Оценка внеоборотных активов, предмет исследования — виды оценки по видам внеоборотных активов (стр. 18 )

Исходя из данных факторов, стоит ожидать, что стоимость долгосрочных финансовых активов в отчетности у компании, ведущей учет по МСФО, будет ниже.

Проведем тест в Stata 11(Приложение ) на основании данных компании и представим результаты (таблица 38).

Таблица 38

Результаты для долгосрочных финансовых вложений

Отклонение	Количество наблюдений	Сумма рангов
Положительное отклонение	5	34
Отрицательное отклонение	14	175
Отклонения нет	1	1
Вероятность	0,0085

Уже на 1% уровне значимости отклоняется гипотеза, что переход на МСФО не оказывает влияния на сумму финансовых вложений, отраженную в отчетности. Сумма отрицательных рангов больше положительных. Значит, суммы, отраженные в отчетности по МСФО будут меньше при ведении учета в соответствии с РПБУ.

Анализ был проведен на данных за 2010-2011 года, следовательно, IFRS 9 не применялся компаниями. Однако полученные результаты не сильно бы отличались: согласно пояснительным запискам большинства компаний у фирм были, в основном, финансовые активы, классифицированные в 1 и 2 группы, и, следовательно, для них с введением нового стандарта ничего не поменялось. Поэтому результаты данного исследования справедливы и для настоящего времени.

Таким образом, в ход исследования было выявлено, что компании, подготавливающей отчетность в соответствии с МСФО, следует ожидать, что суммы основных средств будут выше, а суммы финансовых активов, нематериальных активов, НИОКР и гудвилла ниже, по сравнению с данными отчетности, составленной по российским стандартам.

3.2 Взаимосвязь оценки внеоборотных активов и финансовых показателей деятельности организации

В первой части третьей главы с применением методов математического моделирования было показано, что, в среднем, происходит со стоимостью нематериальных активов, основных средств и финансовых вложений в момент перехода на МСФО. В свою очередь эти изменения в балансовой стоимости повлекут за собой изменение финансовых показателей деятельности организации, рассчитываемых на основе бухгалтерской финансовой отчетности.

Выберем несколько коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия и связанные с внеоборотными активами, и определим, что с ними произойдет.

Во-первых, это коэффициент текущей ликвидности, отражающий способность компании расплачиваться по краткосрочным обязательствам. Он рассчитывается как отношение суммы оборотных активов и долгосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств52. В результате существенного сокращения стоимости финансовых активов при переходе на МСФО мы вправе ожидать снижение этого показателя.

Во-вторых, рентабельность активов, определяемая как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов. Здесь не всё так однозначно. Чистая прибыль, скорее всего, будет ниже, поскольку при переходе на МСФО добавляются некоторые расходы, которые нельзя капитализировать и расходы, связанные с начислением резервов. С другой стороны, сумма всех активов может как уменьшиться, так и увеличиться, ведь, как правило, сумма основных средств растет, а нематериальных и финансовых активов падает, когда отчетность составляется по МСФО. От изменений стоимости остальных активов мы абстрагируемся в рамках данного исследования. Но всё же на наш взгляд, влияние на числитель – на прибыль будет боле существенное, поэтому ожидается снижение ROA.

В - третьих, рентабельность собственного капитала, равная отношению чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Поскольку чистая прибыль падает, то, вероятно, этот коэффициент тоже уменьшится при подготовке отчетности по МСФО.

Также в рамках оценки финансовой устойчивости стоит рассмотреть коэффициент автономии, определяемый как доля собственного капитала в итоге баланса. На наш взгляд, он должен уменьшиться при составлении отчетности в соответствии с МСФО, поскольку при падении чистой прибыли компании снижается и нераспределенная прибыль, а, следовательно, падает величина собственного капитала и его доля в итоге баланса.

Введем следующие обозначения:

-K - коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по российским стандартам;

-K(I) - коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по международным стандартам;

-ROA – рентабельность активов, рассчитанная по российским стандартам;

-ROA(I) – рентабельность активов, рассчитанная по международным стандартам;

-ROE – рентабельность собственного капитала, рассчитанная по российским стандартам;

-ROE(I) – рентабельность собственного капитала, рассчитанная по международным стандартам;

-YICB – коэффициент автономии, рассчитанный по российским стандартам;

-YICB – коэффициент автономии, рассчитанный по международным стандартам.

Рассчитаем эти коэффициенты по отчетностям крупных компании за 2010-2011 г и на основании полученных данных (Приложение ) протестируем следующие гипотезы:

H04 При переходе на международные стандарты изменение коэффициента текущей ликвидности несущественно;

H05 При переходе на международные стандарты изменение рентабельности собственного капитала несущественно;

H06 При переходе на международные стандарты изменение рентабельности активов несущественно;

H07 При переходе на международные стандарты изменение коэффициента автономии несущественно

Гипотезы будут тестироваться по аналогии с оценкой существенности изменений в стоимости имущества компаний, проведенной в первой части данной главы. Изначально протестируем выборки на нормальность для того, чтобы выбрать более подходящий тест для оценки существенности изменений.

Результаты теста представлены в приложении (Приложение ) и обобщены в таблице (табл. 39).

Таблица 39

Результаты тестирования выборки на нормальность

Переменная	Количество наблюдений	W-статистика	Вероятность
K	20	0,6029	0,0000
K(I)	20	0,6391	0,0000
K-K(I)	20	0,6484	0,0000
ROA	19	0,8626	0,0108
ROA(I)	19	0,8252	0,0027
ROA-ROA(I)	19	0,94426	0,3147
ROE	19	0,55495	0,0000
ROE(I)	19	0,9526	0,4373
ROE-ROE(I)	19	0,50031	0,0000
YICB	20	0,9693	0,8843
YICB(I)	20	0,94033	0,2433
YICB-YICB(I)	20	0,9088	0,1724

Очевидно, что гипотеза о нормальном распределении коэффициентов текущей ликвидности отклоняется на любом уровне значимости. Коэффициент рентабельности собственного капитала  в отчетности по российским стандартам и разница между данным коэффициентом и коэффициентом рентабельности собственного капитала тоже не имеют нормального распределения. Поэтому для оценки существенности изменений коэффициентов рентабельности собственного капитала применим Wilcoxon signed-rank тест.

Что касается  рентабельности активов из отчетности по российским стандартам, то нет оснований отклонить гипотезу о нормальности распределения на 1%, в то время как на 10 % гипотеза отклоняется. Уже на 1% отклоняется гипотеза о нормальности распределения коэффициента рентабельности активов, составленного на основе отчетности по международным стандартам. При этом даже на 10% уровне значимости гипотеза о нормальности распределения разности коэффициентов не может быть отклонена. Поэтому в данном случае лучше применить оба теста: t-тест и Wilcoxon signed-rank тест.

Коэффициенты автономии и их разность распределены нормально, поэтому для их сравнения будет применяться t-тест.

Протестируем гипотезы о несущественности изменений коэффициентов текущей ликвидности и рентабельности собственного капитала при переходе на международные стандарты.

Результаты теста из Stata 11 (Приложения № 34-35)  представлены в таблице (табл. 40)

Таблица 40

Результаты для коэффициентов текущей ликвидности и рентабельности собственного капитала

Отклонение	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент рентабельности собственного капитала
Количество наблюдений	Сумма рангов	Количество наблюдений	Сумма рангов
Положительное отклонение	15	160	12	106
Отрицательное отклонение	5	50	7	84
Отклонения нет	0	0	0	0

Согласно данным по z-statistic  для коэффициента текущей ликвидности (Приложение ) гипотезу о несущественности влияния перехода на МСФО на данный коэффициент можно отклонить на 5 и 10 % уровне значимости. Основываясь на суммах рангов из таблицы, мы можем сделать вывод, что при составлении отчетности и в соответствии с российскими, и в соответствии с международными  стандартами  одной и той же компанией за один и тот же год коэффициент ликвидности, рассчитанный на основе российской отчетности, скорее всего, будет выше.

Что касается данных по z-statistic для коэффициента рентабельности собственного капитала (Приложение ), гипотеза о несущественности влияния перехода на МСФО на данный коэффициент не отклоняется даже на 10%. Основываясь на суммах рангов из таблицы, мы можем сделать вывод, что при составлении отчетности и в соответствии с российскими, и в соответствии с международными  стандартами одной и той же компанией за один и тот же год коэффициент рентабельности собственного капитала, рассчитанный на основе российской отчетности, возможно, будет выше. Но данный сдвиг незначим, поэтому однозначного вывода сделать нельзя.