Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью коммерческих организаций (стр. 9 )

,                                 (2.11)

где  Ппер. зат.- прибыльность переменных затрат предприятия, руб./руб.;

  Посн.- прибыль от основной деятельности предприятия, тыс. руб.;

        Пер. зат.- переменные затраты анализируемого предприятия, тыс. руб.

Аналогично рассчитываются показатели прибыльности постоянных и общих затрат.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия, определяют точку безубыточности или порог рентабельности.

Точку безубыточности можно определить по следующей формуле

,                                         (2.12)

где  - точка безубыточности, тыс. руб.;

        - валовая маржа, тыс. руб.

Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности.

В процентном выражении данный показатель можно рассчитать по следующей формуле

,                                 (2.13)

где  - запас финансовой прочности, %.

Расчет показателей прибыльности для предприятия АО «Иркутскнефтепродукт»  выполним в программе “Альт-финансы” (Приложение А), результаты расчетов сведем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка прибыльности АО «Иркутскнефтепродукт»

Наименование показателя	Период исследования
2013 г.	2014 г.	2015 г.
Прибыльность переменных затрат, %	4,1	9,7	6,6
Прибыльность постоянных затрат, %	4,8	10,9	8,8
Прибыльность всех затрат, %	2,2	5,1	3,8
Точка безубыточности, тыс. руб.	20 499 877	24 513 354	35 260 291
Запас финансовой прочности, %	4,6	9,8	8,1

Анализируя данные таблицы 2.6,  можно сделать следующий вывод по прибыльности затрат АО «Иркутскнефтепродукт»  в исследуемого  периоде. Показатели прибыльности переменных, постоянных и общих затрат имеют одинаковую динамику: увеличение показателей в 2014 г. и снижение в 2015 г.  В 2013 г. зафиксированы минимальные значения показателей прибыльности переменных, постоянных и общих затрат: 4,1%, 4,8% и  2,2% соответственно, то есть отдача от каждого рубля  переменных затрат  составила 4,1 копейку, постоянных – 4,8 копейки, общих – 2,2 коп. В 2014 г. предприятие сработало в рамках основной деятельности наиболее прибыльно  -  показатели прибыльности затрат имеют максимальные значения. В 2015 г. показатели прибыльности затрат снизились до 6,6% - прибыльность переменных затрат, до 8,8% - постоянных, до 3,8% прибыльность всех затрат.

Увеличение порога рентабельности зафиксировано в 2014 г. и в 2015 г. В 2013 г.  отмечено минимальное значение  (20499877 тыс. руб.) точки безубыточности. Это значит, что в этом периоде нужно было произвести предприятию продукции (выполнить работ) на сумму 20499877 тыс. руб., чтобы его деятельность не была убыточной. Сопоставляя значения точки безубыточности и выручки, можно отметить: минимальный запас финансовой прочности у предприятия был в 2013 г. (4,6%), максимальный – в 2014 г. (9,8%). Таким образом, в течение всего периода исследования  АО «Иркутскнефтепродукт» получало выручку, большую, чем значение безубыточного объема производства. В  2015 г.  оно могло снизить выручку на 8,1% и  в процессе ее снижения до указанной величины основная деятельность оставалась бы прибыльной.

Учитывая значение и динамику показателей прибыльности АО «Иркутскнефтепродукт», можно отметить отрицательные моменты: во-первых,  присутствует нестабильная деятельность и нестабильные ее результаты,  во-вторых,  эффективность от использования текущих затрат к концу периода исследования снижается.

Следующая группа показателей финансового состояния связана со значениями чистой прибыли – это показатели рентабельности. Рентабельность всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле

,                                 (2.14)

где - рентабельность всего капитала анализируемого предприятия, %;

        - чистая прибыль, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия

,                                 (2.15)

       где  Reск - рентабельность собственного капитала, %.

Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубли выручки от продаж

,                                 (2.16)

       

где  Reск - рентабельность продаж, %.

Расчет показателей рентабельности для предприятия АО «Иркутскнефтепродукт»  выполним в программе “Альт-финансы” (Приложение А), результаты расчета сведем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели рентабельности АО «Иркутскнефтепродукт»

  В процентах

Наименование показателя	Период исследования
2013 г.	2014 г.	2015 г.
Рентабельность всего капитала	11,4	26,2	25,3
Рентабельность собственного капитала	37,5	43,0	40,7
Рентабельность продаж	1,62	3,47	2,73

На основании данных таблицы 2.7  можно сделать следующий вывод: показатели рентабельности использования капитала и продаж нестабильны:  хотя все показатели имеют положительные значения, рентабельность собственного капитала и продаж в 2014 г. растет, а в 2015 г. снижается, что следует признать негативной динамикой данных показателей, свидетельствующей и снижении отдачи от собственного капитала и производства в целом.  Так согласно расчетам, в 2014 г. с каждого рубля,  вложенного в собственный капитал,  было получено 43 коп. чистой  прибыли, а с каждого рубля выручки – 3,47 коп.  В 2015 г. показатель рентабельности собственного капитала равен 40,7%, а рентабельности продаж -  2,73%, т. е. на каждый рубль собственного капитала было получено уже 40,7 коп. чистой прибыли, а с рубля, полученного за выполнение работ, предприятие имело 2,73 копейки чистой прибыли.

В целом по результатам проведенного анализа следует отметить, что исследуемое предприятие обладает высокой способностью погашать свои долговых обязательства и в короткие сроки, является устойчивым и независимым от внешних источников финансирования. Излишняя финансовая устойчивость свидетельствуют о достаточно рациональном использовании собственных средств и формировании «неработающих» активов.  Существует  зависимость финансового состояния предприятия и эффективности его деятельности от объемов выполненных работ. Предприятие работает прибыльно и рентабельно, но к концу периода исследования показатели прибыльности затрат и рентабельности капитала и всей деятельности снижаются, что является отрицательной тенденцией.

2.3 Исследование динамики и структуры дебиторской задолженности

АО «Иркутскнефтепродукт»

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности на основании данных бухгалтерской отчетности составим аналитическую таблицу  2.8 о дебиторской задолженности АО «Иркутскнефтепродукт» за исследуемый год. Информация для заполнения таблицы представлена в Пояснительной записке к бухгалтерскому балансу за 2015 г.

В соответствие с данными таблицы 2.8 следует отметить, что за 2015 г. произошло резкое сокращение дебиторской задолженности – на 1160166 тыс. руб. или на 1,16 млрд. руб. Основная причина такого сокращения – это сокращение выданных авансов на сумму 1,113 млрд. руб.  В статье «Авансы выданные» указывается сумма выплаченных другим организациям и гражданам авансов по предстоящим расчетам в соответствии с условиями договоров. Данный вид дебиторской задолженности образуется, как правило, в результате частичной или полной предоплаты за какие-либо товары или услуги. Соответственно эта задолженность будет покрываться не денежными средствами, а товарами, работами или услугами - в зависимости от того, за что был выплачен аванс. Для АО «Иркутскнефтепродукт» выданные авансы – это авансы под поставку нефтепродуктов другим дочерним компаниям в составе НК «Роснефть». Остальные изменения размера элементов дебиторской задолженности сравнительно небольшие: дебиторская задолженность покупателей и заказчиков сократилась на 16925 тыс. руб., прочих дебиторов – на 36014 тыс. руб. При этом в составе краткосрочной задолженности прочих дебиторов задолженность бюджета и государственных внебюджетных фондов выросла более, чем на 40 млн. руб., а суммы недостач, потерь, по которым не принято решение, выросли более, чем на 1 млн. руб., суммы НДС с полученных авансов также увеличились на 5,3 млн. руб.