Приложения «А» к лекции 3 (Зарубежные инвестбанки) (стр. 1 )

Приложения «А» к лекции 3 (Зарубежные инвестбанки)

gimmel ג

Găohăo huánjìng wèishēng Băochí shìróng zhěngjié Налаживать гигиену среды обитания Поддерживать аккуратный вид города

Содержание:

А.3.1. Goldman Sachs ………………………………………………………………………... 1

А.3.2. Morgan Stanley …………….………………………………………………………….. 11

А.3.3. J. P. Morgan Chase & Co. ……………………………………………………………. 14

А.3.4. Lehman Brothers ……………….……………………………………………………... 17

А.3.5. Merrill Lynch ………………………..………………………………………………….. 33

А.3.6. City Group Inc. …………………………..…………………………………………….. 35

А.3.7. Bear Stearns ……………………………….………………………………………….. 35

А.3.8. UBS ………………………………………………………………………………………. 40

А.3.1. Goldman Sachs (GS)

 

Торнтон и Тейн: любовь к традициям и жажда перемен[1]

Нью-Йорк. В Goldman Sachs, крупнейшем инвестиционном банке на мировом рынке, с уважением относятся к традициям.

На протяжении 130 лет со дня своего основания в 1869 г. банку удавалось оставаться частной компанией, и только в 1999 г. он выставил свои акции на биржевые торги.

Это решение далось руководству непросто и стоило места Йону Корзайну, сопредседателю правления банка. Впрочем, практика показала, что решение было верным: сейчас, спустя год после выхода на рынок, Goldman Sachs развивается еще более стремительно, чем прежде.

Сейчас во главе банка стоят сразу два исполнительных директора — Джон Тейн и Джон Торнтон. Кстати, любопытно, что лучших своих результатов Goldman Sachs добивался именно в те годы, когда исполнительных директоров было двое. Последний пример — известный тандем Стивена Фридмена и Роберта Рубина (ныне министр финансов США). Теперь 45-летний Торнтон и его верный друг и союзник Тейн намерены поддержать традицию и повторить успех своих предшественников, руководивших банком в 1990 — 1992 гг.

Про Торнтона ходит много историй. Говорят, что однажды он завершил свое выступление на очередном совещании словами: «Если мы не сумеем получить этот мандат, я своими руками всем глотки перережу!»Мандат они получили. Даже если такого эпизода не было, рассказ все равно смахивает на правду. В глобальных инвестиционных банках царит именно такой стиль работы — беспощадность и сокрушительная пробивная сила.

Еще одна «традиция», которой издавна славится руководство Goldman Sachs, — одержимость новыми идеями. Тейн и Торнтон традиции хранят, и теперь оба с головой ушли в кадровые вопросы.

По словам Тейна, придя в руководство банка, они с Торнтоном выделили для себя четыре основных направления: разработка стратегии, размещение капитала, работа с клиентами и кадровая политика. «На самом же деле, — говорит Тейн, — кадровая политика оказалась на первом плане».

Была образована комиссия по изучению запросов и пожеланий молодых сотрудников. Результаты ее работы, мягко говоря, удивляют. Если в других инвестиционных банках на Уолл-стрит, чтобы удержать молодых специалистов от перехода в нарождающиеся интернет-компании, достаточно подарить им лэптопы, то в Goldman Sachs, по всей видимости, народ особенный.

Ознакомившись с выводами комиссии, Тейн и Торнтон остались довольны. «Мы хотели узнать мнение нашей молодежи, — говорит Торнтон. — Как выяснилось, им хотелось бы, чтобы в нашем банке уделялось больше внимания обучению молодых сотрудников, а руководство банка действовало бы еще эффективнее».

Тейн и Торнтон уже работают над этим. К концу 2000 г. они намерены увеличить штат еще на 3000 человек, при том что сегодня в Goldman Sachs уже 15 000 сотрудников. Если предположить, что за это же время из банка уйдут около 1000 человек, получается, что руководству надо придумать, как привлечь 4000 новых сотрудников — иными словами, по сотне в неделю.

«Мы вполне отдаем себе отчет в том, что на данный момент перед нами стоит серьезнейшая задача: эффективно управлять процессом роста и его последствиями, — говорит Тейн.. — Мы намерены уделять самое пристальное внимание вопросам воспитания нового поколения руководителей нашего банка, хотя нельзя сказать, чтобы до сих пор мы действовали в этом направлении особенно успешно».

Для воспитания будущих руководителей Тейн и Торнтон создали проект под названием Pine Street board для обучения менеджменту 700 управляющих директоров, работающих в Goldman Sachs в настоящее время.

Тейн и Торнтон тратят немало сил, чтобы верно сориентировать своих молодых коллег в их работе. Они вспоминают, как в начале 90-х гг. их назначили руководить операциями банка в Европе. Сейчас им кажется, что такое решение было отчасти продиктовано желанием посмотреть, как они сумеют работать вместе. Теперь Тейн и Торнтон собираются взять на вооружение ту же стратегию. Теперь руководство обуреваемо новой идеей — срочной переориентации деятельности банка.

В преддверии рекордного увеличения числа розничных трейдеров на фондовых рынках в США и Европе руководство банка намерено наконец нарушить традиционное табу и заняться предоставлением брокерских услуг розничным трейдерам.

Goldman Sachs предполагает стать ведущим оператором розничных торгов, используя технологии, доставшиеся ему в результате слияния с Hull Group, компанией по торговле деривативами, которое обошлось банку в $550 млн.

«Мы должны оперативно реагировать на изменение рыночной ситуации», — говорит Тейн.

Hull принадлежит немалая доля рынка опционов на акции, а теперь руководство Goldman Sachs добавит сюда еще и торговлю самими акциями.

При этом не будут забыты и давние клиенты банка. По словам Торнтона, Goldman Sachs надеется завоевать лидирующие позиции в работе с частными клиентами, чье состояние превышает $25 млн.

«Совершенно ясно, что нам следует обеспечивать нашим клиентам доступ к интересующей их информации, — говорит Тейн. Кроме того, некоторые из них высказывают намерение участвовать в электронных торгах, и мы должны дать им такую возможность».

Для привлечения дополнительных средств от состоятельных частных клиентов Goldman Sachs запускает новый проект по предоставлению дополнительных услуг в Интернете. Предполагается, что проект будет запущен уже осенью.

«Перемены — естественное следствие развития банка», — считает Торнтон. Несмотря на увлечение новыми идеями, руководство Goldman Sachs хранит верность одной из старейших традиций банка: коренные преобразования должны стать результатом тщательно продуманной и взвешенной стратегии.

Бэн Уайт, Дэвид Уайтон. Финансовый ураган. Гендиректор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн призывает менеджеров-миллионеров быть скромнее[2]

В 7.30 утра, за час до публикации отчета Goldman Sachs о самом прибыльном годе за всю историю Уолл-стрит, Ллойд Бланкфейн, гендиректор и председатель совета директоров банка, собрал своих топ-менеджеров в главной аудитории банка. Но вместо того, чтобы пройти на подиум и произнести официальную речь, как сделал бы его предшественник Хэнк Полсон, Бланкфейн снял пиджак, засучил рукава рубашки и начал говорить, стоя среди коллег.

Он говорил без бумажки в течение 20 минут, в деталях перечисли все рекордные достижения и обрисовав стратегию банка. Под конец речи Бланкфейн обратился к собравшимся – а это всё были люди из наиболее высокооплачиваемых специалистов мира – с призывом вести себя скромно в период замечательных успехов.

Всё это было абсолютно типично для Бланкфейна, бывшего специалиста по торговле золотом. Этот низкорослый и лысоватый 52-летний человек очень далек от образа, который многие представляют себе при упоминании заправил Уолл-стрит. За его самоиронией и приветливыми манерами скрываются мощный интеллект, отточенный в Гарварде, прекрасное знание всех аспектов бизнеса и страстная решимость сделать Goldman Sachs еще более влиятельной силой на рынке.

Должность гендиректора Goldman Sachs Бланкфейн унаследовал от Полсона прошлой весной, когда банк находился на пике успеха. В 2006 г. чистая прибыль банка выросла на 70% до рекордной отметки $9,5 млрд. во многом благодаря торговой и инвестиционной стратегии, которую Бланкфейн воплощал, работая во главе подразделения инвестиций с фиксированным доходом.

Этот стремительный взлет создаст для Бланкфейна и немалые проблемы. Возможно ли дальнейшее улучшение показателей? Не будет ли корпоративным клиентам казаться, что Goldman Sachs преследует собственные цели в ущерб их интересам? Как пойдет бизнес, если нынешние необычайно благоприятные условия изменятся?

Генри Полсон

Ллойд Бланкфейн

Логотип Goldman Sachs