Проспект ценных бумаг (стр. 20 )

Проценты по существующим кредитам выплачиваются в установленный срок

Исполнение поручителем обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: Поручителем выпуск облигаций не осуществлялся.

3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Отчетный период	2001г	2002г	2003г	2004г	2005г
Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения в форме поручительства, руб.	0	0	0	25
Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения в форме залога, руб.	87
Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель составил третьим лицам обеспечение, руб.	87

Информация о каждом из обязательств поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг. Таких обязательств нет

3.3.4. Прочие обязательства поручителя.

На дату утверждения проспекта ценных бумаг у Поручителя отсутствуют соглашения и обязательства, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии поручителя, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

Анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг:

3.5.1. Отраслевые риски

Поручитель осуществляет свою деятельность на рынке лизинговых услуг. Рынок лизинговых услуг - растущий рынок с положительной динамикой развития. В 2004 году рост рынка лизинговых услуг составил около 85 %. Темпы роста рынка лизинга в 2005 году составили не менее 40%. Спрос на лизинговые услуги намного превышает возможности финансирования и рынок еще далек до насыщения. Таким образом, лизинговая индустрия росла значительно быстрее других отраслей и рост операций финансового лизинга опережает темпы роста практически всех основных макроэкономических показателей
.

Развитие лизинговой отрасли позволяет расширить возможности финансирования реального сектора экономики и способствует росту внутреннего производства. Лизинг на сегодняшний день является одним из немногих способов средне - и долгосрочного финансирования, доступных российским предприятиям. Механизм лизинга привлекателен для лизингополучателей благодаря налоговым преференциям, большей гибкости и доступности по сравнению с банковским финансированием.

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам
:

Ухудшение ситуации в отрасли и положения Поручителя, в частности, на рынке может быть вызвано следующими экономическими факторами:

- общим падением объемов производства и снижением темпов экономического роста и как следствие, падением спроса на услуги лизинговых компаний;

- ростом конкуренции в отрасли финансового лизинга;

- экономическими рисками, присущими Российской Федерации в целом, включая уровень макроэкономической нестабильности в стране, наличие вероятности изменений в законодательстве, в результате которых возможно снижение прибыли эмитента, либо ужесточение порядка налогообложения.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Поручителем в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Изменение цен на услуги, оказываемые Поручителем не ожидается. По мнению Поручителя, развитие рынка лизинговых услуг будет продолжаться. Падения цен на услуги лизинговых компаний не ожидается.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Поручителя (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Влияние риска, связанного с возможным изменением цен на услуги Поручителя, на исполнение обязательств по ценным бумагам минимально, т. к. прогнозируемый объем поступлений лизинговых выплат по заключенным Поручителем договорам лизинга обеспечивает исполнение обязательств по облигациям. Таким образом, положительная динамика основного рынка, на котором осуществляет свою деятельность Поручитель позволит ему своевременно и в полном объеме выполнить свои обязательства перед владельцами Облигаций.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Описываются риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность поручителя в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.

В качестве налогоплательщика Поручитель зарегистрирован в Российской Федерации в г. Москва.

В связи с проведением политики по укреплению центральной федеральной власти риск нестабильности политической власти маловероятен.

Сложившаяся тенденция развития Москвы будет оказывать положительное влияние как на экономику региона в целом, так и на финансовое состояние предприятий, осуществляющих основную деятельность на этой территории.

Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

По мнению Поручителя, ситуация в регионе будет благоприятно сказываться на его деятельности и нет оснований ожидать, что изменения ситуации в регионе могут повлечь за собой неисполнение обязательств по облигациям. В случае негативного влияния изменения ситуации в стране и регионе на свою деятельность Поручитель планирует провести анализ ситуации и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Описываются риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.

Указанные риски, по мнению Поручителя, являются минимальными. Военные действия в Москве и Московской области маловероятны. Маловероятными также представляется введение чрезвычайного положения и возникновение забастовок.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.:

Риски, связанные с географическим положением регионов, в которых Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и в которых он осуществляют свою деятельность (повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения и т. д.), оцениваются как минимальные.

3.5.3. Финансовые риски

Описывается подверженность поручителя рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью поручителя либо в связи с хеджированием, осуществляемым поручителем в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков.

Поручитель подвержен риску, связанному с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, поскольку Поручитель использует финансирование с помощью кредитов и займов. Хеджирование рисков не осуществляется. Поручитель принимает решения на основе анализа рисков, связанные с изменением курса обмена иностранных валют и процентных ставок.

Описываются подверженность финансового состояния поручителя, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски).

Эмитент подвержен валютному риску, поскольку осуществляет некоторые расчеты в иностранной валюте.

Указываются предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность поручителя.

В настоящий момент процентные ставки достаточно стабильны. Поручитель считает маловероятным возможность их резкого изменения как в ту, так и в другую стороны. В случае негативного влияния изменения валютного курса и процентных ставок, Поручитель планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Указывается, каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам, приводятся критические, по мнению поручителя, значения инфляции, а также предполагаемые действия поручителя по уменьшению указанного риска.

Влияние инфляции может негативно сказаться на выплатах по ценным бумагам. В 2005 году инфляция составила 10,9%., продолжив тенденцию к снижению, продолжающуюся уже несколько лет. На  г. г. прогнозируется снижение уровня инфляции до 7-8% в год. По мнению поручителя, умеренная инфляция не окажет влияния на способность осуществлять обслуживание размещаемых Облигаций. Существенное увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат, стоимости заемных средств и стать причиной снижения показателей рентабельности. Поэтому в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами аналитиков, а именно – при увеличении темпов инфляции до 25-30% в год (критический уровень), поручитель планирует принять необходимые меры по адаптации к изменившимся темпам инфляции.

Указывается, какие из показателей финансовой отчетности поручителя наиболее подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков. В том числе указываются риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности.

Вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут повлиять на чистую прибыль, кредиторскую и дебиторскую задолженности. Вероятность возникновения негативных последствий расценивается Поручителем как маловероятная

3.5.4. Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью поручителя связанные с:

изменением валютного регулирования: отсутствуют, так как Поручитель не осуществляет и не планирует самостоятельно осуществлять внешнеэкономическую деятельность.

изменением налогового законодательства: Увеличение величины налоговых ставок и введение новых видов налогов может отрицательно отразиться на результатах деятельности Поручителя, уменьшить размер чистой прибыли и денежных поступлений.

изменение правил таможенного контроля и пошлин: отсутствуют, так как Поручитель не осуществляет и не планирует самостоятельно осуществлять внешнеэкономическую деятельность.

изменением требований по лицензированию основной деятельности поручителя либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Поручитель не ведет деятельность, требующую лицензирования, поэтому данный риск не применим для поручителя.

изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью поручителя (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует поручитель: Правовых рисков, связанных с изменением судебной практики (в том числе по вопросам лицензирования), влияющих на деятельность Поручителя нет.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью поручителя

Риски, свойственные исключительно поручителю, в том числе:

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует поручитель:

Отсутствуют, так как Поручитель не участвует в судебных процессах.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии поручителя на ведение определенного вида деятельности: данные риски отсутствуют, поскольку Поручитель не осуществляет деятельность, требующую лицензирования.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии поручителя на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): данные риски отсутствуют.

Риски, связанные с возможной ответственностью поручителя по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ поручителя: В случае неисполнения третьими лицами обязательств возможно возникновение убытков, однако они существенным образом не повлияют на результат деятельности Поручителя.

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента: данные риски отсутствуют. Поручитель расценивает риск, связанный с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10% общей выручки от продажи продукции как минимальный.

IV. Подробная информация о поручителе

4.1. История создания и развитие поручителя

4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) поручителя

Полное фирменное наименование поручителя: Общество с ограниченной ответственностью Компания «Элемент Финанс»

Сокращенное фирменное наименование поручителя: «Элемент Финанс»

Полное и сокращенное фирменное наименование поручителя: не является схожим с наименованием другого юридического лица

Фирменное наименование поручителя: не зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания

Сведения об изменениях в наименовании и организационно-правовой форме поручителя:

Полное фирменное наименование поручителя: Общество с ограниченной ответственностью Компания «Элемент Финанс»

Сокращенное фирменное наименование поручителя: «Элемент Финанс»

Введено: 21 сентября 2005 года.

Основание изменения: Решение Общего собрания Участников. Протокол № б/н от 01.01.01 года.

Полное фирменное наименование поручителя: Общество с ограниченной ответственностью

Сокращенное фирменное наименование поручителя: -Лизинг»

Введено: 19 июля 1999 года.

Основание изменения: Протокол Общего собрания учредителей -Лизинг» № 1 от 01.01.2001г.

4.1.2. Сведения о государственной регистрации поручителя:

номер государственной регистрации: 949.717;

дата регистрации: 10 августа 1999г.;

наименование органа, осуществившего государственную регистрацию: Государственное учреждение Московская регистрационная палата

Основной государственный регистрационный номер:

Дата регистрации: 11.09.2002

Наименование регистрирующего органа: Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 39 по г. Москве

4.1.3. Сведения о создании и развитии поручителя

Срок существования поручителя с даты государственной регистрации: Поручитель был зарегистрирован 10 августа 1999 года (№ 000.717) в Государственном учреждении Московская регистрационная палата. Поручитель создан на неопределенный срок.

Краткое описание истории создания и развития поручителя:

Компания создана в 1999 году учредителями «Сибирский Алюминий» и Стратегия» и зарегистрирована 19.08.1999 г. под наименованием -Лизинг». Изначально компания создавалась как лизинговое подразделение группы «Сибирский алюминий» и до 70% сделок заключалось с предприятиями, входящими в группу. Сведения об изменениях в составе собственников компании приведены в. 7.5. настоящего проспекта.

В течение 2004 года к компании были присоединены еще две лизинговые компании: -Финансы» и -лизинг».

Компания вела активную работу по привлечению сторонних клиентов и к концу 2004 года доля сделок с компаниями, входящими в группу Базовый Элемент, сократилась до 25% от общего портфеля проектов компании.

С лета 2004 года в компании начался процесс смены управленческой команды, целью которого было развитие стратегически нового направления бизнеса. В результате проведенной реструктуризации было принято решение о создании новой компании – Лизинг», 100%-го дочернего предприятия Поручителя и смене наименовании Поручителя на «Элемент Финанс».

Лизинг» ориентировано на развитие услуг по предоставлению финансирования в относительно небольших размерах на стандартных условиях (лизинг, продажа в рассрочку, займы, аренда). «Элемент Финанс» в первую очередь продолжает работать с компаниями, входящими в состав группы Базовый Элемент, а также занимается реализацией относительно крупных нестандартных лизинговых сделок.

Цели создания поручителя:

Поручитель создан в целях получения прибыли. В соответствии с Уставом поручитель осуществляет следующие виды деятельности:

·  Все виды лизинга в соответствии с законодательством России и нормами международного права

·  Проведение торговых операций с промышленной продукцией, с\х продукцией, сырьем и иными видами товаров любой номенклатуры в любой форме, в том числе по консигнации, путем осуществления агентских, комиссионных или иных операций, с целью импорта, экспорта, покупки продажи или обмена;

·  Консультирование по вопросам управления промышленными, коммерческими и любыми другими предприятиями, по методам функционирования и совершенствования деятельности предприятий в области технологии, строительства и производства;

·  проектирование, строительство, реконструкция, ремонт и обслуживание любых жилых и нежилых зданий и сооружений, энерго - и водных коммуникаций, складов и т. п., оснащение их необходимым оборудованием, инженерными сетями и коммуникациями, благоустройство земельных участков, производство строительных материалов, конструкций и изделий, инжиниринговые услуги;

·  оказание транспортных и экспедиционных услуг юридическим и физическим лицам;

·  приобретение ценных бумаг, акций, долговых обязательств, сертификатов, облигаций путем первичной подписки, тендера, покупки или обмена, в том числе в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг;

·  оказание маркетинговых, рекламных, посреднических и консультационных услуг российским и иностранным юридическим и физическим лицам;

·  оказание услуг в области туризма, организация и участие в организации и эксплуатации гостиниц, турбаз, мотелей, услуги по организации экскурсий, обслуживание частных и деловых поездок, культурных, гастрольных, благотворительных, спортивно-оздоровительных и других мероприятий;

·  купля-продажа недвижимости, в том числе жилых и нежилых помещений и оказание связанных с этим услуг;

·  оптовая, розничная и комиссионная торговля автомобилями и их сервисное обслуживание;

·  открытие магазинов, кафе, ресторанов и других предприятий быстрого обслуживания;

·  организация и осуществление полиграфической, редакционной и издательской рекламно-информационной деятельности;

·  оказание медицинских и лечебно-консультативных услуг населению, не запрещенных законодательством;

·  выступление в качестве управляющей организации в порядке, предусмотренном ст. 69 Федерального закона «Об акционерных обществах» и ст. 42 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

Общество может осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

4.1.4. Контактная информация

Место нахождения поручителя: г. Москва, ул. Трифоновская, стр. 1

Номер телефона: (495)

Номер факса: (495)

Адрес электронной почты

Адрес страницы в сети "Интернет", на которой доступна информация о поручителе, выпускаемых им ценных бумагах: www. *****

Специальное подразделение для работы с акционерами и инвесторами поручителем не создавалось.

4.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

4.1.6. Филиалы и представительства поручителя

Иркутский филиал – г. Иркутск, б-р Гагарина, д. 40

ФИО Рук-ля Представительства	№ и сроки Доверенности
	№13/Ю от 01.01.2001 до 31.12.2006

Нижегородский филиал – г. Нижний Новгород, проспект Ленина, д. 100, к. 1

ФИО Рук-ля Представительства	№ и сроки Доверенности
	№ 22/Ю от 01.01.2001 до 31.12.2006

Санкт-Петербургский филиал – г. Санкт-Петербург, Сердобольская ул., д. 64, литер К

ФИО Рук-ля Представительства	№ и сроки Доверенности
	№ 9/Ю от 01.01.2001 до 31.12.2006

Ярославский филиал – А

ФИО Рук-ля Представительства	№ и сроки Доверенности
	№ 17/Ю от 01.01.2001 до 31.12.2006

4.2. Основная хозяйственная деятельность поручителя

4.2.1. Отраслевая принадлежность поручителя

Коды ОКВЭД: 65.21, 70.31, 71.34.9, 50.10. 1, 51.39, 51.47, 52.11, 52.12, 51.70, 51.14, 51.17, 51.19, 74.14, 74.20.11, 74.13.1, 45.21.1, 90.00.3, 63.40, 65.23, 74.40, 63.30.

4.2.2. Основная хозяйственная деятельность поручителя

Основной, т. е. преобладающей и имеющей приоритетное значение, хозяйственной деятельностью для поручителя является финансовая аренда (лизинг).

Доля выручки поручителя от основной хозяйственной деятельности в общей сумме доходов за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Доля выручки поручителя от основной хозяйственной деятельности в общих доходах (%)
2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	1 кв. 2006 г.
88,05	63,91	19,58	52,98	36,57	84,16

Изменение размера выручки поручителя от основной хозяйственной деятельности на 10 и более процентов по сравнению с предыдущим отчетным периодом

Показатель	2001	2002	2003	2004	2005
Размер выручки поручителя от основной хозяйственной деятельности, тыс. руб.	25097	92178	218018	292042	291971
Изменение размера выручки по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом	818%	267%	137%	34%	0%

Причины изменения размера выручки поручителя от основной хозяйственной деятельности (видов деятельности) на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом: