Коммерческая деятельность: организация и уп­равление (стр. 17 )

299

Раздел 4. Организация и управление коммерческой деятельностью в торгово-посреднических структурах

среднических и других коммерческих организаций; яв­ляются бесприбыльными хозяйственно-коммерческими предприятиями реального товара, поэтому при товар­ных биржах предусмотрено организовывать фондовые отделы по торговле ценными бумагами.

Биржа является юридическим лицом, осуществляет свою деятельность на основе лицензии на право бирже­вой деятельности, полного хозяйственного расчета, са­мофинансирования, имеет самостоятельный баланс, рас­четный и другие счета в банках; являясь самоуправля­емой организацией, имеет фирменное наименование (в том числе сокращенное), в котором должны быть ука­заны вид биржи и предмет деятельности, отличающие данную биржу от других.

Наименование биржи не может содержать указа­ния на принадлежность ее к государственным орга­нам управления (министерствам, ведомствам и обще­ственным организациям и др.). Биржа имеет печать со своим наименованием, деятельность ее определяет­ся уставом.

Основными задачами и функциями биржи являются: • организация торговой деятельности на основе бир­жевого торга товарами, осуществляемого членами биржи — предприятиями, брокерскими фирмами и брокерами;

•  выявление реального спроса и предложения, а так­
же сложившихся пропорций обмена на продукцию,
реализуемую или обмениваемую на бирже;

•  создание условий для стабилизации цен и пропор­
ций обмена;

•  котировка цен на продукцию, продаваемую на бирже;

•  организация товарообменных операций с учетом ре­
ального спроса и предложения;

•  предоставление участникам биржевых торгов и дру­
гим заинтересованным предприятиям, организаци­
ям и гражданам коммерческой и иной информации
о продукции, продаваемой на бирже.

Биржа может от своего имени приобретать имуще­ственные и неимущественные права на недвижимое иму­щество и товары, необходимые для собственных нужд, быть истцом и ответчиком в суде, арбитраже и третей­ском суде; способствовать трудоустройству безработных и лиц, желающих сменить место работы. Классификация бирж и биржевой деятельности пред­ставлена на рисунке 34. В зависимости от своей роли в торговле тем или иным товаром можно выделить биржи международного зна­чения, региональные и национальные. Международный статус биржи предполагает также свободный валютный, торговый и налоговый режимы, что способствует участию в биржевой торговле ино­странных участников, свободному переводу прибыли по биржевым операциям с другими рынками. Региональные биржи ориентированы на операции с более узким кругом участников. Такие биржи обслужи­вают рынки нескольких стран. Национальные биржи проводят операции, ориенти­рованные на внутренний рынок, при этом часто имеют ограничения в торговом и налоговом режимах, что де­лает невозможным участие иностранных лиц в опера­циях и проведение арбитражных сделок. В развива­ющихся странах сохранились до настоящего времени биржи реального товара. Большинство из них представ­ляют собой, как и в изначальный период, одну из форм оптовой торговли, обслуживающую местный рынок. В систематизированном виде сущность биржевой де­ятельности можно представить следующим образом (табл. 13). В биржевом кольце во время торгов можно наблю­дать действие закона спроса и предложения. Цены складываются под влиянием личных оценок брокерами текущей ситуации. В биржевой практике публичная торговля основана на принципах двойного аукциона. Двойной аукцион предполагает, что увеличивающиеся предложения по­купателей встречаются со снижающимися предложени­ями продавцов. При совпадении цен предложений про­давца и покупателя заключается сделка

300

рис. 34. классификация бирж

Раздел 4. Организация и управление коммерческой деятельностью в торгово-посреднических структурах

303

Таблица 13

Признаки классификации	Виды бирж	Разновидности бирж
Виды биржевого	юндовые
товара	оварные	'оварно-сырьевые
		Говарно-фондовые
	алютные
	иржи труда
Роль государства в	ублично-правовые
организации биржи	государственные)
	астно-правовые
	частные)
Правовое положе-	акционерные обще-
ние (статус биржи)	тва
	товарищества с огра-
	ниченной ответст-
	венностью
	гастное(индивиду-
	альное предприятие)
	некоммерческая ас-
	социация
Форма участия	открытые	чисто («идеально»)
посетителей		открытые биржи
в биржевых торгах		открытые биржи
	закрытые	смешанного типа
Номенклатура то-	универсальные
варов, являющихся	(общего типа)
объектом биржево-	специализированные	узкой специализации
го торга		широкой специализации
Место и роль в	международные
мировой торговле	национальные
Сфера	центральные
деятельности	(столичные)
	межрегиональные
	региональные
	(локальные)
Преобладающий	биржи реального
вид биржевых	товара
сделок	фьючерские
	опционные
	смешанные
Характер	прибыльные
деятельности	(коммерческие)
	бесприбыльные
	(некоммерческие)

Метод двойного аукциона считается наиболее эффек­тивным вариантом открытого торга, при котором цена лучше всего отражает текущее соотношение спроса и предложения.

Двойной аукцион проводится по определенным пра­вилам, которые с небольшими модификациями можно наблюдать в практике всех бирж. Так, законными счи­таются только сделки, заключенные в ходе открытых биржевых торгов.

Предложения продавцов и покупателей одновремен­но выкрикиваются ими. Торг предполагает итоговое сближение цен. Для удобства ведения торга на каждой бирже устанавливается минимальный размер изменения цены, своеобразный шаг в торговле с партнером. При этом в правилах обычно оговаривается, что в ходе торга продавцы не могут называть цену большую, а покупа­тели меньшую, чем названная. В итоге цены предложе­ний сторон движутся друг к другу.

Иногда в ходе аукциона несколько участников де­лают предложение по одинаковой цене. В этом случае приоритетное право получает торговец, первым вы­крикнувший эту цену. Если же первенство определить невозможно, то предпочтение отдается тому брокеру, кто сделал самое крупное предложение, т. е. на боль­шее число контрактов. В этом случае для других бро­керов невыполнение заказа своих клиентов считается объективной причиной, и соответствующие брокерские конторы не несут перед клиентом ответственности за невыполнение заказа.

Для идентификации предложений продавцов и поку­пателей установлен и различный порядок выкриков: по­купатели выкрикивают сначала цену, затем количество, а продавцы, наоборот, сначала количество, затем цену.

После заключения сделки брокеры в кольце долж­ны вписать информацию о ней в торговую карточку или в состоящий из нескольких листов бланк приказа. На­пример, информация о каждой заключенной сделке с

304

Коммерческая деятельность. Организация и управление

Раздел 4. Организация и управление коммерческой деятельностью в торгово-посреднических структурах

305

долгосрочными казначейскими облигациями, вписанная в торговую карточку, включает позицию контракта, цену, инициалы торговца, фамилию другого торговца, название клиринговой фирмы, обслуживающей проти­воположную сторону в сделке, а также код времени за­ключения сделки. Эти торговые карточки — первона­чальная учетная документация, и уже из них данные передаются в расчетные фирмы продавца и покупателя.

Каждый участник биржевого торга несет ответствен­ность перед клиентом и своей клиринговой фирмой. По­этому в правилах часто оговаривается, что после окон­чания биржевого торга все сделки должны быть уточне­ны сторонами в течение короткого времени (15—20 мин). Все допущенные ошибки устраняются на месте, а если это невозможно, то дело передается в арбитражный ко­митет. На большинстве современных бирж для регист­рации сделок используются специальные компьютерные системы большой мощности, позволяющие за минуту регистрировать более сотни сделок.

Фьючерсная биржа должна иметь правила, устанав­ливающие все особенности ведения операций, например, принятие в члены биржи, разрешение жалоб клиентов, объем финансовых ресурсов брокера и др.

Сделки с реальным товаром на бирже играли основ­ную роль в тот период, когда сами биржи были центра­ми международной товарной торговли. В процессе раз­вития биржевой торговли сложились два вида бирже­вых операций:

•  сделки на реальный товар с немедленной поставкой;

•  сделки на реальный товар с поставкой в будущем.
Сделки на реальный товар с немедленной поставкой

называются спот (spot), или кэш (cash), а также физи­ческими сделками. Их заключение происходило на бир­же без предварительного осмотра товара на основе стан­дартного качества; спот-товар обычно уже находился на одном из складов биржи, и покупатель мог получить его немедленно.

Цель таких сделок — реальная закупка товара для покупателей и реальная немедленная его реализация для продавцов. По условиям платежа такие сделки делали невозможной какую-либо игру на изменении цен.