупателей	0	0	0
- расчеты с бюджетом	119 174	234 728	26 735
- расчеты с персоналом	11 751	4 172	1 093
- прочие краткосрочные обязательства	16 946	16 748	25 461
= Итого краткосрочные обязательства	1 167 577	1 624 176	1 473 574
=== Итого заемный капитал	1 183 934	1 641 513	1 493 785
ИТОГО ПАССИВОВ	3 042 239	4 168 267	4 125 724

Далее проведем анализ показателей финансового состояния, а именно показателей ликвидности баланса, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности затрат и рентабельности капитала.

Ликвидность – способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам. Считается, что предприятие ликвидное, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности используются следующие показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности; он показывает: какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет высоколиквидных активов.

,                                 (2.1)

где - коэффициент абсолютной ликвидности;

  - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

  - денежные средства, тыс. руб.;

        - текущие пассивы предприятия, тыс. руб.;

  - доходы будущих периодов, тыс. руб.;

  - резервы предстоящих расходов, тыс. руб.        

2) Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой, промежуточной ликвидности) – определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

,                         (2.2)

где  - коэффициент быстрой ликвидности;

  - готовая продукция предприятия, тыс. руб.;

  - дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;

3) Общий коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности) – представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

,                                 (2.3)

где - коэффициент текущей ликвидности;

- текущие активы предприятия, тыс. руб.;

Расчет показателей ликвидности для предприятия АО «Иркутскнефтепродукт»  выполнен в программе “Альт-Финансы” (Приложение А), а результаты расчетов сведены в таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Оценка ликвидности баланса АО «Иркутскнефтепродукт»

Наименование показателя	Период исследования
01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Коэффициент текущей ликвидности	1,839	2,048	2,007
Коэффициент быстрой ликвидности	1,784	2,004	1,966
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,344	0,272	0,080

Согласно данных, представленных в таблице 2.3, можно сделать следующий вывод: АО «Иркутскнефтепродукт»  обладает высокой степенью ликвидности. Значение коэффициентов ликвидности высокие и находятся либо в пределах нормативных параметров, либо  превышают их в течение всего исследуемого  периода. Рассмотрим показатели ликвидности поподробнее.

За 3 года  значение коэффициента текущей ликвидности возросло на 0,168 пунктов. На начало 2015 г.  зафиксировано его максимальное значение, равное 2,048. За следующий год произошло небольшое снижение коэффициента текущей ликвидности, что вызвано превышением темпов сокращения краткосрочных обязательств над темпами снижения величины текущих активов. В целом нормативное значение этого коэффициента принято равным 2, следовательно, баланс АО «Иркутскнефтепродукт» по этому показателю ликвидности следует признать ликвидным: текущие активы более чем в 2 раза превышают текущие обязательства предприятия.

Динамика изменения значений коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности аналогична динамике коэффициента текущей ликвидности, кроме того, ее значения близки к значениям показателя текущей ликвидности. Это объясняется тем, что наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают дебиторская задолженность и готовая продукция, значения которых участвуют при расчетах коэффициентов ликвидности в обеих формулах.  Максимальное значение зафиксировано на начало 2015 г. – 2,004, минимальное на начало 2014 г. – 1,784. Это значит, что при необходимости АО «Иркутскнефтепродукт»  за счет высоко - и среднеликвидных активов без проблем погасит краткосрочных обязательств и ещё останутся средства для продолжения производственного процесса. Нормативное значение коэффициента промежуточной  ликвидности – 0,9-1,0. Сравнение рассчитанных коэффициентов с нормативными подтверждает вывод о высокой ликвидности баланса  АО «Иркутскнефтепродукт».