Проспект ценных бумаг (стр. 10 )

в ленте  новостей (AK&M или Интерфакс) - не позднее 1 (Одного) дня, если иное не установлено нормативными документами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг; на странице Эмитента в сети “Интернет” http://www. tvz. ru - не позднее 3 (Трех) дней, если иное не установлено нормативными документами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг; в периодическом печатном издании, распространяемом тиражом, доступным для большинства владельцев ценных бумаг Эмитента - не позднее 5 (Пяти) дней, если иное не установлено нормативными документами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. в «Приложении к Вестнику ФСФР» - не позднее 30 (Тридцати) дней.

19) Эмитент осуществляет раскрытие информации в форме ежеквартального отчета в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ, в том числе нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Ежеквартальный отчет составляется по итогам каждого квартала и представляется в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг не позднее 45 (сорока пяти) дней с даты окончания отчетного квартала.

В срок не более 45 (сорока пяти) дней со дня окончания соответствующего квартала Эмитент публикует текст ежеквартального отчета Эмитента эмиссионных ценных бумаг на странице в сети «Интернет» – http://www. tvz. ru 

Текст ежеквартального отчета Эмитента эмиссионных ценных бумаг доступен на странице Эмитента в сети «Интернет» в течение не менее 3 лет с  даты его опубликования.

20) Порядок уведомления об изменении условий обеспечения исполнения обязательств по Облигациям с обеспечением (реорганизация, ликвидация или банкротство лица, предоставившего обеспечение, иное):

В случае изменения условий обеспечения исполнения обязательств по Облигациям по причинам, не зависящим от Эмитента или владельцев Облигаций (реорганизация, ликвидация или банкротство лица, предоставившего обеспечение, иное) информация о таком событии раскрывается Эмитентом в следующие сроки:

в лентах новостей информационных агентств «АК&M» и «Интерфакс», а также на сайте Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. tvz. ru (после опубликования сообщения в лентах новостей)- в течение 5 (Пяти) дней с даты наступления соответствующего события.

21) Сообщение о существенном факте должно быть направлено в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг России в срок не более 5 (пяти) дней с даты наступления существенного факта.

III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента

3.1. Показатели финансово - экономической деятельности эмитента

Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг

Наименование показателя	2000 год	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год	9 месяцев 2005 года
Стоимость чистых активов Эмитента, тыс. руб.*	378 307	595 979	750 146	793 319	858 707	1 271 161
Отношение  суммы привлеченных средств к  капиталу и резервам, %	377,51	179,74	249,65	385,43	378,62	360,07
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	377,51	179,74	230,73	267,85	276,99	293,66
Покрытие платежей по  обслуживанию долгов, %	Заемные средства отсутствовали	104,85	16,40	4,76	6,18	8,45
Уровень просроченной задолженности, %	-	-	-	0,69	0,63	0,86
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	8,03	7,39	3,06	5,85	10,01	7,88
Доля дивидендов в прибыли, %	16,04	7,18	10,05	10	9,999	-
Производительность труда, тыс. руб./чел.	397,9	484,8	555,8	710,25	1 030	998,23
Амортизация к объему выручки, %	0,75	1,00	0,94	1,00	0,75	0,68

Для расчета данных показателей использовалась методика, рекомендованная  «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 05-5/пз-н.(ред. от 01.01.2001г.)

Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска, а также финансового положения эмитента.

* При расчете показателя начиная с 2003 г. величина «Целевых финансирований и поступлений» не учитывалась, т. к. в бухгалтерской отчетности Эмитента «Целевые финансирования и поступления» отражаются в разделе «Краткосрочные обязательства» по строке 670.

Прослеживая динамику показателя чистых активов, можно сделать вывод, что этот показатель в течение 5 лет имеет устойчивый рост, по результатам 9 месяцев 2005 года этот показатель увеличился на 60,2% по сравнению с 2003 годом или на 236,01% по сравнению с 2000, что говорит об увеличении определенного запаса финансовой устойчивости заемщика. Превышение чистых активов над уставным капиталом является основным критерием устойчивости финансового состояния.

Увеличение чистых активов в 2001, 2002 г. и за 9 месяцев 2005 г. связано, в основном, с получением значительной прибыли (218 млн. руб., 182 млн. руб. и 253 млн. руб., соответственно).

Просроченная кредиторская задолженность в 2003 г. возникла в результате получения заводом предоплаты по одному из контрактов. Проценты по просроченной кредиторской задолженности не начисляются. Судебных процессов по взысканию просроченной задолженности с не велось. Условия возврата просроченной кредиторской задолженности решаются по соглашению сторон. Срок погашения просроченной кредиторской задолженности – от 1 до 6 месяцев. Уровень просроченной задолженности постепенно снижается.

Просроченная кредиторская задолженность сроком свыше трех месяцев вагоностроительный завод» по состоянию на 01.10.2005г. не является проблемной. Она возникла в ходе обычной хозяйственной деятельности предприятия. В настоящий момент проводится работа по уменьшению просроченной  кредиторской задолженности сроком свыше трех месяцев.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает скорость, с которой покупатели (дебиторы) расплачиваются по своим обязательствам перед компанией. Значения этого показателя увеличилось в 2004 году по сравнению с 2003 годом более чем в 1,7 раза, с целью минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности осуществляет постоянную работу с дебиторами по согласованию плана-графика погашения задолженности. Применяются, предусмотренные законом и договорами, санкции в отношении контрагентов, нарушающих договорные обязательства.

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам характеризует долю привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Значение данного показателя по итогам 9 месяцев 2005 года выросло в 1,44 раза по сравнению с 2002 годом, что свидетельствует о росте доли заемных средств в источниках финансирования Эмитента. В общей сумме привлеченных средств доминируют краткосрочные заемные средства, показатель отношения краткосрочных обязательств к капиталу и резервам увеличился по итогам 9 месяцев 2005 года по сравнению с 2001 годом в 1,27 раза.

Эмитент характеризуется высокой производительностью труда, в 2004 году по сравнению с 2000 годом данный показатель увеличился более чем в 2,5 раза. Снижение показателя по результатам 9 месяцев 2005 года обусловлено несопоставимостью годовых и квартальных данных.

Доля дивидендов в прибыли на периоде с 2002 по 2004 год существенно не менялась и составляет около 10%.

Отношение начисленной амортизации к объему выручки в 2004 году по сравнению с 2003 годом снизилось более чем в 1,3 раза, что объясняется тем, что объясняется опережающим ростом выручки.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Информация о рыночной капитализации эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Рыночная капитализация общества рассчитывается как  произведение количества акций соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую организатором торговли на рынке ценных бумаг и определяемую в соответствии с Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, утвержденным Постановлением ФКЦБ России -52/пс (зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации 23.01.204, регистрационный № 000.

Однако, в связи с тем, что акции Эмитента не обращаются на организованном рынке, для определения рыночной капитализации Эмитента принимается стоимость его чистых активов за соответствующий период.

Отчетный период	Величина рыночной капитализации (тыс. руб.)
2000 год	378 307
2001 год	595 979
2002 год	750 146
2003 год	793 319
2004 год	858 707
9 месяцев 2005 года	1 271 161

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Общая сумма кредиторской задолженности эмитента с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.