Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2013 год и плановый период годов (стр. 6 )

Вместе с тем рынок нефти в гг. будет подвержен весьма серьезным и легко реализуемым рискам, как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Существенно возросла вероятность затяжной рецессии европейской экономики, когда странами-должниками и странами-донорами не будут приняты эффективные меры по выработке единой тактики выхода из кризиса, усилится ограниченность собственных финансовых ресурсов стержневых стран Еврозоны: Германии и Франции. Повышается вероятность жесткой бюджетной консолидации в США, что усилит европейские проблемы и приведет к замедлению восстановления экономик по всему миру, сократятся возможности для роста экономики Китая.

Со стороны предложения в среднесрочной перспективе факторами быстрого снижения цен на нефть могут стать существенный рост добычи сланцевой нефти в США и сокращение импорта нефти со стороны США. Риски реализации падения цен на нефть поддерживаются возможностью интенсивного роста предложения за счет полномасштабного выхода на рынок иракской нефти и сохранения высоких квот добычи странами ОПЕК.

Реализация этих рисков может потребовать существенных корректировок цен на нефть и другие сырьевые ресурсы.

В условиях реализации сценария расширения локального кризиса в Еврозоне с учетом сужения возможностей роста мировой экономики (вариант А) в 2013 году возможно более значительное по сравнению с базовым вариантом снижение цен на нефть – до 80 долларов за баррель, в годах цены на нефть в этом варианте в реальном выражении останутся на уровне 2013 года.

В случае более резкого развития долгового кризиса и дестабилизации европейского валютного союза в сочетании с прекращением роста экономики США и замедлением экономики Китая существенное сокращение спроса на нефть в условиях избыточного предложения может вызвать снижение цен на нефть до среднегодового уровня в 60 долларов за баррель. Однако такое падение цен будет временным и в среднесрочном плане наиболее вероятен переход к более комфортной для производителей цене 80-100 долларов за баррель.

Вместе с тем сохраняется вероятность продолжения восходящей динамики цен на нефть, что представлено в дополнительном сценарии С: 110 долларов за баррель в 2013 году, 115 долларов за баррель в 2014 году и 120 долларов за баррель в 2015 году. Это может быть обусловлено ростом инвестиционной привлекательности нефтяных контрактов в условиях смягчения монетарной политики со стороны развитых стран и Китая.. Поддержку нефтяным котировкам могут оказать более уверенная динамика восстановления экономики США, вызванный этим возросший оптимизм и аппетиты к риску инвесторов и высокие темпы роста промышленности и доходов населения развивающихся стран.

Природный газ

В 2009 году мировое потребление природного газа сократилось примерно на 1,1 процента. Воздействие кризиса на использование природного газа было особенно заметно в промышленном секторе конечного потребления, где спрос на природный газ снизился примерно на 6 процентов. Восстановление мировой экономики в 2010 году увеличило потребление газа на 3%, в гг. рост потребления замедлился до 2,3-2,5% в год и будет оставаться приблизительно на этом уровне до 2015 года.

Динамика мирового производства и потребления природного газа

млрд. куб. м

	2011	2012	2013	2014	2015
Производство, всего	3251	3314	3393	3482	3573
Развитые страны	1148	1168	1190	1205	1219
Развивающиеся страны	2103	2145	2203	2277	2354
Потребление, всего	3242	3306	3385	3469	3568
Развитые страны	1562	1586	1618	1646	1680
Развивающиеся страны	1681	1719	1767	1822	1888
Изменение запасов	9	8	8	13	5
Цена российского газа на рынках вне СНГ, долл. за тыс. м3	382	393	362	352	366

Источник: МЭР, Energy Information Administration (EIA); Global Insight

Рост потребления в основном будет связан со спросом на природный газа в развивающихся странах, который будет расти в среднем на 2,8-2,6% в год, а в развитых странах использование газа будет возрастать на 1,7-2,1% ежегодно.

Основными регионами прироста производства будут страны Ближнего Востока, Африки и Россия. Почти одна четвертая часть от общего прироста мирового производства газа будет приходиться на месторождение Южный Парс, принадлежащее Ирану и Катару.

В период до 2014 года насыщение рынка природного газа будет обеспечиваться ростом отдачи ресурсной базы сланцевого и угольного газа. В Соединенных Штатах, Канаде и Китае ожидается существенное увеличение поставок такого газа. В США увеличение добычи природного газа на основе технологий горизонтального бурения и гидравлических технологий гидроразрыва сделало возможным использование больших ресурсов сланцевого газа, а также помогло существенно снизить импорт с других континентов. Ожидается, что в будущем на долю сланцевого газа будет приходиться 26% добычи газа в США и 63% в Канаде. В целом приблизительно 35% мирового увеличения добычи газа будет происходить за счет нетрадиционных источников – сланцевого газа, метана угольных пластов и газа в плотных породах – в США и все больше в других районах, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В мировой торговле природным газом существенно возрастет доля сжиженного природного газа (СПГ). Основные мощности СПГ будут введены на Ближнем Востоке и в Австралии.

Таким образом, расширение источников поставки природного газа, в том числе с использованием технологий для добычи сланцевого газа, в среднесрочной перспективе будет способствовать насыщению рынка и сдержанной ценовой динамике. При этом насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют динамику цен на газ, которая может постепенно замедляться относительно цены на нефть.

В то же время, несмотря на растущее значение сжиженного природного газа и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, на европейском континенте спрос на газ магистральных трубопроводов будет обеспечиваться растущими потребностями со стороны спроса европейской электроэнергетики и промышленного производства.

В соответствии с базовым вариантом прогноза, экспортная цена на газ для дальнего зарубежья снизится с 393 долларов за тыс. куб. м. в 2012 году до 352-366 долларов за тыс. куб. м. в годах. Сценарий А, подразумевающий снижение цен на нефть до 80-83 долларов за баррель приводит к снижению цен на газ до уровня ниже 300 долларов за тыс. куб. метров. В сценарии С цена на газ возвращается к отметке 400 долларов за тыс. куб. м. при росте цены на нефть до 120 долларов за баррель.

Сталь

Развитие мировой черной металлургии в кратко - и среднесрочной перспективе по-прежнему будет определяться динамикой спроса со стороны промышленности и строительства.

По данным мировой организации производителей стали Worldsteel, рост глобального потребления готовой стальной продукции после некоторого замедления в 2012 г. (до 3,1% из-за его снижения на 1,2% в странах ЕС), затем снова ускорится до 4,5-6,6% в годах. При этом темпы роста спроса в Китае ожидаются даже несколько ниже среднемировых, что отражает тенденцию замедления динамики промышленности КНР и охлаждение рынка жилья и жилищного строительства. В то же время согласно прогнозу Worldsteel, темпы роста потребление стали в странах СНГ будут несколько выше среднемировых.

Производство и потребление стали

млн. т в год

	2011	2012	2013	2014	2015
Мировое производство	1490,1	1502,7	1582,3	1672,6	1786,5
Мировой потребление	1428,2	1472,5	1538,8	1621,3	1727,5
Изменение запасов	61,8	30,2	43,6	51,3	59,0
Цена стали, долл. за тонну	566	420	380	400	420

Источник UNCTAD, LME, прогноз Минэкономразвития

Значительное падение мировых цен на полуфабрикаты, зафиксированное во втором квартале 2012 года, несет в себе угрозу распространения этой тенденции и на другую продукцию низких и средних переделов, на которой специализируется российская черная металлургия. Это уже привело к снижению рентабельности и объемов российских экспортных поставок стальной продукции.

По оценкам в соответствии с базовым вариантом прогноза, цена на сталь в 2013 году сократится до 380 долларов за тонну и в дальнейшем на фоне ускорения роста потребления увеличится до 420 долларов за тонну в 2015 году.

Алюминий

Цены на алюминий сократились к концу лета 2012 года на 20% по отношению к пику в феврале текущего года и стабилизировались на уровне долларов за тонну. На рынок алюминия “давят” огромные складские запасы, несмотря на то, что биржевые цены уже вплотную приблизились к уровню себестоимости выпуска. Текущая рыночная конъюнктура делает нерентабельными около 30% всех алюминиевых мощностей в мире. В КНР, по оценкам аналитиков, не менее 20% китайских алюминиевых предприятий продолжают нести убытки из-за возрастающих издержек. По оценкам, закрытие заводов в Европе, Австралии и КНР привело к сокращению производства первичного алюминия на 2,1 млн. т в 2012 году.

Снижение цены алюминия ниже 1800 долл./т может стимулировать дальнейшее сокращение производства, что может привести к дефициту металла на рынке и косвенно поддержать цены в будущем. Поэтому потенциал ценового снижения алюминия оценивается слабее, чем у других цветных металлов, если рассматривать перспективу резкого ухудшения экономической среды.

Производство и потребление алюминия

млн. т в год

	2011	2012	2013	2014	2015
Мировое производство	43,99	43,97	45,0	46,5	48,5
Мировой потребление	39,2	41,6	44,2	47,2	50,4
Изменение запасов	4,8	-2,8	-9,5	-4,8	-10,8
Цена алюминия, долл. за тонну	2398	1970	1800	1900	2000

Источник. UNCTAD, LME, прогноз Минэкономразвития

Основной вариант прогноза предполагает, что цены на алюминий снизятся до 1800 долларов за тонну в среднем в 2013 году, после чего начнут постепенно возрастать на фоне ускорения роста мировой экономики и достигнут 2000 долларов за тонну к 2015 году. Физический спрос на металл в мире будет высоким, прежде всего за счет Северной Америки и Азии. Основными драйверами роста здесь являются автомобильная и строительная и машиностроительная индустрии региона. В период до 2015 года предложение и вводимые мощности производства в целом за период будут соответствовать объемам спроса на металл, Небольшое сокращение запасов возможно в конце периода, но при этом на рынках не будет дефицита металла.

Медь

Для рынка меди в 2012 году еще в большей степени, чем для алюминия характерно влияние динамики макроэкономических показателей
, определяющих как спрос и инвестиции в реальное производство, так и в срочные контракты
, на рынке которых медь традиционно является одним из самых привлекательных объектов для финансового инвестирования наряду с со стратегическими металлами и металлами редкоземельной группы.

Баланс реального спроса и предложения меди в годах оставался достаточно стабильным с небольшим опережением спроса над предложением. Демпфером колебаний спроса служит, с одной стороны, исторически развитый рынок вторичного металла, а с другой – инвестиционный потенциал меди как объекта финансового инвестирования в случае появления на рынке избытков ликвидности.

Снижение цены на медь в течение 2012 года достигало 12%, цена опускалась ниже уровня 7,4 тыс. долларов за тонну.

Производство и потребление меди

млн. т в год

	2011	2012	2013	2014	2015
Мировое производство	19,7	20,2	21,5	22,5	23,5
Мировой потребление	19,9	20,4	21,2	21,8	22,5
Изменение запасов	-0,2	-0,2	0,4	0,6	1,0
Цена меди, долл. за тонну	8821	7800	7100	7500	8000

Источник. International Copper Study Group, UNCTAD, LME, прогноз Минэкономразвития

В основном варианте прогноза цены на медь продолжают снижаться до уровня 7100 долларов за тонну в 2013 году. Однако дальнейшее развитие нисходящего тренда маловероятно, учитывая существующие объемы спроса и инвестиционный потенциал контрактов на металл. Одновременно, экономика Китая, на которую приходится около 40% видимого мирового потребления меди, продолжает удерживать высокие темпы роста, что значительно снижает риски снижения цены. С 2014 года рост цен на медь возобновится и они достигнут среднего уровня 8000 долларов за тонну в 2015 году.