Теоретические и методические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (стр. 3 )

- к занижению реальной стоимости имущества предприятия (поскольку оценка стоимости зданий, оборудования и других видов имущества производится на основе использования как старых, так и новых цен);

- к занижению реальной стоимости товарно-материальных ценностей и расходов на амортизацию, что вызывает, с одной стороны, неоправданное занижение себестоимости продукции, а с другой – необоснованное завышение прибыли;

- к невозможности значительного накопления предприятием денежных средств для осуществления капитальных вложений;

- к выдвижению на первый план тактических, краткосрочных интересов предприятия, что выражается в росте фонда потребления и уменьшении фонда накопления: предприятие стремится сохранить реальный уровень оплаты труда и «проедает» и без того весьма скудные ресурсы оборотных средств и инвестиций;

- к обесценению всех видов доходов предприятия в результате падения курса рубля;

- к изъятию в бюджет фактически неполученной прибыли.

Если предприятия практически не могут или слабо влияют на негативные воздействия внешней среды, то влияние внутренних факторов является результатом управленческих решений администрации данного предприятия.

К внутренним факторам относятся те, которые непосредственно зависят от форм, методов и организации работы на самом предприятии (эндогенные) [9, с. 34]. Внутренние факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, можно разделить на качественные и количественные. К качественным факторам относятся: цель, область деятельности, традиции, репутация и имидж, форма собственности, организационная структура управления, организация системы управления, форма специализации, концентрация и диверсификация производства, прогрессивность средств и методов производства, уровень производственных запасов. К количественным факторам относятся: квалифицированный состав руководства и персонала, доля рынка и стадия жизненного цикла, инновационная деятельность, адаптивность фирмы, длительность производственного цикла, уровень производственных запасов, структура баланса, соотношение собственных и привлеченных средств, стоимость капитала, структура имущества, инвестиционная привлекательность, доход на акцию, уровень доходности и рентабельности [25, с. 42].

Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия зависит от обеспеченности финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования, целесообразности их размещения и эффективности использования, финансовых взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами, а также от эффективности осуществления операционной, финансовой и других видов деятельности предприятия. При этом на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние производственные (показатели интенсивного и экстенсивного использования производственной мощности), организационные факторы (сбалансированность управленческих структур), факторы обращения (управление дебиторской и кредиторской задолженностями, надежность поставщиков и др.).

Следует иметь в виду, что анализ и принятие решений по устранению или уменьшению воздействия внутренних факторов необходимо производить с обязательным учетом влияния условий внешней среды на деятельность предприятия. В зависимости от действенности влияния тех или иных факторов на ухудшение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия определяются конкретные причины возможного кризисного состояния организации, процедуры финансового оздоровления и меры выхода из возникшего кризиса.

Помимо деления факторов, оказывающих влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, выделяют также следующие их группы в соответствии с определенными признаками:

1. По возможности управления и воздействия на факторы можно выделить такие виды факторов, как объективные и субъективные. К первым можно отнести все природные факторы, стихийные бедствия, ценообразование, инфляцию и т. п. Субъективные факторы связаны с конкретной деятельностью человека, целиком и полностью зависят от него.

2. По широте действия факторы разделяют на общие и специфические. К общим относятся факторы, которые действуют во всех отраслях экономики. Специфическими являются те, которые действуют в условиях отдельной отрасли экономики или предприятия.

3. По направлению влияния на различные аспекты финансового состояния можно разделить на положительные и отрицательные.

4. По степени детализации различают факторы первого, второго, третьего и последующих уровней подчинения. К факторам первого уровня относят те, которые непосредственно влияют на результативный показатель. В анализе платежеспособности предприятия к факторам первого порядка относят частные показатели ликвидности.

5. По направлению зависимости факторы бывают прямо пропорционального действия (оборачиваемость запасов и затрат, коэффициент маневренности и т. д.) и обратно пропорционального действия (коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, величина краткосрочных обязательств и т. д.).

6. По виду связи с изучаемым показателем бывают факторы функциональной зависимости и факторы вероятностной зависимости. Функциональный характер связь носит тогда, когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов [29, с. 37].

Таким образом, факторы, влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, взаимосвязаны между собой и влияют на результаты деятельности предприятия в различных направлениях: одни – положительно, другие – отрицательно. Поэтому в современных условиях нестабильности и неопределенности особенно актуальным становится вопрос исследования и учета всех факторов, влияющих на изучаемые аспекты финансового состояния предприятия.

1.3 Методические основы анализа платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия осуществляется в рамках финансового анализа предприятия. В широком смысле сущность финансового анализа заключается в способности оперативно распознавать дестабилизирующие факторы и процессы на предприятии, обеспечивать принятие упреждающих управленческих решений с целью предотвращения возникновения новых проблем в его развитии и повышении эффективности системы управления в целом. Все это вызывает потребность в информации, которая должна отвечать таким требованиям:

- быть широкой по объему и тематике;

- обеспечивать базу, как для большего количества сводных расчетов, перекрестных данных, так и для получения более дифференцированных структурных данных;

- быть достаточно содержательной и исчерпывающей при условии приемлемого уровня затрат, что обеспечивается рациональной системой сбора данных [34, с. 191-192].

К финансовому анализу с целью использования его результатов в процессе дальнейшего генерирования управленческих воздействий на уровень платежеспособности и финансовой должны предъявляться следующие требования:

- финансовый анализ должен происходить не сам по себе, а в рамках системы поддержки принятия управленческих решений; именно этим определяется системный подход к решению проблем предприятия [26, с. 434];

- обязательно должна быть изменена идеология оценки финансового состояния в системы поддержки принятия управленческих решений [21, с. 461]. Если ранее результаты анализа были необходимы в основном для вышестоящей организации, то в нынешних условиях результаты анализа необходимы для того, чтобы оценить результаты производственно-хозяйственной деятельности собственного производства, установить центры ответственности и устранить влияние негативных факторов [20, с. 241];

- в основу финансового анализа должен быть положен критерий обеспечения эффективности поддержки принятия управленческих решений, который следует рассматривать как инструмент достижения краткосрочных и долгосрочных целей предприятия;

- с одной стороны, финансовый анализ должен учитывать максимально возможную номенклатуру показателей оценки эффективности использования ресурсов и затрат (их групп, элементов, статей), поскольку, безусловно, любая информация в той или иной степени имеет отношение к деятельности предприятия и затрагивает его интересы. Вместе с тем, избыток информации является не меньшим злом, чем ее недостаток. В случае избытка информации принятие руководством решений задерживается ввиду необходимости обработки и интерпретации большого объема данных. Поэтому имеет смысл ограничить объем данной информации, вводя различные критерии достаточности собираемых данных [19, с. 41];

- в организационном плане финансовый анализ должен проводиться как можно чаще для того, чтобы оперативно принимать необходимые и обоснованные управленческие решения с целью нивелирования негативного влияния факторов внутреннего и внешнего окружения.

Таким образом, финансовый анализ играет роль инструмента оценки финансового состояния и принятия решений по выбору стратегии устойчивого развития организации. Он обеспечивает, с одной стороны, информацией о текущем финансовом положении и определяет неблагоприятные тенденции финансового состояния организации, а с другой – оценивает резервы роста потенциала его устойчивого развития. Это предопределяет объективную необходимость развития методологии и целевой направленности финансового анализа на основе комплексного подхода. Комплексный подход к финансовому анализу организации основывается на единстве статического и динамического подходов. При статическом подходе производится оценка реального финансового состояния организации. На базе данного подхода осуществляется экспресс-анализ, ретроспективный и текущий анализ финансового состояния организации и формирование его организационно-аналитического обеспечения. Динамический подход проявляется при исследовании динамики финансового состояния организации, определении тенденции ее развития и обосновании направлений стратегии устойчивого развития организации. Обеспечение эффективного функционирования и развития организации требуют экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

В зависимости от глубины и целей финансового анализа различают два вида диагностики – экспресс-диагностику и фундаментальну диагностику, каждая из которых выполняет свой круг задач.