Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (экзамен пятой серии) (стр. 38 )

III. Данный приказ означает поручение купить ценные бумаги для закрытия короткой позиции по цене выше рыночной в случае игры на понижение;

IV. Данный приказ означает поручение купить ценные бумаги для закрытия короткой позиции по цене ниже рыночной в случае игры на понижение;

V. Стоп приказ позволяет защититься от потерь в случае, если цены повернут против вас;

VI. Стоп приказ помогает получить дополнительную прибыль, если Вы правильно определили тенденцию.

Ответы:

A. Верно только I, III и VI

B. Верно только II, IV и V

C. Верно только I, III и V

D. Верно только II, IV и VI

Код вопроса: 10.2.40

Выберете правильное утверждение о применении тактики торговли в различных ситуациях.

I. При тенденциях следует покупать в случаях, когда рынок идет вверх, и играть на понижение, когда рынок идет вниз;

II. При тенденциях следует покупать в случаях, когда рынок идет вниз, и играть на понижение, если рынок идет вверх;

III. В торговом коридоре следует покупать, когда цены внизу, продавать, когда цены вверху;

IV. Тактика торговли должна быть одинаковой и при тенденциях и при коридорах.

Ответы:

A. Верно только I, III и IV

B. Верно только II и III

C. Верно только I и III

D. Верно только IV

Код вопроса: 10.2.41

В каких ситуациях допустимо применение скользящих средних?

Ответы:

A. Скользящие средние могут эффективно применяться как при трендах, так и при коридорах

B. Применение скользящих средних допустимо только в случаях, когда движение цен актива имеет выраженную положительную или отрицательную направленность

C. Скользящие средние допустимо применять только в коридорах

D. Наиболее эффективно применение скользящих средних в ситуациях, когда тренд переходит в коридор

Код вопроса: 10.2.42

Что показывает точка пересечения двух скользящих средних на графике?

Ответы:

А. Смену тренда движения цены

В. Момент усиления повышательного или понижательного тренда

C. Момент смены тенденции коридором

D. Точку ложного прорыва

Код вопроса: 10.2.43

Укажите основной недостаток анализа изменений цен на основании метода двух скользящих средних, что может привести к принятию ошибочного решения при совершении сделки.

Ответы:

А. Они могут по-разному отражать одну и ту же тенденцию

B. Точки пересечения двух скользящих средних часто подают запаздывающий сигнал о смене тренда

С. Выбор периода усреднения скользящих средних носит субъективный характер

D. Данный метод ведет к появлению множества ложных сигналов

Код вопроса: 10.2.44

Почему опасно строить торговую стратегию исключительно на осцилляторах?

Ответы:

A. Потому, что осцилляторы нередко с запаздыванием показывают смену трендов цен активов

B. Потому, что осцилляторы нельзя применять в коридорах

C. Потому, что осцилляторы и цены активов, хотя и изменяются в одинаковых направлениях, однако часто в весьма разных пропорциях

D. Потому, что в определенных ситуациях осцилляторы могут изменяться в направлении, противоположном изменению цен актива

Глава 11. Принципы управления портфелем ценных бумаг

Код вопроса: 11.1.1

Инвестор открыл длинную позицию по активу А, короткую позицию по активу В и короткую позицию по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 250 тыс. руб., 100 тыс. руб., 50 тыс. руб. В течение месяца акции А выросли в цене на 30%, акции В упали в цене на 14%, акции С упали в цене на 23%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.

Ответы:

A. 100,50%

B. 85,40%

C. 49,74%

D. 152,47%

Код вопроса: 11.1.2

Инвестор открыл длинную позицию по активу А, короткую позицию по активу В и короткую позицию по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 330 тыс. руб., 80 тыс. руб., 100 тыс. руб. В течение месяца акции А упали в цене на 25%, акции В упали в цене на 40%, акции С упали в цене на 35%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.

Ответы:

A. 28,20%

B. -10,33%

C. -24,23%

D. -5,49%

Код вопроса: 11.1.3

Инвестор открыл длинную позицию по активу А, длинную позицию по активу В и короткую позицию по активу С. В момент открытия позиций акции А, В, С стоили соответственно: 300 тыс. руб., 200 тыс. руб., 200 тыс. руб. В течение месяца акции А выросли в цене на 35%, акции В упали в цене на 42%, акции С упали в цене на 27%. Дивиденды по акциям не выплачивались. Через месяц инвестор закрыл все позиции. Какова реализованная доходность портфеля инвестора за месяц? Расходами, связанными с открытием и закрытием позиций, пренебречь.

Ответы:

A. 42,82%

B. -35,45%

C. 25,00%

D. 15,28%

Код вопроса: 11.1.4

Для формирования портфеля инвестор использовал собственные средства и также получил кредит сроком на год в размере 300 тыс. руб. под 9% годовых. Инвестор приобрел акции двух видов: акции А на сумму 400 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 20,6% и акции В на сумму 600 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 28,5%. Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора за год.

Ответы:

A. 25,35%

B. 35,61%

C. 32,34%

D. 27,63%

Код вопроса: 11.1.5

Инвестор купил акции А на сумму 145 тыс. руб. и продал акции В на сумму 65 тыс. руб. Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 15%, акции В: 45%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,45. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период.

Ответы:

A. 32,82%

B. 34,37%

C. 19,43%

D. 23,03%

Код вопроса: 11.1.6

Инвестор купил акции А на сумму 280 тыс. руб. и продал акции В на сумму 150 тыс. руб. Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 43%, акции В: 27%. Коэффициент корреляции доходностей равен минус 0,4. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период.

Ответы:

A. 214,27%

B. 134,3%

C. 108,89%

D. 83,90%

Код вопроса: 11.1.7

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,3	-35	-45
Исход 2	0,25	20	-8
Исход 3	0,45	-5	45

Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 6,8%

B. 1%

C. 10,24%

D. -2,24%

Код вопроса: 11.1.8

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,4	-35	-15
Исход 2	0,2	20	-8
Исход 3	0,4	-5	25

Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 6,8%

B. -5,26%

C. -2,64%

D. 1%

Код вопроса: 11.1.9

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,35	-35	-15
Исход 2	0,35	35	-8
Исход 3	0,3	-5	45

Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 4,23%

B. 0,96%

C. 10,2%

D. 1,28%

Код вопроса: 11.1.10

Пусть распределение вероятности доходности некоторого актива за один период выглядит следующим образом:

Доходность	0,20	0,15	0,10	0,03	-0,06
Вероятность	0,10	0,20	0,30	0,25	0,15

Какова ожидаемая доходность этого актива за один период?

Ответы:

A. - 0,0785

B. 0,0785

C. 0,0930

D. 0,0820

Код вопроса: 11.2.11

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей приведены в таблице.

	Доходность актива А равна минус 15%	Доходность актива А равна 45%
Доходность актива В равна минус 12%	Вероятность = 0,4	Вероятность = 0,3
Доходность актива В равна 150%	Вероятность = 0,25	Вероятность = 0,05

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 0,34

B. -1

C. -0,34

D. -0,25

Код вопроса: 11.2.12

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей приведены в таблице.

	Доходность актива А равна минус 30%	Доходность актива А равна 40%
Доходность актива В равна 38%	Вероятность = 0,22	Вероятность = 0,3
Доходность актива В равна минус 15%	Вероятность = 0,25	Вероятность = 0,23

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.