Теоретические и методические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (стр. 17 )

3 Разработка рекомендаций, направленных
на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости

3.1 Мероприятия по улучшению финансовых показателей
предприятия

Проведенный во второй главе анализ финансового состояния позволил сделать вывод, что баланс компании является неликвидным, что обусловливает проблемы с обеспечением приемлемого уровня платежеспособности; кроме того зависимость компании от кредиторов является неудовлетворительной (хотя в целом финансовая устойчивость компании повысилась).

Прежде всего, для решения обозначенных проблем необходимо устранить негативное влияние наличия существенных сумм дебиторской задолженности. До 90% долгов дебиторов генерируется в сфере договоров аренды объектов коммерческой недвижимости. В то же время розничные покупатели рассчитываются за наличный расчет, соответственно, дебиторская задолженность в сфере розничной торговли не возникает.

Для улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его финансового состояния дебиторская задолженность должна четко контролироваться. В связи с этим в в целях улучшения финансового состояния должны быть четко сформулированы пути и способы сокращения дебиторской задолженности. Прежде всего, в компании должны четко выполняться основные задачи в сокращении дебиторской задолженностью:

- осуществлять проверку потенциальных дебиторов на первоначальном этапе сотрудничества;

- четко планировать лимиты задолженности;

- вести учет и контроль дебиторской задолженности.

Некоторые организации посылают счета-фактуры и письма-напоминания тем покупателям, которые не заплатили в срок по договору. Но, как показывает практика, это не всегда помогает. Поэтому с целью недопущения накопдения просроченных долгов дебиторов реализуются следующие меры:

- компания может оформить свою задолженность векселем. Дебиторская задолженность, оформленная векселем, дает векселедержателю больше вариантов по оптимизации суммы этой задолженности. Вексель гарантирует векселедержателю право на получение указанной суммы по истечении срока, а также возможность рассчитаться со своими поставщиками за полученные товары и услуги;

- кредитные лимиты. Компания может устанавливать кредитные лимиты для своих контрагентов, т. е. определять максимальный размер кредита. Если контрагент в своем очередном заказе превышает эту грань, то его нужно попросить оплатить свой предыдущий долг, в противном случае очередной договор на аренду заключен не будет;

- создание резерва по сомнительным долгам. Задолженность контрагента признается сомнительным долгом, когда она не погашена в определенный срок, установленный договором между компаниями. По этой причине компания определяет величину резерва отдельно по каждому сомнительному долгу;

- факторинг – банк или факторинговая компания оказывает услугу своим клиентам, заключавшим со своими покупателями договоры на условиях отсрочки платежа.

Наиболее перспективным в современных условиях является именно факторинг как способ предотвращения накопления просроченной дебиторской задолженности. Этот процесс представляет собой взыскание дебиторской задолженности у контрагента, а также разновидность краткосрочного кредитования, которые освобождают продавца от кредитных рисков по операциям. Факторинг предполагает более быстрое получение средств в срок, определенный договором. Арендодатель заключает договор с банком, который гарантирует платежи от арендатора независимо от его текущей платежеспособности. При этом арендодатель, заключив договор с банком, дает право на инкассирование дебиторской задолженности с арендатора в течение 2-3 дней, арендодателю перечисляется от 70 до 90% суммы средств по неоплаченному договору. Когда арендатор перечисляет банку ставшуюся сумму (10-30%); банк, в свою очередь, перечисляет эту сумму своему поставщику, вычитая проценты и комиссионное вознаграждение. Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, а также от финансового положения клиента.

Таким образом, отсрочка платежа превращается в выполнение договора с немедленной оплатой, что освобождает арендатора от дополнительных затрат. В целом, как мировой, так и российский рынок факторинга находятся в стадии роста, что говорит о востребованности данной услуги в работе с дебиторской задолженностью. Факторинг выполняет также функции страхования кредитных рисков и является инструментом роста продаж. Кроме того, факторинговая компания на основании накопленной статистики сама проводит анализ надежности дебиторов. Он имеет смысл только тогда, когда экономическая выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в срок.

Все эти обстоятельства характерны для условий осуществления хозяйственной деятельности в .

В качестве инструмента принятия решения по факторингу может быть использован SWOT-анализ, представляющий анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз. Обычно результаты SWOT-анализа оформляют в виде матрицы, в ячейках которой расположены списки факторов, способных повлиять на положение организации или результат принятия решения. Результат составления такой матрицы по применению факторинга для представим в таблице 21.

Таблица 21 – SWOT-анализ применения факторинга в [составлено автором]

Сильные стороны	Слабые стороны
быстрый возврат средств от дебиторов; отсутствие необходимости предоставления в банк документов для перекредитования; экономия средств на работу с дебиторской задолженностью	высокая стоимость; отсутствие четкой и понятной нормативно-правовой базы, регламентирующей порядок осуществления факторинговых операций
Возможности	Угрозы
возможность расширить масштабы работы за счет наличия средств в ликвидной форме	риск потерять существующих или «отпугнуть» потенциальных контрагентов

Отдельно следует выделить условия для реального получения факторинга в банке или факторинговой компании (сформированы на основе анализа общих требований факторов к клиентам):

- постоянный характер поставок и продолжительные коммерческие связи с контрагентами;

- фиксированная отсрочка платежа по каждому контрагенту;

- сумма по договору на одного дебитора от 100 до 1000 тыс. руб.;

- сроки отсрочки платежа по договорам не более 180 дней.

В п. 3.2 осуществлена оценка эффекта от реализации данного мероприятия.

Второе место среди мероприятий, направленных на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости, занимает воздействие на структуру оборотных активов за счет выявления неликвидных запасов и реализации их с предоставлением существенных скидок покупателям. Освобождение запасов, которые не пользуются спросом, позволит трансформировать их в денежные средства с дальнейшим использованием их для расчетов с кредиторами.

Номенклатура товарных запасов составляет обычно от 5 до 7 тыс. позиций. Часть этих товарных позиций можно с той или иной степенью условности отнести к неликвидным товарам. Это означает, что запасы данных товаров сформированы, но они не могут быть своевременно (до истечения срока годности) реализованы, в результате чего торговая организация несет убытки, возникающие из-за необходимости списания запасов товаров, у которых прошел срок годности.

Для последующего анализа выбрана ассортиментная группа товаров (25 позиций или 3,65% всего ассортимента запасов), в которую включены колбасные изделия. Именно это ассортиментная группа дает максимальные потери из-за порчи в результате несвоевременной реализации. По данным такие потери составляют в среднем 0,5%.

Для того, чтобы выявить запасы, от которых предприятию целесообразно избавиться путем организации распродажи по сниженным ценам, используем метод, алгоритм которого можно представить следующим образом:

во-первых, проводится XYZ-анализ, за счет чего весь ассортимент делится на группы: товары со стабильным спросом (группа Х), товары со средним по стабильности спросом (группа У) и товары с нестабильным спросом (группа Z). Цель данного этапа – выявить товары из групп У и Z. Очевидно, что товары из группы Х имеют стабильный спрос, а потому вряд ли могут быть неликвидными;

во-вторых, проводится АВС-анализ, за счет чего весь ассортимент делится на группы по значимости сформированных запасов того или иного товара. В группу А включаются товары, стоимость которых формирует 80% стоимости запасов; в группу В включают следующие 15% стоимости запасов или до 95% нарастающим итогом; в группу С включают позиции, составляющие оставшиеся 5% в стоимости запасов. С точки зрения выявления неликвидных товаров нас интересуют товарные позиции, которые одновременно попали в группы А и В (по результатам АВС-анализа), а также в группы Y и Z (по данным XYZ-анализа). Из последующего анализа исключаются товарные запасы со стабильным спросом (группа Х с коэффициентом вариации до 10%) или незначительные для предприятия товарные запасы (группа С с суммарным удельным весом до 5%). Таким образом, на данном этапе анализа выявляются товарные позиции, значимые для предприятия с точки зрения величины сформированных запасов и одновременно с недостаточно стабильным и нестабильным спросом;

в-третьих, для товарных позиций обозначенных выше групп определяется обеспеченность спроса запасами. На основе показателя обеспеченности спроса запасами товарные позиции можно разделить на следующие группы: дефицитные (обеспеченность равна 0-0,5), активно реализуемые (0,5-1,0), нормально реализуемые (1,0-1,5), слабо реализуемые (1,5-2,0) и неликвидные (выше 2,0).

Таблица 22 – Исходные данные для проведения анализа [составлено автором]

№ позиции	Средний запас за квартал по позиции для АВС-анализа, тыс. руб.	Реализация за квартал для XYZ-анализа, тыс. руб.
1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
1	981,3	291,6	159,8	281,3	251,6
2	452,8	1192,2	1631,3	1917,9	1421,2
3	5583,1	13316,7	13499,9	13990,2	12885,7
4	249,5	712,3	623,2	890,7	784,3
5	59,6	323,9	220,7	295,3	95,9
6	293,5	692,2	1241,3	516,9	591,2
7	4192,5	1497,4	899	789,7	878,5
8	93,2	190,2	391,2	374,9	715,2
9	755,5	1576,7	1690,7	2019,2	1628,7
10	171,2	599,3	380,3	715,7	541,3

Продолжение таблицы 22