Теоретические и методические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (стр. 13 )

Финансовая устойчивость компании оценивается также с помощью рада показателей, формулы которых приведены в п. 1.3. Ниже осуществлен расчет важнейших показателей, характеризующих данный аспект финансового состояния на 31.12.2017:

коэффициент автономии:

коэффициент финансовой зависимости:

коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

коэффициент финансовой устойчивости:

доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах:

доля расчетов с кредиторами в заемных средствах:

коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

коэффициент маневренности:

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:

индекс постоянного актива:

коэффициент реальной стоимости имущества:

В таблице 9 представлены результаты расчета указанных показателей финансовой устойчивости компании на другие отчетные даты.

Таблица 9 – Анализ финансовой устойчивости
с помощью относительных показателей [составлено автором]

Показатели	Рекомендуемые значения	На 31.12.2014	На 31.12.2015	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Исходные данные:
1. Капитал и резервы (собственный капитал)	-	27 769 229	34 145 908	44 021 883	50 552 742
2. Итог баланса	-	152 247 881	168 485 373	213 214 154	225 343 421
3. Долгосрочные обязательства	-	61 723 414	74 178 051	76 639 923	71 841 879
4. Краткосрочные обязательства	-	62 755 238	60 161 414	92 552 348	102 948 800
5. Краткосрочные кредиты	-	13 500 891	10 804 807	35 272 167	44 968 985
6. Кредиторская задолженность	-	48 862 362	49 012 520	56 896 400	57 585 124
7. Оборотные активы	-	51 856 066	66 066 135	66 940 983	68 429 218
8. Внеоборотные активы	-	100 391 815	102 419 238	146 273 171	156 914 203
9. Долгосрочные финансовые вложения	-	20 189 599	1 194 171	12 092 704	7 590
10. Запасы	-	22 574 010	24 893 011	29 501 725	37 007 245
11. Основные средства	-	67 839 937	87 818 348	115 358 628	143 563 592
Расчетные показатели:
12. Коэффициент автономии (п. 1 / п. 2)	≥ 0,5	0,182	0,203	0,206	0,224
13. Коэффициент финансовой зависимости ((п. 3 + п. 4) / п. 2)	≤ 0,5	0,818	0,797	0,794	0,776
14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ((п. 3 + п. 4) / п. 1)	≤ 1	4,483	3,934	3,843	3,458
15. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 1 + п. 3) / п. 2)	>0,7	0,588	0,643	0,566	0,543
16. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах (п. 5 / (п. 3 + п. 4))	-	0,108	0,080	0,208	0,257
17. Доля расчетов с кредиторами в заемных средствах (п. 6 / (п. 3 + п. 4))	-	0,393	0,365	0,336	0,329
18. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (п. 7 / п. 8)	-	0,517	0,645	0,458	0,436
19. Коэффициент маневренности ((п. 1 - (п. 8 - п. 9)) / п. 1)	≥ 0,5	-1,888	-1,964	-2,048	-2,104
20. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ((п. 1 – (п. 8 – п. 9)) / п. 1)	≥ 0,1	-1,011	-1,015	-1,347	-1,554
21. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ((п. 1 - (п. 8 - п. 9)) / п. 10)	≥0,6ч0,8	-2,323	-2,695	-3,056	-2,874
22. Индекс постоянного актива (п. 8 / п. 1)	≤ 1	3,615	2,999	3,323	3,104
23. Коэффициент реальной стоимости имущества ((п. 11 + п. 10)/п. 2)	≥ 0,5	0,594	0,669	0,679	0,801

Коэффициент автономии характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет собственных источников. Чем больше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние. По норме данный показатель должен быть не ниже 0,5. Фактически величина данного показателя составляла: на 31.12.2014 – 0,182 (норма не выполняется); на 31.12.2015 – 0,203 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2016 – 0,206 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2017 – 0,224 (норма не выполняется; изменение позитивное). Таким образом, компания является финансово неустойчивой. Вместе с тем, за 2015-2017 гг. значение коэффициента автономии увеличилось с 0,182 до 0,224, что в относительном выражении составляет прирост на 23,08%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет заемных источников. Чем больше данный показатель, тем больше зависимость компании перед кредиторами, а следовательно, тем менее устойчивым является финансовое состояние компании. По норме данный показатель должен быть не более 0,5. Фактически величина данного показателя составляла: на 31.12.2014 – 0,818 (норма не выполняется); на 31.12.2015 – 0,797 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2016 – 0,794 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2017 – 0,776 (норма не выполняется; изменение позитивное). Таким образом, за 2015-2017 гг. значение коэффициента финансовой зависимости снизилось с 0,818 до 0,776, что в относительном выражении означает снижение на 5,13%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует, сколько рублей заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Чем больше данный показатель, тем больше зависимость компании перед кредиторами, а следовательно, тем менее устойчивым является финансовое состояние компании. По норме данный показатель должен быть не более 1,0. Фактически величина данного показателя составляла: на 31.12.2014 на 1 руб. собственного капитала приходилась сумма заемного капитала, равная 4,483 руб. (норма не выполняется); на 31.12.2015 – 3,934 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2016 – 3,843 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2017 – 3,458 (норма не выполняется; изменение позитивное). Таким образом, за 2015-2017 гг. соотношение заемных и собственных средств снизилось с 4,483 до 3,458, что в относительном выражении означает уменьшение на 22,86%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая часть имущества компании финансируется за счет собственных и долгосрочных источников. Чем больше данный показатель, тем больше уровень финансовой устойчивости компании. По норме данный показатель должен быть не более 1,0. Фактически величина данного показателя составляла: на 31.12.2014 – 0,588 (норма не выполняется); на 31.12.2015 – 0,643 (норма не выполняется; изменение позитивное); на 31.12.2016 – 0,566 (норма не выполняется; изменение негативное); на 31.12.2017 – 0,543 (норма не выполняется; изменение негативное). Таким образом, за 2015-2017 гг. коэффициент финансовой устойчивости снизилось с 0,588 до 0,543, что в относительном выражении означает уменьшение на 7,65%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости снизился, что негативно характеризует финансовое состояние компании.