формы представления (layouts) 66
Банкротство (bankruptcy) 111
Вклад в формирование прибыли (contribution) 222
ассортимент продукции и способы ее реализации (product mix) 242-243
вычисления (calculation of) 227
коэффициент (salespercentage and) 234-235, 238-239, 244-245
средневзвешенный (weighted) 240-241
на единицу мощности (per unit of capacity) 246-247
поток денежных средств (cashflow) 222
прибыль (profit) 224-225
совокупный (total) 226, 236-237
Выверка (reconciliation)
конечная (closing) 156,157
начальная (opening) 156,157
Выручка (sales)
оборачиваемость основных средств (fixed assets, to) 104,318
оборачиваемость активов (assets ratio, to) 96
ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 355
ведущие факторы (drivers) 98-99
оборачиваемость совокупных активов (total
assets, to) 88, 317
оборачиваемость дебиторской задолженности (accounts receivable, to) 102
оборачиваемость запасов (inventories, to) 102 рентабельность реализации (margin on) 94—97
Гранты (grants) 310
Дебиторская задолженность (accounts receivable) 30,202,320
Денежные средства (cash, funds) 30
использование (use of) 152-153,154
источники (sources) 28, 152-153, 154
Деятельность, текущая (операционная) (performance, operating) 61-109
доходность инвестированного капитала (return on capital employed) 64
доходность инвестиций (return on investment)
71-72
доходность собственного капитала (return on
equity) 64, 65, 72-73, 78-79, 184-185
значение (importance of) 194-195
доходность совокупных активов (return on total assets) 64, 65, 74-75, 80-89
вычисления (calculating) 83-85
в различных отраслях (sector parameters) 90 оборачиваемость совокупных активов
(sales to total assets) 88
примеры (examples) 86-87
рентабельность реализации (sales margin)
88-89
модель управления операционной прибылью (operatingprofit model) 100-101, 102
оборачиваемость активов (sales to assets ratio) 94 ведущие факторы (drivers) 98-99
оборачиваемость дебиторской задолженности (sales to accounts receivable) 102
оборачиваемость запасов (sales to inventories) 104
оборачиваемость основных средств, мировые стандарты (sales to fixed assets, international standards) 105
показатель (measures of) 61-69
рентабельность реализации (margin on sales) 94-97
ведущие факторы (drivers) 96-97
коэффициенты расходов (cost ratios) 96
рычаг, его влияние (leverage, effects of) 80 средний срок оплаты счетов дебиторов
(debtor days) 107
срок хранения товарно-материальных запасов (inventory days) 106
стандарты (standards of) 11
термины, обилие (terms, multiplicity of) 62 фактор операционной эффективности (performance drivers) 94-108
Дивиденды (dividends) 118
доходность (yield) 178-180, 195,328
покрытие (cover) 326
Долгосрочные финансовые вложения (investment) 33
доходность (return on) 71-72
оценка проекта (project appraisal)
влияние времени на потоки денежных средств (effects of time on cashflow) 255
внутренняя норма доходности, внутренняя рентабельность (internal rate of return) 242-244
дисконтированный поток денежных средств (discounted cash flow) 263
итоги (summary) 262-264
основные проблемы (problems, the) 250, 253
основные шаги решения проблем (steps to
a solution) 252, 254
приведенная стоимость (present value) 256-
257, 259
фактор дисконтирования (discount factor)
254-256
чистая приведенная стоимость (net present
value) 258
показатели (ratios) 249-253
профили инвестиционных проектов (profiles) 251
Доходность инвестированного капитала (return on capital employed) 64
Доходность собственного капитала (ДСК) (см.: Собственный (акционерный) капитал) (see equity, return on)
Заемный капитал (debt)
коэффициент квоты собственника (debt to equity, debt to total assets) 140, 143, 325 анализ по странам (analysis by country) 147 важность показателя (importance of) 145 методы вычисления (calculation of) 142-144
оплата процентов (interest bearing) 140
определение (definition of) 141
средний срок оплаты счетов дебиторов (debtor
days) 107
счета дебиторов (trade debtors) 30 Заимствования (loans)
выплаты (repayments) 118
долгосрочные (long-term) 34
Издержки (costs)
альтернативный подход к анализу (alternative
costing approaches) 223
вклад в формирование прибыли (contribution) 222
ассортимент продукции и способы ее реализации (product mix) 242-243
вычисления (calculation of) 227
коэффициент (sales percentage and) 234-
235, 238-239, 244-245
на единицу мощности (unit of capacity,
per) 246-247
прибыль (profit) 224-225
совокупный (total) 226, 236-237 средневзвешенный коэффициент (weighted)
240-241
классификация (classification of) 220-221 операционный рычаг (operating leverage) 233 поток денежных средств и вклад в формирование прибыли (cashflow and contribution) 222
пример анализа расходов (costing illustration)
218-219
точка безубыточности (break-even) 228-232
Капитал (capital, funds)
акционерный (shareholder)
затраты на акционерный капитал (equity,
cost of) 284-285
модель оценки долгосрочных активов (asset pricing model) 386-387
средневзвешенные затраты на капитал
(weighted average cost of) 283, 284 внесенный другими инвесторами (non-equity)
280-282
инвестированный (employed) 42-43, 68-69
доходность (return on) 64
капиталовложения (expenditure) 118 собственный (owners') 36-38
Капитализация дивидендов (scrip issues) 306-307
Коэффициент кратное балансовой стоимости акции (market to book ratio) 182-184, 192, 331
Кратное прибыли (price to earnings ratio) 180— 182,329
Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio) 129-130,322
Коэффициент текущей ликвидности (current ratio) 127, 128,316
Ликвидность (liquidity)
долгосрочный и краткосрочный аспекты
(long and short analysis) 122, 123 корпоративная (corporate) 111
коэффициент обеспеченности реализации
оборотным капиталом (working capital to
sales ratio) 132-133
коэффициент срочной ликвидности (quick
ratio) 129-130
коэффициент текущей ликвидности (current
ratio) 128
показатели (measures of) 122,123
показатели краткосрочной ликвидности (short-term measures) 126
цикл оборотного капитала (working capital
days) 134-135
Неконтрольная доля участия в капитале (май-
норити) (minority interests) 308 Нематериальные активы (intangibles) 32
Оборотный капитал (working capital) 46-47 вычисление (calculating) 68-69
коэффициент обеспеченности реализации оборотным капиталом (working capital to sales ratio) 132-133,314
цикл (days) 134-135
Обязательства (liabilities) 28, 34-38
долгосрочные заимствования (long-term loans) 34 краткосрочные обязательства (current) 34
Операции в иностранной валюте (foreign currency) 302
Отсроченный налог (deferred tax) 303, 310
Отчет о прибылях и убытках (profit and loss
account) 26,27,49-59
баланс, взаимосвязи показателей (balance sheet, relationship with) 62-64
распределение (distribution) 55
ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 357
используемые данные (working data) 56-59
географические (geographical) 60
отраслевые (sectoral) 60
общие положения (generally) 52-53 основные показатели (terms) 54, 63 присвоение (appropriation) 55
Оценка проекта (project appraisal)
влияние времени на потоки денежных средств (effects of time on cashflow) 255
внутренняя норма доходности, внутренняя рентабельность (internal rate of return(IRR)) 242-244
дисконтированный поток денежных средств (discounted cash flow) 263 итоги (summary) 262-264
основные проблемы (problem, the) 250, 253
основные шаги решения проблем (steps toa solution) 252, 254
приведенная стоимость (present value) 256-2
чистая приведенная стоимость (net present
value) 258
фактор дисконтирования (discountfactor) 254-256
Оценка стоимости компании (valuation) предпосылки (assumptions) 272-273
подход к (approach to) 274-279
Пенсионные программы (pensions) 303 Пивоваренная отрасль (brewing industry)
доходность совокупных активов (return on total assets) 90-91
Поглощение (involuntary takeover) 111
Поток денежных средств (cashflow) 114—115
амортизация (depreciation) 116
вклад в формирование прибыли (contribution) 222
долгосрочная и краткосрочная стратегия (long and short strategy) 160-161 долгосрочный и краткосрочный анализ (long and short analysis) 158-159
источники и использование денежных средств (sources and uses of funds) 152-153, 154
конечная выверка (closing reconciliation)156-157
начальная выверка (opening reconciliation)156, 157
отчет (statement) 26, 27
составление (construction of) 152
скрытые изменения (hidden movements) 154
стандарты финансовой отчетности (financial reporting standards) 162-163
Прибыль (profits)
модель управления операционной прибылью (operating profits model) 100-103
потеря (loss of) 111
Профиль компаний (company profile) 122 Процент (interest) 118
покрытие (cover) 138-139,324,327
Резервы (capital reserves) 38
накопленная прибыль (revenue reserves) 38
Репутация (goodwill) 298-301 Реструктуризация (reconstruction) 101
Рост компании (growth) 199-214
альтернативные варианты соотношения темпов роста компании и ее стоимости (alternative growth/value scenarios) 290—291
анализ (analysis) 204-206
общие сведения (generally) 200-201 предпосылки к проведению поглощений (application to acquisitions) 214
пример (example) 202-204
рост за счет самофинансирования: международные стандарты (self-funding growth, international standards) 212-213 сбалансированный (equilibrium) 206-212, 330
модель (model of) 210-212
Рычаг (leverage) 146-148
операционный (operating) 233
финансовый (financial) 186-187
его влияние (effects of) 80
Самофинансирование: международные стандарты (self-funding, international standards) 212-213
Сбалансированный рост (equilibrium growth) 206-212,330
модель (model of) 210-212
Скрытые изменения (hidden movements) 154
Собственный (акционерный) капитал (equity)
доходность (return on) 64, 65, 72-73, 78-79, 192-193,314
важность (importance of) 194-195
капитал от эмиссии новых акций (new equity capital) 120
Специальные статьи (special items)
гранты (grants) 310
капитализация дивидендов (scrip issues) 306-307 неконтрольная доля участия в капитале
(майнорити) (minority interests) 308 общие сведения (generally) 297
операции в иностранной валюте (foreign currency) 302
отсроченный налог (deferred tax) 303, 310 пенсионные программы (pensions) 303 переоценка основных средств (revaluation of
fixed assets) 304-306
привилегированные акции (preference shares)308
"прочие" (miscellaneous)
долгосрочный капитал (long-term funds) 308-309
резервы (provisions) 310
репутация (goodwill) 298-302
финансовая аренда (finance leases) 304
Срок хранения товарно-материальных запасов
(inventory days) 106, 319
Стандарты финансовой отчетности (financial reporting standards) 162-163
Стоимость (value)
завершающего потока денежных средств (terminal) 278, 292-293
оценка (appraisal) 294-295
приведенная (present) 278-279 Стоимость акций (share values) 168-184
балансовая (asset backing, asset value, book value) 168
дивиденды на одну акцию (dividends per share) 172-173
дивиденды по странам и отраслям (dividends by country and by sector) 177
капитализация дивидендов (scrip issues) 306-307
коэффициент кратное балансовой стоимости акции (market to book ratio) 182-184, 192
коэффициенты покрытия дивидендов и выплаты дивидендов (dividends cover and the pay-out ratio) 174-176
кратное прибыли (price to earnings ratio) 180-182,329
номинальная (nominal) 168
полная и текущая доходность акций (earnings and dividend yield ratios) 178-180, 195
прибыль на одну акцию (earnings per share) 170-171
привилегированные акции (preference shares) 308
рыночная капитализация (market capitalization) 169
рыночная стоимость, или курс акции (market
value) 170
Стоимость компании (см. Факторы, влияющие на стоимость компании)
Схема оценки стоимости (valuation chart, chart) 188-191
динамика элементов (dynamics of) 190-191
Таблицы дисконтирования (discounting tables) 332-339
Таблицы сложного процента (compounding tables) 332-339
Товарно-материальные запасы (inventories) 30
Точка безубыточности (break-even) 228-232
Управленческие решения (management decisions) 215-295 общие сведения (generally) 216-217
Факторы, влияющие на стоимость компании
(determinants of corporate value) 165-214 модель оценки (model of) 196-197
общие сведения (generally) 166-167
стоимость акций (share values) 168-184
балансовая (asset backing, asset value, book value) 168
дивиденды на одну акцию (dividends per share) 172-173
дивиденды по странам и отраслям (dividends by country and by sector) 177
коэффициент кратное балансовой стоимости акции (market to book ratio) 182-184, 192
коэффициенты покрытия дивидендов и выплаты дивидендов (dividends cover and the pay-out ratio) 174-176
кратное прибыли (price to earnings ratio) 180-182,329
номинальная (nominal) 168
полная и текущая доходность акций (earnings and dividend yield ratios) 178-180,195
прибыль на одну акцию (earnings per share) 170-171
рыночная капитализация (market capitalization) 169
рыночная стоимость, или курс акции (market value) 170
ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 359
Финансовая аренда (finance leases) 304
Финансовая устойчивость компании (financial strength) 137-149
заимствования, требующие выплаты процентов (interest bearing debt) 140
квота собственника (debt to equity)
анализ по странам (analysis by country) 147
вычисление (calculation of) 142
значение (importance of) 145
коэффициент (ratio) 140,143
коэффициент покрытия процентов (interest cover) 138-139
определения понятия "заемный капитал" (debt, definitions of) 141
финансовый рычаг (leverage) 146—148
Финансовое конструирование (financial engineering) 186
Финансовое решение (financial decision) 215-295
Финансовые отчеты (financial statements) 17-59
активы (assets) 28, 29
внеоборотные (fixed) 32-34
оборотные (current) 30
совокупные (total) 40
баланс (balance sheet) 26, 27, 28-47
вертикальная форма (vertical sheet) 67-68 структура (structure of) 30-31
формы представления (layouts) 66
балансовая стоимость основных средств (net fixed assets) 32
дебиторская задолженность (accounts receivable) 30
дебиторы (debtors) 30
денежные средства (cash) 30
долгосрочные финансовые вложения (investments) 33
инвестированный капитал (capital employed) 42-43, 68-69
источники капитала (source of funds) 29
капитал (funds)
источники (source of) 29
собственный (owners') 36-38
компания US consolidated company 58 отраслевые сведения (sectoral data) 60 географические сведения (geographical data) 60
нематериальные активы (intangibles) 32
оборотный капитал (working capital) 46-47
обязательства (liabilities) 27, 34-38
долгосрочные заимствования (long-term loans) 34
краткосрочные обязательства (current) 34
отчет о движении денежных средств (cash flow statement) 26, 27
отчет о прибылях и убытках (profit and loss account) 26,27,49-59
баланс, взаимосвязи с (balance sheet, relationship with) 62-64
используемые данные (working data) 56-59 общие положения (generally) 52-53
основные показатели (important terms,
terms) 54, 63
присвоение (appropriation) 55
распределение (distribution) 55
резервы (capital reserves) 38
собственный капитал (owners'funds) 36-38 накопленная прибыль (revenue reserves) 38 обыкновенные акции в обращении (issued common stock) 36
резервы (capital reserves) 38
нетто-величина капитала (net worth) 44-45
товарно-материальные запасы (inventories) 30
Финансовый рычаг (financial leverage) 186-187
Цикл движения денежных средств (cash flow
cycle) 110-123
выплаты по заимствованиям (по основному
долгу) (loan repayments) 118
дивиденды (dividends) 118
капитал от эмиссии новых акций (new equity capital) 120
капиталовложения (capital expenditure) 118 коэффициент текущей ликвидности (current
ratio) 127
новые долгосрочные займы (new long-term
loans) 120
оттоки денежных средств от других видов
деятельности (non-operating cash outflows) 118, 119
показатели ликвидности (measures of liquidity) 122
долгосрочный и краткосрочный аспекты (long and short analysis) 122, 123
притоки денежных средств от других видов
деятельности (non-operating cash in-flows) 120, 121
проценты (interest) 118
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 |
