Рыночная экономика (стр. 20 )

Толлинг – производство продукции из давальческого сырья. Обработчик получает сырье для обработки, производит из него продукцию и возвращает готовую продукцию владельцу сырья, получая вознаграждения за переработку. Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или чисти готовой продукции.

Взаимозачет – это погашение денежных обязательств друг перед другом путем поставки товаров.

15.3. Условия обеспечения кредита.

Возможность получения банковского кредита ссуды значительно расширяется, если предприятие может представить надежное обеспечение. Обычно в качестве обеспечения краткосрочных займов выступают такие текущие активы, как запасы и дебиторская задолженность.

Однако, следует заметить, что не могут служить надежным обеспечением запасы низкой ликвидности, т. е. активы, которые не пользуются спросом. Это можно сказать и о качестве дебиторской задолженности в качестве кредитного обеспечения. Если дебиторы своевременно погашают долги и репутация их безупречна, то дебиторская задолженность в качестве обеспечения кредита будет охотно принята банком и наоборот.

Итак, ссуды могут быть выданы под:

- обеспечение запасами;

- изменяющийся залог;

- недвижимое имущество;

- трастовые договора;

- товарную квитанцию склада общественного пользования;

- товарную квитанцию склада заемщика;

- качество и размер дебиторской задолженности.

Ссуды под обеспечение запасами представляет собой достаточно ликвидные активы и, следовательно, могут служить хорошим обеспечением ссуды. Размер ссуды зависит от стоимости залога. Некоторые виды запасов могут долго храниться и хорошо реализуются, а другие, например, высокоспециализируемое оборудование будет трудно реализовать и кредитор вообще не захочет давать кредит под такое обеспечение.

Изменяющийся залог – общий залог группы активов, таких как счета дебиторов и запасы. В таком случае кредитор получает изменяющийся залог на все запасы заемщика. Это форма представляет кредитору залог на основную долю текущих активов предприятия.

Залог недвижимого имущества – залог под собственность, обычно оборудования, служащую обеспечением ссуды.

Ссуды под трастовые договора это расписка о передаче имущества в доверительное управление. При ссуде под трастовый договор заемщик управляет запасами и средствами от их продажи по доверенности и в пользу кредитора.

Типичным примером такого кредитования являются продажи товаров длительного пользования. Производитель продавая товар должен передавать выручку от продажи кредитору в качестве платежа по ссуде.

Ссуды под товарную квитанцию склада общественного использования это ссуда, обеспеченная товарами, находящимися на складе общественного использования, квитанция которого есть у кредитора. Квитанция дает кредитору право на товар как на обеспечение, под которое может быть выдан кредит.

Следовательно, кредитор может установить жесткий контроль над залогом и возвратить его только тогда, когда заемщик выплатит ссуду.

Кредитор обычно требует от заемщика, чтобы он застраховал свой товар с выплатой в пользу кредитора.

Ссуды под товарные квитанции склада заемщика – это заем, обеспеченный товарами, находящимися на складе заемщика под контролем лиц, уполномоченных банком. Эти товары отделяются от остальных запасов и кредитор имеет право их удерживать. Такой вид кредита является полезным инструментом финансирования, когда из-за дороговизны или неудобства размещать товар на складах общественного пользования. Предоставление ссуды под квитанцию склада заемщика применимо, если заемщику необходимо часто использовать запасы.

Качество и размер дебиторской задолженности. Прежде чем выдать ссуду кредитор анализирует качество дебиторской задолженности предприятия. Чем выше качество дебиторских счетов организации, тем больший объем кредита может она получить. Кредитор и не принимает в качестве обеспечения счета, имеющие низкий кредитный рейтинг или вообще не имеющие рейтинга. В зависимости от качества дебиторской задолженности кредитор представляет кредит в размере 50-80% ее номинальной стоимости.

Вопросы для самопроверки

Что понимается под оборотным капиталом? Какие показатели применяются для анализа использования оборотного каптала? Назовите источники финансирования оборотного капитала. При каких условиях предприятие может получить кредит?

Тема 16 Управление дебиторской задолженностью

16.1 Понятие и виды дебиторской задолженности.

16.2 анализ дебиторской задолженности.

16.3.Кредитная политика предприятия.

16.4. Инкассация дебиторской задолженности

16.1 Понятие и виды дебиторской задолженности

Под дебиторской задолженностью предприятия понимается задолженность юридических и физических лиц определенной суммы денежных средств в ходе операционного цикла, предусмотренная к погашению в период до одного года.

Существуют следующие виды дебиторской задолженности:

- дебиторская задолженность за товары, работы и услуги;

- дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

- дебиторская задолженность по выданным авансам;

- дебиторская задолженность по начисленным доходам;

- дебиторская задолженность по внутренним расчетам;

- прочая дебиторская задолженность.

Эффективное управление дебиторской задолженности предприятия – главная задача менеджмента. Необходимо контролировать дебиторскую задолженность, так как ее увеличение приводит к снижению денежных поступлений и возникновению безнадежных долгов.

Управление дебиторской задолженностью – это установление таких договорных отношений с клиентами, которые обеспечивают своевременное поступление денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности.

Следует понимать, что увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объема продаж. С другой стороны снижение дебиторской задолженности может привести к уменьшению объема продаж, а это может привести к увеличению затрат на хранение готовой продукции и потере покупателей.

Продажа продукции с отсрочкой оплаты целесообразно осуществлять в следующих случаях:

- наличие на складе устаревшей продукции;

- спаде спроса на выпускаемую продукцию;

- в случае быстрого обновления продукции;

- продукция имеет сезонный спрос;

- продукция является скоропортящейся.

Величина дебиторской задолженности зависит от:

- объема продаж продукции в кредит;

- периода времени между продажей и получением денежных средств.

Управление дебиторской задолженности осуществляется так:

Анализируется текущая дебиторская задолженность организации; Выбирается кредитная политики предприятия; Определяется величина оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность; Формируется система оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита; Выбираются современные формы рефинансирования дебиторской задолженности. Разрабатывается эффективная система контроля за движением текущей дебиторской задолженностью. 

.

16.2 Анализ дебиторской задолженности.

Анализ текущей дебиторской задолженности осуществляется по таким этапам.

На первом этапе выделяется чистая реализационная стоимость этой задолженности. Она представляет собой сумму дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, уменьшенные на сумму сомнительных долгов.

Под сомнительным долгом понимается  та часть дебиторской задолженности, по которой имеется неуверенность по поводу ее погашения должником.

Величина сомнительного долга определяется исходя из уровня платежеспособности отдельных покупателей – должников (прямой метод) или на основе классификации дебиторской задолженности по срокам ее погашения по каждой группе покупателей с установлением коэффициента сомнительности (косвенный метод).

На втором этапе оценивается уровень дебиторской задолженности покупателей и его динамика в прошлом периоде. Оценка осуществляется с помощью следующих показателей:

Коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность

Где: Дчис. – сумма чистой реализованной стоимости дебиторской задолженности;

Дсом. – сумма резерва сомнительных догов;

Соб. акт. – общая сумма оборотных активов

Коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности (Кин.)

На третьем этапе определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности (Пин.). Он характеризует продолжительность финансового цикла предприятия.

где - средний остаток инкассации чистой реализованной стоимости дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде;

- средний остаток сомнительных долгов рассматриваемом периоде;

- сумма дневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

На четвертом этапе осуществляется анализ дебиторской задолженности по срокам ее инкассации отдельных покупателей.

На пятом этапе рассчитывается коэффициент  эффективности инвестирования  средств в текущую дебиторскую  задолженность (К эф. деб. зад. )

где - дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет увеличения дебиторской задолженности (продажи продукции за счет коммерческого кредита);