Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью коммерческих организаций (стр. 7 )

В отличие от выше названных коэффициентов ликвидности значения коэффициента абсолютной ликвидности имеет убывающую динамику и к концу исследуемого периода достигает минимального уровня  – 0,08, что ниже нормативного уровня значений этого коэффициента, равных  0,2-0,3. Если в начале 2014 г. за счет высоко ликвидных активов АО «Иркутскнефтепродукт»  могло покрыть 34,4% текущих обязательств, в начале 2015 г. – 27,2%, то в начале 2013 г. – всего 8%.  Это вызвано существенным сокращением денежных средств на 323819 тыс. руб. к началу 2016 г. из-за  больших объемов долгосрочных финансовых вложений, осуществленных в 2015 г.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности. Величина собственных оборотных средств предприятия  характеризует величину оборотных средств финансируемых за счет инвестированного (собственного) капитала. Величина собственных оборотных средств определяется как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов предприятия по следующей формуле

,                                 (2.4)

где  СОС – собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.;

  СК - собственный капитал предприятия, тыс. руб.;

  ДО - долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.;

  ВА – внеоборотные активы предприятия, тыс. руб.

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично оборотные. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, образованных за счет собственных оборотных средств, определяется отношением величины собственных оборотных средств к  величине текущих активов предприятия

,                                 (2.5)

где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными

  средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – 0,1. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия. 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по формуле

,                         (2.6)

где  - коэффициент обеспеченности запасов СОС;

  - незавершенное производство предприятия, тыс. руб.;

        - авансы поставщикам, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия запасов  (сырье и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента обеспеченности запасов должна превышать 0,6. Уровень коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов.

Кроме общей финансовой структуры предприятия для финансовой устойчивости  важны степень зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой устойчивости оценивают состав источников финансирования и динамику соотношений между ними. 

Коэффициент общей платежеспособности определяется по формуле

,                                         (2.7)

где  - коэффициент общей платежеспособности;

        ВБ - валюта баланса.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних источников финансирования анализируемое предприятие. С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель коэффициента платежеспособности потенциально имеет более высокую вероятность возврата всех видов обязательств, так как возможно их погашение за счет собственных средств.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин собственного и заемного капиталов.

,                                 (2.8)

где - коэффициент автономии предприятия, тыс. руб.

Коэффициент показывает зависимость анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента автономии определяется условиями деятельности каждого предприятия и оборачиваемостью оборотных средств.

Расчет показателей финансовой устойчивости АО «Иркутскнефтепродукт»  выполним в программе “Альт-Финансы” (Приложение А), результаты расчетов оформим в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 - Оценка финансовой устойчивости

  АО «Иркутскнефтепродукт»

Наименование показателя	Период исследования
01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.	979 613	1 702 332	1 483 837
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,456	0,512	0,502
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	16,291	24,684	26,626
Коэффициент общей платежеспособности	0,611	0,606	0,638
Коэффициент автономии	1,570	1,539	1,762

Согласно данных таблицы 2.4 можно сделать следующий вывод по финансовой устойчивости АО «Иркутскнефтепродукт»: предприятие финансово устойчиво. Значения показателя «собственные оборотные средства» положительное, это говорит о том, что за счет собственных средств (долгосрочные обязательства отсутствуют) предприятие АО «Иркутскнефтепродукт»  приобретает не только внеоборотные активы, но и часть текущих активов. Это связано, прежде всего,  с высоким значением собственного капитала, занимающим в структуре пассивов 60-64% общей их величины. Изучая динамику собственных оборотных средств можно отметить, что в течение исследуемого  периода их значение за 2014 г. выросло, это благоприятно для общей финансовой устойчивости предприятия, а за 2015 г. – сократилось, но все же превышает значение, сформированное в 2013 г.

Значения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами находятся в рекомендуемых пределах, причем все значения выше нижней границы рекомендуемых параметров. Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средства следующая: в 2014 г.  зафиксирован рост показателя с 0,456 до 0,512, в 2015 г. – снижение  до  значения, равного 0,502. Это значит, что в конце года 50,2%  оборотных средств  профинансированы за счет собственных средств предприятия. Коэффициент, свидетельствующий об обеспечение запасов собственными оборотными средствами, отражает ситуацию на предприятии, в которой собственные средства превышают стоимость запасов более, чем в 26 раз к концу 2015 г.  Это позволяет говорить об избыточной финансовой устойчивости, что может  препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Значения коэффициента общей платежеспособности в течение периода исследования варьируются от 0,606 до 0,638, то есть доля собственного капитала составляет от 60,6% до 63,8% от общей суммы капитала. Максимальное значение коэффициента общей платежеспособности отмечено на 1 января 2016 г., минимальное – на 1 января 2015 г., то есть к концу исследуемого  года уровень платежеспособности АО «Иркутскнефтепродукт»  возрос.  Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие. Следовательно, наблюдается рост устойчивости и независимости предприятия.

Значения коэффициента автономии на протяжении всего исследуемого  года растет и достигает к концу года значения, равного 1,762. Это значит, что наблюдается превышение собственного капитала над заемным в 1,76 раза. Таким образом, предприятие практически независимо от внешних источников, кредиторов, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости.

Следующим этапом проведения анализа финансового состояния предприятия является анализ его деловой активности.  В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала. В контексте финансового анализа деловая активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивых поток доходов безотносительно сопутствующих расходов.