Проспект ценных бумаг (стр. 13 )

Наименование обязательства	Наименование кредитора  (займодавца)	Сумма  основного долга, рублей	Срок  займа/срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или  установленных процентов, срок просрочки, дней
Облигационный займ серии 01	Владельцы облигаций	750 000 000	3 года /10.10.2006 г.	Нет

Также у Эмитента зарегистрирован выпуск облигаций серии 02 (государственный регистрационный номер 4-02-02598-А от 01.01.2001 г.). Облигации серии 02 не размещались.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Наименование показателя	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год
Общая сумма обязательств Эмитента из предоставленного им обеспечения, тыс. руб.	-	-	-	1 525 823,1	1 946 497,0
Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым Эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, тыс. руб.	-	-	-	892 463,0	1 313 137,0

Информация о каждом из обязательств эмитента по  предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента:

Поручительство *

Наименование показателя	2004 год	2005 год
Размер обеспеченного обязательства третьего лица и срока его исполнения (руб.)	551 028 300,00 руб. действует по  24.06.09 г.	468 583 500,00 руб.   действует по 24.06.09 г.
Способ обеспечения, его размер и условия предоставления, в том числе предмет и стоимость предмета залога, срок, на который обеспечение предоставлено	поручительство, в сумме 532 557 663,93 руб. сроком  по 24.06.09 г.	поручительство, в сумме  468 583 500,00 руб. сроком  по 24.06.09 г.
Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, с указанием вероятности возникновения таких факторов	Риск минимальный	Риск минимальный

Залог *

Наименование показателя	2004 год	2005 год
Размер обеспеченного обязательства Эмитента (третьего лица) и срока его исполнения (руб.)	551 028 300,00 руб.  действует по  24.06.09 г.	468 583 500,00 руб.  действует по  24.06.09 г.
Способ обеспечения, его размер и условия предоставления, в том числе предмет и стоимость предмета залога, срок, на который обеспечение предоставлено	Залог: здания и сооружения, зем. участок, общей стоимостью 633 360 303,21 руб., сроком  по 24.06.09 г.	Залог: здания и сооружения, зем. участок, общей стоимостью 633 360 303,21 руб., сроком  по 24.06.09 г.
Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств  третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, с указанием вероятности возникновения таких факторов	Риск минимальный	Риск минимальный

* Выше указанные поручительство и залог предоставлены по одному основному договору третьего лица.

3.3.4. Прочие обязательства эмитента

У Эмитента имеются арендованные основные средства и товарно-материальные ценности, принятые на ответственном хранении, но общая величина обязательств по данным сделкам составляет менее 5% от балансовой стоимости активов Эмитента по состоянию на дату окончания последнего отчетного периода перед датой утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг и не могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.

Иные соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Средства, полученные от размещения облигаций данного выпуска предполагается использовать на финансирование расширения деятельности Эмитента. Эмитент планирует направить средства, полученные от размещения облигационного займа, на пополнение оборотных средств.

Руководство полагает, что вышеуказанные шаги улучшат финансовое положение компании.

Размещение ценных бумаг осуществляется не в целях финансирования определенной сделки.

Сведения об использовании средств, полученных от размещения 1-го облигационного займа эмитента:

Статьи расходов	Использованная сумма, %
Инвестиционная деятельность	13,3
Операционная деятельность	31,4
Финансовая деятельность	55,3
ИТОГО	100

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

Подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, в частности:

отраслевые риски;

страновые и региональные риски;

финансовые риски;

правовые риски;

риски, связанные с деятельностью эмитента.

3.5.1. Отраслевые риски

Рынок, на котором осуществляет свою деятельность предприятие, в настоящее время развивается с положительной динамикой, которая позволит Эмитенту своевременно и в полном объеме выполнить свои обязательства перед владельцами облигаций.

Возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках)

Наибольшее влияние на ухудшение ситуации может оказать обострение конкуренции в отрасли. В случае реализации этой ситуации Эмитент сможет сохранить свой рынок благодаря налаженным контактам, своему опыту и высокому качеству продукции.

Для снижения риска предполагается более активное продвижение продукции предприятия на рынках стран СНГ и дальнего зарубежья, а также поставка новых моделей вагонов, соответствующая потребностям в новом пассажирском подвижном составе.

Основным позитивным фактором является прогнозируемое наличие спроса на продукцию Эмитента и прогнозируемый рост ее потребления, что существенно снижает отраслевые риски.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности  на внутреннем рынке: Дополнительным видом риска является рост цен на сырье и материалы, что может привести к снижению рентабельности производимой продукции. Для минимизации этого риска эмитент по большей части материалов и комплектующих имеют несколько поставщиков. С рядом поставщиков согласованы долгосрочные контракты

Импорт сырья и материалов незначителен.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента на внутреннем рынке, а также их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Поскольку тенденции экономического развития страны к настоящему времени являются вполне определенными, то данный фактор является прогнозируемым, что позволяет предпринимать адекватные действия.

Риск влияния изменения цен на продукцию Эмитента незначителен и может быть связан с возможным ростом цен на электроэнергию, а также роста налоговых ставок.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в  стране, в которой эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

пересмотр итогов приватизации;

значительное увеличение налогового бремени на акционерные компании.

Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде. Показательным в этом смысле является то, что по оценке Госкомстата РФ уровень инфляции в России имеет тенденцию к снижению и наблюдается рост ВВП и промышленного производства.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменений ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность.

В данное время Эмитент не прогнозирует  негативных изменений в экономической ситуации в регионах, где находятся клиенты предприятия, и не предполагает каких-либо негативных изменений, которые могут отразиться на возможности Эмитента  исполнить обязательства по облигациям.